ММК акции

прикрыл свои лонги

keekkenen, херасе «прикрыл»!
У тебя их там сколько было, что бумажка на два рубля рухнула?

прикрыл свои лонги

--
По данным Национального бюро статистики КНР, в марте 2021 г. объем выплавки стали в стране составил 94,02 млн. т. Это на 19,1% больше, чем в марте прошлого года, на который пришлась крайняя точка спада, вызванного эпидемией коронавируса.
В целом в первом квартале текущего года китайские компании произвели около 271 млн. т стали, превысив показатель аналогичного периода годичной давности на 15,6%. В Европе начали перезапускаться доменные печи. Так, крупнейший металлург ArcelorMittal (AS:MT) в начале марта перезапустил свою доменную печь мощностью 2,3 млн тонн в год в Генте, что является фактором за снижение цен на долгосрочном горизонте. Более того, по оценкам Goldman Sachs, чистое увеличение мощностей по производству стали в США вырастет на 1 млн тонн до ~89 млн тонн к 2021 г. (+24,5% в сравнении с 2020 годом) по сравнению с производственными мощностями до пандемии. На горизонте года эти факторы могут оказать давление на котировки стали. Во второй половине года мы сохраняем предпосылку о снижении цен на г/к сталь до 550 $/т. HRC. В наши оценки металлургов мы закладываем цену на сталь ниже спотовых на 35–40%. Затем посмотрите графики ArcelorMittal, Commercial Metals Company, Steel Dynamics Inc они все вошли во флет от 2-х недель и больше.
--
+ковид, +загадительные пошлины. нлмк уже продает свои активые пока цена на хаях. бегите, глупцы!)
ЗЫЖ да есть у меня небольшой шорт тут.

Инфляция, металл, ММК
Добрый вечер!

Пару слов об инфляции активов, в частности commodities.

Ниже акции Магнитогорского Металлургического Комбината. Компания почти не имеет долга, имеет валютную и рублевую выручку. Основные конкуренты Евраз, НЛМК, Северсталь. Как все знают металл, сталь подорожали на десятки процентов, что скажется на себестоимости строительства недвижимости, производства авто и так далее. Акции металлургов могут быть некоторой страховкой от такого роста.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ожидаемая дивидендная доходность бумаги ММК за 2021 год — 23% — Sberbank CIB
ММК опубликовал вчера результаты за 1К21 по МСФО. EBITDA компании составила $726 млн, чуть превысив наши ожидания. Из-за увеличения оборотного капитала на $360 млн свободные денежные потоки оказались невысокими ($125 млн при доходности 1,3%), лишь немногим превзойдя наши расчеты. Тем не менее капвложения были неожиданно низкими — всего $142 млн, т. е. 14% от прогнозируемых компанией $1,0 млрд на 2021 год.

Совет директоров ММК рекомендовал распределить в качестве дивидендов $261 млн, что соответствует доходности 2,7% и более чем 200% свободных денежных потоков (дивидендная политика компании предусматривает выплату 100% свободных денежных потоков).

ММК дал хорошие прогнозы на 2К21: ожидается, что продажи стальной продукции вырастут примерно на 10% относительно предыдущего квартала, а доля продукции с высокой добавленной стоимостью увеличится до 42-43% (в 1К21 она составила 40%). Динамика цен на сталь тоже хорошая: экспортные цены на горячекатаный прокат ММК с поставкой в июне уже превышают $950/т на условиях FCA (таким образом, при экспорте в июне очищенная цена выше, чем при спотовой цене $980/т на условиях FOB (Черное море), по оценкам Metal Expert).

Компания решила снова возобновить эксплуатацию электродуговой печи и прокатного стана мощностью 2 млн т горячекатаного проката в год на своей турецкой площадке с учетом выгодного спреда между ценой горячекатаного проката и стального лома. Перезапустить их планируется через четыре-пять месяцев, что потребует дополнительно около $40 млн капвложений (тем не менее ММК подтвердил свой прогноз совокупных капвложений на 2021 год на уровне $1 млрд) и $200 млн оборотного капитала. По нашим оценкам, эти активы принесут компании дополнительно около $0,3-0,4 млрд EBITDA, что эквивалентно примерно 7-9% EBITDA ММК с учетом спотовых цен на сталь.

С учетом внутренней цены на горячекатаный прокат $830/т на условиях EXW доходность прогнозных свободных денежных потоков 2021 года у ММК составляет 20%, а ожидаемая дивидендная доходность за 2021 год — 23%. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции компании.

Киричок Алексей
Sberbank CIB

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, 23% дивдоходность? Если представить что рекордная прибыль будет весь год и первый квартал взять за основу то 4 х 1.75р выходит 7 р на акцию, что на нынешний день соответствует 10% див. доходности, весьма неплохо но откуда 23%?:?????

Сделал видео про текущую оценку российских металлургов, в том числе ММК.

Если видео понравится, подписывайтесь на канал.

Welcome!

youtu.be/_ZdotQ_D1Sc

За счет чего образовался долг?

ММК и ВВП

Вышел отчет компании по итогам 1 кв. 2021 года.

Выручка выросла на 27,8% г/г до $2,2 млрд.

EBITDA выросла на 64,3% г/г до $726 млн.

Чистая прибыль выросла на 264% до $477 млн.

FCF вырос на 8,7% г/г до $125 млн.

Чистый долг составил $145 млн.

Рост всех финансовых результатов связан с позитивной рыночной конъюнктурой и, благодаря росту производства на 9,2% г/г. Также позитивным фактором стал рост экспорта до 27% (12% годом ранее).

Компания продолжает модернизацию мощностей, основной эффект мы увидим уже в 2022-2023 годах. Должна быть запущена доменная печь №9 и реализован проект коксохимического комплекса, что позволит снизить себестоимость сляба на $29/т. В мае должен быть запущен Стан 1700, что увеличит долю продукции с высокой добавленной стоимостью (х/к прокат) на 0,7 млн. т.

Мы видим, что результаты не такие впечатляющие, как были у Северстали. Ключевым тормозящим фактором остается зависимость ММК от внешних поставщиков руды и кокса. Это привело к росту себестоимости сляба на 27,3% г/г, причиной стали рост цен на сырье и девальвация рубля.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ожидаемая дивидендная доходность бумаги ММК за 2021 год - 23% - Sberbank CIB
ММК опубликовал вчера результаты за 1К21 по МСФО. EBITDA компании составила $726 млн, чуть превысив наши ожидания. Из-за увеличения оборотного капитала на $360 млн свободные денежные потоки оказались невысокими ($125 млн при доходности 1,3%), лишь немногим превзойдя наши расчеты. Тем не менее капвложения были неожиданно низкими — всего $142 млн, т. е. 14% от прогнозируемых компанией $1,0 млрд на 2021 год.

Совет директоров ММК рекомендовал распределить в качестве дивидендов $261 млн, что соответствует доходности 2,7% и более чем 200% свободных денежных потоков (дивидендная политика компании предусматривает выплату 100% свободных денежных потоков).

ММК дал хорошие прогнозы на 2К21: ожидается, что продажи стальной продукции вырастут примерно на 10% относительно предыдущего квартала, а доля продукции с высокой добавленной стоимостью увеличится до 42-43% (в 1К21 она составила 40%). Динамика цен на сталь тоже хорошая: экспортные цены на горячекатаный прокат ММК с поставкой в июне уже превышают $950/т на условиях FCA (таким образом, при экспорте в июне очищенная цена выше, чем при спотовой цене $980/т на условиях FOB (Черное море), по оценкам Metal Expert).

Компания решила снова возобновить эксплуатацию электродуговой печи и прокатного стана мощностью 2 млн т горячекатаного проката в год на своей турецкой площадке с учетом выгодного спреда между ценой горячекатаного проката и стального лома. Перезапустить их планируется через четыре-пять месяцев, что потребует дополнительно около $40 млн капвложений (тем не менее ММК подтвердил свой прогноз совокупных капвложений на 2021 год на уровне $1 млрд) и $200 млн оборотного капитала. По нашим оценкам, эти активы принесут компании дополнительно около $0,3-0,4 млрд EBITDA, что эквивалентно примерно 7-9% EBITDA ММК с учетом спотовых цен на сталь.

С учетом внутренней цены на горячекатаный прокат $830/т на условиях EXW доходность прогнозных свободных денежных потоков 2021 года у ММК составляет 20%, а ожидаемая дивидендная доходность за 2021 год — 23%. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции компании.

Киричок Алексей
Sberbank CIB

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пишет
t.me/RaifFocusPocus/2231

ММК: высокие цены гарантировали сильные результаты
Рекордно высокие цены на сталь нивелировали все негативные эффекты. ММК (BBB-/Baа2/BBB) опубликовал сильные финансовые результаты за 1 кв. 2021 г. по МСФО на фоне рекордно высоких цен на сталь, которые более чем компенсировали продолжившийся рост цен на железную руду (+24% кв./кв.), снижение объемов продаж (-4,6% кв./кв.) и ухудшение структуры реализации (-14% кв./кв. премиальная продукция; компания объясняет это пополнением складов перед началом строительного сезона). При этом во 2 кв. мы ожидаем дальнейшего улучшения финансовых результатов компании в связи с «наверстыванием» внутренними ценами экспортных котировок (компания ожидает их рост на 30% кв./кв.), ослаблением рубля и повышением доли продаж более маржинальной продукции в строительный сезон (кроме того, сама компания прогнозирует наращивание общих объемов продаж до +10% кв./кв.).

Выручка в 1 кв. повысилась на 18% кв./кв. при росте средней цены реализации на 24% кв./кв. Преимущественно из-за отсутствия собственного железорудного сырья cash cost сляба вырос на 19% кв./кв. до 340 долл./т, дополнительное давление оказал рост цен на лом и уголь (самообеспеченность углем составляет только 40%). Кстати говоря, ММК ожидает, что цены на жрс скорректируются вниз, поскольку предложение растет и погодные условия также улучшаются, и не ожидает дальнейшего роста цен на уголь. Несмотря на повышение себестоимости, взрывной рост мировых цен на сталь привел к увеличению EBITDA на 53% кв./кв. до 726 млн долл., рентабельности по EBITDA – на 7,6 п.п. до 33,2%. Показатель EBITDA продолжил расти в 1 кв. и в турецком (с 21 до 27 млн долл.), и угольном (с 7 до 25 млн долл.) дивизионах благодаря благоприятной ценовой конъюнктуре.

Операционный поток упал на фоне инвестиций в оборотный капитал. Операционный денежный поток в 1 кв. упал на 24% кв./кв. до 263 млн долл. в результате инвестиций в оборотный капитал в объеме 360 млн долл. (50 млн долл. кварталом ранее) в основном из-за существенного роста дебиторской задолженности (на 186 млн долл.), а также запасов (на 92 млн долл.). Менеджмент объясняет это увеличением экспортных продаж, ростом цен и запасов. Компания ожидает, что во 2 кв. будет также отток средств, но он будет существенно меньше.

Долговая нагрузка остается низкой. Капвложения в 1 кв. составили всего 141 млн долл. при годовой программе – 1 млрд долл. Долговая нагрузка компании (с учетом банковских депозитов) остается низкой – 0,08х Чистый долг/EBITDA.

Компания наконец запускает г/к линию в Турции. Компания вчера объявила, что приняла решение о запуске линии горячекатаного проката на MMK Metalurji (мощностью до 2 млн т, была остановлена в 2012 г. из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры). Капвложения оцениваются на уровне 40 млн долл., инвестиции в оборотный капитал – до 200 млн долл., сроки запуска – 4-4,5 мес. По нашим консервативным оценкам, даже с учетом ожидаемой коррекции цен на сталь запуск г/к производства может принести дополнительно до 200 млн долл. в этом году к EBITDA ММК.

Выпуск MAGNRM 24 торгуется с одной из самых низких доходностей среди металлургов (YTM 2,04%), на уровне NLMKRU 24 и с дисконтом 30 б.п. к Северстали, и выглядит неинтересно. Среди альтернатив можно рассмотреть METINR 24 c YTM 2,44%.

Растем! После вчерашнего хорошего счета по МСФО за 1кв2021

Чистая прибыль выросла в 3,6 раза г/г до $477 млн.

Выручка увеличилась на 28% и составила $2,185 мдрд.

Какую То часть турбулентности прошли и можно понемного докупать, с целью продать на отчете за Q2 2020 и еще немного получив дивов, гэп будет закрыт быстро.
Из-за транспортной удаленности(от FOB портов), при экспорте платежи по контрактам идут с задержкой и на внутреннем рынке рост стоимости на сталь имеет задержку 1-2 месяца. По этому в середине кварта будет с большой долей вероятности и точности +-5% будет понятна средняя цена продукции и стоимость кеш-кост сляба

ММК. Обзор финансовых показателей за 1-й квартал 2021 года

ММК опубликовала финансовые результаты за 1-й квартал 2021 года.

В обзоре операционных показателей я сделал прогноз финансовых результатов компании, который оказался достаточно точным по всем показателям компании.

Для начала обратим внимание на изменение величины материальных затрат. Общий прогноз почти совпал, но из-за того, что мы не располагаем данными, что конкретно компания будет использовать в качестве сырья для производства продукции, затраты по каждому материалу отличаются от прогноза.

Рост себестоимости изготовления сляба составил 19,3% относительно предыдущего квартала. Конечно разница с Северсталью колоссальна.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК представил достойные результаты по прибыли - Атон
ММК представил финансовые результаты за 1К21  

Выручка ММК увеличилась на 18% кв/кв до $2 185 млн (-2% против консенсус-прогноза), показатель EBITDA вырос на 53% кв/кв до $726 млн (+3% против консенсус-прогноза) в связи с ростом цен на сталь в России и в мире. Свободный денежный поток составил $125 млн, не изменившись кв/кв в результате увеличения оборотного капитала на $305 млн. На конец 1К21 у компании сформировался чистый долг в размере $145 млн по сравнению с чистой денежной позицией в $88 млн на конец 2020. Компания рекомендовала выплатить дивиденды за 1К21 в размере 1 795 руб. на акцию (с дивидендной доходностью 2.7%), что соответствует 212% величины свободного денежного потока. ММК ожидает, что сезонное повышение спроса в России, а также благоприятная конъюнктура на мировых рынках положительно повлияют на объемы продаж во 2К21. В ходе телеконференции ММК подтвердил прогноз по выпуску стали в 2021 на уровне 12 млн т (без учета стального сегмента Турция). Компания также отметила возможность перезапуска сталепрокатного стана на турецком MMK Metalurji через 4-4.5 месяца, в результате чего рост выпуска г/к проката может составить до 2 млн т в 2021.

ММК представил достойные результаты по прибыли от основной деятельности, на 3% превысив консенсус-прогноз по EBITDA в результате значительного роста показателя (+53%). Старт строительного сезона в России благоприятно отразится на ценах на продукцию во 2К21. Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по стальному сектору, в котором ММК остается самой дешевой бумагой, торгуясь с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021 4.0x против среднего уровня 5.1x по российским стальным компаниям.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК: сильные финансовые результаты, как и у всех сталеваров

🧮 Вслед за Северсталью о своих финансовых результатах отчитался и ММК:



📈 Выручка группы к прошлому кварталу увеличилась на 18% до $2,19 млрд, что неудивительно на фоне раллирующих цен на сталь в России и в мире. Показатель EBITDA и вовсе вырос более чем наполовину (кв/кв) и составил $726 млн (что оказалось выше средних прогнозов аналитиков), а рентабельность по EBITDA достигла 33,2%.

📈 Чистая прибыль составила $477 млн, также прибавив более чем наполовину, а вот показатель FCF, на который ориентируется компания при подсчёте дивидендов, остался неизменным и составил $125 млн, вследствие оттока в оборотный капитал на фоне увеличения цен на металлопродукцию и доли экспортных продаж с более длинными сроками реализации, а также роста запасов готовой продукции в преддверии строительного сезона.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❤ На пенсию в 65(60). Дивиденды за 1 кв. 2021 г.: ММК. Северсталь. Цены на металл в России бьют максимумы

Советы директоров (СД) в марте-апреле 2021 года активно стали рекомендовать размер дивидендов за 2020 год.

Как правило, в дальнейшем ГОСА — годовое общее собрание акционеров, утверждает это решение СД.

📊 Рекомендованы дивиденды ММК за 1 квартал 2021 года

  Дивиденды ММК, 2016-2021 годы

• Размер дивидендов: 1,795 рублей
• Дивидендная доходность: 2,67 %
• Период: 1 квартал 2021 года
• Дата реестра (прогноз): 20 июня 2021 года. Точная дата реестра будет известна позже.
• Акции ММК могут брать к себе в портфель военнослужащие и госслужащие, так как компания зарегистрирована в РФ. Код классификатора ISIN RU0009084396

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Можно публиковать любые обзоры роста, но какой от них толк, если ММК не делиться прибылью с акционерами?

Константин Лебедев, Костя, давай без паники, по существу разберем вопрос. FCF плохой по следущим причинам:
1. Рост запасов +100 млн (не существенно ну и пусть будет)
2. Рост дебиторки +170
3. Снижение кредиторки +440 млн
По п. 2 и 3 могу предположить, что негативный для нас с тобой импакт связан со сложной ситуацией в стране и мире (пандемия). Если есть компания Х (в данном случае ММК), которая в данный конкретный момент очень неплохо себя чуствует ибо повезло с коньюнктурой рынка и ее контрагенты,-покупатели и поставщики, которые точно чуствуют себя не так хорошо как ММК, то я лично не вижу ничего плохого в том, чтобы одномоментно помочь своим стратегическим партнерам, тем более в сложной ситуации и тем более, что это партнеры на долгие годы. В стране сейчас кризис неплатежей, многие вообще банкротятся. Зачем нужно разводить панику в части того, что ММК не додала 50 коп акционерам?
Вот если ситуация не изменится, скажем, в 4 квартале 2021, когда народ начнется потихоньку шевелиться, тогда возмущение будет вполне уместно и надобно будет эти недоданные 50 копеек с руководства спросить ))
Сейчас же, именно в текущей ситуации лично я считаю, что компания должна (если тем более вполне может себе позволить) помочь своим контрагентам выбраться из этого непроглядного болота.

Oleg Nazarenko, Это супер наивно, так как у ММК есть отдел продаж, есть крупные контрагенты и они скорее всего переработчики, дальше по цепочке, вот например прибыль строителей бьет рекорды продаже на высоте цены не маленькие, соответственно проблем нет заплатить ММК по договору поставки, если только отделу продаж не дали команду, наращивать дебеторку и снижать кредиторку. Вообще такое уже было в Q2 2020, только с точность на оборот, стало быть менеджмент отлично умеет эти управлять и это не случайность и не связано с чувствами контрагента. Если бы кого то волновали их чувства, есть механизм хеджирования через опционы, который и задумывался как раз для циклических компаний, но ММК его не использует.
Проблема в том, что вероятность что в 4-ом квартале 2021 цены не вернуться к среднемировым за 5 лет нет никакой и наверняка найдет причина снова не заплатить дивы так как прогнозируемый капекс > 900$ мил. Вообщем хороша ложка к обеду!
Для свавнения посмотри к какой космос улетели акции Северстали, там менеджмент не стал себя вести как крыса. И как раз из таких вещей годами складывается недооцененность компании ММК и как видно конкретных примерах не на пустом месте.

Константин Лебедев, что-то совсем паника какая-то… Какие-такие опционы??? Там дядьки и тетки 60-х годов изготовления работают. Они и слыхом про всякие опционы-мопционы не слыхивали. Это нормальные мужики, они сталевары, а не извращенцы. Относительно капекса не понял, что ты хотел сказать. Насколько я понял, капекс не увеличивается в следующем году и это уже хорошо для кэш-флоу.
Насколько я понял, причина твоего недовольства в первую очередь в том, что в отрасли есть игроки получше. Но тут уже многие указывали на то, что нужно держать примерно в равных долях ММК, Севку и НЛМК. Ну или кому кто чуть больше/меньше нравится менять пропорции. Если по внешней картине судить, ИМХО на Севке самые лучшие манагеры- все красиво и продуманно. Но это рынок- у одного сегодня выстрелило лучше, а кто-то догоняет. Отрасль отлично подросла, мы с тобой заработали. Это же гуд!
Лично меня сейчас с моменте больше МТС беспокоит. Очень сильно беспокоит прям… Ничего не пойму, что с бумагой… Даже при долларе по 77…

Oleg Nazarenko, оффтоп, конечно, но сколько о вашему должны стоить акции МТС?

Сергей Плотиников, 325 без дивов, 352 перед выплатой.

Можно публиковать любые обзоры роста, но какой от них толк, если ММК не делиться прибылью с акционерами?

Константин Лебедев, Костя, давай без паники, по существу разберем вопрос. FCF плохой по следущим причинам:
1. Рост запасов +100 млн (не существенно ну и пусть будет)
2. Рост дебиторки +170
3. Снижение кредиторки +440 млн
По п. 2 и 3 могу предположить, что негативный для нас с тобой импакт связан со сложной ситуацией в стране и мире (пандемия). Если есть компания Х (в данном случае ММК), которая в данный конкретный момент очень неплохо себя чуствует ибо повезло с коньюнктурой рынка и ее контрагенты,-покупатели и поставщики, которые точно чуствуют себя не так хорошо как ММК, то я лично не вижу ничего плохого в том, чтобы одномоментно помочь своим стратегическим партнерам, тем более в сложной ситуации и тем более, что это партнеры на долгие годы. В стране сейчас кризис неплатежей, многие вообще банкротятся. Зачем нужно разводить панику в части того, что ММК не додала 50 коп акционерам?
Вот если ситуация не изменится, скажем, в 4 квартале 2021, когда народ начнется потихоньку шевелиться, тогда возмущение будет вполне уместно и надобно будет эти недоданные 50 копеек с руководства спросить ))
Сейчас же, именно в текущей ситуации лично я считаю, что компания должна (если тем более вполне может себе позволить) помочь своим контрагентам выбраться из этого непроглядного болота.

Oleg Nazarenko, Это супер наивно, так как у ММК есть отдел продаж, есть крупные контрагенты и они скорее всего переработчики, дальше по цепочке, вот например прибыль строителей бьет рекорды продаже на высоте цены не маленькие, соответственно проблем нет заплатить ММК по договору поставки, если только отделу продаж не дали команду, наращивать дебеторку и снижать кредиторку. Вообще такое уже было в Q2 2020, только с точность на оборот, стало быть менеджмент отлично умеет эти управлять и это не случайность и не связано с чувствами контрагента. Если бы кого то волновали их чувства, есть механизм хеджирования через опционы, который и задумывался как раз для циклических компаний, но ММК его не использует.
Проблема в том, что вероятность что в 4-ом квартале 2021 цены не вернуться к среднемировым за 5 лет нет никакой и наверняка найдет причина снова не заплатить дивы так как прогнозируемый капекс > 900$ мил. Вообщем хороша ложка к обеду!
Для свавнения посмотри к какой космос улетели акции Северстали, там менеджмент не стал себя вести как крыса. И как раз из таких вещей годами складывается недооцененность компании ММК и как видно конкретных примерах не на пустом месте.

Константин Лебедев, что-то совсем паника какая-то… Какие-такие опционы??? Там дядьки и тетки 60-х годов изготовления работают. Они и слыхом про всякие опционы-мопционы не слыхивали. Это нормальные мужики, они сталевары, а не извращенцы. Относительно капекса не понял, что ты хотел сказать. Насколько я понял, капекс не увеличивается в следующем году и это уже хорошо для кэш-флоу.
Насколько я понял, причина твоего недовольства в первую очередь в том, что в отрасли есть игроки получше. Но тут уже многие указывали на то, что нужно держать примерно в равных долях ММК, Севку и НЛМК. Ну или кому кто чуть больше/меньше нравится менять пропорции. Если по внешней картине судить, ИМХО на Севке самые лучшие манагеры- все красиво и продуманно. Но это рынок- у одного сегодня выстрелило лучше, а кто-то догоняет. Отрасль отлично подросла, мы с тобой заработали. Это же гуд!
Лично меня сейчас с моменте больше МТС беспокоит. Очень сильно беспокоит прям… Ничего не пойму, что с бумагой… Даже при долларе по 77…

Oleg Nazarenko, оффтоп, конечно, но сколько о вашему должны стоить акции МТС?

Не понимаю, почему многие решили, что речь Путина про дивиденды касается наших металлургов?

К примеру на крайней встречи с журналистами он как раз положительно высказывался о вложениях ММК в модернизацию и систему очистки. Тоже можно сказать и по остальным компаниям.

По моему на Смартлабе очень много неудачников-паникеров, которые во всем видят только негатив и там где он есть и там где его нет.

Олег Каширин, Что то я вас не видел, тут когда акция стоила 50р. :)
А скорее всего, пришли когда акция стоила 70, руб и теперь для вас все паника :)
Но тут есть закономерность, которая действует в течении ближайших 5 лет, и пока менеджмент не смениться думаю продолжить действовать. И цену в 70р вы увидите, только ближе к выплате дивов, и то с большими оговорками, либо еще с большими оговорками перед выходом отчета за Q2 2021. Так что набирайтесь терпения и не паникуйте!

Константин Лебедев, потомучто я держу и докупаю ММК уже лет 5 с 35 рублей где-то и паники как и нужды часто что-то тут писать у меня нет.

Можно публиковать любые обзоры роста, но какой от них толк, если ММК не делиться прибылью с акционерами?

Константин Лебедев, Костя, давай без паники, по существу разберем вопрос. FCF плохой по следущим причинам:
1. Рост запасов +100 млн (не существенно ну и пусть будет)
2. Рост дебиторки +170
3. Снижение кредиторки +440 млн
По п. 2 и 3 могу предположить, что негативный для нас с тобой импакт связан со сложной ситуацией в стране и мире (пандемия). Если есть компания Х (в данном случае ММК), которая в данный конкретный момент очень неплохо себя чуствует ибо повезло с коньюнктурой рынка и ее контрагенты,-покупатели и поставщики, которые точно чуствуют себя не так хорошо как ММК, то я лично не вижу ничего плохого в том, чтобы одномоментно помочь своим стратегическим партнерам, тем более в сложной ситуации и тем более, что это партнеры на долгие годы. В стране сейчас кризис неплатежей, многие вообще банкротятся. Зачем нужно разводить панику в части того, что ММК не додала 50 коп акционерам?
Вот если ситуация не изменится, скажем, в 4 квартале 2021, когда народ начнется потихоньку шевелиться, тогда возмущение будет вполне уместно и надобно будет эти недоданные 50 копеек с руководства спросить ))
Сейчас же, именно в текущей ситуации лично я считаю, что компания должна (если тем более вполне может себе позволить) помочь своим контрагентам выбраться из этого непроглядного болота.

Oleg Nazarenko, Это супер наивно, так как у ММК есть отдел продаж, есть крупные контрагенты и они скорее всего переработчики, дальше по цепочке, вот например прибыль строителей бьет рекорды продаже на высоте цены не маленькие, соответственно проблем нет заплатить ММК по договору поставки, если только отделу продаж не дали команду, наращивать дебеторку и снижать кредиторку. Вообще такое уже было в Q2 2020, только с точность на оборот, стало быть менеджмент отлично умеет эти управлять и это не случайность и не связано с чувствами контрагента. Если бы кого то волновали их чувства, есть механизм хеджирования через опционы, который и задумывался как раз для циклических компаний, но ММК его не использует.
Проблема в том, что вероятность что в 4-ом квартале 2021 цены не вернуться к среднемировым за 5 лет нет никакой и наверняка найдет причина снова не заплатить дивы так как прогнозируемый капекс > 900$ мил. Вообщем хороша ложка к обеду!
Для свавнения посмотри к какой космос улетели акции Северстали, там менеджмент не стал себя вести как крыса. И как раз из таких вещей годами складывается недооцененность компании ММК и как видно конкретных примерах не на пустом месте.

Константин Лебедев, что-то совсем паника какая-то… Какие-такие опционы??? Там дядьки и тетки 60-х годов изготовления работают. Они и слыхом про всякие опционы-мопционы не слыхивали. Это нормальные мужики, они сталевары, а не извращенцы. Относительно капекса не понял, что ты хотел сказать. Насколько я понял, капекс не увеличивается в следующем году и это уже хорошо для кэш-флоу.
Насколько я понял, причина твоего недовольства в первую очередь в том, что в отрасли есть игроки получше. Но тут уже многие указывали на то, что нужно держать примерно в равных долях ММК, Севку и НЛМК. Ну или кому кто чуть больше/меньше нравится менять пропорции. Если по внешней картине судить, ИМХО на Севке самые лучшие манагеры- все красиво и продуманно. Но это рынок- у одного сегодня выстрелило лучше, а кто-то догоняет. Отрасль отлично подросла, мы с тобой заработали. Это же гуд!
Лично меня сейчас с моменте больше МТС беспокоит. Очень сильно беспокоит прям… Ничего не пойму, что с бумагой… Даже при долларе по 77…

ММК представил сильный отчёт по МСФО за 1 квартал 2021: Чистая прибыль выросла в 3,6 раза г/г до $477 млн., а вот показатель FCF, на который ориентируется компания при подсчёте дивидендов, остался неизменным и составил $125 млн, вследствие оттока в оборотный капитал на фоне увеличения цен на металлопродукцию и доли экспортных продаж с более длинными сроками реализации, а также роста запасов готовой продукции в преддверии строительного сезона.

Выручка к прошлому кварталу увеличилась на 18% до $2,19 млрд. Это произошло из-за раллирующих цен на сталь в России и в мире. Показатель EBITDA и вовсе вырос более чем наполовину (кв/кв) и составил $726 млн., а рентабельность по EBITDA достигла 33,2%.

Если сравнивать с Северсталью, у ММК мультипликатор EV/EBITDA выглядит попривлекательнее (5,6х по сравнению с 6,9х), а долговая нагрузка составляет символические 0,1х по соотношению NetDebt/EBITDA.

Стальной бум в Китае продолжается, при этом из-за экологических инициатив производство стали в Поднебесной может оказаться под серьёзным давлением на долгие годы.

Можно публиковать любые обзоры роста, но какой от них толк, если ММК не делиться прибылью с акционерами?

Константин Лебедев, Костя, давай без паники, по существу разберем вопрос. FCF плохой по следущим причинам:
1. Рост запасов +100 млн (не существенно ну и пусть будет)
2. Рост дебиторки +170
3. Снижение кредиторки +440 млн
По п. 2 и 3 могу предположить, что негативный для нас с тобой импакт связан со сложной ситуацией в стране и мире (пандемия). Если есть компания Х (в данном случае ММК), которая в данный конкретный момент очень неплохо себя чуствует ибо повезло с коньюнктурой рынка и ее контрагенты,-покупатели и поставщики, которые точно чуствуют себя не так хорошо как ММК, то я лично не вижу ничего плохого в том, чтобы одномоментно помочь своим стратегическим партнерам, тем более в сложной ситуации и тем более, что это партнеры на долгие годы. В стране сейчас кризис неплатежей, многие вообще банкротятся. Зачем нужно разводить панику в части того, что ММК не додала 50 коп акционерам?
Вот если ситуация не изменится, скажем, в 4 квартале 2021, когда народ начнется потихоньку шевелиться, тогда возмущение будет вполне уместно и надобно будет эти недоданные 50 копеек с руководства спросить ))
Сейчас же, именно в текущей ситуации лично я считаю, что компания должна (если тем более вполне может себе позволить) помочь своим контрагентам выбраться из этого непроглядного болота.

Oleg Nazarenko, Это супер наивно, так как у ММК есть отдел продаж, есть крупные контрагенты и они скорее всего переработчики, дальше по цепочке, вот например прибыль строителей бьет рекорды продаже на высоте цены не маленькие, соответственно проблем нет заплатить ММК по договору поставки, если только отделу продаж не дали команду, наращивать дебеторку и снижать кредиторку. Вообще такое уже было в Q2 2020, только с точность на оборот, стало быть менеджмент отлично умеет эти управлять и это не случайность и не связано с чувствами контрагента. Если бы кого то волновали их чувства, есть механизм хеджирования через опционы, который и задумывался как раз для циклических компаний, но ММК его не использует.
Проблема в том, что вероятность что в 4-ом квартале 2021 цены не вернуться к среднемировым за 5 лет нет никакой и наверняка найдет причина снова не заплатить дивы так как прогнозируемый капекс > 900$ мил. Вообщем хороша ложка к обеду!
Для свавнения посмотри к какой космос улетели акции Северстали, там менеджмент не стал себя вести как крыса. И как раз из таких вещей годами складывается недооцененность компании ММК и как видно конкретных примерах не на пустом месте.

ВТБ Капитал повысил целевую цену по акциям ММК до $16/GDR. Рейтинг "Покупать"
ВТБ Капитал повысил целевую цену по акциям ММК до $16/GDR.
Цена в Лондоне $11,46, цель подразумевает потенциал 40%
Рейтинг «Покупать» остался в силе.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Можно публиковать любые обзоры роста, но какой от них толк, если ММК не делиться прибылью с акционерами?

Константин Лебедев, Костя, давай без паники, по существу разберем вопрос. FCF плохой по следущим причинам:
1. Рост запасов +100 млн (не существенно ну и пусть будет)
2. Рост дебиторки +170
3. Снижение кредиторки +440 млн
По п. 2 и 3 могу предположить, что негативный для нас с тобой импакт связан со сложной ситуацией в стране и мире (пандемия). Если есть компания Х (в данном случае ММК), которая в данный конкретный момент очень неплохо себя чуствует ибо повезло с коньюнктурой рынка и ее контрагенты,-покупатели и поставщики, которые точно чуствуют себя не так хорошо как ММК, то я лично не вижу ничего плохого в том, чтобы одномоментно помочь своим стратегическим партнерам, тем более в сложной ситуации и тем более, что это партнеры на долгие годы. В стране сейчас кризис неплатежей, многие вообще банкротятся. Зачем нужно разводить панику в части того, что ММК не додала 50 коп акционерам?
Вот если ситуация не изменится, скажем, в 4 квартале 2021, когда народ начнется потихоньку шевелиться, тогда возмущение будет вполне уместно и надобно будет эти недоданные 50 копеек с руководства спросить ))
Сейчас же, именно в текущей ситуации лично я считаю, что компания должна (если тем более вполне может себе позволить) помочь своим контрагентам выбраться из этого непроглядного болота.

Думаю, что сегодня завтра проторгуется и на следующей недели на 64.3