ММК акции

💭 Разбираем финансовые показатели компании и оцениваем перспективы восстановления...

💰 Финансовая часть (2 кв 2025)

📊 За отчетный период выручка снизилась на 2,2%, составив 155,1 млрд рублей, чистая прибыль достигла лишь 2,4 млрд рублей. Операционная маржа остается низкой. Показатель EBITDA незначительно увеличился, однако продолжает оставаться на критически низком уровне.

🧐 Отсутствие дивидендных выплат способствует сохранению резервного фонда.

💱 Во втором квартале зафиксирован отрицательный свободный денежный поток (FCF) объемом 4,3 млрд рублей, что закономерно объясняет отсутствие выплаты дивидендов. При текущих рыночных условиях предприятие неспособно обеспечить положительный FCF даже при отсутствии инвестиций в основной капитал. Таким образом, наличие резерва является оправданным решением.

✔️ Операционная часть (2 кв 2025)

🔲 Выпуск чугуна увеличился на 8,8% по сравнению с первым кварталом 2025 года и достиг объема 2 375 тысяч тонн благодаря завершению ремонтных работ на домне №6. Объем производства стали сократился на 18,2% (за полгода), составив 5 193 тысячи тонн, главным образом вследствие замедления экономической активности в России ввиду высокой кредитной ставки.

Сиделец, просто дурак. Все так начинали, я нлмк по 270 брал в 21 году. Надо опыта набираться и зарабатывать на бирже.

🏭 По данным WSA, в августе 2025 г. было произведено 145,3 млн тонн стали (+0,3% г/г), месяцем ранее — 150,1 млн тонн стали (-1,3% г/г). По итогам 8 месяцев — 1230,6 млн тонн (-1,7% г/г). Флагман сталелитейщиков (как по производству, так и по потреблению, поэтому от спроса Китая многое зависит) — Китай (53,3% от общего выпуска продукции) произвёл 77,4 млн тонн (-0,7% г/г), Поднебесная начинает сокращать % разрыв с прошлым годом, поэтому всемирное производство оказалось в плюсе (по оценкам аналитиков S&P Global, производство стали в Китае в 2025 г. сократится на 1% г/г), а из топ-10 производителей больше половины в минусе.

За январь — август 2025 года выпуск стали в РФ снизился на 4,8%, до 46,1 млн тонн.

Согласно отчету, Китай в августе произвел 77,4 млн тонн, что на 0,7% меньше, чем в августе 2024 года. Индия — 14,1 млн тонн (+13,2%). Выпуск стали в Японии в августе упал на 3,4%, до 6,6 млн т, в США — составил 7,2 млн тонн (+3,2%).

Выпуск стали в августе 2025 Россией и другими странами СНГ, а также Украиной составил 6,7 млн тонн, что на 4,9% меньше, чем годом ранее. За восемь месяцев 2025 года эти государства выпустили 55,1 млн тонн стали (-5,1%).

Страны Азии и Океании в августе произвели 107,7 млн тонн стали, увеличив выпуск на 0,4%. Страны ЕС выпустили 8,8 млн тонн стали, что на 2,8% меньше, чем годом ранее.

Производство стали государствами Северной Америки в августе увеличилось на 1,6% и составило 9,1 млн тонн. Выпуск стали странами Южной Америки за отчетный период составил 3,6 млн. тонн (-5%). Страны Ближнего Востока произвели 3,8 млн тонн стали, увеличив выпуск по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 21,5%.

Сиделец, а дальше совсем будет плоховато. пойдёт к уровню 15-17 Р.

Сиделец, просто дурак. Все так начинали, я нлмк по 270 брал в 21 году. Надо опыта набираться и зарабатывать на бирже.

Сиделец, просто дурак. Все так начинали, я нлмк по 270 брал в 21 году. Надо опыта набираться и зарабатывать на бирже.

смотришь и думаешь, какого лешего не продал по 33/37/39/42/49/55, пока была возможность? :-)
Купил то по 49…

Сиделец, представьте что это вы деньги отдали в долг родственнику на 3 года. и забудьте про них. Через 3 года они вернутся с приблью. Я так ...

Витя, ну… если так будет то я тогда аккуратно по 1% от каждой выплаты с облиг буду тратить на усреднение.
Логики нет — хочется просто…

Сиделец, ну дальше совсем будет плоховато. пойдёт к уровню 15-17 Р.

смотришь и думаешь, какого лешего не продал по 33/37/39/42/49/55, пока была возможность? :-)
Купил то по 49…

смотришь и думаешь, какого лешего не продал по 33/37/39/42/49/55, пока была возможность? :-)
Купил то по 49…

Пекин сегодня официально утвердил новый план реформирования сталелитейной промышленности на 2025–2026 гг., который предусматривает жёсткие меры по ограничению предложения стали на рынке. Согласно документу, опубликованному Министерством промышленности и информационных технологий КНР, китайские власти вводят запрет на ввод новых сталелитейных мощностей и ставят задачу по систематическому сокращению объёмов производства.

📌 Ключевые меры нового плана:

▪️Полный запрет на расширение мощностей: новые проекты в отрасли фактически блокируются.

▪️Стимулирование закрытия устаревших производств: неэффективные предприятия будут вытеснены с рынка.

▪️Фокус на высокотехнологичную продукцию: правительство активизирует выпуск высококачественных сталей для машиностроения и высокоскоростных магистралей.

▪️Поддержка «зеленого перехода»: металлургические компании получат льготы для внедрения экологических стандартов.


📉 Китай уже третий месяц подрядсокращает выплавку стали. По итогам августа 2025 года производство снизилось на -0,7% (г/г)до 77,37 млн тонн. С начала года падение составляет-2,8%, а общий объём производства за 2024 год опустился до 1,005 млрд тонн — минимального уровня за последние 5 лет.

че там по ммк? когда начинать закуп? 29 дадут?

Сиделец, качество анализа исходит из его стоимости (не всегда, но зачастую).
Аналитика sell side стоит ровно ноль.

Жесть. Sber CIB держал в топе ММК, мол будет в течение года 54. И когда уже до 31 упало написал «ну, может быть 33 получится». Год назад так...

Власти России рассматривают меры поддержки металлургической отрасли, которая испытывает давление из-за снижения мировых цен и ослабления внутреннего спроса. Среди предложений — мораторий на банкротство и отсрочка уплаты налогов до декабря 2025 года. Ранее аналогичные меры применялись к угольным компаниям в рамках антикризисной программы.

Минпромторг подтвердил возможность трехмесячной отсрочки по уплате акциза на жидкую сталь и НДПИ на железорудное сырье. Мораторий на банкротство, по словам чиновников, маловероятен из-за текущей экономической ситуации. Другие варианты поддержки, обсуждавшиеся ранее, включают повышение экспортной пошлины на лом черных металлов, отмену акциза для электрометаллургических производств и корректировку формулы расчета налога с учетом инфляции.

Эксперты отмечают, что отсрочка не является полноценной поддержкой отрасли. Эффект ограничен — в среднем 3–4% EBITDA, что недостаточно для стабилизации металлургического сектора. Для сохранения рентабельности потребуются более масштабные меры, включая временный мораторий на акциз до конца 2025 года и пересмотр тарифов естественных монополий.