Европлан акции

Уже две крупные лизинговые компании отчитались об убытках по итогам 2025 год: Альфа-лизинг и Элемент-лизинг. Пока в плюсе Европлан, но и тот начислил резервы 12% от чистых инвестиций в лизинг. К чему всё придет и на чём можно заработать?

Лизинг – это такая же (как кредит) перепродажа денег но под конкретный актив: транспорт, технику, оборудование, или даже недвижимость. Актив остается собственностью лизинговой компании до выкупа. Клиент получает желаемое имущество с минимумом бюрократии и налоговыми льготами, а лизинговая компания страхуется авансом клиента. Но иногда всё идёт не по плану

🚗 Лизинговая компания «Европлан» представила финансовые итоги за 2025 год, которые отражают всю глубину спада в отрасли. Лизинговый портфель сократился на 34% (до 168,5 млрд руб.), чистая прибыль рухнула на 66% (до 5,1 млрд руб.), а резервы под кредитные убытки выросли более чем вдвое — до 21,9 млрд руб.. Причина — жёсткая денежно-кредитная политика, сделавшая лизинг недоступным для многих клиентов: рынок автолизинга в целом сжался на 33–45% .

📉 Процентные расходы компании выросли до 33,3 млрд руб., а стоимость риска подскочила до 8,9% (против 3,4% годом ранее). Рентабельность капитала (ROE) снизилась до 11% с 31,3% в 2024-м. Это прямое следствие высокой ключевой ставки и ухудшения платёжной дисциплины клиентов, особенно в сегменте малого и среднего бизнеса .

📈 Есть и позитивные моменты. Чистые непроцентные доходы выросли на 14% (до 18,1 млрд руб.) благодаря развитию сервисных продуктов и эффективному урегулированию убытков. Чистая процентная маржа (9,5%) по-прежнему покрывает стоимость риска, а показатель CIR (отношение расходов к доходам) на уровне 27,5% говорит о высокой операционной эффективности бизнеса.

Сегодня разберем финансовые результаты за 2025 год, многолетнего лидера автолизинга — компании Европлан. Пройдемся по ключевым моментам:

— Чистый процентный доход: 21,8 млрд руб (-15% г/г)
— Чистый непроцентный доход: 18,1 млрд руб (+14% г/г)
— Чистая прибыль: 5,1 млрд руб (-66% г/г)
— Лизинговый портфель: 168,5 млрд руб (-34% с начала 2025 г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 Стоит начать с того, что рынок автолизинга в России в 2025 году пережил непростые испытания и по ряду показателей откатился до уровня 2022 года. Так, к примеру, количество переданной техники сократилось на 27,5% — до 451 тысячи штук. Для сравнения: по итогам 2022 года было передано 431 тысяча единиц техники. В результате лизинговый портфель Европлана снизился на 34% с начала года и составил 168,5 млрд руб. При этом чистый процентный доход упал на 15% г/г — до 21,8 млрд руб., а чистая прибыль обрушилась на 66% г/г — до 5,1 млрд руб., что обусловлено растущими резервами и убытками по сделкам с низкими авансами.

Европлан планирует в 2026 году выплатить дивиденды в размере 7 млрд рублей, заявил финансовый директор компании Анатолий Аминов.

По его словам, компания не пересматривает прогнозы и планирует выплатить 7 млрд рублей в виде дивидендов. При этом необходимо, чтобы все корпоративные решения были приняты.

Напомню, что дивидендная политика компании предусматривает целевой уровень дивидендных выплат по итогам отчетного года не менее 50% размера чистой прибыли по МСФО в зависимости от прогнозных темпов роста бизнеса и достаточности капитала.

Сейчас достаточность капитала находится на очень комфортном уровне — 21,2%, а о прогнозных темпах роста бизнеса вы знаете из предыдущего поста.

👉7 млрд рублей — это 58,3 рубля на акцию, или 8,7% дивдоходности. На мой взгляд, маловато — напрашивается большая премия за риск.

С другой стороны, Альфа Банк покупал Европлан не просто так — а для извлечения прибыли. И то, что прибыль выводят дивидендами, а не «интересными» схемами — это хороший знак. Значит, есть надежда на нормальное корпоративное управление в будущем.

Продажи автомобилей для таксопарков в России в январе 2026 года резко сократились. В денежном выражении рынок снизился почти на 40% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Об этом сообщил управляющий директор Альфа-лизинг Максим Агаджанов.

По оценке коммерческого директора Флит лизинг Руслана Моллаева, в январе–феврале 2026 года бизнес поставок автомобилей для такси снизился примерно на 28% в годовом выражении. Абсолютные показатели участники рынка не раскрывают.

Эксперты отмечают, что сегмент такси традиционно занимает около 20–25% всех продаж легковых автомобилей в лизинг. По данным Газпромбанк автолизинг и Национальное агентство промышленной информации, в 2025 году в лизинг было продано 165 400 легковых автомобилей — на 26% меньше, чем годом ранее. Таким образом, продажи машин для такси могли составить примерно 33–41 тыс. единиц.

На конец 2025 года в России насчитывалось более 330 тыс. перевозчиков легковым такси. В их собственности находилось около 1,2 млн автомобилей, следует из данных системы ФГИС Такси.

Рамазан Рамазанов, просто продайте и забудьте. Овчинка не стоит того

Ребят, я держу европлан на 15 тыс. руб. СТоит ли участвовать в оферте? Какие есть риски, если остаться в позиции?

Европлан планирует в 2026 году выплатить дивиденды в размере 7 млрд руб, сообщил— финдиректор Анатолий Аминов.

«7 млрд рублей в 2026 году планируем выплатить, прогнозы не пересматриваем, но с оговоркой, что необходимо, чтобы все корпоративные решения были приняты», — сказал Аминов.

чотам сколько получаеться по дивам?

«В 2025 году лизинговый рынок столкнулся с несколькими вызовами: жёсткая денежно-кредитная политика способствовала росту дефолтов и, как следствие, неспособности клиентов выполнять обязательства в условиях высокой ставки, а также сокращению доступного финансирования для малого и среднего бизнеса. Кризис в грузоперевозках усугубил ситуацию: снизился спрос на технику, а стоимость её обслуживания возросла. В таких условиях для Европлана прошедший год стал периодом концентрации на качестве управления, сохранении команды и реализации ключевых инициатив, направленных на долгосрочную устойчивость бизнеса. Мы сознательно уделяли больше внимания финансовой устойчивости, чем доле рынка или объёму нового бизнеса. Находили оптимальные решения для клиентов, столкнувшихся с временными трудностями, стремясь сохранить долгосрочные отношения и минимизировать потери. Мы значительно усилили и систематизировали продажи возвращённой из лизинга техники. Процессы по сбору потерь были многократно масштабированы, что позволило эффективнее управлять рисками и сокращать негативное влияние на финансовые результаты.

— Чистая прибыль составила 5,1 млрд руб., что на 47% превышает прогнозную оценку компании. Такой результат стал возможен благодаря более высокому, чем планировалось, росту непроцентного дохода — в основном за счёт опережающего развития сервисных продуктов, а также более эффективного урегулирования ранее признанных убытков с клиентами.

— Совокупный размер выплаченных в 2025 году дивидендов составил 10,44 млрд рублей (70% от чистой прибыли 2024 года) в полном соответствии с прогнозами менеджмента и дивидендной политикой компании.

— Чистый процентный доход составил 21,8 млрд руб. (-15% по сравнению с 2024 г.)

— Чистый непроцентный доход составил 18,1 млрд руб. (+14% по сравнению с 2024 г.)

Подробнее читайте о наших результатах за 2025 год на сайте

ПАО «ЛК «Европлан» (входит в группу Альфа-Банка), многолетний лидер автолизинга*, объявляет консолидированные финансовые результаты за 12 месяцев 2025 года.

— Чистая прибыль составила 5,1 млрд руб., что на 47% превышает прогнозную оценку компании. Такой результат стал возможен благодаря более высокому, чем планировалось, росту непроцентного дохода — в основном за счёт опережающего развития сервисных продуктов, а также более эффективного урегулирования ранее признанных убытков с клиентами.

— Совокупный размер выплаченных в 2025 году дивидендов составил 10,44 млрд рублей (70% от чистой прибыли 2024 года) в полном соответствии с прогнозами менеджмента и дивидендной политикой компании.

— Расходы по резервам компании за 12 месяцев 2025 г. увеличились до 21,9 млрд руб. из-за снижения спроса на рынке ввиду длительного периода высоких ставок в российской экономике, снижения стоимости китайских автомобилей и возникновения убытков по сделкам с низкими авансами.

Европлан опубликовал операционные результаты за 2025 год — и они наглядно показывают, насколько сильно рынок зависит от ставок и инвестиционной активности бизнеса. За год Европлан закупил и передал в лизинг около 30 тысяч единиц техники и транспорта, что на 49% меньше, чем годом ранее. Объем нового бизнеса составил 105,5 млрд руб., падение — на 56% год к году. Это не локальное проседание — это полноценная фаза охлаждения цикла.

Важно понимать причину. Лизинг — это всегда история про заемные деньги и инвестиции компаний в обновление автопарков и техники. При высокой ключевой ставке и дорогом кредите бизнес в первую очередь режет именно такие расходы. Поэтому падение у Европлана — это отражение состояния всей отрасли, а не потеря конкурентных позиций.

Если разобрать структуру нового бизнеса, картина одинаково слабая по всем сегментам:

🔹 Легковой лизинг — 43 млрд руб. (−49%).
🔹 Коммерческий транспорт — 47 млрд руб. (−60%).
🔹 Самоходная техника — 15 млрд руб. (−57%).