| Число акций ао | 2 276 млн |
| Номинал ао | 1 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 332,8 млрд |
| Выручка | 135,7 млрд |
| EBITDA | 92,2 млрд |
| Прибыль | 63,0 млрд |
| Дивиденд ао | 19,57 |
| P/E | 5,3 |
| P/S | 2,5 |
| P/BV | 1,4 |
| EV/EBITDA | 3,6 |
| Див.доход ао | 13,4% |
| Московская биржа Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |

Рекордный рост срочного рынка Московской биржи в 2025 году стал логичным отражением структурных сдвигов на финансовом рынке. При ограниченном доступе к зарубежной инфраструктуре инвесторы последовательно осваивают локальные инструменты, а биржа отвечает на этот спрос расширением продуктовой линейки и торговых режимов. Увеличение оборотов на 45% и рост открытых позиций на 41% говорят не только о спекулятивной активности, но и о более зрелом использовании деривативов для хеджирования валютных, процентных и товарных рисков.
Ключевым драйвером стала розница. Рост числа счетов, активное вовлечение инвесторов в вечерние и выходные торги, а также высокий интерес к товарным контрактам указывают на качественную эволюцию частных инвесторов. Переход от простых стратегий к фьючерсам и опционам сопровождается ростом оборотов и комиссионных доходов биржи. Особенно показателен всплеск интереса к драгметаллам на фоне рекордных цен на золото и серебро в 2025 году, что усилило роль срочного рынка как инструмента защиты капитала.
Объем торгов на срочном рынке Московской биржи в 2025 году увеличился на 45% по сравнению с 2024 годом и достиг 145,2 трлн руб. Объем открытых позиций вырос на 41% и составил 2,4 трлн руб. на конец года. Основным драйвером роста стала активность частных инвесторов и расширение линейки производных инструментов.
Оборот розничных инвесторов на срочном рынке увеличился на 31% год к году и достиг 78,4 трлн руб. В течение года сделки с фьючерсами и опционами заключались с 483 тыс. клиентских счетов, что на 22% больше, чем в 2024 году. Существенную роль сыграло расширение торговых сессий: 22% общего оборота пришлось на утренние, вечерние и торги выходного дня. Совокупный оборот в выходные составил 444 млрд руб., а возможностью торговли деривативами в эти дни воспользовались около 80 тыс. клиентов, из которых 72% — физические лица.
Отдельным фактором роста стал рекордный объем торгов товарными контрактами — 44,4 трлн руб., что на 31% превышает показатель предыдущего года. Наиболее заметно вырос сегмент производных инструментов на драгоценные металлы: оборот по ним увеличился на 80% и достиг 25,2 трлн руб., количество операций — почти 49 млн. Число частных инвесторов в этом сегменте выросло на 25%, до 124 тыс., юридических лиц — на 62%, до 1100.
Декабрь отметился вялым ралли Санта Клауса, очередными геополитическими поворотами и в итоге завершил очередной год. Мосбиржа поделилась итогами декабря и 2025 года, а также пересчитала своих клиентов и рассказала, что они покупали активнее всего. Смотрим объёмы торгов акциями и облигациями, народный портфель декабря и другие интересные данные.

Число физлиц, имеющих счета на Мосбирже, за декабрь увеличилось на 400 тысяч и достигло 40,1 млн, ими открыто более 76 млн счетов. В среднем за год было 3,5 млн активных инвесторов ежемесячно, а всего за год — 10,2 млн.
Я, один из этих 10,2 млн активных инвесторов, веду телеграм-канал про инвестиции и публикую много аналитических постов, подписывайтесь.
За год доля физлиц в объёме торгов акциями и паями биржевых фондов составила 70,7%, в объёме торгов облигациями — 31,3%.
Общий объём торгов в декабре составил 194,4 трлн рублей (149,2 трлн в ноябре). Отличный рост.
Объем сделок с драгметаллами на Московской бирже в 2025 году превысил 3 трлн рублей, увеличившись более чем в 3 раза. Рост обеспечили сразу несколько факторов. Это высокий интерес к золоту на фоне инфляционных и геополитических рисков, санкционных ограничений и волатильности валют. Дополнительно сработала модель торгов с поставкой физического металла из хранилищ, а также расширение круга частных инвесторов и профучастников. Увеличение числа сделок до 3,6 млн подтверждает, что драгметаллы стали регулярным элементом портфелей, а не разовой защитной историей.
Главным бенефициаром роста оборотов стала сама биржа. Для нее это стабильные комиссионные доходы с минимальными капитальными затратами. При обороте свыше 3 трлн рублей дополнительная комиссия может принести 1–1,5 млрд рублей выручки в год, что напрямую усиливает процентные и комиссионные доходы. Косвенно выигрывают клиринговые и расчетные сервисы группы.
В последнем квартале площадка показала устойчивые финансовые результаты.
Совокупный объем сделок на рынке драгоценных металлов Московской биржи по итогам 2025 года вырос более чем в три раза и превысил 3 трлн рублей (932 млрд рублей в 2024 году).
На рынке драгметаллов Московской биржи инвесторам доступны сделки с золотом, серебром, платиной и палладием.
Объем сделок спот с золотом в 2025 году составил 1,2 трлн рублей (132 тонны), сделок своп – 1,7 трлн рублей (186 тонн).
Общий объем операций с серебром составил 52 млрд рублей (365 тонн), с платиной – 5,9 млрд рублей (1,6 тонны), с палладием – 5,4 млрд рублей (1,6 тонны).
Арина Кострюкова, директор по рынкам валюты и драгоценных металлов Московской биржи:
«Московская биржа последовательно развивает организованные торги драгметаллами, причем сделки обеспечены физическим металлом в хранилище. Прошедший год показал, что все больше инвесторов добавляют в свои портфели драгметаллы в качестве долгосрочных активов. Вложения в золото, серебро, платину и палладий становятся такой же нормой, как, например, инвестиции в высоконадежные облигации. И сегодня покупка драгметаллов напрямую или через инструменты коллективных инвестиций – это часть грамотной стратегии, направленной на сохранение и рост капитала, а также на защиту от системных рисков».
Общий объем торгов облигациями, включая размещение и вторичное обращение, на Московской бирже в 2025 года составил 42 трлн рублей (38,5 трлн рублей в 2024 году), 38 трлн рублей без учета однодневных облигаций (23,7 трлн рублей в 2024 году).
Первичный рынок
Общий объем размещения и обратного выкупа облигаций на Московской бирже в 2025 году составил 22,7 трлн рублей, включая однодневные облигации объемом 3,9 трлн рублей.
В 2025 году на Московской бирже было размещено 1,2 тыс. выпусков корпоративных облигаций (без учета однодневных) 288 эмитентов совокупным объемом 12 трлн рублей.
Вторичные торги
Суммарный объем вторичных торгов облигациями на Московской бирже в 2025 году составил 19,4 трлн рублей (10 трлн рублей в 2024 году).
Общий объем операций физических лиц на рынке облигаций Московской биржи составил 5,2 трлн рублей (3,6 трлн рублей в 2024 году). Их доля в общем объеме торгов облигациями – 31,3% (34% в 2024 году).
Вложения частных инвесторов в облигации в 2025 году превысили 2,1 трлн рублей (73,5% – в корпоративные облигации, 26,5% – в ОФЗ и региональные облигации).
Рост числа частных инвесторов на Московской бирже до 40,1 млн по итогам 2025 года стал одним из ключевых событий для торговой площадки. За год база инвесторов увеличилась сразу на 5 млн человек, а количество открытых брокерских счетов достигло 76 млн. Активность также заметно выросла. В сделках на фондовом рынке участвовали 10,2 млн человек, а среднее число инвесторов, совершающих операции ежемесячно, составило 3,5 млн.
Причины этого тренда лежат сразу в нескольких плоскостях. С одной стороны, высокая ключевая ставка Центрального Банка России сделала облигации и фонды денежного рынка понятной альтернативой банковским вкладам, а с другой стороны расширение торговых сессий и развитие инфраструктуры упростили регулярную работу частных инвесторов, включая утренние, вечерние и выходные торги. Дополнительным фактором стал рост доверия к рынку после активизации IPO и расширения линейки биржевых фондов.
Для самой биржи такой сдвиг означает устойчивый рост комиссионных доходов. Частные инвесторы формируют более 70% оборота в акциях и свыше половины оборота на срочном рынке.
Количество частных инвесторов с брокерскими счетами на Московской бирже за 2025 год увеличилось на 5 млн до 40,1 млн, ими открыто 76 млн счетов (+11,7 млн за 2025 год).
В 2025 году сделки на фондовом рынке Московской биржи заключали 10,2 млн человек. Ежемесячно в среднем заключали сделки 3,5 млн человек.
Доля частных инвесторов в объеме торгов акциями в 2025 году составила 70,7%, в объеме торгов облигациями – 31,3%, на срочном рынке – 56,5%.
В 2025 году частные инвесторы вложили в ценные бумаги на Московской бирже 2,5 трлн рублей (почти в 2 раза больше, чем в 2024 году), в том числе в облигации – более 2,1 трлн рублей (73,5% – в корпоративные облигации, 26,5% – в ОФЗ и региональные облигации), в биржевые фонды – 198,6 млрд рублей, в акции – 186,6 млрд рублей.
Доля утренней и вечерней торговых сессий, а также торгов в выходные в совокупном объеме торгов акциями и паями фондов в прошлом году составила 27%. Частные инвесторы стали основными участниками утренней (доля 84,3%) и вечерней сессий (доля 78,4%).
Перспективы разворота в Мосбирже уже были описаны ранее. Сейчас остается только его подтвердить.
Чтобы бумага вышла на формирование нового восходящего цикла, цене требуется сохранить движение выше 154.00, т.е. минимума. За этим нам и предстоит следить.
По итогам декабря объем рынка внутренних корпоративных облигаций России, включая структурные продукты и секьюритизацию, составил 35 536.39 млрд рублей (объем погашений облигаций составил 818 млрд рублей). По сравнению с ноябрем объем рынка показал рост на 3.38%, что стало наибольшим приростом м/м в течение 2025 года. Месяцем ранее он составлял 34 373.62 млрд рублей. Год назад, по итогам декабря 2024 года, рынок корпоративных облигаций составлял 31 049.44 млрд рублей – показатель вырос на 14.45%.
В декабре на рынок вышли 116 эмитентов, было размещено 312 новых выпусков (включая ЦФА; в ноябре эмитентов было 76, новых выпусков – 213). Для сравнения, в декабре 2024 года на рынок вышли 114 эмитентов, а размещено 298 выпусков облигаций.
Объем рынка муниципальных облигаций
В сегменте муниципальных облигаций в декабре состоялось 8 размещений. Общий объем рынка по итогам месяца составил 609.20 млрд рублей (месяц назад объем рынка составлял 546.10 млрд рублей).
По данным Мосбиржи, общий объем торгов в декабре составил 194 трлн руб., увеличившись на 30% м/м и 37% г/г. На фондовом рынке объем торгов вырос на 7% м/м, но снизился на 11% г/г (в декабре 2024 года оптимизму на фондовом рынке способствовало сохранение ключевой ставки Банка России неизменной, вопреки ожиданиям), на денежном рынке объем торгов вырос на 27% м/м и 35% г/г, на срочном – на 50% м/м и 45% г/г. На валютном рынке, по нашим оценкам, объем торгов вырос на 51% м/м и 74% г/г. По итогам 2025 года объем торгов (1 745 трлн руб.) вырос на 17% г/г, рост традиционно был обеспечен прежде всего денежным рынком.
С учетом применяемых Мосбиржей комиссионных ставок (выше на фондовом и срочном рынках, ниже на денежном и валютном), комиссионные доходы, связанные с организацией торгов, в декабре, по нашим оценкам, выросли на 28% м/м и 14% г/г.

Общий объем торгов на рынках Московской биржи в декабре 2025 года составил 194,4 трлн рублей.
Рынок акций
Объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями в декабре 2025 года составил 2,8 трлн рублей. Среднедневной объем торгов – 99,9 млрд рублей.
Рынок облигаций
Объем торгов корпоративными, региональными и государственными облигациями в декабре достиг 4,3 трлн рублей. Среднедневной объем торгов – 195,2 млрд рублей.
В декабре на Московской бирже размещено 199 облигационных займов на общую сумму 2,4 трлн рублей, включая размещение однодневных облигаций на 295 млрд рублей.
Срочный рынок
Объем торгов на срочном рынке составил 17,2 трлн рублей. Среднедневной объем торгов составил 783,9 млрд рублей.
Денежный рынок
Объем торгов на денежном рынке в декабре 2025 года достиг 148,7 трлн рублей, среднедневной объем операций составил 5,7 трлн рублей.
В общем объеме торгов денежного рынка объем операций репо с центральным контрагентом составил 68,6 трлн рублей, объем операций репо с клиринговыми сертификатами участия – 49,9 трлн рублей.
Если смотреть на результаты Мосбиржи в 3 квартале год к году, то можно увидеть падение по всем фронтам. Операционный доход снизился на 16,1%, EBITDA на 19%, а чистая прибыль на 29,6%. Смотрю на Мосбиржу и вижу не просто компанию, а инфраструктурный стержень всего рынка. Это классический «вечный двигатель» — пока идет торговля, она зарабатывает. Да, дивидендная доходность не бьет рекорды, но здесь важен сам тренд: размер выплат стабильно растет вслед за прибылью, и это куда важнее для долгосрочного инвестора, чем разовая высокая ставка.
Именно бизнес-модель — ключевое преимущество. Компания зарабатывает на комиссиях, что делает ее по-настоящему всепогодной. В периоды роста и ажиотажа растут обороты и комиссионный доход. Но что еще важнее — в периоды паники и высокой волатильности она зарабатывает еще больше. Страх и жадность — два главных двигателя, которые одинаково хорошо раскручивают этот мотор.
По сути, покупая Мосбиржу, вы покупаете не ставку на конкретную акцию или сектор, а ставку на развитие всего российского финансового рынка и его ликвидность. Это медленный, но уверенный способ быть внутри системы, которая будет существовать при любом раскладе. Это не про спринт, это про марафон с гарантией, что дорога под ногами никуда не денется.
Московская биржа показала противоречивый, но в целом устойчивый 3 квартал. Главная картина такая: комиссионный бизнес продолжает расти, рынок остаётся активным, но процентные доходы сильно просели, что тянет итоговую прибыль вниз.
Основной источник доходов биржи — комиссии, и именно здесь компания вновь демонстрирует крепкий рост.
Комиссионные доходы выросли на 31% г/г, до 19,4 млрд руб.
Их доля в общей выручке поднялась до 58%, а это важный маркер: чем выше доля комиссий, тем устойчивее бизнес. Этот доход не зависит от ставок и переоценки портфеля — он отражает реальную активность рынка.
Рост пришёл сразу из нескольких направлений:
🔹 рынок облигаций — +90%, лидирует благодаря всплеску размещений, притоку крупных выпусков и оживлению вторичного рынка;
🔹 срочный рынок — +41%, продолжается упорный рост интереса к деривативам;
🔹 денежный рынок — +28%, увеличиваются обороты и роль операций репо с центральным контрагентом;
🔹 услуги Финуслуг — +131%, сервис становится значимым драйвером.
Финансовый индикатор (Ставка денежного рынка Московской Биржи RUSFAR) может использоваться как ценовой ориентир для определения стоимости привлечения денежных средств по обеспеченным обязательствам, в качестве базового индикатора при создании срочных инструментов и биржевых паевых инвестиционных фондов, а также в различных инвестиционных и информационно-аналитических целях.
Ознакомиться с текстом методологии определения и предоставления финансового индикатора можно в карточке организации на сайте регулятора.
Изменения в закон о Банке России, согласно которым он проводит допуск администраторов финансовых и товарных индикаторов на финансовый рынок и ведет соответствующий реестр, вступили в силу 1 сентября 2025 г.
Вчера стало известно, что Банк России планирует вывести торговлю криптовалютой в легальное поле.
Московская Биржа сразу же заявила о готовности стать площадкой для проведения торгов. Для бизнеса это новая точка роста. Сейчас оценить эффект от реализации этих мер сложно. Так же как и то, в каком конечном виде будут реализовываться эти меры. Но в акциях может появиться позитив. Просто на ожиданиях.