Мосэнерго акции

Снижение выручки от ДПМ неблагоприятно скажется на дивидендном потенциале Мосэнерго

Прибыль «Мосэнерго» по МСФО за 1 полугодие 2018 года выросла на 4,8% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года — до 15,23 млрд рублей, сообщила компания.

Выручка увеличилась на 3,3% и составила 107,668 млрд рублей. Увеличение выручки в основном произошло в результате роста отпуска тепловой энергии из-за более низкой температуры наружного воздуха в 1 квартале 2018 года.

Результаты демонстрируют в целом ожидаемое снижение финансовых показателей г/г, что связано, главным образом, с истечением срока действия ДПМ четырех энергоблоков общей мощностью 1.8 ГВт в 2018, а также с сокращением производства электроэнергии. Тем не менее мы считаем их умеренно нагевтиными для акций, отмечая резкое снижение EBITDA после впечатляющих результатов 1К18.

У нас нет официальной рекомендации по акциям «Мосэнерго», но подчеркнем, что снижение выручки от ДПМ наряду с увеличением капзатрат и ожидаемой модернизацией турбин Т-250 должны оказать давление на чистую прибыль и FCF компании, что неблагоприятно скажется на ее дивидендном потенциале, который важен для инвестиционного профиля компании, на наш взгляд (дивиденды за 2017 — 0.166 руб. на акцию, доходность 6.7% на дату закрытия реестра).

АТОН
читать дальше на смартлабе

stanislava, начинается ахинея от аналитиков — акция сложилась на 40% на информации о том, что гипотетически дивиденды снизятся на пару %. И это при том, что в прошлом году существенную часть прибыли вывели из дивидендной базы различными ухищрениями, набивая мошну.

Снижение выручки от ДПМ неблагоприятно скажется на дивидендном потенциале Мосэнерго

Результаты демонстрируют в целом ожидаемое снижение финансовых показателей г/г, что связано, главным образом, с истечением срока действия ДПМ четырех энергоблоков общей мощностью 1.8 ГВт в 2018, а также с сокращением производства электроэнергии. Тем не менее мы считаем их умеренно нагевтиными для акций, отмечая резкое снижение EBITDA после впечатляющих результатов 1К18.

У нас нет официальной рекомендации по акциям «Мосэнерго», но подчеркнем, что снижение выручки от ДПМ наряду с увеличением капзатрат и ожидаемой модернизацией турбин Т-250 должны оказать давление на чистую прибыль и FCF компании, что неблагоприятно скажется на ее дивидендном потенциале, который важен для инвестиционного профиля компании, на наш взгляд (дивиденды за 2017 — 0.166 руб. на акцию, доходность 6.7% на дату закрытия реестра).

ПАО «Мосэнерго» публикует промежуточную консолидированную неаудированную финансовую отчетность, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), за 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2018 года.

Выручка ПАО «Мосэнерго» по итогам 6 месяцев 2018 года увеличилась на 3,3% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года и составила 107 млрд 668 млн рублей. Увеличение выручки в основном произошло в результате роста отпуска тепловой энергии из-за более низкой температуры наружного воздуха в I квартале 2018 года.

Переменные расходы по итогам отчетного периода выросли на 3,8% и составили 67 млрд 942 млн рублей. Это произошло вследствие роста расходов на топливо по причине увеличения отпуска тепловой энергии.

у продавцов лавандоса море! уровни держат жестко

Malik, а теперь?

Андрей Бажан, пока дохленько всё. Понаблюдаем.

у продавцов лавандоса море! уровни держат жестко

Malik, а теперь?

у продавцов лавандоса море! уровни держат жестко

BILLIONS, Вам стоит посмотреть (прочитать) на сайте Мосэнерго выступление Фёдорова в 2017 году. Там об окончании ДПМ-1 и его последствиях для EBIDA Моси сказано всё.

Может дадите ссылку, если не сложно?

BILLIONS, Вам стоит посмотреть (прочитать) на сайте Мосэнерго выступление Фёдорова в 2017 году. Там об окончании ДПМ-1 и его последствиях для EBIDA Моси сказано всё.

Может дадите ссылку, если не сложно?

Vadim71, ту прямую ссылку не нашёл. См отчёт Мосэнерго за 2010 год стр 3 абзац 4. (в 2018-19 гг уйдёт из ДПМ 1325 МВТ) (40% общего ДПМ Мосэнерго). www.gazenergocom.ru/d/textpage/5c/92/2010_mosenergo.pdf

BILLIONS, Вам стоит посмотреть (прочитать) на сайте Мосэнерго выступление Фёдорова в 2017 году. Там об окончании ДПМ-1 и его последствиях для EBIDA Моси сказано всё.

Может дадите ссылку, если не сложно?

за 4 дня падаем на 10%! неужели в мосэнерго сидели зарубежные фонды… Может, у кого то есть инсайт, чем заболела моська?

BILLIONS, инсайда нет, но у Моси вроде бы самое раннее окончание основных платежей по ДПМ из всех генераторов.

Стэфан Геращенко,

В 2018–2020 годах российские генерирующие и сетевые энергокомпании увеличат свободный денежный поток и рентабельность до рекордных показателей, говорится в прогнозе рейтингового агентства АКРА, с которым ознакомился РБК.

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/business/19/04/2018/5ad72d899a7947de135fa049

за 4 дня падаем на 10%! неужели в мосэнерго сидели зарубежные фонды… Может, у кого то есть инсайт, чем заболела моська?

BILLIONS, инсайда нет, но у Моси вроде бы самое раннее окончание основных платежей по ДПМ из всех генераторов.

за 4 дня падаем на 10%! неужели в мосэнерго сидели зарубежные фонды… Может, у кого то есть инсайт, чем заболела моська?

сегодня ожидаем: Мосэнерго, РСБУ 2 квартал 2018

см. календарь по акциям

Амиран, прогнозы есть?

Мария Холодная, вот и отчет!

сегодня ожидаем: Мосэнерго, РСБУ 2 квартал 2018

см. календарь по акциям

Амиран, прогнозы есть?

сегодня ожидаем: Мосэнерго, РСБУ 2 квартал 2018

см. календарь по акциям

Амиран, прогнозы есть?

Мария Холодная,
никто не утруждает себя обычно прогнозированием результатов РСБУ
2 квартал будет послабее чем 1 — это сезонно
вообще, я жду что у Мосэнерго постепенно начнет падать выручка из-за окончания сроков ДПМ
так что результаты в 2018 должны быть слабее 2017 в любом случае

Тимофей Мартынов, я плохо помню, но мне кажется, мы гэп не закрыли? или я ошибаюсь?