МТС Банк акции

В чем джус МТС-банка❓Посмотрел интервью с IR МТС-банка, прекрасная девушка тащила и вывезла разговор 1 vs 3 мужика, но мне не дает все равно...

Посмотрел интервью с IR МТС-банка, прекрасная девушка тащила и вывезла разговор 1 vs 3 мужика, но мне не дает все равно покоя их одновременная допка и выплата дивидендов, ну никак не стыкуется это, соре.

Как говорил учитель: «Вы или крестик снимите, или трусы наденьте».

Если честно, вообще не понимаю, кому нужен этот банк, ROE низкий, доли размывают из-за допок, достаточность капитала низкая. Где джус? Если уж хочется взять банк, то есть варианты получше, и все мы знаем эти варианты.

Можно подписаться на мой ТГ-канал, там читать мою ахинею будет удобнее, так что милости прошу.

Сегодня к нам на Рыночную Пену пришла Юлия Титова — IR-директор МТСБ. У нас было множество вопросов, на большую часть из них удалось получить ответы. Спойлер — отношение к банку после этого разговора у нас сильно изменилось 

ССЫЛКИ НА ВИДЕО: 

Ютуб — https://www.youtube.com/watch?v=nknfLwtn7ZE

ВК — https://vkvideo.ru/video-226871338_456239090

А для тех, кому лень смотреть, подробный пересказ основных тезисов из ролика: 

Диалог был начат с обсуждения ОФЗ. 

Сделка с ними по меркам банка высокодоходная. На всем горизонте сделки останется еще 17-18 млрд. руб прибыли. Статус актива — держать до погашения. Доходность будет формироваться из дисконта к рыночной цене и купонов. Урона миноритариям не будет, как и давления на капитал. Также некорректно говорить о том, что банк докапитализировали, чтобы провести сделку. Нагрузка на капитал создается от кредитования, а от постановки ценных бумаг на баланс – нет. 

Также IR-директор раскрыла особенности самой сделки, которая вызывала много вопросов:

Аналитики считают оценку акций МТС Банка консервативной. SberCIB прогнозирует рост котировок на 24% до 1700 руб. за акцию.

Юлия Титова, управляющий директор МТС Банка, отметила, что по итогам II квартала 2025 года финансовые и операционные показатели банка существенно выросли, подтверждая эффективность транзакционной модели и успешную адаптацию к новым условиям. Банк выигрывает от смягчения монетарной политики благодаря диверсификации активов.

Аналитики высоко оценивают работу, проведенную менеджментом, и пересматривают прогнозы в сторону повышения, отмечая инвестиционную привлекательность акций. Обновленный рейтинг SberCIB — очередное подтверждение этой тенденции

Акции МТС Банка покрывают шесть аналитических компаний. Консенсус-оценка — 1696 руб. за акцию (потенциал роста 24%), рекомендация — «Покупать». Прогнозный мультипликатор P/BV на конец 2025 года — 0,5 против 0,8 у аналогов, что указывает на недооценку и потенциал роста.

Банк повышает инвестиционную привлекательность: в июле вошел в MOEX Value Building Index, а соглашение с «Сбербанк КИБ» и Мосбиржей увеличило ликвидность акций, подняв объем торгов в 2,8 раза за два месяца.

ФАС оштрафовала «МТС банк» из-за рекламы кешбэка«Радиореклама содержала привлекательную информацию о получении кешбэка в размере 50% при отк...

«Радиореклама содержала привлекательную информацию о получении кешбэка в размере 50% при открытии брокерского счета и покупке ценных бумаг в приложении банка. Однако иные сведения об условиях акции и получения бонусов в ролике отсутствовали», — отметили в ФАС.

По мнению службы, такие действия «МТС банка» могли ввести потребителей в заблуждение.

За размещение ненадлежащей рекламы ФАС России назначила организации штраф. 

tass.ru/ekonomika/25029157

🕯 МТС-Банк опубликовал отчетность за II квартал 2025 года по МСФО, и результаты получились контрастными. С одной стороны, чистая прибыль упала на 36%, до 2,5 млрд руб., а за полугодие — и вовсе на 55%. С другой — банк показывает, что умеет адаптироваться и ищет новые точки роста.

📉 Главное разочарование — падение прибыли, вызванное дорогим фондированием, высокой ключевой ставкой и переоценкой валютной позиции на фоне крепкого рубля. Но стоит копнуть глубже — и видна позитивная динамика.

📈 Чистый процентный доход прибавил 10,4% год к году, достигнув 5 млрд руб., а процентная маржа во II квартале выросла до 5,9%. Это важный сигнал: скорее всего, банк прошел минимум маржи и дальше сможет её наращивать на фоне смягчения денежно-кредитной политики.

💡 Комиссионные доходы тоже ожили — за квартал они выросли на 58%, составив почти 4,9 млрд руб… Плюс МТС Банк активно привлекает новых крупных клиентов: только во II квартале их стало +30 из ТОП-200 компаний страны. Это создаёт основу для будущего роста комиссий за счет переводов, валютных операций и факторинга.

Банк России сохраняет прогноз прибыли банковского сектора на 2025 год

По данным Банка России, во втором квартале 2025 года прибыль банковского сектора выросла на 29% и составила 958 млрд рублей. Драйвером роста стали неосновные доходы: переоценка валютных активов и дивиденды от дочерних компаний. Прогнозы на 2025 год по прибыли регулятор не поменял — 3–3,5 трлн рублей.

К каким бумагам из банковского сектора присмотреться инвесторам:

— Сбер: таргет — 347 рублей, потенциал роста — 12%.
— МТС-банк: таргет — 1 600 рублей, потенциал роста — 14%.
— Совкомбанк: таргет — 19 рублей, потенциал роста — 26%.

Источник

Ключевые финансовые показатели за первое полугодие 2015 года

▫️Чистый процентный доход: 19,34 млрд рублей (-7,1% год к году). Во втором квартале показатель составил 10,68 млрд рублей, что на +23,2% больше, чем в первом квартале 2025 года, но на 4,4% меньше результата второго квартала 2024 года. Рост квартал к кварталу связан с покупкой в апреле 2025 года портфеля ОФЗ на 156 млрд рублей с эффективной доходностью ~22% и сроком погашения 2026–2039 годы. Общий объём ОФЗ на балансе достиг 213 млрд рублей.

▫️Чистый комиссионный доход: 7,78 млрд рублей (-40,3% год к году). Такая динамика вызвана эффектом сокращения кредитного портфеля. Во втором квартале 2025 года – 3,79 млрд рублей (-40,2% год к году, -4,8% квартал к кварталу) что обусловлено сокращением кредитного портфеля на 6,5% с начала года и снижением агентских вознаграждений за продажу страховых продуктов.

▫️Чистая прибыль: 3,46 млрд рублей (-55,1% год к году). 2 кв. 2025 – 2,49 млрд рублей (+156,7% к 1 кварталу 2025 года, но -36,2% ко второму кварталу 2024 года). Результат оказался под двойным давлением: снижение операционных доходов при сохранении высокой стоимости риска (6%).

В начале августа (а именно 6 и 9 числа) писал, что формирую позицию в МТС-Банке 🏦. Сначала хотел подробно расписать инвестиционную идею, но потом решил, что за две недели до отчета заниматься этим смысла нет. Лучше опираться на самые свежие данные 📊. Однако аудитории идею подсветил.

Теперь же можно подробно проанализировать результаты МТС-Банка за первое полугодие. Во втором квартале начался V-образный разворот 📈, который продолжится и должен привести к наращиванию финансовых показателей в будущих кварталах.

Осенью прошлого года МТС-Банк представил новую стратегию 📝, целью которой является переход от модели POS-кредитования к транзакционной 💳. Сейчас можно оценить её первые результаты.

Начнем с общих цифр. Результат второго квартала будем сравнивать с первым, а полугодия — с аналогичным периодом прошлого года.

II квартал

▪️Чистый процентный доход: 10,7 млрд (+23,2% кв/кв)

▪️Чистый комиссионный и прочие непроцентные доходы: 4,9 млрд (+58% кв/кв)

▪️Операционные доходы до резервов: 15,5 млрд (+32,4% кв/кв)

МТС Банк опубликовал результаты по МСФО за 2-й квартал, сигнализирующие о прохождении нижней точки по ключевым показателям. Чистая прибыль составила 2.5 млрд рублей при 8.8% рентабельности капитала (1Q25 — 4,2%).   

             

Как отмечал в ранее в обзорах, портфель ценных бумаг в структуре доходных активов может увеличиться до 40%. Во втором квартале МТС Банк приобрёл портфель облигаций с базовым активом ОФЗ по стоимости 156 млрд рублей. Тогда я писал о том, что исходя из данных, которые мы видим на сайте раскрытия, можно сделать вывод о покупке с дисконтом к рыночной стоимости этого пакета. Индикативная величина дисконта ~10%. Это будет позитивно отражаться на финансовом результате в 2025-2027гг. Дюрация пакета около 2-х лет. Доходность к погашению может составить 22% годовых из-за структуры сделки, основной эффект придётся на 2026-2027 гг. Первые результаты уже видны в отчётности по МСФО за 2-й квартал. Ожидаемый эффект на чистую прибыль в текущем году ~6млрд рублей. Важно: это пакет ОФЗ, оцениваемый по амортизированной стоимости, удерживаемый до погашения. Переоценка не фигурирует в отчёте о прибыли (убытке). Доходность сделки формируют: дисконт, фиксированные купоны при дальнейшем снижении стоимости фондирования под снижение ставки.

Вчера с вами смотрели отчёт МТС. Сегодня на очереди отчёт МТС Банка – финтеха в составе группы, который и делал МТС положительную прибыль по итогу. Так может лучше вложиться в сам МТС Банк? Отнюдь. Давайте посмотрим, почему. 

🔽Чистые процентные доходы банка до резервов во 2 квартале 2025 года снизились на 4,4% г/г до 10,7 млрд рублей. После резервов – выросли на 10,4% до 5 млрд рублей. В общем, на резервы заложили чуть меньше, чем год назад: 5,7 млрд рублей против 6,8 млрд рублей годом ранее.

Кроме того, чистый процентный доход увеличился благодаря позитивному влиянию покупки ОФЗ в II квартале – компания купила пакет ОФЗ на 156 млрд рублей, который принёс 7 млрд рублей прибыль. Благодаря этой покупке инвест.портфель банка вырос почти в 2 раза. 

🔽Чистые комиссионные доходы упали на 40,2% (!) до 4,9 млрд рублей. Это вызвано, главным образом, провалом продаж в страховом бизнесе: агентское вознаграждение за продажи страховых продуктов оказалось на 57,4% ниже, чем годом ранее. Т.е. показатели страхового бизнеса просели в 2 раза – отсюда потери.

Чистая прибыль банка за 6 месяцев 2025 года снизилась в годовом сравнении на 55,4% до 3,5 млрд рублей, а рентабельность капитала (RoE) составила 7,4%. Чистый процентный доход по сравнению с прошлогодним показателем снизился на 7,1% до 19,3 млрд рублей, чистая процентная маржа (ЧПМ) составила 5,9% (-3,1 п. п. г/г), а комиссионный доход упал на 40,3% до 7,9 млрд рублей. Операционные расходы увеличились до 10,3 млрд рублей (+1,6% год к году), а отношение расходов к доходам (CiR) составило 37,6% (за 6 месяцев 2024 года — 29,0%). Расходы на создание резервов снизились на 19,2% в годовом сравнении и составили 12,5 млрд рублей при стоимости риска (CoR) на уровне 6,0%.

За 2-й квартал 2025 чистая прибыль банка сократилась на 36,1% до 2,5 млрд рублей при RoE на уровне 10,7%. Чистый процентный доход снизился на 4,4% до 10,7 млрд рублей, комиссионный доход — на 40,2% до 4,9 млрд рублей. Объем кредитов юридическим лицам с начала года увеличился на 0,5% до 49,6 млрд рублей, объем кредитов физлицам с начала года сократился на 7,6% до 311,0 млрд рублей. Достаточность капитала по нормативу H1.0 на июнь 2025 года составила 11,0%.

Продолжим тем банков. Наверное это хорошо, что у нас много разных банков, среди которых инвестор может выбирать что-то по душе.

Мне вот импонирует МТС-банк. И стратегия у них не такая, как у всех. Менеджмент супер агрессивно закупил облигации, прямо как реально крутые спекулянты. Судите сами: в июне прошлого года портфель облигаций составлял 48 млрд. К концу 2024 года пакет разросся до 79 млрд, к апрелю до 125 млрд. И вот, по итогам полугодия парни затарились уже на 280 млрд!!! Ухухух!!!

Ставка реально агрессивная, но если она сработает, то получится очень мощно. При снижение ключа до 8 — 10% тело облигаций может переоцениться на 30 — 40%. 30% от 280 млрд это чистая прибыль 84 млрд. То есть в позитивном сценарии МТС банк может удвоить капитал всего за год. Мощная и рискованная ставка. Но если выгорит, то победителей не судят.

Кстати, допка теперь выглядит в новом свете. Как вам такая теория? — Собственник дал банку денег, чтобы он могу купить еще больше ОФЗ. Мне нравится эта теория.

МТС Банк $MBNK
отчитался за II квартал. Цифры показывают восстановление, но до былых высот еще ой как далеко. Давайте разберем, стоит ли присматриваться к бумагам.

📊 Ключевые цифры

Чистая прибыль: 2.5 млрд ₽ (-36% г/г)

Капитал (без суборда): 93.5 млрд ₽ (+0.6% с начала года)

ROE (рентабельность капитала): 7.4% (прошлый год был под 20%+)

Капитализация: ~48 млрд ₽

P/B: 0.57x — торгуется ниже балансовой стоимости

P/E: 6.7x — выглядит дешево

🔍 Анатомия падения? почему прибыль хуже?

Просели комиссионные доходы — классическая история для многих банков в текущих условиях.

Подросла эффективная ставка по налогу на прибыль — меньше денег остаётся акционерам.

Высокая стоимость риска — банк продолжает формировать резервы, что давит на финансовый результат.

🚀 Драйверы роста

Снижение ключевой ставки ЦБ — главный потенциальный катализатор. Улучшит маржу.

Работающий диджитал — низкая стоимость привлечения клиентов через экосистему МТС $MTSS

На этой неделе многие финучреждения отчитываются о своих результатах за второй квартал 2025 года по МСФО. Одним из самых недооцененных активов в отрасли является МТС Банк, поэтому сегодня его отчетом мы и займемся.

🏛 Итак, чистый процентный доход эмитента после создания резервов вырос в 2,6 раза по сравнению с первым кварталом и достиг отметки в 5 млрд рублей. Драйвером этого роста стал портфель ОФЗ, приобретённый банком относительно недавно. 

«Депозитные ставки в последнее время стремительно снижаются на фоне ожиданий дальнейшего смягчения ДКП, что открывает перед эмитентом прекрасные возможности для экономии на фондировании и дальнейшего наращивания чистой процентной маржи.»

В то время как у многих банков наблюдается ухудшение качества кредитного портфеля и рост стоимости риска, МТС Банк продолжает демонстрировать противоположную тенденцию. Стоимость риска в отчётном периоде составила 6%, что является отличным показателем. Скоринговая модель банка не просто существует на бумаге — она реально доказывает свою эффективность на практике, защищая банк от ненужных рисков.

Чистые процентные доходы составили в первом полугодии 2025 года 19,3 млрд руб., что на 7% меньше показателей аналогичного периода прошлого года (20,8 млрд руб.). Чистые комиссионные доходы сократились до 11,8 млрд руб. в первом полугодии 2025 года, снижение на 32% году. Активы банка год к году выросли на 50% и составили 750 млрд руб., таким образом банк вошел в топ-20 по размеру активов.

В июле 2025 года МТС банк провел дополнительную эмиссию акций на Московской Бирже. Было размещено 2,9 млн акций номинальной стоимостью 500 руб. по цене 1 380,5 руб. за акцию. Общий объем привлеченных в ходе дополнительной эмиссии средств составил 4 млрд руб.

МТС выпустил отчет по МСФО за II квартал 2025 года:  

— Выручка ₽195,4 млрд (+14,4% г/г) 

— OIBDA составила ₽72,7 млрд (+11,3% г/г) 

— Чистый долг/LTM OIBDA составил 1,7 

$MTSS в последние дни выглядит неплохо и быстро закрыл свой див. гэп. Ожидаю продолжение роста до 235-240.

МТС-Банк выпустил отчет по МСФО за II квартал 2025 года: 

— Чистая прибыль за II кв ₽2,5 млрд (–36,1% г/г)

— Чистая прибыль за I полугодие ₽3,5 млрд (–55,4% г/г)

$MBNK также выглядит хорошо и я жду, что акции смогут продолжить рост до 1450-1550.

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Вопросы в марже и резервах

МТС-Банк отчитался за 2 кв. 2025 года. Разбираю результаты для вас.

❌✔️ Скор. прибыль 2 кв. 2025 = 2,96 млрд руб. (в 1 кв. 2025 = 1,58 млрд руб.)

Чистые процентные доходы (до резервов) выросли с 8,67 до 10,68 млрд руб. 

Причина — в росте активов (с 615 до 724 млрд руб., приобрели портфель ОФЗ) и расширении процентной маржи с 5,8% до 6,4%.  

Резервы под кредитные убытки снизились с 6,8 до 5,7 млрд руб. кв/кв. 



Если рост чистых процентных доходов для меня логичен (марже еще есть куда расширяться), то вот снижение резервирования вызывает вопросы, потому что COR даже в хороший для банковского сектора 2023 год был на уровне 7,7% (за 2 кв. он 5,5%, при этом ситуация сейчас для заемщиков гораздо хуже, чем тогда). 

👀 Мои прогнозы на 2025 и 2026 годы

Дальше ситуация с процентной маржой должна улучшаться. 

Жду рост прибыли до 7 млрд руб. во 2-м пол., по всему 2025 году это даст 10,5 млрд руб. прибыли. 

В 2026 жду 15,4 млрд руб. чистой прибыли (при этом, многое будет зависеть от роста активов, восстановления маржи и COR). 

Стратегия банка предусматривает ROE на уровне 20-25%. Это наши целевые значения, которые мы не меняем в будущей перспективе. Безусловно, показатели этого года находятся под давлением макроэкономической среды, о чем мы и говорили, прежде всего ключевой ставки. И как вы видите, уже во втором квартале тренд переломился, и мы уверены, что показатели будут улучшаться в будущем", —  сообщила финансовый директор банка Ирина Коликова. «Достигнем ли 20% в этом году? Наверное, сложно. Но стратегически мы свои ожидания не меняем», — добавила она.

Сегодня на фоне уверенного роста российского фондового рынка лучшею динамику показывают акции МТС Банка, подорожавшие на 2,6% до 1385 руб. за акцию, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

Кредитная организация во вторник опубликовала финансовые результаты по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2025 года, которые в целом были ожидаемы. Чистая прибыль кредитной организации за второй квартал в годовом выражении снизилась на 36,1%, до 2,5 млрд руб., за первое полугодие – на 55,4%, до 3,5 млрд руб. На показатель негативно повлияли сокращение объёмов кредитования, снижение доходов и одновременный рост операционных расходов.

Чистые процентные доходы банка во втором квартале упали на 4,4% год-к-году, до 10,7 млрд руб., в первом полугодии – на 7,1% в годовом выражении, до 19,3 млрд руб. из-за сокращения кредитования, что было неудивительно на фоне очень высоких процентных ставок. Одновременно чистые комиссионные доходы во втором квартале сократились в годовом выражении на 4,4%, до 4,9 млрд руб., в первом полугодии — на 43% год-к-году, до 7,9 млрд руб. Розничный кредитный портфель банка с начала 2025 года немного снизился до 311 млрд руб. А корпоративный, напротив, вырос на 0,5% до 49,3 млрд руб.