Московская биржа акции

Можно сделать предположение, что если результат за 4 кв. окажется на уровне 3 кв., то прогноз Тимофея Мартынова в 24,3 млрд руб. может оказаться реальностью… Хотя я надеюсь и на более оптимистичный итог...

ОчПассивный инвестор, чето запамятовал. О каком прогнозе речь?

Уважаемый Тимофей Мартынов,
Я имел в виду последнюю цифру в последней строчке



если это не некий прогоз, то что же это?

Общий объем торгов на рынках Московской биржи в октябре +24,2% г/г

В октябре 2020 года общий объем торгов на рынках Московской биржи вырос на 24,2% и составил 89,7 трлн рублей.

Фондовый рынок

Объем торгов на фондовом рынке в октябре вырос на 21,3% и достиг 4 530,8 млрд рублей (3 735,9 млрд рублей в октябре 2019 года). Здесь и далее – без учета однодневных облигаций.

Объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями вырос на 39,3%, до 1 719,4 млрд рублей (1 234,0 млрд рублей в октябре 2019 года). Среднедневной объем торгов составил 78,2 млрд рублей (53,7 млрд рублей в октябре 2019 года).

Объем торгов корпоративными, региональными и государственными облигациями увеличился на 12,4% и составил 2 811,4 млрд рублей (2 501,9 млрд рублей в октябре 2019 года). Среднедневной объем торгов – 127,8 млрд рублей (108,8 млрд рублей в октябре 2019 года).

 

Срочный рынок

Объем торгов на срочном рынке вырос на 62,8% и составил 12,6 трлн рублей (7,8 трлн рублей в октябре 2019 года), или 190,6 млн контрактов (140,3 млн контрактов в октябре 2019 года). Среднедневной объем торгов составил 574,6 млрд рублей (337,6 млрд рублей в октябре 2019 года). Объем торгов фьючерсными контрактами составил 186,1 млн контрактов, опционными контрактами – 4,5 млн контрактов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Московская биржа подвела итоги торгов в октябре 2020 года

В октябре 2020 года общий объем торгов на рынках Московской биржи вырос на 24,2% и составил 89,7 трлн рублей. Здесь и далее динамика показана по сравнению с аналогичным периодом 2019 года.

Положительную динамику продемонстрировали все рынки биржи: срочный рынок (рост на 62,8%), рынок акций (рост на 39,3%), валютный рынок (рост на 23,4%), в том числе спот-рынок валюты (рост на 54,0%), денежный рынок (рост на 20,9%) и рынок облигаций (рост на 12,4%).

Количество торговых дней – 22 (23 в октябре 2019 года).

Фондовый рынок
Объем торгов на фондовом рынке в октябре вырос на 21,3% и достиг 4 530,8 млрд рублей (3 735,9 млрд рублей в октябре 2019 года). Здесь и далее – без учета однодневных облигаций.
Объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями вырос на 39,3%, до 1 719,4 млрд рублей (1 234,0 млрд рублей в октябре 2019 года). Среднедневной объем торгов составил 78,2 млрд рублей (53,7 млрд рублей в октябре 2019 года).
Объем торгов корпоративными, региональными и государственными облигациями увеличился на 12,4% и составил 2 811,4 млрд рублей (2 501,9 млрд рублей в октябре 2019 года). Среднедневной объем торгов – 127,8 млрд рублей (108,8 млрд рублей в октябре 2019 года).
В октябре на фондовом рынке Московской биржи размещены 98 облигационных займов на общую сумму 2 330,3 млрд рублей, включая объем размещения однодневных облигаций на 307,8 млрд рублей.

Срочный рынок
Объем торгов на срочном рынке вырос на 62,8% и составил 12,6 трлн рублей (7,8 трлн рублей в октябре 2019 года), или 190,6 млн контрактов (140,3 млн контрактов в октябре 2019 года). Среднедневной объем торгов составил 574,6 млрд рублей (337,6 млрд рублей в октябре 2019 года). Объем торгов фьючерсными контрактами составил 186,1 млн контрактов, опционными контрактами – 4,5 млн контрактов.
Объем открытых позиций на срочном рынке на конец месяца составил 667,6 млрд рублей (689,9 млрд рублей в октябре 2019 года).
Объем торгов на рынке стандартизированных производных финансовых инструментов вырос на 91,4% и составил 32,7 млрд рублей (17,1 млрд рублей в октябре 2019 года).

Валютный рынок
Объем торгов на валютном рынке увеличился на 23,4% и достиг 29,9 трлн рублей (24,2 трлн рублей в октябре 2019 года). Объем торгов инструментами спот вырос на 54,0% и составил 8,8 трлн рублей. Объем сделок своп и форвард составил 21,0 трлн рублей.
Среднедневной объем торгов на валютном рынке Московской биржи составил 1 358,5 млрд рублей, или 17,5 млрд долларов США, по сравнению с 1 053,0 млрд рублей (16,4 млрд долларов США) в октябре 2019 года.

Денежный рынок
Объем торгов на денежном рынке вырос на 20,9% и составил 41,6 трлн рублей (34,4 трлн рублей в октябре 2019 года), среднедневной объем операций составил 1 892,3 млрд рублей (1 497,4 млрд рублей в октябре 2019 года).
В общем объеме торгов денежного рынка объем операций репо с центральным контрагентом увеличился на 25,0% и достиг 22,8 трлн рублей, объем операций репо с клиринговыми сертификатами участия вырос на 78,7%, до 7,9 трлн рублей.
www.moex.com/n30924/?nt=106

ИНТЕРФАКС — Акции «Московской биржи» привлекательны относительно сопоставимых компаний EM, оценены на 42% дешевле, и аналитики рекомендуют их к покупке, говорится в обзоре «ВТБ Капитала».
Специалисты «ВТБ Капитала» понизили свои прогнозы по чистому процентному и прочему финансовому доходу «Московской биржи» на 2020-2022 гг. на 6-7%, принимая во внимание усиление давления из-за снижения процентных ставок. Вместе с тем эксперты повысили прогноз по комиссионному доходу (+2-3%), поскольку видят значительный потенциал роста с учетом объема торгов, развития финансового маркетплейса и расширения продуктового предложения. «Один из факторов роста — дальнейшее пополнение перечня торгуемых на „Московской бирже“ иностранных акций, что должно привлечь новых частных инвесторов, количество которых на конец октября 2020 г. уже превысило 7 млн человек (рост на 79% с начала года). С началом работы финансового маркетплейса мы предполагаем усиление повышательного давления на операционные расходы (+0,3-0,9%), в связи с чем повышаем прогноз по капиталовложениям с учетом скорректированных планов руководства. В итоге наши расчеты по чистой прибыли на 2020-2022 гг. снижаются на 1-4%», — указывают аналитики.
«Для нашей оценки стоимости по коэффициенту P/E на 2021 г. мы используем метод суммы частей, для чистого процентного дохода — показатель Сбербанка в 7,1x, для комиссионного дохода — сопоставимые компании развивающихся рынков со средним показателем 23,1x. С учетом текущего значения P/E на 2021 г. в 13,3x „Московская биржа“ оценена весьма привлекательно — на 42% дешевле сопоставимых компаний развивающихся рынков», — пишут специалисты «ВТБ Капитала».
Также эксперты отмечают основные риски, которые, по их мнению, связаны с изменениями в регулировании и макроэкономической конъюнктуре, а также с геополитическими событиями.

Московская биржа допускает биржевые фонды на вечерние торги

9 ноября 2020 года Московская биржа расширяет перечень инструментов вечерней торговой сессии на фондовом рынке. Помимо операций с акциями российских и иностранных эмитентов, инвесторы смогут совершать сделки с биржевыми паевыми инвестиционными фондами (БПИФ) и Exchange Traded Funds (ETF).
Подробнее: www.moex.com/n30905/?nt=106

сегодня ожидаем: объем торгов за октябрь

см. календарь по акциям

красная цена 110

Теперь самое любопытное!!!
Посмотрим на самые свежие отчёты:
— ФСК ЕЭС за 9 мес. увеличила чистую прибыль по РСБУ на 5%. Котировки +1,26%
— Чистый убыток Россетей по РСБУ за 9 месяцев — 13,2 млрд руб против прибыли годом ранее. Котировки +1,68%
— Фосагро увеличило прибыль за 9 мес РСБУ на 18,5% Котировки +0,86%

Московская Биржа за 9 мес. увеличила чистую прибыль на 26.8%. Результат: бумага упала на 4.49%

ОчПассивный инвестор,

Тут есть 2 момента...
1. реакция акций зависит не столько от самой прибыли сколько от расхождения между ожиданиями и самой прибылью
2. где вы увидели рост прибыли на 27%? Вот взгляните: smart-lab.ru/q/MOEX/f/q/MSFO/net_income/
прибыль стагнирует уже 6 кварталов подряд

Уважаемый Тимофей Мартынов,
И, кстати, про ожидания...
Мои — самые радужные...
1. ЦБ в октябре увеличил ежедневные продажи валюты в 2 раза: с 2,7 до 9 — 10...
2. Приплыл Совкомфлот. Прилетел Самолёт. На подходе новые иностранные бумаги...
3. На аукционе последней недели октября Минфин разместил объем ОФЗ в размере 436,5 млрд рублей, что является рекордом российского рынка. В результате этого план по заимствованиям для четвертого квартала был выполнен на три четверти. Об этом сообщает газета «Известия». Всего в октябре Минфин разместил ОФЗ на общую сумму почти 1,5 трлн рублей, при этом план на четвертый квартал по общей сумме займов предполагает 2 трлн рублей.
fingazeta.ru/news/novosti/467655?utm_source=yxnews&utm_medium=desktop

Согласен с ранним (если мне не изменяет память) вашим высказыванием, что 4 кв. для МБ — бывает традиционно сильным...
Не так ли?

МОСКВА, 2 ноя /ПРАЙМ/. Механизм ограничения агрессивных рыночных заявок на фондовом рынке Московской биржи сработал в первый же день его запуска, рассказал первый заместитель председателя ЦБ РФ Сергей Швецов на Международном биржевом форуме.
Московская биржа сообщала, что со 2 ноября устанавливает для исполнения рыночных заявок на фондовом рынке предельный размер отклонения от «лучшей» цены — для защиты инвесторов от ошибок при подаче заявок.
«Именно сегодня этот механизм начал работать в фондовой секции Московской биржи. Самое интересное, что он сегодня же и сработал. То есть, было несколько слишком агрессивных заявок, которые были отвергнуты системой. Анализ нашего ситуационного центра показал, что это спасло деньги для многих граждан, которые не пострадали в результате этого ограничения», — рассказал Швецов.

ВЗГЛЯД: «ВТБ Капитал» поднял оценку акций Мосбиржи на 6%, подтвердив рекомендацию «покупать»

2 ноября. ФИНМАРКЕТ — «ВТБ Капитал» повысил прогнозную стоимость акций
«Московской биржи» со 170 рублей до 180 рублей за штуку, обновив модель оценки
биржи с учетом ее показателей за третий квартал 2020 года, сообщается в обзоре
инвестбанка.
Рекомендация «покупать» для этих бумаг аналитиками была подтверждена.
По данным информационно-аналитического терминала «ЭФИР-Интерфакс», в
настоящее время консенсус-прогноз цены акций «Московской биржи», основанный на
оценках аналитиков 12 инвестиционных банков, составляет 156 рублей за штуку,
консенсус-рекомендация — «держать».

Отчет Московской биржи — ничего выдающегося
Итак, скажу сразу тезисами всю суть:
✔️комисс. доходы растут
✔️но операционные расходы и падение процентных доходов съели весь прирост, в итоге ebitda/прибыль не выросли
✔️акции биржи стоят недешево, но это потому что это качественный актив

Покупать ли на этих уровнях?
Думаю, что особой спешки быть не должно. Особых прорывов в ближайшее время не ожидается. Вероятно, биржа запустит маркетплейс и он со временем начнет генерировать доходы (~1 млрд в год), но думаю это будет нескоро. Что может стать драйвером в будущем?

✔️ставки вряд ли будут падать ещё ниже. Так что этот момент позитивный. Стырю картинку на эту тему у Георгия Аведикова:

👉рост валютных ставок. 86% остатков МБ в валюте. Если по ЕЦБ/ФРС рост ставок предвидится, то в России такой рост возможен, если в банковской системе будет дефицит валюты. Но пока на это особо не надеемся
👉растут операционные расходы и расходы на персонал. Надо следить за этим.
👉я слабо понимаю в рынке репо, но этот рынок приносит сейчас максимальный доход (если кто понимает, как предсказать рост или падение оборотов на рынке репо, напишите в комментариях.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тимофей Мартынов, Тот случай когда сам забрал 500 руб.

Александр Тютюнников, тут не 500.
750 рублей за лучший комментарий забрал: smart-lab.ru/profile/michazas/
250 рублей забрал smart-lab.ru/profile/AlexandrE/

Теперь самое любопытное!!!
Посмотрим на самые свежие отчёты:
— ФСК ЕЭС за 9 мес. увеличила чистую прибыль по РСБУ на 5%. Котировки +1,26%
— Чистый убыток Россетей по РСБУ за 9 месяцев — 13,2 млрд руб против прибыли годом ранее. Котировки +1,68%
— Фосагро увеличило прибыль за 9 мес РСБУ на 18,5% Котировки +0,86%

Московская Биржа за 9 мес. увеличила чистую прибыль на 26.8%. Результат: бумага упала на 4.49%

ОчПассивный инвестор,

Тут есть 2 момента...
1. реакция акций зависит не столько от самой прибыли сколько от расхождения между ожиданиями и самой прибылью
2. где вы увидели рост прибыли на 27%? Вот взгляните: smart-lab.ru/q/MOEX/f/q/MSFO/net_income/
прибыль стагнирует уже 6 кварталов подряд

Уважаемый Тимофей Мартынов,
Я смотрел квартальные отчёты за 1, 2. 3 кв. (строка чистая прибыль)
Вот что у меня получилось

2020 год
3к 5598,6 + 2к 6820,1 + 1к 5904 = 18322.7

2019 год
3к 5452,4 + 2к 5 902,6 + 1к 3095,5 = 14450.5
Получается, что в 2020 ЧП на 3872,2 больше...
Хотя, возможно, что я не прав!

«ВТБ Капитал» повысил прогнозную стоимость акций «Московской биржи» со 170 рублей до 180 рублей за штуку, обновив модель оценки биржи с учетом ее показателей за третий квартал 2020 года, сообщается в обзоре инвестбанка.

Роман Ранний, я хоть и купил по 134,2 и сегодня по 131,3 акции Мосбиржи---ТАКОЙ оптимизм не разделяю… Хотя в ВТБ-капитал ребята серьёзные… Сейчас я не уверен, что к отсечке 156 снова покажут… Рад буду ошибиться…

Арсений Нестеров, а зачем тогда покупали?

Роман Ранний, ну цели у меня намного скромнее..145 продам и скажу спасибо неизвестному бойцу)

Отчет Московской биржи — ничего выдающегося
Итак, скажу сразу тезисами всю суть:
✔️комисс. доходы растут
✔️но операционные расходы и падение процентных доходов съели весь прирост, в итоге ebitda/прибыль не выросли
✔️акции биржи стоят недешево, но это потому что это качественный актив

Покупать ли на этих уровнях?
Думаю, что особой спешки быть не должно. Особых прорывов в ближайшее время не ожидается. Вероятно, биржа запустит маркетплейс и он со временем начнет генерировать доходы (~1 млрд в год), но думаю это будет нескоро. Что может стать драйвером в будущем?

✔️ставки вряд ли будут падать ещё ниже. Так что этот момент позитивный. Стырю картинку на эту тему у Георгия Аведикова:

👉рост валютных ставок. 86% остатков МБ в валюте. Если по ЕЦБ/ФРС рост ставок предвидится, то в России такой рост возможен, если в банковской системе будет дефицит валюты. Но пока на это особо не надеемся
👉растут операционные расходы и расходы на персонал. Надо следить за этим.
👉я слабо понимаю в рынке репо, но этот рынок приносит сейчас максимальный доход (если кто понимает, как предсказать рост или падение оборотов на рынке репо, напишите в комментариях.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тимофей Мартынов, Тот случай когда сам забрал 500 руб.

Чистый процентный доход МосБиржи оказался ниже ожиданий - Sberbank CIB
В минувшую пятницу Московская биржа опубликовала показатели за третий квартал по МСФО и провела телефонную конференцию.

Это был еще один успешный квартал с точки зрения комиссионного дохода, однако чистый процентный доход оказался ниже, чем мы ожидали. Чистая прибыль МосБиржи по итогам июля — сентября составила 5,6 млрд руб., превысив уровень годичной давности на 3%, при этом по сравнению с предыдущим кварталом она упала на 18%. Скорректированная прибыль достигла 5,7 млрд руб.; это на 2% больше, чем годом ранее, и на 9% меньше, чем во втором квартале. Эти показатели ниже наших оценок и консенсус-прогноза на 3-4%.

Комиссионный доход соответствует нашим ожиданиям: он превысил уровень годичной давности на 30%, а по сравнению с предыдущим кварталом вырос на 4%, достигнув рекордного значения 8,3 млрд руб. Такую динамику обеспечил рост поступлений по операциям на рынке акций (которые увеличились на 58% относительно уровня годичной давности и составили 11,5% совокупного комиссионного дохода), денежном рынке (плюс 38%), в сегменте депозитарных услуг и расчетов (плюс 26%), а также по операциям с деривативами (плюс 34%). По итогам января — сентября комиссионный доход МосБиржи составил 24,2 млрд руб., т. е. вырос на 27% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчет Московской биржи - ничего выдающегося
Итак, скажу сразу тезисами всю суть:
✔️комисс. доходы растут
✔️но операционные расходы и падение процентных доходов съели весь прирост, в итоге ebitda/прибыль не выросли
✔️акции биржи стоят недешево, но это потому что это качественный актив

Покупать ли на этих уровнях?
Думаю, что особой спешки быть не должно. Особых прорывов в ближайшее время не ожидается. Вероятно, биржа запустит маркетплейс и он со временем начнет генерировать доходы (~1 млрд в год), но думаю это будет нескоро. Что может стать драйвером в будущем?

✔️ставки вряд ли будут падать ещё ниже. Так что этот момент позитивный. Стырю картинку на эту тему у Георгия Аведикова:

👉рост валютных ставок. 86% остатков МБ в валюте. Если по ЕЦБ/ФРС рост ставок предвидится, то в России такой рост возможен, если в банковской системе будет дефицит валюты. Но пока на это особо не надеемся
👉растут операционные расходы и расходы на персонал. Надо следить за этим.
👉я слабо понимаю в рынке репо, но этот рынок приносит сейчас максимальный доход (если кто понимает, как предсказать рост или падение оборотов на рынке репо, напишите в комментариях.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вижу 2 фьючерса на акции Мосбиржи. С экспирацией 12/20 и 03/21. Более длинный фьючерс торгуется дешевле, чем ближайший. Подскажите, с чем это может быть связано? Спасибо

Fatcat, такое может быть если между 12/20 и 03/21 ожидается выплата дивидендов.
Хотя обычно МБ в этот период никогда не платила дивов

Интересно, какова средние ставки в валюте, которые МБ получает по своим остаткам

А кредитный портфель у мосбиржи есть?

Алексей Мананников, нет.
Это ж не банк.
Биржа размещает свои денежные средства на депозиты, а не кредитует

Тимофей Мартынов, Спасибо! Просто хотел убедиться, что есть потенциал.

Расходы на персонал чето резко выросли последние два квартала
smart-lab.ru/q/MOEX/f/q/MSFO/employment_expenses/

Денег на счетах Мосбиржи: 752 млрд
вроде величина сильно не падает от квартала к кварталу
но 5 лет назад в 3 кв 2015 было 1,15 трлн руб

68% портфеля — валютные депозиты и ценные бумаги
26% портфеля — рублевые депозиты и ценные бумаги

34% = EUR
50% = USD

Таким образом, для Мосбиржи КУДА большее значение имеют не рублевые, а валютные ставки

Московская биржа 3 кв 2020
Отчет, прямо скажем, невыдающийся.
1. Чистая прибыль в 3 кв 5,6 млрд, всего +1,8% г/г. Операционные доходы выросли на 6% г/г до 11,3 млрд, а вот операционные расходы аж на 11,8%. Причина: рост расходов на персонал на 22,4% г/г, половину этого прироста обеспечила выплата специальных бонусов сотрудникам за достижение KPI. Также повысили прогноз по росту операционных затрат и CAPEX.
2. Комиссионные доходы прибавили 30% г/г. Причина вовсе не в притоке физиков на рынок (хоть число ИИС выросло на 149% г/г). Доходы тянет вверх денежный рынок (доля 27%, рост +38% г/г). В целом планомерно развиваются все сегменты бизнеса – минимальный темп роста 12,6% зафиксирован на валютном рынке, остальные растут еще быстрее.
3. Рынок акций дает только 11% комиссионных доходов Мосбиржи. Объем торгов вырос на 63% г/г, но компания смогла на этом заработать дополнительно только 350 млн рублей. Всего комиссионные не дотягивают даже до 1 млрд.
4. Мосбиржа теряет деньги от снижения ставок в мире: процентный доход упал за год с 4,3 до 2,9 млрд. В результате бизнес все более и более ориентирован исключительно на комиссионные доходы, доля которых достигла уже 74%.
5. Чистая прибыль LTM 24,2 млрд руб, текущий P/E = 13. Учитывая, что на дивиденды уходит около 80-90% прибыли потенциальная доходность 6,5-7% грязными в рублях. Очень консервативная инвестиция.

Дилетант, спасибо за комментарий.
тут у меня возникает логичный вопрос:

а по каким причинам растут объемы на денежном рынке и что на это влияет?

Тимофей Мартынов, денежный рынок Мосбиржи — это альтернатива межбанковскому кредитованию. Я полагаю, что идет переток объемов из одного в другое, т.к. условия Мосбиржи более привлекательны

Дилетант, чтобы лучше понимать биржу и ее инвест привлекательность, важно понять, при каких условиях эта статья может начать схлопываться

Кстати… Я тут писал, что физики дают мало.
А ведь физики это не только комиссионный доход на рынке акций.
1,6 млрд бирже принесли депозитарные услуги (+3 ярда за год).
А там 39% — это доходы от акций.

Московская биржа 3 кв 2020
Отчет, прямо скажем, невыдающийся.
1. Чистая прибыль в 3 кв 5,6 млрд, всего +1,8% г/г. Операционные доходы выросли на 6% г/г до 11,3 млрд, а вот операционные расходы аж на 11,8%. Причина: рост расходов на персонал на 22,4% г/г, половину этого прироста обеспечила выплата специальных бонусов сотрудникам за достижение KPI. Также повысили прогноз по росту операционных затрат и CAPEX.
2. Комиссионные доходы прибавили 30% г/г. Причина вовсе не в притоке физиков на рынок (хоть число ИИС выросло на 149% г/г). Доходы тянет вверх денежный рынок (доля 27%, рост +38% г/г). В целом планомерно развиваются все сегменты бизнеса – минимальный темп роста 12,6% зафиксирован на валютном рынке, остальные растут еще быстрее.
3. Рынок акций дает только 11% комиссионных доходов Мосбиржи. Объем торгов вырос на 63% г/г, но компания смогла на этом заработать дополнительно только 350 млн рублей. Всего комиссионные не дотягивают даже до 1 млрд.
4. Мосбиржа теряет деньги от снижения ставок в мире: процентный доход упал за год с 4,3 до 2,9 млрд. В результате бизнес все более и более ориентирован исключительно на комиссионные доходы, доля которых достигла уже 74%.
5. Чистая прибыль LTM 24,2 млрд руб, текущий P/E = 13. Учитывая, что на дивиденды уходит около 80-90% прибыли потенциальная доходность 6,5-7% грязными в рублях. Очень консервативная инвестиция.

Дилетант, спасибо за комментарий.
тут у меня возникает логичный вопрос:

а по каким причинам растут объемы на денежном рынке и что на это влияет?

Тимофей Мартынов, денежный рынок Мосбиржи — это альтернатива межбанковскому кредитованию. Я полагаю, что идет переток объемов из одного в другое, т.к. условия Мосбиржи более привлекательны

Самый большой доход МБ = это денежный рынок.
58% операций — это репо с ЦК.
А я блин даже не знаю что это такое