Число акций ао | 693 млн |
Номинал ао | 0.025 руб |
Тикер ао |
|
Капит-я | 5 610,1 млрд |
Выручка | 7 928,0 млрд |
EBITDA | – |
Прибыль | 1 155,0 млрд |
Дивиденд ао | 945 |
P/E | 4,9 |
P/S | 0,7 |
P/BV | 0,9 |
EV/EBITDA | – |
Див.доход ао | 11,7% |
Лукойл Календарь Акционеров | |
06/05 LKOH: последний день с дивидендом 498 руб | |
07/05 LKOH: закрытие реестра по дивидендам 498 руб | |
Прошедшие события Добавить событие |
После проведенной встречи с руководством ЛУКОЙЛа мы более уверены в том, что динамика производства и доходности капитала компании улучшается. Инвестиционная привлекательность ЛУКОЙЛа, на наш взгляд, повышается. В этом году будут завершены два главных инвестиционных проекта. Кроме этого, ЛУКОЙЛ предлагает инвесторам самые высокие дивидендные доходности в секторе: 7,3% за 2016 год и 8% за 2017 год. Мы повышаем рекомендацию по GDR ЛУКОЙЛа с «держать» до «покупать», а целевую цену – с $48 до $50, в связи с улучшением перспектив компании.
Нет, пакет (акций «Роснефти") нас не интересует, компания «Лукойл» — операционная компания, она кооператор, действует на многих месторождениях. А владение большими пакетами нефтяных компаний — это удел инвестиционных или пенсионных фондовНакануне Алекперов так же говорил, что компания будет прибегать к заемным средствам для участия в покупке Башнефти.
По масштабу тех месторождений, которые мы сегодня изучаем – это будут многомиллиардные инвестиции(Прайм)
Отчетность компании вышла ожидаемо слабее, чем за аналогичный период год назад. Больше всего на финрезультат повлияли низкие цены на нефть и колебания валютных курсов. Тем не менее, частично сгладить негативный эффект помогло снижение НДПИ и экспортных пошлин. Снижение добычи на зрелых месторождениях Западной Сибири было компенсировано ростом добычи в Ираке, на проектах в Тимано-Печоре, Предуралье и Северном Каспии в России.
Результаты за 1 кв. 2016 г. по МСФО: небольшой рост OIBDA, хороший денежный поток и привлекательная дивидендная политика OIBDA выросла на 3% год к году в рублях. Вчера ЛУКОЙЛ (LKOH RX – ПОКУПАТЬ) опубликовал отчетность за 1 кв. 2016 г. по МСФО и провел телефонную конференцию. Так, выручка увеличилась на 18% год к году и на 14% квартал к кварталу до 1 178 млрд руб. (15,8 млрд долл.), что соответствует консенсус- прогнозу. OIBDA упала на 9% год к году, но выросла на 3% квартал к кварталу до 192 млрд руб. (2,57 млрд долл.), в то время как EBITDA, согласно расчетам компании, упала на 32% год к году и выросла на 246% квартал к кварталу до 145 млрд руб. (1,95 млрд долл.). Разница между OIBDA и EBITDA преимущественно объясняется убытками и доходами от курсовых разниц, которые не включены в первый показатель. Чистая прибыль сократилась на 59% год к году до 43 млрд руб. (0,52 млрд долл.), на 14% меньше, чем ожидал рынок, по сравнению с чистым убытком в размере 65 млрд руб. (1,09 млрд долл.) в 4 кв. 2015 г.
Сильный СДП, несмотря на слабую макроэкономическую конъюнктуру.
Добыча жидких углеводородов у ЛУКОЙЛа снизилась на 1,3% год к году до 2 млн барр. в сутки, поскольку трехпроцентное снижение добычи в России год к году, на которую приходится 85% совокупной добычи, было частично компенсировано ростом добычи в Ираке и по другим международным проектам. ЛУКОЙЛ прогнозирует небольшое снижение нефтедобычи год к году в 2016 г., так как ожидается, что снижение в Западной Сибири будет сглажено ростом добычи на Урале, в Тимано-Печоре, Ираке и на месторождении им. Филановского, которое будет запущено в эксплуатацию в сентябре. Капзатраты в 1 кв. 2016 г. сократились на 22% год к году до 126 млрд руб. (1,69 млрд долл.), хотя планы компании по капзатратам на 2016 г. остаются неизменными в рублевом выражении. За вычетом влияния от изменений в оборотном капитале, операционный денежный поток уменьшился на 6% год к году до 183 млрд руб. (2,46 млрд долл.), а свободный денежный поток вырос на 81% год к году до 57 млрд руб. (0,77 млрд долл.).
Дивидендная политика оправданна, если сокращение добычи удастся сдержать без наращивания капзатрат. Пока у компании получается ограничивать снижение добычи жидких углеводородов без увеличения капзатрат. ЛУКОЙЛ ожидает стабилизации добычи нефти в 2017 г. преимущественно за счет месторождения им. Филановского, полка добычи которого, по прогнозам, составит 120 тыс. барр. в сутки; это месторождение также подпадает под налоговые льготы, что делает его одним из наиболее прибыльных проектов. Дивидендная политика ЛУКОЙЛа предполагает выплату в размере не менее 25% чистой прибыли по МСФО, по количеству акций в свободном обращении (за вычетом казначейских акций). Также имеется дополнительное положение о том, что рублевый объем дивидендов должен ежегодно увеличиваться по меньшей мере на уровне инфляции в России. Это означает, что дивиденды за 2016 г. должны составить по крайней мере 185–190 руб./акция, предполагая доходность на уровне 7%. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции ЛУКОЙЛа.
Мы наблюдаем существенное снижение добычи там (в Зап. Сибири — ред.), в основном на зрелых месторождениях… Ранее мы приняли решение перенаправить capex со зрелых месторождений на новые проекты. Сейчас, когда ситуация несколько стабилизировалась, мы активно работаем над дополнительным бурением в Западной Сибири, чтобы сократить падающую добычу. Эффект этого можно будет увидеть ближе к концу второго полугодия или в 2017 году
Free cash flow is the weakest point in the entire first-quarter report. Free cash flow is the key thing investors watch in Lukoil numbers, making judgments about the company’s capability to increase its dividend payments in ruble terms.www.bloomberg.com/news/articles/2016-06-06/lukoil-first-quarter-profit-drops-59-after-crude-prices-slump