Финаме
БКС Мир Инвестиций
МГКЛ РСБУ 9 мес 2025 г:
📈 выручка ₽1,60 млрд (+180,3% г/г)
📉 чистая прибыль ₽8 млн (-90,0% г/г)
https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1905353
Авто-репост. Читать в блоге >>>
| Число акций ао | 1 269 млн |
| Номинал ао | 0.01 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 3,1 млрд |
| Выручка | 15,7 млрд |
| EBITDA | 1,7 млрд |
| Прибыль | 0,6 млрд |
| Дивиденд ао | 0,15 |
| P/E | 5,3 |
| P/S | 0,2 |
| P/BV | -17,5 |
| EV/EBITDA | 3,2 |
| Див.доход ао | 6,2% |
| МГКЛ (Мосгорломбард) Календарь Акционеров | |
| 05/12 Операционные результаты за 11 мес. 2025 года | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
МГКЛ (Мосгорломбард) акции
2.409₽ +0.88%
-
МГКЛ Отчет РСБУ
МГКЛ Отчет РСБУ
Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1905353
Авто-репост. Читать в блоге >>>
khornickjaadle, вряд ли под торговлю золотом нужны такие огромные вливания — маржа будет как у «Лот-Золота» или ниже, просто обороты вырасту...
Артём Новиков, да всё может быть. Я посмотрел когда будет погашаться первое тело — через 13 месяцев. Облигация на 150 млн. руб. — вообще ни о чём. Выплата по телу в 150 млн. сравнима с процентными выплатами. Там может быть варик с мгновенным оптовым выкупом товаров у селлеров на маркетплейсе, уже сделки были — для чего и нужны деньги. Да и вообще напрашивается создание маркетплейса новых товаров в дополнении к Ресейл-маркету. Вроде был он в планах по развитию компании.Артём Новиков, а может они на бирже золотом торговать будут, тоннами. Зарегились же.
khornickjaadle, вряд ли под торговлю золотом нужны такие огромные вливания — маржа будет как у «Лот-Золота» или ниже, просто обороты вырастут. Но хотелось бы, чтобы компания сама дала чёткие пояснения.
А то ведь бывало всякое: выдают заём аффилированной структуре на 20 млрд — и потом история заканчивается, как с «Гарант-Инвестом». У них тоже был высокий долг/EBITDA, а в итоге инвесторы остались ни с чем.khornickjaadle, Блин, 12,6 млрд рублей — это не просто «развитие», это сумма, сопоставимая с поглощением нескольких компаний их размера.
Артём Новиков, а может они на бирже золотом торговать будут, тоннами. Зарегились же.
khornickjaadle, вы правы в том, что рост выручки — это впечатляюще. Но для инвестора ключевой метрикой является чистая прибыль.
Сейчас мы ви...
Артём Новиков, ОЗОН в первую очередь наращивает выручку, даже убытки показывал — компания роста. Эффект масштаба. А как повысить эффективность без выручки? Если монополия, то это легче сделать. Амазон сколько лет работал в убыток, первична была выручка и развитие новых сегментов.- А поэтому у нас вопрос такой:
На какие конкретные активы (M&A) пойдут эти средства?
Какие компании или доли планируется приобрести?
Какова прогнозируемая рентабельность (ROIC) этих приобретений?
Фраза «развитие ресейл-сегмента» (в некоторых отчётах и презентациях) при таком объеме финансирования звучит так, будто вы планируете купить сразу пару своих крупнейших конкурентов (или вкладываться в развитие своего приложения и сайта). Если это так — так и скажите. Если нет — объясните, во что еще можно вложить сумму, в несколько раз превышающую вашу капитализацию. Артём Новиков, Привлекают вроде как на следующий год 7,6+5(неконвертируемые)=12,6 млрд. руб. Конвертируемые облиги под размещение на 7,6 млр...
khornickjaadle, Блин, 12,6 млрд рублей — это не просто «развитие», это сумма, сопоставимая с поглощением нескольких компаний их размера.Артём Новиков, Привлекают вроде как на следующий год 7,6+5(неконвертируемые)=12,6 млрд. руб. Конвертируемые облиги под размещение на 7,6 млр...
khornickjaadle, вы правы в том, что рост выручки — это впечатляюще. Но для инвестора ключевой метрикой является чистая прибыль.
Сейчас мы видим дисбаланс: выручка кратно выросла и достигла долгосрочных целей. А чистая прибыль при этом вышла лишь на свой первоначальный плановый уровень к 2025 году. Это означает, что агрессивный рост через низкомаржинальные сегменты и дорогой долг не создает пропорциональной стоимости для акционера. Компания наращивает обороты, но не эффективность, и это — главный риск.Дело в том, что меня крайне тревожит агрессивная долговая политика. Они только что зарегистрировали выпуск облигаций на 5 млрд рублей. Учиты...
Артём Новиков, Привлекают вроде как на следующий год 7,6+5(неконвертируемые)=12,6 млрд. руб. Конвертируемые облиги под размещение на 7,6 млрд. руб. В этом году погашений облигов не было, нарастили долг — логично. Деньги будут, если разместятся. Компания платит проценты по долгам. Если сумеют разместиться на 7,6 млрд. руб., то удивлюсь. Покрыть смогут и проценты по долгу на 1,5 млрд. руб. Смотря какую прибыль покажут за 2025 год, а это станет ясно только в следующем году. Агрессивная долговая политика может привести к тому, что план по выручке 2030 года будет выполнен уже в 2025 году (прогноз) — это супердрайв! Капитализация может быть и меньше ЕБИТДА — Россети, как пример. Недооценённость налицо. Снижать долг может логично при продаже компании стратегу. Компании роста, на мой взгляд, логичнее наращивать долг и развиваться.
Что делает МГКЛ технологичной компанией
МГКЛ строит масштабную технологическую инфраструктуру на рынке товаров вторичного потребления, объединяя офлайн-экспертизу, цифровые сервисы и собственные IT-разработки.
1️⃣ Собственные IT-решения для ресейла
МГКЛ создаёт и развивает цифровую платформу, которая объединяет оценку, приёмку, хранение, движение и продажу товаров. Мы автоматизируем процессы логистики, документооборота и управления позициями на каждом этапе.2️⃣ Ресейл Маркет — собственная онлайн-платформа
Компания развивает технологичный маркетплейс для товаров вторичного рынка. Он интегрирован с офлайн-сетью и внутренними системами МГКЛ, обеспечивает единый учёт позиций и позволяет управлять продажами в омниканальном формате.
АО «Ресейл-АйТи», развивающее Ресейл Маркет, включено в реестр малых технологических компаний (МТК), что подтверждает выбранный вектор и открывает доступ к отраслевым льготам.3️⃣ Технологичная инфраструктура «Ресейл Инвест»
Инвестплатформа — цифровой продукт, который позволит размещать займы под залог товаров селлеров. В сервисе реализованы автоматическая проверка залога, цифровое оформление сделок и быстрые операции в полностью онлайн-формате. В будущем платформа станет площадкой для внебиржевых размещений компаний сегмента МСП, позволяя им привлекать средства на развитие бизнеса.
Авто-репост. Читать в блоге >>>Артём Новиков, Компания постоянно добавляет новый род деятельности. А старт-ап вряд ли может быть прибыльным сначала. Всё что они занимают, ...
Дело в том, что меня крайне тревожит агрессивная долговая политика. Они только что зарегистрировали выпуск облигаций на 5 млрд рублей. Учитывая предыдущие выпуски («золотые», 30%-ные), общий объем долга, по моим оценкам, превысит 10 млрд рублей (или около того).
При этом капитализация компании всего ~3 млрд рублей (соразмерно ли), а прогнозная EBITDA на 2025 год — всего ~2 млрд рублей.
Это дает соотношение Долг/EBITDA на уровне 5, что является запредельным показателем.
Вопросы:
Под какие конкретные цели и проекты привлекаются эти 5+ млрд рублей? Если это M&A, надо бы просить раскрыть детали.
Как планируется обслуживать этот долг? При купонах в 15-30% годовых, ежегодные выплаты могут достигать 1.5-3 млрд рублей, что съест почти всю прибыль.
Каков план по снижению долговой нагрузки (или нет плана, есть только надежды на увеличение EBITDы) по снижению долга до адекватного уровня (хотя бы до 2-3x EBITDA) и в какие сроки?khornickjaadle,
Рост выручки, озвученный компанией, — это лишь одна сторона медали, и без углубления в детали он может создавать искаженную...
Артём Новиков, Компания постоянно добавляет новый род деятельности. А старт-ап вряд ли может быть прибыльным сначала. Всё что они занимают, распределяется на все сегменты. Акцент на низкомаржинальный сегмент виден, в том числе из-за роста цены золота. Да и если посмотреть рост выручки в 4,5 раза оптовой торговли, так он привёл к росту маржи. За 1 полугодие 2024 года маржа меньше 1%, а за 1 полугодие 2025 года уже больше 2%. За 2 года рост оптового сегмента взрывной — с 710 млн. руб. до прогноза в 15 млрд. руб. за 2025 год. Если компания берётся за бизнес с маржинальностью в 1% с «нуля», то это надо быть либо суперрисковым, либо супер-профи в своей деятельности. Высокая маржа в районе 100% у ресейла — это вообще «клондайк». По сути риска никакого, как и в ломбардной деятельности. Прибыль можно увеличить не только за счёт рентабельности, но и за счёт оборота. Будет выручка 100 млрд. руб. (прогноз) в год при рентабельности в 3% к примеру — это 3 млрд. руб. чистой прибыли, а это мульт p/e равный 1.MGKL, а почему тогда ваши акции постоянно сливают и не дают им расти?
Ring_o, Добрый день!
Мы не можем напрямую влиять на рыночную цену акций. Однако мы системно выполняем ключевые показатели, влияющие на инвестиционную привлекательность. Мы продолжаем открыто делиться информацией о работе нашей Группы и уверены, что наши усилия и рост компании не останутся незамеченными, и в ближайшем будущем мы увидим изменения в лучшую сторону😉
МГКЛ 5 декабря опубликует операционные результаты за 11 месяцев 2025 года
МГКЛ 5 декабря опубликует операционные результаты за 11 месяцев 2025 года
t.me/MGKL_group
Авто-репост. Читать в блоге >>>
MGKL, а почему тогда ваши акции постоянно сливают и не дают им расти?
Ring_o, потому что именно твоё нытьё поднимает менеджменту настроение.- 📈 Инвестировать в рост или в стабильность — можно ли совместить?
Один из главных вопросов частных инвесторов — что выбрать: рост или стабильность?
Акции дают потенциал увеличения капитала, но требуют терпения, крепких нервов и готовности к колебаниям рынка. Облигации обеспечивают предсказуемый доход, но редко дают ускорение роста портфеля.
На практике инвесторы обычно совмещают оба подхода, формируя портфели, где рядом сосуществуют и инструменты роста, и инструменты стабильности.
📊 Стабильность — это регулярный купон, предсказуемость выплат, понятная бизнес-модель и защищённость капитала.
📈 Рост — это участие в развитии компаний, ценность будущих результатов и возможность получать выгоду от увеличения стоимости бумаг.Совмещение этих стратегий работает особенно эффективно, когда в портфеле есть инструменты, связанные с реальным бизнесом, который растёт за счёт эффективной стратегии, а не только рыночной конъюнктуры.
Так создаётся баланс: часть портфеля обеспечивает стабильный денежный поток, а другая — отражает потенциал роста рынка.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - ♻️ Ресейл как часть экономики
Ресейл постепенно становится полноценным сегментом экономики, в котором ценность вещей сохраняется и продолжает работать после первой покупки.
Этот рынок формирует новую модель потребления: не линейную, а цикличную. Вещи переходят от одного владельца к другому. Так создается система, где оборот вещей становится отдельным экономическим процессом.
Ресейл дает людям возможность разумно распоряжаться имуществом: выгодно продавать ненужное и покупать качественные товары без переплаты.
Бизнес получает дополнительный канал монетизации, где товар рассматривается как актив, а не как разовая покупка.
Для экономики — это инструмент эффективности, позволяющий снижать издержки и повышать устойчивость в долгосрочной перспективе.Группа МГКЛ системно выстраивает этот контур: от оценки и залога до продажи вещей с историей. Мы формируем полноценную и уникальную экосистему, в которой вещи получают вторую жизнь, а ценности продолжают приносить пользу.
Авто-репост. Читать в блоге >>> MGKL, Доброго дня и вам.
Да, выручка растёт опережающими темпами, и политика заимствований действительно направлена на рост. Однако рынок оц...
Артём Новиков, Спасибо за то, что внимательно следите за нашим развитием. Мы растем опережающими темпами, и это напрямую подтверждает эффективность нашей модели и привлеченного капитала.
По итогам 6 месяцев 2025 года чистая прибыль по МСФО достигла 414 млн рублей, что на 84% выше, чем в АППГ.
По операционным результатам за 10 месяцев 2025 года выручка составила 22,3 млрд рублей. Этот показатель не только превысил годовой план, но и кратно превысил результат прошлого года. Все ключевые направления показывают рост — как в объемах, так и в марже.
Отдельно подчеркнем, что маржинальное ядро нашего бизнеса — это ресейл, и именно его доля в структуре продолжает увеличиваться. Масштабирование ресейла, комиссионной торговли и системное развитие всех направлений закономерно повышает прибыльность, что мы и наблюдаем в отчетности. В настоящий момент мы готовим к запуску инвестиционную платформу «Ресейл Инвест», которая также будет способствовать росту маржинальности.
Мы уверены в нашей стратегии: бизнес растет, рентабельность увеличивается, и наши результаты это подтверждают.- 📅 На этой неделе встречаемся сразу на двух мероприятиях!
📍 29 ноября — PROFIT CONF 5.0
МГКЛ будет участвовать в конференции: выступаем, отвечаем на вопросы и работаем на стенде. Приходите — пообщаемся о рынке, бизнесе и планах на 2026 год.
📍 30 ноября — Investment Leaders Forum & Award
Здесь ищите стенд «Ресейл Инвест». Расскажем о платформе, механике займов под залог товаров селлеров и планах развития.🎁 И небольшой бонус:
На обоих мероприятиях вы сможете принять участие в розыгрыше инвестиционной монеты — достаточно подойти на наш стенд.Будем рады увидеться, познакомиться и обсудить всё, что вас интересует. Заходите!
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
МГКЛ получил второй кредитный рейтинг — BBru со стабильным прогнозомНациональное рейтинговое агентство присвоило ПАО «МГКЛ» кредитный рейтинг на уровне BBru с прогнозом «стабильный». Это уже второй рейтинг компании.
В агентстве отмечают укрепление финансовых и операционных показателей, длительную историю работы МГКЛ на рынке, а также улучшение корпоративного управления.
Как отмечает сама компания
Присвоение рейтинга НРА является для нас важным шагом в повышении прозрачности и укреплении доверия со стороны рынка. Для Группы МГКЛ это второй независимый кредитный рейтинг, формирующий более объёмную и сбалансированную оценку нашего кредитного качества. Наличие двух рейтингов снижает неопределённость в восприятии рисков и расширяет доступ к рынкам капитала, что особенно важно в период активной инвестиционной фазы.
Группа последовательно реализует стратегию развития и инвестирует в расширение сети ломбардов и ресейл-направления, технологическое развитие платформы «Ресейл Маркет», а также масштабирование инвестиционной платформы. Органический рост рынков ломбардных услуг и ресейла формирует благоприятную среду для дальнейшего масштабирования бизнеса.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- НРА присвоило ПАО «МГКЛ» кредитный рейтинг на уровне BB|ru| со стабильным прогнозом
Национальное рейтинговое агентство присвоило ПАО «МГКЛ» кредитный рейтинг на уровне BB|ru|, прогноз — «стабильный». Оценка отражает положительную динамику ключевых финансовых и операционных показателей, длительный срок работы на рынке, повышение уровня корпуправления.
Присвоение рейтинга НРА является для нас важным шагом в повышении прозрачности и укреплении доверия со стороны рынка. Для Группы МГКЛ это второй независимый кредитный рейтинг, формирующий более объёмную и сбалансированную оценку нашего кредитного качества. Наличие двух рейтингов снижает неопределённость в восприятии рисков и расширяет доступ к рынкам капитала, что особенно важно в период активной инвестиционной фазы.
Группа последовательно реализует стратегию развития и инвестирует в расширение сети ломбардов и ресейл-направления, технологическое развитие платформы «Ресейл Маркет», а также масштабирование инвестиционной платформы. Органический рост рынков ломбардных услуг и ресейла формирует благоприятную среду для дальнейшего масштабирования бизнеса.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - "МГКЛ" Присвоение или изменение рейтинга эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора
2. Содержание сообщения
2.1 объект рейтинга (ценные бумаги и (или) их эмитент): эмитент;
2.2 вид рейтинга, который присвоен объекту рейтинговой оценки (кредитный рейтинг; иной рейтинг): кредитный рейтинг;
2.3 в случае если объектом рейтинга являются ценные бумаги эмитента - идентификационные признаки ценных бумаг: не применимо;
2....
Авто-репост. Читать в блоге >>>
МГКЛ (Мосгорломбард) - факторы роста и падения акций
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
МГКЛ (Мосгорломбард) - описание компании
Компания «Мосгорломбард» — надежный помощник в затруднительном материальном положении. Мы принимаем на реализацию драгоценности, меховые изделия и многое другое. Наша задача — предоставить клиенту необходимую сумму в минимальные сроки. Доверьтесь опыту «Мосгорломбард» и оцените преимущества надёжного сотрудничества!IPO в декабре 2023 года.
Материнская компания МГКЛ.
Размещение 322,58 млн акций (free float до 36%)
организатор ИФК Солид
До размещения: 1147,2 млн акций.
Диапазон цены: 3,1-3,5 руб за акцию
Размещение: от 1 млрд до 1,13 млрд руб.
Окончание приема заявок: 13 декабря
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
