МТС Банк акции

Кому на айпио недоаллоцировали? почему очереди нет, в 15 раз переподписка была

долго цену ipo держали, но коррекция затронула всех.

Кому на айпио недоаллоцировали? почему очереди нет, в 15 раз переподписка была

Чистая прибыль банковского сектора в апреле ускорилась до 305 млрд рублей. Это выше апреля 2023 года на 36%. Рентабельность капитала составила 24,5% — рекорд этого года, если не считать аномальный из-за дивидендов Открытия январь (29,6%). За 4 месяца прибыль сектора превышает результат 2023 года на 9% и составила 1,2 трлн рублей с рентабельностью капитала в 24,7%.

Обзор от 28.05.2024

пошла СКУПКА газпрома, цена идет на 146—148, можно брать любые плечи

МТС Банк опубликовал финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 года. Чистая процентная маржа в I квартал 2024 года составила 8,4%, снизившись на 1,4 процентных пункта год к году в результате роста процентных ставок и увеличения стоимости фондирования.

Стоимость риска немного увеличилась (в связи с активным ростом кредитного портфеля и более высокой долей потребительских кредитов в портфеле) и составила 8,9% в I квартал 2024 года против 8,4% в I квартале 2024 года. При этом доля неработающих кредитов выросла на 0,6 процентных пункта квартал к кварталу, уменьшившись на 1,9 процентных пункта год к году.

• Чистая прибыль: 3,9 млрд руб, +34,8% год к году
• ROE: 21,1% (+2,2 процентных пункта год к году)
• Чистый процентный доход: 9,7 млрд руб., +16,5% год к году

Расходы выросли на 30,3% год к году за счёт увеличения трат на расширение продуктовых команд, в том числе в сегменте ИТ. При этом соотношение расходов и доходов снизилось на 2,3 процентных пункта год к году. Достаточность капитала по Н1.0 к концу I квартала 2024 года составила 9,4%, что превышает нормативный уровень ЦБ на 0,9 процентных пункта.

Вчера МТС-Банк опубликовал первый отчет после IPO. Он мало информативен с точки зрения того, как размещение повлияло на финансовые результаты банка. Тут надо ждать отчета за второй квартал. Но здесь мы можем увидеть, как банк отработал г/г еще до громких обещаний в момент размещения.

1 кв. 2024 г. (к 1 кв 2023 г.):

◽️Кредитный портфель: 359 млрд (+33%)
◽️Чистые процентные доходы: 9,7 млрд (+16,5%)
◽️Чистые комиссионные доходы: 6,7 млрд (+68,8%)
◽️Операционные доходы: 19 млрд (+40,3%)
◽️Чистая прибыль: 3,9 млрд (+34,8%)
◽️ROE:21,1% (+2,2 пп)
◽️P/BV (BV = капитал+IPO)*: 0,82

*Тут можно еще учесть суборды на 6 млрд руб, поэтому на сегодня мультипликатор равен даже 0,77.

Чистая прибыль составила 3,9 млрд. Рост на 35% обусловлен ростом комиссионных доходов на 69%. Рост чистых процентных доходов не впечатляющий, но на фоне снижения процентной маржи результат хороший. Тут еще нужно учесть рост расходов на резервы. Это временный эффект.

Также интересно будет сравнить данные по ЧП с РСБУ. Там за первый квартал заработано было 3,7, где то собрали дополнительные 200 млн. За 4 месяца 2024 года чистая прибыль по РСБУ составила 5,1 млрд, то есть за апрель заработали 1,4 млрд. Если остальные месяцы будут не хуже, то за 2 квартал чистая прибыль может составить 4,2 млрд. Так как IPO было в апреле, то в мае-июне могут заработать даже больше.

МТС Банк представил финансовые результаты по МСФО за первый квартал 2024 года.

Портфель

Розничный кредитный портфель вырос на 5,9% с начала года и достиг 359,3 млрд рублей, или 88% от кредитного портфеля. Нецелевое потребительское кредитование выступает основным фактором роста потребительских кредитов. 

Портфель нецелевых потребительских кредитов вырос с начала 2024 года на 9,1% — до 193,0 млрд рублей. Кредитование юридических лиц с начала года сократилось на 3,4% —  до 48,7 млрд рублей, по причине высоких процентных ставок и фактора сезонности. 

Общий объем средств юридических лиц сократился на 0,8% и составил 132,3%. В то же время объем средств физических лиц увеличился с начала года на 8,2% и составил 214,9 млрд рублей. При этом 84% средств клиентов расположены на срочных депозитных счетах.  

Финансовые результаты

Чистые процентные доходы за январь-март выросли на 16,5% и составили 9,7 млрд рублей.

Чистые комиссионные доходы выросли на 68,8% и составили 6,7 млрд рублей посредством развития цифровых платежных продуктов, сервисов переводов и других форматов ежедневных банковских услуг, а также благодаря росту продаж страховых продуктов.

🧮 МТС Банк представил накануне свою первую квартальную отчётность по МСФО после выхода на биржу, а значит самое время проанализировать результаты финтеха вместе с вами.



📈 Чистый процентный доход увеличился с января по март на +16,5% (г/г) до 9,7 млрд руб., благодаря росту кредитного портфеля. Несмотря на высокую ключевую ставку, потребительское кредитование в России динамично развивается, что связано с устойчивым ростом заработной платы во многих секторах экономики. Это создаёт хорошие условия для увеличения потребления через кредитование.

📈 Чистый комиссионный доход увеличился внушительно — сразу на +68,8% (г/г) до 6,7 млрд руб., благодаря транзакционной активности клиентов. Финтех идеально интегрирован в экосистему МТС, что способствует стабильному росту комиссионного дохода.

❗️Важно отметить, что МТС Банк является единственным среди публичных отечественных банков, у которого комиссионные доходы превышают операционные расходы. К такой бизнес-модели стремятся все банки, но реализовать на практике подобное мало кому удаётся, и МТС Банк — яркий тому пример. При этом отношение операционных доходов к расходам сократилось в отчётном периоде на целых 2 п.п. — до 30%, что является одним из лучших результатов в отрасли.

МТС-Банк опубликовал финансовые результаты по МСФО за 1-ый квартал 2024 года. 

В 1-ом квартале банк нарастил чистую прибыль на 35% до 3,9 млрд рублей и нарастил рентабельность капитала до 19,8% (21,1% без учета субордов). 

Кредитный портфель вырос с начала года на 4,7% до 408 млрд рублей и на 40% за год. 

Напомню что IPO, в рамках которого компания привлекла 11,5 млрд рублей прошло в конце апреля, то есть результаты работы компании с привлеченным капиталом еще не были отражены в этой отчетности. 

Согласно последним заявлениям представителей ЦБ, в стране наблюдается значительный рост потребительского кредитования. В свете этих событий интересно проанализировать свежую отчётность МТС Банка по МСФО за первый квартал 2024 года, дабы предположить, что нам ждать от бизнеса в этом году.

Итак, чистый процентный доход увеличился на 16,5% до 9,7 млрд рублей. Кредитный портфель растет в два раза быстрее рынка, что драйвит процентные доходы и позволяет опережать по динамике большинство представителей сектора.

Чистые комиссионные доходы увеличились на 68,8% до 6,7 млрд рублей. Развитие цифровых продуктов и сервисов переводов позволили показать такую результативность. На комиссионные доходы пришлось порядка 35% операционных доходов. Что касается операционной эффективности, то показатель операционных расходов к доходам (Cost Income Ratio) сократился с 32% до 30%. Этот результат является одним из самых высоких среди всех публичных банков, что подтверждает успешность выбранной бизнес-модели.

Впечатляющая динамика операционных доходов позволила МТС Банку завершить отчётный период с рекордной чистой прибылью в размере 3,9 млрд рублей, что на 34,8% больше, чем годом ранее.