ИнтерРАО акции

• Изменение доли: Подконтрольная доля «Интер РАО» в «Саратовэнерго» выросла с 83,54% до 84,26%.

• Механизм: Обязательное предложение о выкупе акций направила структура «Интер РАО» – ООО «Актив-Энергия». Её прямая доля выросла с 26,57% до 27,29% за счёт покупки 45 710 026 голосующих акций.

• Цена оферты:
  – Обыкновенные акции – ₽0,517 за штуку.
  – Привилегированные – ₽0,408 за штуку.

• Сумма выкупа: В зависимости от того, какие акции предъявлены, – от ₽18,6 млн (если все привилегированные) до ₽23,6 млн (если все обыкновенные).

 «Мы если в конце этого года — начале следующего года все наши плановые объекты введем ..., то мы в 2027 году, я думаю, вообще не будем», — заявил заместитель министра энергетики республики Сунгат Есимханов в ходе брифинга в правительстве, отвечая на вопрос, на какую сумму Казахстан закупит электроэнергию у РФ для покрытия ее дефицита

• Прогноз прекращения импорта: Если плановые объекты будут введены в конце 2026 – начале 2027 года, то в 2027 году Казахстан «вообще не будет» закупать электроэнергию у России.

• Динамика дефицита: Снижается: 2,1 млрд кВт·ч (2024) → 1,5 млрд кВт·ч (2025).

• Обмен с Киргизией: Казахстан покупает электроэнергию у России и экспортирует часть в Киргизию, чтобы обеспечить свои южные регионы водой. Киргизия летом сбрасывает воду из Токтогульского водохранилища для полива, а зимой, получая электроэнергию, накапливает воду.

Вышел отчет по РСБУ за Q1 2026г. от компании Интер РАО:

👉Выручка — 18,49 млрд руб.(+35,0% г/г)
👉Себестоимость — 12,66 млрд руб.(+33,4% г/г)
👉Валовая прибыль — 2,83 млрд руб.(+44,3% г/г)
👉Коммерческие+управленческие расходы — 4,23 млрд руб.(+22,5% г/г)
👉Прибыль от продаж — -1,40 млрд руб. (-1,49 млрд в Q1 2025г.)
👉Проценты к получению — 12,97 млрд руб.(-24,6% г/г)
👉Чистая прибыль — 0,38 млрд руб. (-0,33 млрд в Q1 2025г.)

Напоминаю, что отчет РСБУ отражает экспортную деятельность компании, то есть продажу электроэнергии на зарубежные рынки, а так как в Европу нет поставок, то и доход от экспорта минимален, а с учетом коммерческих и управленческих затрат и вовсе убыточен 15 кварталов подряд:

Интер РАО РСБУ 1кв 2026г:

📈Выручка ₽18,48 млрд (+34,9% г/г)
📈Чистая прибыль ₽0,38 млрд против убытка 0,32 млрд годом ранее

• Инвестпрограмма 2026 года: ₽269,6 млрд (из них новое строительство – ₽123,9 млрd).

• Прогноз капзатрат на 2027–2030 гг.:
  – 2027 г.: ₽214,5 млрд (новое строительство ₽115,5 млрд)
  – 2028 г.: ₽165,9 млрд (новое строительство ₽68,7 млрд)
  – 2029 г.: ₽110,9 млрд (новое строительство ₽50,9 млрd)
  – 2030 г.: ₽41,8 млрд (новое строительство ₽2,9 млрд)

• Реализованные и планируемые проекты модернизации ТЭС:
  – На конец 2025 года введено 15 проектов общей мощностью 4,9 ГВт.
  – На 2026–2030 годы запланировано ещё 20 проектов мощностью 5,95 ГВт.

• Новые крупные проекты (ПГУ):
  – Каширская ГРЭС: 480 МВт (ввод в 2030 г.).
  – Джубгинская ТЭС: 160 МВт (ввод в 2030 г.).
  – Сочинская ТЭС: 480 МВт (ввод в 2033 г.).

Напомню, что долгосрочный оптимизм включу только при закреплении выше 3,75. Локально сейчас выглядит очень бодро, но сильно задрали вверх за последние дни