ММК акции

ММК представил ударные операционные результаты за 2 квартал - Велес Капитал
ММК представил ударные операционные результаты за 2-й квартал 2021 года. Значительный рост продаж совпал с еще более существенным взлетом цен реализации, что во 2-м квартале обеспечит свободный денежный поток выше 1 млрд долл. и дивиденд в районе 6 руб. на акцию. В контексте экспортных пошлин ММК является самым защищенным металлургом с долей экспорта не более 25%, однако перераспределение части экспортных поставок на российский рынок окажет давление на внутренние цены. В нашем базовом сценарии прямой негативный эффект от пошлин для компании в 2021 г. составит лишь 92 млн долл., в то время как косвенный от падения внутренних цен – 347 млн долл.

Мы считаем, что текущий механизм изъятия части прибыли металлургической отрасли носит временным характер и в 2022 г. будет введен более гибкий и щадящий подход. Целевая цена для акций ММК сохраняется на уровне 76,7 руб. с рекомендацией «Покупать».

Сучков Василий
ИК «Велес Капитал»

Производство. Во 2-м квартале 2021 г. выплавка стали впервые в истории компании превысила 3,4 млн т, увеличившись на 44% г/г благодаря увеличению производительности доменных печей. Добыча коксующегося угля выросла на 21% г/г, производство угольного концентрата – на 27% г/г в ответ на возросшие потребности в сырье, связанные с ударными показателями выплавки. Производство железорудного сырья осталось неизменным.

Продажи. По итогам 2-го квартала 2021 г. ММК нарастил продажи стальной продукции на 49% г/г, до 3,3 млн т, что также стало новым рекордом на фоне сильного спроса на металлопродукцию. Доля продукции с добавленной стоимостью остается на уровне 42%, что гораздо ниже традиционных 46-48%. Средняя цена реализация продемонстрировала резкий рост вслед за мировым бенчмарками на 32% к/к, до 944 долл./т.

Состояние отрасли. ММК отмечает устойчивый рост мирового спроса на стальную продукцию, опережающий наращивание предложения. Аналогичные тенденции наблюдаются и в России на фоне сезонного роста потребления со стороны строительного сектора, реализации национальных проектов и постепенного снятия ковидных ограничений. В то же время мировые цены на коксующийся уголь, ранее отстававшие от динамики цен на сталь и ЖРС вследствие торговых войн между Китаем и Австралией, начали расти, что может оказать давление на рентабельность ММК, обеспеченного собственным углем лишь на 40%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

он уже в цене
а плюс-минус пару рублей это не серьезно

Но нельзя упускать шанс поспекултровать на выходе фантастического фин. отчёта 22-го июля, когда он ещё не в цене акции

kudesnik, Откуда такая уверенность? почему вы считаете ?
а вот стал склоняться к идее эстафетной палочки, каждый день какае то группа инвесторов отыгрывает свою идею, а другая группа ей не мешает и так каждый день, пока не получиться какой то накопительный результат с рандомной ценой акции, в другое время маркетмейкер гоняет через арбитрах ту же цену не корректируя.

он уже в цене
а плюс-минус пару рублей это не серьезно

Но нельзя упускать шанс поспекултровать на выходе фантастического фин. отчёта 22-го июля, когда он ещё не в цене акции

вы не учитываете цикличность цен
сейчас они на хаях, но скоро инфляция спадет и цена на металл развернется (возможно уже в этом году осенью)
и тогда горе держателям базового ресурса )))

или придется усредняться по 50-55 а то и ниже)))

Сейчас вся интрига вокруг инфляции, ММК торгует базовым ресурсом да ещё и цена привязана к экспортной, это лучшая защита от инфляции, ещё и недооцененая по мультиплекаторам, что то лучше в данной ситуации сложно придумать

Константин Лебедев,

kudesnik, конечно учитывают, я в своих постах и тут постоянно выкладываю графики регрессии к цене г/к проката на Шанхайской бирже, к этой цене где с лаком 1-2 недели получаем цену FOB чёрного моря к ней с лагом в месяц по формуле перечитываю внутреннюю цену наши сталевары. А цена в Китая сейчас прижаиа около нулевой маржой ихних сталевары, а с другой стороной высокой ценой на ЖРС и циклом увеличения цен на кокс уголь, который всегда следует за циклом роста цен на сталь, который раньше пожирал маржу сталеваров, а теперь после цикла модернизации доменных печей кокса нужно существенно меньше и теперь он по большей части свой. Соответственно когда цена на уголь дойдёт до своего пика можно сбросить позиции и потом выкупить по низкой цене. Но нельзя упускать шанс поспекултровать на выходе фантастического фин. отчёта 22-го июля, когда он ещё не в цене акции

вы не учитываете цикличность цен
сейчас они на хаях, но скоро инфляция спадет и цена на металл развернется (возможно уже в этом году осенью)
и тогда горе держателям базового ресурса )))

или придется усредняться по 50-55 а то и ниже)))

Сейчас вся интрига вокруг инфляции, ММК торгует базовым ресурсом да ещё и цена привязана к экспортной, это лучшая защита от инфляции, ещё и недооцененая по мультиплекаторам, что то лучше в данной ситуации сложно придумать

Константин Лебедев,

купил большой (для меня павкет) верую Константину, что в рост пойдет!

Сергей Плотиников, я то же не удержался, продал часть пока дугого актив который в августе должен выстрелить и докупил ещё ММК

Сейчас вся интрига вокруг инфляции, ММК торгует базовым ресурсом да ещё и цена привязана к экспортной, это лучшая защита от инфляции, ещё и недооцененая по мультиплекаторам, что то лучше в данной ситуации сложно придумать

100К лотов в видимом стакане на продажу висит

купил большой (для меня павкет) верую Константину, что в рост пойдет!

Сергей Плотиников, чуть чуть рановато. В 19.00 выйдет Пауэл в Палаты. А завтра, в 16.00 он выступит в Сенате. Могут до этого ещё чуток прогнуть ценник. Ожидание риторики даёт неожиданность. Но на просадкн можно смело подбирать, уровни внимательно просмотрите, там есть ещё запас по снижению

Дмитрий, уровни не для меня)) выбор сделан сердцем)

Сергей Плотиников,
Можно все просчитать, в том числе и форсмажоры, ценник чётко отрисовал уровни покупки

купил большой (для меня павкет) верую Константину, что в рост пойдет!

Сергей Плотиников, чуть чуть рановато. В 19.00 выйдет Пауэл в Палаты. А завтра, в 16.00 он выступит в Сенате. Могут до этого ещё чуток прогнуть ценник. Ожидание риторики даёт неожиданность. Но на просадкн можно смело подбирать, уровни внимательно просмотрите, там есть ещё запас по снижению

Дмитрий, уровни не для меня)) выбор сделан сердцем)

купил большой (для меня павкет) верую Константину, что в рост пойдет!

Сергей Плотиников, чуть чуть рановато. В 19.00 выйдет Пауэл в Палаты. А завтра, в 16.00 он выступит в Сенате. Могут до этого ещё чуток прогнуть ценник. Ожидание риторики даёт неожиданность. Но на просадке можно смело подбирать, уровни внимательно просмотрите, там есть ещё запас по снижению

купил большой (для меня павкет) верую Константину, что в рост пойдет!

Рост объемов производства и высокие цены обеспечат ММК сильные квартальные финансовые результаты - Финам
Сегодня группа ММК представила операционные результаты за II квартал и первую половину 2021 года. Производителю в полной мере удалось воспользоваться ростом спроса на продукцию и своевременным завершением модернизации прокатного стана 2500.

Квартальный объем выплавки стали вырос на 3,1% по сравнению с I кварталом 2021 г. и составил 3 401 тыс. т. Полугодовой объем увеличился на 24,5% (г/г) до 6,7 млн т.

Продажи металлопродукции во II квартале 2021 возросли на 14,3% (к/к) до 3,32 млн т. За полугодие продажи составили 6,22 млн т, что на 25,3% больше, чем годом ранее. В том числе продажи листового горячекатанного проката выросли на 59,4% до 2,97 млн т.

Благодаря исключительно удачной конъюнктуре рынка, средняя цена реализации металлопродукции ММК во II квартале выросла на 32,4% (к/к) до $944 за т. Средняя цена реализации в первом полугодии выросла на 49,3% в годовом выражении – до $836 за т. В том числе цена реализации листового горячекатанного проката по сравнению с прошлым годом подскочила на 60,8% до $764 за т.

Рост объемов производства в сочетании с высокими ценами обеспечит ММК сильные квартальные финансовые результаты, которые компания намерена раскрыть 22 июля. И, похоже, это будут самые сильные квартальные результаты за многие годы, что поможет поддержать щедрую дивидендную политику ММК.

Введение временных пошлин на экспорт металлов с 1 августа до 31 декабря 2021 г. не окажет большого негативного влияния на результаты ММК во второй половине 2021 г., поскольку компания рассматривает внутренний рынок РФ для себя в качестве приоритетного. Доля экспорта продукции ММК за пределы РФ и стран ЕАЭС в I квартале 2021 г. составила около 23% и вряд ли существенно превысит эту величину по итогам года.

Недавно компания приступила к возобновлению производства горячего проката на заводе MMK Metalurji в Искендеруне (Турция), остановленного в 2012 г. Это добавит порядка 200-260 тыс. т горячекатаного проката в 2021 г., а 2022 г. ожидается выход завода на полную проектную мощность, которая составляет около 2 млн т.

После недавнего SPO 3% акций ММК контролирующим акционером free float акций компании увеличен до 18,74%. Это открывает перспективы для возвращения их в индекс MSCI Russia в один из следующих пересмотров состава индекса. При этом по основным мультипликаторам капитализация ММК выглядит недооцененной относительно сопоставимых компаний сектора. Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» для акций «Магнитогорский металлургический комбинат» с целевой ценой в районе 77 руб. за штуку.

Калачев Алексей
ФГ «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Скорее всего упали, так как нерезы спекулянты решили сиграть на повышении индексных цен угля. В этой логике росли Распадская и Мечел, а сталеваров по ошибке наших шортили, так как в скринере не указано, что наши сталевары вертикально интегрированные по крайней мере по углю :)

Втб капитал ожидает див. дох. 6% за 2 кв. 2021 года

Роман Ранний, только что посмотрел 27 сен 2021 2Q21 RUB 6.89 11.0. Как стояло 11% так и стоит, 6.89 за 2 квартал.

Алексей, Самые пуповатые парти это «УК „ДОХОДЪ“ их прогноз никогда не обновляется по ММК www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/magn (стоит 1.28 руб за 3-й квартал)
Так как они держат Северсталь и за него топить и его то они регулярно обновляют :)

Константин Лебедев, ну если сравнивать втб и доход, то первые явно ближе чем вторые.У втб ммк даже в топ одно время входило, но после пошлин выкинули.

Алексей, Это хорошо быть не в мейнстиме, надо же будет потом кому-то продавать, когда это снова станет мейнстримом :)

Втб капитал ожидает див. дох. 6% за 2 кв. 2021 года

Роман Ранний, только что посмотрел 27 сен 2021 2Q21 RUB 6.89 11.0. Как стояло 11% так и стоит, 6.89 за 2 квартал.

Алексей, Самые пуповатые парти это «УК „ДОХОДЪ“ их прогноз никогда не обновляется по ММК www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/magn (стоит 1.28 руб за 3-й квартал)
Так как они держат Северсталь и за него топить и его то они регулярно обновляют :)

Константин Лебедев, ну если сравнивать втб и доход, то первые явно ближе чем вторые.У втб ммк даже в топ одно время входило, но после пошлин выкинули.

Втб капитал ожидает див. дох. 6% за 2 кв. 2021 года

Роман Ранний, только что посмотрел 27 сен 2021 2Q21 RUB 6.89 11.0. Как стояло 11% так и стоит, 6.89 за 2 квартал.

Алексей, Самые пуповатые парти это «УК „ДОХОДЪ“ их прогноз никогда не обновляется по ММК www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/magn

Ближайшие дивиденды: 1.28 руб. (2.03%) 23.09.2021 (прогноз)

Так как они держат Северсталь и за него топить и его то они регулярно обновляют :)

Финам уже родил «анАлитику» www.finam.ru/international/imdaily/rost-ob-emov-proizvodstva-i-vysokie-ceny-obespechat-mmk-silnye-kvartalnye-finansovye-rezultaty-20210714-154515/

Рост объемов производства в сочетании с высокими ценами обеспечит ММК сильные квартальные финансовые результаты, которые компания намерена раскрыть 22 июля. И, похоже, это будут самые сильные квартальные результаты за многие годы, что поможет поддержать щедрую дивидендную политику ММК.

Втб капитал ожидает див. дох. 6% за 2 кв. 2021 года

Роман Ранний, только что посмотрел 27 сен 2021 2Q21 RUB 6.89 11.0. Как стояло 11% так и стоит, 6.89 за 2 квартал.

Втб капитал ожидает див. дох. 6% за 2 кв. 2021 года

А знаете в основной прикол в том, что мой прогноз в $916 давольно точный по средней цене реализации был сделан по данным до середины мая!, и ошибка составила 3%, так как там был заложен базовый сценарий, что доля продаж премиальной продукции еще не успеет значительно увеличиться после ввода на полную мощность стана 2500

Константин Лебедев, фундаментал — это не движение а возможный потенциал роста
а возможными траекториями движения занимается теханализ

znak, Я знаю, что не надежно, но я готов ждать получая дивы под 20% :)

Константин Лебедев, ответ не точен
во-первых, там 20проц на мой взгляд не будет
во вторых при падении цен базовой продукции на 20 и более процентов
рынок учитывает это на 6 месяцев вперед и может получиться так
что твои дивы не компенсируют падение цены акции при движении вниз по технике
которые могут произойти за это время

znak, Я так не думаю, кто то же пошел и купил лензолото перед див отсечкой в 60%

А знаете в основной прикол в том, что мой прогноз в $916 давольно точный по средней цене реализации был сделан по данным до середины мая!, и ошибка составила 3%, так как там был заложен базовый сценарий, что доля продаж премиальной продукции еще не успеет значительно увеличиться после ввода на полную мощность стана 2500

Константин Лебедев, фундаментал — это не движение а возможный потенциал роста
а возможными траекториями движения занимается теханализ

znak, Я знаю, что не надежно, но я готов ждать получая дивы под 20% :)

Константин Лебедев, ответ не точен
во-первых, там 20проц на мой взгляд не будет
во вторых при падении цен базовой продукции на 20 и более процентов
рынок учитывает это на 6 месяцев вперед и может получиться так
что твои дивы не компенсируют падение цены акции при движении вниз по технике
которые могут произойти за это время

А знаете в основной прикол в том, что мой прогноз в $916 давольно точный по средней цене реализации был сделан по данным до середины мая!, и ошибка составила 3%, так как там был заложен базовый сценарий, что доля продаж премиальной продукции еще не успеет значительно увеличиться после ввода на полную мощность стана 2500

Константин Лебедев, фундаментал — это не движение а возможный потенциал роста
а возможными траекториями движения занимается теханализ

znak, Я знаю, что не надежно, но я готов ждать получая дивы под 20% :)

А знаете в основной прикол в том, что мой прогноз в $916 давольно точный по средней цене реализации был сделан по данным до середины мая!, и ошибка составила 3%, так как там был заложен базовый сценарий, что доля продаж премиальной продукции еще не успеет значительно увеличиться после ввода на полную мощность стана 2500

Константин Лебедев, фундаментал — это не движение а возможный потенциал роста
а возможными траекториями движения занимается теханализ

А знаете в основной прикол в том, что мой прогноз в $916 давольно точный по средней цене реализации был сделан по данным до середины мая!, и ошибка составила 3%, так как там был заложен базовый сценарий, что доля продаж премиальной продукции еще не успеет значительно увеличиться после ввода на полную мощность стана 2500

Константин Лебедев, только подключи теханализ и прогнозы буду немного точнее