Мосэнерго акции

ну шо тут у нас? поросли и хватит? кто тут умный, растолковывайте на пальцах

Мы считаем результаты телеконференции НЕЙТРАЛЬНЫМИ для акций компании, поскольку она открыла мало новой информации. Центром нашего внимания стал прогноз по дивидендам, который показался нам несколько невпечатляющим: в 2016 компания выплатила 25% от чистой прибыли по МСФО в качестве дивидендов (30% от чистой прибыли по РСБУ), и сохранение абсолютных уровней выплаты в 2017 предполагает сильное снижение коэффициента выплат. При выплате 25% от чистой прибыли по МСФО, дивиденды за 2017 могли бы достичь 0.157 руб. на акцию (доходность 5.8%), а если коэффициент выплат вырастет до 35%, дивиденды вырастут до привлекательного уровня 0.218 руб. на акцию (доходность 8.2%). Тем не менее ясности по предстоящим дивидендам нет; совет директоров рекомендует дивиденды в апреле 2018.

Ранее в ходе телефонной конференции представитель компании сообщил, что дивиденды по итогам 2017 года ожидаются не ниже уровня 2016 года.

Тимофей Мартынов, странно, прибыль почти в два раза выше, чем в прошлом году, а дивиденды не меньше, чем в прошлом году.

По нормальной логике поведения госэлектроэнергетики при министре Новаке, если прибыль в два раза увеличилась, то дивиденды должны в два раза уменьшиться.

Malik, на месте менеджмента я бы так смотрел:

1. Долг еще непогашенный есть. Чистый долг минусовой конечно, но если весь кэш отправить на дивы, то чистый долг снова нарисуется
2. Надо понимать какой ждет капекс в будущем. Потому что если ты ждешь модернизации в 2020 на десятки ярдов рублей, то тебе нет смысла сейчас транжирить все свободные ресурсы на дивы

Ранее в ходе телефонной конференции представитель компании сообщил, что дивиденды по итогам 2017 года ожидаются не ниже уровня 2016 года.

Тимофей Мартынов, странно, прибыль почти в два раза выше, чем в прошлом году, а дивиденды не меньше, чем в прошлом году.

По нормальной логике поведения госэлектроэнергетики при министре Новаке, если прибыль в два раза увеличилась, то дивиденды должны в два раза уменьшиться.

МОСКВА, 13 марта (BigpowerNews) — «Мосэнерго» (входит в «Газпром энергохолдинг») не планирует масштабной модернизации оборудования в ближайшие три года, пока речь идет о 2−3 энергоблоках, сообщила в ходе телефонной конференции во вторник заместитель управляющего директора — директор по сбыту «Мосэнерго» Елена Андреева.

«Мы готовим программу по модернизации оборудования, при этом абсолютно точно, ни в 2018−м, ни в 2019−м, ни в 2020−м годах 19 блоков у нас на модернизацию не уйдут… В ближайшее время, я думаю, можно вести речь о модернизации 2−3 машин», — пояснила она, отвечая на вопрос сохраняет ли компания планы насчет возможности модернизации 19 энергоблоков в Москве, о которых ранее говорил глава ГЭХ Денис Федоров, сообщает ПРАЙМ.

«Учитывая рост чистой прибыли, мы ожидаем дивидендные выплаты в абсолютном выражении не ниже уровня выплат 2016», — сказал он, комментируя возможный размер дивидендов за 2017 год.

Окончательные цифры будут озвучены позднее, добавил он.

Чистая прибыль «Мосэнерго» по МСФО в 2017 году выросла в 1,8 раза по сравнению с 2016 годом и составила 24,8 миллиарда рублей.

BigpowerNews

Ранее в ходе телефонной конференции представитель компании сообщил, что дивиденды по итогам 2017 года ожидаются не ниже уровня 2016 года.

Отчиталась по МСФО еще одна компания ГЭХ — Мосэнерго. У меня просто глаза на лоб лезут от дешевизны данной компании.
В следующем посте я попытаюсь разобраться в причинах такой оценки, а пока просто цифры. P/E = 108/24.8 = 4.35!
EV/EBIDTA = 111/44.3 = 2.5!!! Чистый долг 2.9 млрд рублей!!! С прошлого года он снизился в 11 раз!!! Выплата 25% прибыли по МСФО даст ДД = 5.5%. Похоже только это сдерживает котировки от роста. Мосэнерго наверное самая дешевая ликвидная компания на нашем рынке. Есть у кого идеи почему? Я видел мнение, что у компании первой заканчивается ДПМ.

пахан в этой акции совсем плохой стал — на хорошем отчете не может даже под плинтус акцию загнать… как будто это не гос-электроэнергетика, а нормальная рыночная акция

Увеличение выручки в основном связано с эффективной работой парогазовых энергоблоков, введенных в рамках договоров о предоставлении мощности (ДПМ). Увеличение EBITDA объясняется ростом цены реализации мощности по ДПМ, улучшением топливной эффективности основного оборудования, а также сдерживанием постоянных затрат. Чистый долг Мосэнерго на конец периода составил 2,961 млрд руб. против 32,9 млрд руб. по итогам 2016 года. Таким образом, компания снизила отношение чистого долга к EBITDA с 0,86 до 0,06. Мы позитивно оцениваем результаты Мосэнерго.

Показатели выглядят достаточно сильными, но ключевые вопросы, которые волнуют инвесторов в отношении компаний Газпром энергохолдинга (ОГК-2, Мосэнерго и ТГК-1) — это дивиденды, которые должны быть выплачены из прибыли за 2017. Исходя их коэффициента выплат 35%, применяемого к отчетной чистой прибыли Мосэнерго, предполагаются дивиденды 0.218 руб. на акцию, обеспечивающие довольно привлекательную дивидендную доходность 8%. Мы с нетерпением ждем комментариев относительно планов по дивидендам на телеконференции, которая состоится сегодня в 13:00 по московскому времени. Номера для набора: Великобритания: +44 207 1943 759; Россия: +7 495 646 9315. Пароль: 38385224#.

Мы полагаем, что на фоне сильных результатов по прибыли, наличия существенного денежного потока 30 млрд руб. инвесторы могут рассчитывать на увеличение дивидендных выплат в этом сезоне. В прошлом году Мосэнерго выплатила 25% прибыли по МСФО, и при сохранении доли распределения на уровне прошлого года дивиденд может составить 0,157 руб., что дает вполне хорошую доходность 5,7%. Вместе с тем, мы отмечаем риск того, что в преддверии нового инвестиционного цикла компания может уменьшить норму выплат, но дивиденды, скорее всего, будут выше уровня прошлого года.

Выручка ПАО «Мосэнерго» за 2017 год по МСФО увеличилась на 2,8% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года и составила 196 млрд 056 млн рублей. Увеличение выручки в основном связано с эффективной работой парогазовых энергоблоков, введенных в рамках договоров о предоставлении мощности (ДПМ).

Переменные расходы по итогам отчетного периода снизились на 3,4% и составили
121 млрд 963 млн рублей.

Постоянные расходы (без учета амортизации основных средств) по итогам 2017 года увеличились незначительно (на 1,5%), составив 26 млрд 542 млн рублей.

Показатель EBITDA вырос на 44,4% по сравнению с предыдущим годом — до 44 млрд 327 млн рублей.