Лента акции

Отметим, что падение чистой прибыли было вызвано обесценением активов «Утконоса» на 2,3 млрд руб. Из позитивного выделим (на что, по нашим оценкам, отреагировали котировки компании), что компания планирует развивать формат жестких дискаунтеров на базе гипермаркетов. Впрочем, неопределенность на данный момент о перспективах компании сохраняется. Рекомендуем держать бумаги Ленты.

Невпечатляющие финансовые результаты отражают структуру форматов Ленты, где основной сегмент — гипермаркеты — испытывает в сегодняшних условиях серьезное давление.

Лента объявляет финансовые результаты за четвертый квартал и аудированные финансовые результаты за полный 2022 год: 

Основные результаты за полный 2022 год*

🛒 Продажи выросли на 11,1% год к году до 537,4 млрд руб.

💰 Розничные продажи достигли 530,2 млрд руб., увеличившись на 11,4% год к году

📈 Валовая прибыль составила 120,7 млрд руб., увеличившись на 8,7%. Валовая маржа снизилась на 51 б.п. до 22,5%

🏪 Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы в процентах от выручки выросли на 178 б.п. в связи с увеличением количества магазинов малых форматов и значительным увеличением доли онлайн-продаж от общего объема продаж

✅ EBITDA составила 32,6 млрд руб., маржа EBITDA составила 6,1%

💰Капитальные расходы составили 11,0 млрд руб., увеличившись на 17,8% год к году

💰 Отношение чистого долга к EBITDA на 31 декабря 2022 года составило 1,6x по сравнению с 1,4x на 31 декабря 2021 года

 Основные результаты за 4 квартал 2022 года*

🛒 Продажи выросли на 0,6% год к году до 148,2 млрд руб.

💰 Розничные продажи достигли 145,8 млрд руб., увеличившись на 0,7% год к году.

📈 Валовая прибыль составила 31,4 млрд руб., снизившись на 6,3%. Валовая маржа снизилась на 154 б.п. до 21,2%

сегодня ожидаем: Лента опубликует финансовые результаты по МСФО за IV квартал 2022 г.

см. календарь по акциям

Лента — начался рост. [LENT] — Прогноз от ТоварищГанн

UPDATEВот и Лента проснулась.В прошлом прогнозе рекомендовал присмотреться к бумаге п...

UPDATE

Вот и Лента проснулась.

В прошлом прогнозе рекомендовал присмотреться к бумаге по цене 715 рублей.
После чего акция флетила возле синего угла, оставаясь при этом в приоритете на рост.

Спустя чуть меньше месяца начал реализовываться восходящий сценарий (уже в +3%).
На графике актуализировал красные зоны частичной фиксации позиции: ~775 рублей и ~855 рублей.

*Данный пост‏ ‎не ‎является‏ ‎инвестиционной‏ и торговой ‎рекомендацией.

🎬 YouTube (https://www.youtube.com/channel/UCTfGFPMwYc7JBGIxlilL2Zw) |

🚀 Telegram (https://t.me/GTrading) |

💫 Premium (https://telegra.ph/Opisanie-torgovoj-sistemy-Primery-eyo-raboty-zakrytyh-klubov-01-30)

Потенциальный рост на 7-14%.

С конца декабря по сегодняшний день бумага торгуется в боковике 680-740.
Рискну предположить, что данный боковик — фаза среднесрочного накопления.

Такой вывод мне помогают сделать углы Ганна:
Акция торгуется выше уровня сплетения углов ( ~692), что создаёт приоритет по вероятности на рост и «давит» цену вверх.
Если рост реализуется, то первая целевая проходит на уровне угла ~760 рублей за бумагу.
Вторая зона интереса для фиксаций ~800 рублей.

Главный фундаментальный фактор роста для Ленты на мой взгляд — это внедрение круглосуточной доставки товаров и частичный переход в цифровое поле («Лента онлайн»), как это уже сделали многие её конкуренты.

P.S. В случае реализации восходящего движения не забывайте двигать стоп-лосс в БУ / плюс.

*Данный пост‏ ‎не ‎является‏ ‎инвестиционной‏ и торговой ‎рекомендацией.

🎬 YouTube (https://www.youtube.com/channel/UCTfGFPMwYc7JBGIxlilL2Zw) |

🚀 Telegram (https://t.me/GTrading) |

💫 Premium (https://telegra.ph/Opisanie-torgovoj-sistemy-Primery-eyo-raboty-zakrytyh-klubov-01-30)

При двузначной инфляции одним из лучших способов укрыться в защитном активе – приобрести акции продуктового ритейла. Однако такая схема будет работать если сам бизнес компании растет или хотя бы держится стабильно. По последнему же отчету Ленты видно, что со стабильностью у нее назревают проблемы.

Общая выручка за 4кв выросла всего на 0,6%, а продажи LfL упали на 1,3% г/г. При этом общая официальная инфляция находится на уровне 11-12%. LFL продажи выросли всего на 2,3% за полный 2022 год, что далеко от показателей инфляции. И куда дальше от показателей коллег по цеху.

Падение среднего чека и трафика на 0,5% и 0,8% соответственно подтверждает тот факт, что покупатель перетекает в конкурирующие сети. Также по отчетности Х5 и Fix Price можно заметить, что конкуренты показали операционные результаты намного сильней. За полный год трафик сократился на 2,6%.

В данный момент Лента запустила тестирование новой модели гипермаркета. По описанию не до конца ясно, в чем кардинальное отличие от текущей модели. Но, допустим, сеть все же оптимизирует гипермаркеты. В моменте это еще может немного улучшить рентабельность. Однако глобально уже давно идет тренд на “дегипермаркетизацию”.