МТС Банк акции

📈Финансы

Хороший отчет с ROE в отдельно взятом квартале 24% ❗️Если бы можно эти результаты экстраполировать — надо было покупать их акции на всё. Но не торопимся… Маржа ожила. Из интересного: почти 40% активов размещены в ОФЗ перед циклом снижения ставки — ставка начнёт падать, банк заработает больше. Слабое место: кредитный портфель продолжает сокращаться. Если портфель сожмётся дальше, может возникнуть вопрос по темпам резервирования: сможет ли банк снизить COR (cost of risk) вдвое? В III квартале COR  подрос

Ставка на МТС Банк это, по сути, ставка на ОФЗ. Их доля в структуре активов – 38%, или в 3 раза больше собственного капитала. Банк рассчитывал всерьез заработать на снижении КС, но получится ли это – вопрос не на миллион. На миллиард!

🔎Мультипликаторы

P/Bv 0,47
P/E 5,8
ROE LTM 9%, но квартальный ROE, приведенный к году 23,4%
От цен IPO, акции упали в 2 раза, а капитал вырос. Правда, по большей части за счет допок. Дисконт к другим банкам оправдан, но при развороте ROE акции МТС Банка могут стать горячей идеей. Но на чем возможен такой разворот?

Как и обещал, возвращаюсь к вам с разбором финансового отчёта МТС Банка по МСФО за третий квартал 2025 года. Банк является одним из бенефициаров смягчения денежно-кредитной политики, поэтому будет интересно взглянуть на его перспективы.

🏛 Итак,чистый процентный доход эмитента после создания резервов вырос на 46,2% до 6,1 млрд рублей, значительно обогнав прогноз аналитиков. Банк движется в рамках своей стратегии развития, которая предполагает фокус на высокорентабельных активах. Удешевление фондирования на фоне смягчения ДКП также сыграло свою роль в достижении положительного результата.

«Одним из важнейших индикаторов финансовой устойчивости любого банка является стоимость риска. В отчётном периоде этот показатель у эмитента сократился на 0,6 п.п. до 6%, что свидетельствует об улучшении качества кредитного портфеля. На звонке менеджмент подчеркнул, что главная задача - не гоняться за объёмами кредитного портфеля, а добиваться высокой доходности при грамотном управлении рисками.»

📊 Далее, чистые комиссионные и непроцентные доходы увеличились на 64% по сравнению со вторым кварталом и достигли 8 млрд рублей (тут попали в прогноз SberCIB). Оборот платежных сервисов за 9М25 года составил 1,1 трлн руб., (+47% г/г). Сейчас данными сервисами пользуются 16,4 млн клиентов.

Вадим, буду продолжать покупать на сдачу эти бумаги! Глядишь — и позицию сформирую полноценную!

Козлов Юрий, да, хороший отчет.

МТС Банк на волне смягчения ДКП🧮 МТС Банк представил финансовую отчётность по МСФО за 3 кв. 2025 года, которая позволяет понять, как эмитен...

🧮 МТС Банк представил финансовую отчётность по МСФО за 3 кв. 2025 года, которая позволяет понять, как эмитент проходит начавшийся цикл смягчения монетарной политики. К слову, в своих позитивных ожиданиях я оказался в итоге прав!



📈 Чистые процентные доходы после создания резервов выросли на +46,2% (г/г)до 6,1 млрд руб. Такой результат обусловлен как диверсификацией структуры активов в пользу более высокомаржинальных направлений, так и удешевлением фондирования на фоне смягчения ДКП.

💼 Кредитный портфель при этом сократился на -4,7% до 343,6 млрд руб., но этот результат был ожидаемым, поскольку ещё в начале года менеджмент акцентировал внимание на том, что в текущем году сфокусирован на работе с высокорентабельными клиентами. При этом доходность портфеля продолжает расти и составила 20,7%, что говорит о правильности выбранного подхода.

Интересно почему мтс банк сливают отчет же супер классный?

Председатель Правления банка Эдуард Иссопов на Дне Инвестора:

В 3К25 ROE МТС Банка составил 24.4%, а чистая прибыль ₽6 млрд — это в 1.5 раза больше, чем год назад. Нам удалось не только преодолеть сложный период конца 2024-начала 2025 гг., но и сохранить фокус на главном — на достижении тех стратегических целей, которые мы анонсировали в рамках нашего IPO.

Капитал банка за вычетом субординированных облигаций на 30.09.2025 составил 102,8 млрд рублей. При этом капитализация банка ≈ 48,5 млрд рублей. Показатель P/B (капитализация/капитал) ≈ 0,47. Это значит, что рынок оценивает банк почти в два раза дешевле его балансовой стоимости.

☝️Чем это можно объяснить? Высокой стоимостью риска кредитного портфеля (основной бизнес – розничное кредитование), крупными резервами под кредитные убытки, низкой достаточностью капитала и регулярными допэмиссиями.

Но не слишком ли пессимистична такая оценка? Давайте разбираться!

📊Результаты за 3кв 2025 года:

✅Чистый процентный доход с учетом резервов под кредитные убытки вырос на 46% до 6,1 млрд руб.

❌Чистый комиссионный доход снизился на 25% до 4 млрд руб.

✅Чистая прибыль выросла на 47% до 6 млрд руб.

💡Рост прибыли обеспечен тремя ключевыми факторами:

1) Сокращение отчислений в резервы на фоне снижения ключевой ставки (6 млрд руб. в 3кв 2025г против 7,1 млрд руб. в 3кв 2024г).

Телеком представил результаты МСФО за Q3 2025:

▪️ Выручка 214 ₽ млрд (+19% г/г)
▪️ OIBDA 72 ₽ млрд (+17% г/г)
▪️ Чистая прибыль 6 ₽ млрд (х6 г/г)
▪️ Net Debt/OIBDA 1,6 (–0,3 п. г/г)

Неплохой отчет — рост финансовых показателей ускорился по сравнению со 2 кварталом.

🚀 Рост экосистемы и финтеха

Основную роль вновь играют развивающиеся направления:

▪️ Fintech (МТС Банк) — выручка +40%
▪️ Adtech — выручка +17%
▪️ Экосистема сервисов (сегмент Erion) — рост +23%, 40% дохода группы

Даже телеком-ядро показало двузначный рост, главным образом за счет B2B и B2G-услуг. В основном сегменте физлиц рост стабильно однозначный (+9%).

Компания продолжает оптимизировать коммерческие и административные расходы, что ускоряет рост OIBDA.

📈 Структура прибыли и факторы роста

Кратный рост чистой прибыли — эффект низкой базы.

Дополнительно помогли несколько факторов:

▪️ Получение 4 ₽ млрд от доли в МТС Банке
▪️ В Q3 2024 прибыль была занижена из-за 9,1 ₽ млрд прочих расходов

МТС Банк публикует результаты за третий квартал и девять месяцев. Сейчас для банка одна из ключевых тема — скорость вывода новых продуктов и персонализация сервисов. 

В команде усиливается направление премиального обслуживания и инвестиций, где активно применяются решения на базе искусственного интеллекта.

По заявлениям банка, операционные процессы идут в штатном режиме, несмотря на внешние ограничения.

Разберём, какие технологии МТС Банк уже внедрил и как они влияют на бизнес:

🔹 Роботизация бэк-офиса (RPA) 

что это: Сеть программных роботов, выполняющих рутинные банковские операции.

что делает:

— Эмулирует действия сотрудника в системах: оформляет документы, проводит платежи, сверяет данные.

— Автоматически обрабатывает шаблонные задачи 24/7 без ошибок.

— Освобождает людей от повторяющейся работы (проверка и ввод данных).

эффект: Благодаря роботам МТС Банк сэкономил более 150 млн ₽ и высвободил 500 тыс. часов человеческого труда (за время внедрения), ускоряя операции и снижая операционные издержки.

МТС-Банк отчет МСФО за 9М 2025 года: Прибыль ₽9,4 млрд (–20,3% г/г)

Сезон отчетности в самом разгаре, а у меня появляется много пищи для размышлений. Отчеты помогают обновить инвест-идеи и более детально изучить бизнес компаний. Этот год для многих компаний становится настоящим вызовом, а есть те, которые продолжают меня радовать. 

🏛 Уже завтра МТС Банк раскроет результаты деятельности по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2025 года. Я с радостью разберу для вас подробно этот отчет и перспективы банка. Ну и по доброй традиции, воспользуюсь случаем, чтобы пригласить вас на конференц-колл с топ-менеджментом банка 13 ноября в 11:00 мск.

С какими цифрами мы подходим к отчету?
По итогам второго квартала 2025 года чистый процентный доход после создания резервов вырос в 2,6 раза до 5 млрд рублей. Чистые комиссионные и непроцентные доходы увеличились на 58%, а чистая прибыль достигла 2,5 млрд рублей только за квартал.

Те же аналитики SberCIB ждут сильных показателей. Так, чистые процентные доходы уже за 3 квартал могли вырасти на 13% год к году, за счет роста активов. Чистый комиссионный доход может прибавить 8%, в прочие непроцентные доходы увеличиться на 36%. По чистой прибыли SberCIB ждет удвоение кв/кв до 5,2 млрд рублей и рост на 28% год к году.

Уже 13 ноября МТС Банк отчитается за третий квартал.

В SberCIB ждут сильных показателей:

— Год к году чистые процентные доходы могли вырасти на 13% и на 19% к кварталу ранее. Всё дело в росте активов, приносящих процентный доход.
— Чистый комиссионный доход прибавил 8% — по сравнению со вторым кварталом. Всё благодаря восстановлению агентских страховых доходов.
— Прочие непроцентные доходы банка увеличились на 36%. Тут аналитики ждут ослабления эффекта от отрицательной валютной переоценки.
— Квартал к кварталу чистая прибыль могла вырасти более чем в 2 раза — до 5,2 млрд ₽ и год к году на 28%. А ROE в результате мог достигнуть 21% — это лучший результат с первого квартала 2024 года.

А ещё вместе с позитивным прогнозом аналитики сохраняют для МТС Банка оценку «покупать».

Источник

Пока аналитики восторгаются отчетами Сбера, без лишнего шума отчитался за очередной месяц МТС Банк (101 форма, МСФО опубликуют в середине ноября).

Отчет отличный: во первых, он показывает позитивную динамику результатов МТС Банка, и пусть снижение совокупного финреза в сентябре не смущает – оно отражает отрицательную переоценку облигаций, оцениваемых через ПСД.

Во вторых, отчет подтверждает, ожидания 15 млрд руб. прибыли за 2025 год, при которых банк стоит недорого, как по прибыли, так и по капиталу: сейчас, по цене 1213 рублей банк оценен приблизительно в 3 прогнозируемых годовых прибыли 2025 года, и примерно в 0,45 капитала банка (за вычетом субордов, разумеется). Причем уже в 2026 году банк с большой вероятностью улучшит результат, таким образом, сейчас он стоит менее 3-х прибылей 2026 года. С учетом того, что на дивиденды распределяется 25% прибыли, ожидаемая дивидендная доходность составляет около 8%, что не рекордно, но вполне неплохо, с учетом того, что выплачивая только четверть прибыли дивидендами, банк обеспечивает себе прирост капитала для дальнейшего развития бизнеса.

мтс как банк- это полная ерунда, показатели ниже инфляции, банки маркетплейсы сейчас рулят и отжимают свою долю

Александр Плеханов, Ну так если он 0.4 то почему сейчас 1200? Кто мешает пересмотреть p/e?

ZVA, может потому что банк стоит 0.4 капитала. А при снижении ставки p/e будет 3?