Утконос усилит позиции Ленты в сфере онлайн-торговли - Атон
«Лента» за счет приобретения «Утконоса» превращается в крупного участника российского рынка доставки еды, сравнимого с цифровым бизнесом X5 Group в терминах выручки. С долей рынка около 7% после этого приобретения Лента войдет в ТОП-8 игроков.
В рамках сделки «Утконос» оценивается с мультипликатором EV/выручка 2021П в районе 1.1-1.2x, что в целом сопоставимо с международными аналогами (EV/GMV 1.3x в среднем), но выше собственного значения «Ленты» (EV/выручка 0.4x) и средней оценки российских ритейлеров (EV/выручка 0.5x).
Для финансирования сделки «Лента» выпустит новые акции на сумму до 25.6 млрд руб. ($350 млн) по закрытой подписке. Это предполагает дополнительно около 24% новых акций.
«Утконос» усилит позиции «Ленты» в сфере онлайн-торговли продуктами питания, будучи специализированным игроком в данном сегменте. Компания, основанная в 2000, вышла на этот рынок одной из первых в России. В настоящее время «Утконос» работает преимущественно в Московском регионе (ее доля рынка по состоянию на 2020 составляла 10%), ориентируясь на ценовые сегменты «выше среднего» и премиум. В 2020 выручка «Утконоса» составила 14.3 млрд руб. (+66% г/г), а в 1П21 – 7.8 млрд руб. (+11% г/г). Согласно отчету Data Insight за июль 2021, Утконос занял седьмое место по объему онлайн-продаж и доставки продуктов питания с долей рынка 5%, а Лента вошла в топ-12 с долей рынка 2%.
Авто-репост. Читать в блоге
>>>