ИнтерРАО акции

Очень-очень недорогая компания EV/EBITDA = 2.0 (по данным этого сайта). Дешевле есть?
Ещё бы дивы нормализовали и можно было бы здесь сидеть круглогодично

Жан Ли, на самом деле еще дешевле.
Мы неправильно считали кэш 230 млрд вместо 340 млрд и как следствие неправильно посчитали EV

Тимофей Мартынов,
EV/EBITDA уже =1.2 ?!
Откуда Дилетант взял 340 млрд. кэша? Такой цифры в отчёте 1К2021 нет, вроде бы, а есть «чистый долг» минус (забыл) 239,8 млрд. (см. пресс-релиз), который и входит в показатель EV.
По-моему, всё было верно у вас. Может зря пишу в ночь на пятницу? )) Сам в неё недавно вложился. Поясните про 340, или Дилетант поможет разобраться.
Ссылка на пресс-релиз: www.interrao.ru/press-center/news/detail.php?ID=10989
Полный отчёт: www.interrao.ru/upload/iblock/f0a/FS_RUS_1Q2021.pdf
Как я понимаю, на странице 5 отчёта суммировали 232+108, но на той странице есть краткосрочные и долгосрочные обязательства на 233 млрд. Их учли?
Вывод: чистый долг = минус 239,8 млрд., а 340 — грязный кэш )
Учитывать в EV надо чистый долг, который у вас отличается от указанного в пресс-релизе. К Дилетанту вопрос отпал, к вам (SL) — остался
Никого не хотел поддеть, просто хотел разобраться ©

Жан Ли, все правильно он написал
долг у ИРАО 3 ярда всего
обязательства по аренде не являются долгом, это только IFRS16 он так классифицируется, но для целей инвестиций это неправильно

Очень-очень недорогая компания EV/EBITDA = 2.0 (по данным этого сайта). Дешевле есть?
Ещё бы дивы нормализовали и можно было бы здесь сидеть круглогодично

Жан Ли, на самом деле еще дешевле.
Мы неправильно считали кэш 230 млрд вместо 340 млрд и как следствие неправильно посчитали EV

Тимофей Мартынов,
EV/EBITDA уже =1.2 ?!
Откуда Дилетант взял 340 млрд. кэша? Такой цифры в отчёте 1К2021 нет, вроде бы, а есть «чистый долг» минус (забыл) 239,8 млрд. (см. пресс-релиз), который и входит в показатель EV.
По-моему, всё было верно у вас. Может зря пишу в ночь на пятницу? )) Сам в неё недавно вложился. Поясните про 340, или Дилетант поможет разобраться.
Ссылка на пресс-релиз: www.interrao.ru/press-center/news/detail.php?ID=10989
Полный отчёт: www.interrao.ru/upload/iblock/f0a/FS_RUS_1Q2021.pdf
Как я понимаю, на странице 5 отчёта суммировали 232+108, но на той странице есть краткосрочные и долгосрочные обязательства на 233 млрд. Их учли?
Вывод: чистый долг = минус 239,8 млрд., а 340 — грязный кэш )
Учитывать в EV надо чистый долг, который у вас отличается от указанного в пресс-релизе. К Дилетанту вопрос отпал, к вам (SL) — остался
Никого не хотел поддеть, просто хотел разобраться ©

Выручка за 1кв2021 выросла до 310.5 млрд руб (+16% к 266.9 млрд за 1кв2020) на фоне роста поставок в страны Балтии, роста потребления в России
Операционные расходы выросли до 270.5 млрд (+13.7% 237.8 млрд)
Чистые финансовые доходы упали до 0.6 млрд (10.7 млрд, из которых 8.9 млрд приходилось на курсовые разницы)
В итоге чистая прибыль составила 34.2 млрд руб (34.6 млрд) или 0.46 руб на акцию

Долг остался на символическом уровне 2.9 млрд руб
EBITDA 50 млрд (+20.8% 41.4 млрд)

Операционный денежный поток 12.8 млрд, капзатраты 4.4 млрд (3 млрд), возврат депозитов 43.3 млрд
В результате денежные средства выросли на 51.3 млрд до 232.4 млрд

Уже после отчетной даты стало известно о покупках ИТ и строительно-инжиниринговых активов на сумму около 50 млрд руб

Хороший отчет, во многом благодаря разовым факторам (восстановление потребления после пандемия, холодная зима, рост экспорта)
К сожалению, компания предпочитает самостоятельно тратить огромную денежную подушку, без роста выплат дивидендов или выкупов акций. Эффект от этих трат пока трудно спрогнозировать. По-немногу увеличиваю пакет акций

Михаил П, второй приз твой

Интер РАО 1 кв 2021

Сильнейший квартал в истории компании по выручке и EBITDA. По чистой прибыли – повторение исторического максимума 1 кв 2020 г., однако следует учитывать, что в прошлом году результат был достигнут благодаря положительной курсовой разнице в размере 8,9 млрд. Скорректированная чистая прибыль выросла на треть год к году.

Из негатива отмечу снижение операционного денежного потока на 42% в результате роста дебиторской и сокращения кредиторской задолженности. Без изменения в оборотном капитале OCF вырос на 29% г/г.

По мультипликаторам оценка крайне низкая: EV/EBITDA = 2,2х, P/E=7x. Наличие казначейского пакета в 29,6% акций и не самая щедрая дивидендная политика (дивдоходность всего 3,6%) мешают компании раскрыть свою справедливую стоимость. В то же время это дает возможность для покупки.

Бизнес растущий: до 2025 г. выручка вырастет в 1,5 раза, EBITDA – в 1,61 раза. Это выгодно отличает от конкурентов, у которых весь рост ограничен сроком ДПМ.
На балансе 340 млрд кэша, на который можно скупить половину отрасли. Одна из немногих энергогенерирующих компаний, которая озадачилась цифровизацией бизнеса.

В целом, да, они жадные, но бизнес стабилен и растет, рано или поздно приведет к переоценке стоимости акций. Задумываюсь о покупке.

Дилетант, в общем первый приз твой

Интер РАО 1 кв 2021

Сильнейший квартал в истории компании по выручке и EBITDA. По чистой прибыли – повторение исторического максимума 1 кв 2020 г., однако следует учитывать, что в прошлом году результат был достигнут благодаря положительной курсовой разнице в размере 8,9 млрд. Скорректированная чистая прибыль выросла на треть год к году.

Из негатива отмечу снижение операционного денежного потока на 42% в результате роста дебиторской и сокращения кредиторской задолженности. Без изменения в оборотном капитале OCF вырос на 29% г/г.

По мультипликаторам оценка крайне низкая: EV/EBITDA = 2,2х, P/E=7x. Наличие казначейского пакета в 29,6% акций и не самая щедрая дивидендная политика (дивдоходность всего 3,6%) мешают компании раскрыть свою справедливую стоимость. В то же время это дает возможность для покупки.

Бизнес растущий: до 2025 г. выручка вырастет в 1,5 раза, EBITDA – в 1,61 раза. Это выгодно отличает от конкурентов, у которых весь рост ограничен сроком ДПМ.
На балансе 340 млрд кэша, на который можно скупить половину отрасли. Одна из немногих энергогенерирующих компаний, которая озадачилась цифровизацией бизнеса.

В целом, да, они жадные, но бизнес стабилен и растет, рано или поздно приведет к переоценке стоимости акций. Задумываюсь о покупке.

Дилетант, забрал первый приз👍

Очень-очень недорогая компания EV/EBITDA = 2.0 (по данным этого сайта). Дешевле есть?
Ещё бы дивы нормализовали и можно было бы здесь сидеть круглогодично

Жан Ли, на самом деле еще дешевле.
Мы неправильно считали кэш 230 млрд вместо 340 млрд и как следствие неправильно посчитали EV

Интер РАО 1 кв 2021

Сильнейший квартал в истории компании по выручке и EBITDA. По чистой прибыли – повторение исторического максимума 1 кв 2020 г., однако следует учитывать, что в прошлом году результат был достигнут благодаря положительной курсовой разнице в размере 8,9 млрд. Скорректированная чистая прибыль выросла на треть год к году.

Из негатива отмечу снижение операционного денежного потока на 42% в результате роста дебиторской и сокращения кредиторской задолженности. Без изменения в оборотном капитале OCF вырос на 29% г/г.

По мультипликаторам оценка крайне низкая: EV/EBITDA = 2,2х, P/E=7x. Наличие казначейского пакета в 29,6% акций и не самая щедрая дивидендная политика (дивдоходность всего 3,6%) мешают компании раскрыть свою справедливую стоимость. В то же время это дает возможность для покупки.

Бизнес растущий: до 2025 г. выручка вырастет в 1,5 раза, EBITDA – в 1,61 раза. Это выгодно отличает от конкурентов, у которых весь рост ограничен сроком ДПМ.
На балансе 340 млрд кэша, на который можно скупить половину отрасли. Одна из немногих энергогенерирующих компаний, которая озадачилась цифровизацией бизнеса.

В целом, да, они жадные, но бизнес стабилен и растет, рано или поздно приведет к переоценке стоимости акций. Задумываюсь о покупке.

Дилетант, спасибо за 340 ярдов кэша.
мы у себя в таблицах неправильно кеш отражаем

Сегодня вышли финансовые результаты ИнтерРАО за 1 квартал 2021 года по МСФО.

По сравнению с 1 кварталом 2020 года:

1. Выручка выросла на 16.3%.
2. EBITDA выросла на 20.8%.
3. Чистая прибыль упала на 0.3%.

В целом хороший отчет вышел сегодня у ИнтерРАО. Немного лучше, чем вчерашний отчет у Русгидро. Сектор электрогенерации вообще
обычно не блещет могучим ростом, это все-таки не Тинькофф или Яндекс, которые почти на ровном месте могут нарастить прибыль в
разы. Тем не менее, ИнтерРАО одна из лучших бумаг в секторе электрогенерации, так что ее вполне можно включить в свой портфель.

AlexChi, хз почему она одна из лучших.

Дилетант, бросается в глаза только капекс +44%

Европейские компании хотят запитать Польшу с Балтийской АЭС в Калининграде
Польская ZE PAK и венгерская MVM собираются инвестировать в недостроенную Балтийскую АЭС в Калининградской области для поставок электроэнергии в Польшу. Строительство станции остановили в 2013 году после того, как прибалтийские страны заявили о намерении выйти из энергокольца БРЭЛЛ и присоединиться к энергосистеме ЕС.

eadaily.com/ru/news/2021/07/06/evropeyskie-kompanii-hotyat-zapitat-polshu-s-baltiyskoy-aes-v-kaliningrade

Прибалтика откажется от покупки электроэнергии в Белоруссии и России
Страны Прибалтики начинают выход из электрической сети с Россией и Белоруссией, в которой находятся в советских времен.во вторник литовский энергооператор Litgrid объявил о 3-кратном снижении максимальной пропускной способности линии из Белоруссии в страну.
С 15 сентября максимальная пропускная способность из Белоруссии в Литву будет снижена с нынешних 1250 мегаватт до 400 мегаватт.
Литва ограничила импорт из Белоруссии с ноября прошлого года, когда была запущена Белорусская АЭС. Тем не менее, белорусская электроэнергия продолжает поступать на рынок Балтии через Латвию, которая разрешает торговлю имортируемыми мегаваттами на на Рижской фондовой бирже.
Теперь Литва ограничит эту возможность: с новой максимальной пропускной способностью максимально возможный коммерческий импорт значительно уменьшится.
В 2025 году страны Прибалтики намерены полностью выйти из энергокольца БРЭЛЛ (Белоруссия, Россия, Эстония, Латвия и Литва) и подключиться к системе Евросоюза через Польшу. Для этого будет использована уже построенная смычка LitPol Link и морской кабель Harmony Link, который пока прокладывается.
У самой Литвы есть резервные мощности по получению электроэнергии из Польши, Швеции, Латвии.

В апреле 2021 года Балтийские страны в рамках учений полностью остановили импорт электроэнергии из России, которую закупают у «Интер РАО».
В июне 2018 года страны Балтии, Польша и Еврокомиссия подписали в Брюсселе политическое соглашение о синхронизации электросетей трех стран Балтии с сетями континентальной Европы.

www.finanz.ru/novosti/aktsii/pribaltika-otkazhetsya-ot-pokupki-elektroenergii-v-belorussii-i-rossii-1030580993

4 ру бля

И объем экспорта электроэнергии — новый рекорд с 2012 года, и ожидания в изменении дивидендной политики, а акция на 52-недельном минимуме.

Natalia, значит держим до победы.

Белоруссия может получить доступ к транзиту электроэнергии через РФ

Общий рынок электроэнергии стран Евразийского экономического союза (ЕАЭС) может заработать в 2025 году даже без единого рынка газа, против чего ранее категорически выступала Белоруссия. Страны установят прозрачный тариф на транзит, что теоретически может открыть для других стран ЕАЭС коммерческие поставки в Европу. По мнению аналитиков, начать их способна только профицитная Белоруссия: продажа 10 млрд кВт•ч с новой АЭС может принести Минску до €400 млн в год. Разрешение поставок позволит выстроить схему платежа Белоруссии за кредит РФ в $10 млрд на строительство АЭС.
www.kommersant.ru/doc/4888061

Электроэнергетика
Что такое электроэнергетика в экономике и развитии? Это топливо для всей мировой экономики. Без нее нет света, компьютеров, айфонов, теслы, бытовой техники, перестанут существовать абсолютно любые производства. Это, как если купили электрокар или машину с бензиновым двигателем, без топлива это просто консервная банка, но в принципе, можно выдрать сиденья,  поставить их на травку,  сделать из айфонов бусы и любоваться эко природой.
 Собственно, это и так всегда было очевидно и ясно.
О компаниях электроэнергетического сектора.
Какие есть плюсы и минусы
общие для Российских компаний. Как известно Президент России Владимир Путин поручил к 1 июля разработать предложения по сдерживанию темпов роста тарифов на электроэнергию в некоторых регионах страны. Об этом говорится на официальном сайте Кремля.
Как могут сдержать цены на электроэнергию?
1) Субсидировать компании.
2) Предоставлять налоговые льготы(наше правительство это не любит)
3) Поставлять топливо для электростанций (газ, уголь) по не рыночной цене.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

И объем экспорта электроэнергии — новый рекорд с 2012 года, и ожидания в изменении дивидендной политики, а акция на 52-недельном минимуме.

Natalia, держу в портфеле 2.5 года эту бумагу. Такое ощущение, что она всегда будет в отстающих. Продавать, разумеется, не собираюсь, а вот корректировать долю обязательно.

Вася Баффет, ИИ там «воду мутит», непонятно… но куда ж без него ныне.
О Роснефти и Интер РАО: « Стороны договорились заняться оценкой технологической возможности производства сжиженного природного газа (СПГ), перспектив его поставок с заводов-производителей для комбинированной реализации СПГ и КПГ (компримированного природного газа) в качестве моторного топлива на АЗС розничной сети НК «Роснефть». Предприятия данного типа на данный момент проектируются «Интер РАО».

Также стороны планируют подготовить перечень проектов по дооснащению заправок «Роснефти» оборудованием, произведенным под контролем инжиниринговых подразделений «Интер РАО ЕЭС».

Проекты — такая бездонная бочка для слива ден.массы… можно сотнями создавать и в стол складывать.

И объем экспорта электроэнергии — новый рекорд с 2012 года, и ожидания в изменении дивидендной политики, а акция на 52-недельном минимуме.

Natalia, держу в портфеле 2.5 года эту бумагу. Такое ощущение, что она всегда будет в отстающих. Продавать, разумеется, не собираюсь, а вот корректировать долю обязательно.

И объем экспорта электроэнергии — новый рекорд с 2012 года, и ожидания в изменении дивидендной политики, а акция на 52-недельном минимуме.

ИнтерРао на подходе.
Подходит к заветной цели 4.045(3.954) касания не было с 25.12.2015г, осталось всего 14-15% до хорошей покупки минимум на 2х, до 8р. О компании смысла нет рассказывать, все ее знают наизусть, не шлак:).


t.me/rovniymarket

Ваш оптимизм льёт через край, но у Интеррао большие проблемы из-за потери восточно-европейского рынка ...



Авто-репост. Читать в блоге >>>

ровный,

ИнтерРао на подходе.
Подходит к заветной цели 4.045(3.954) касания не было с 25.12.2015г, осталось всего 14-15% до хорошей покупки минимум на 2х, до 8р. О компании смысла нет рассказывать, все ее знают наизусть, не шлак:).


t.me/rovniymarket





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Думаю, до конца года можно будет ещё давить на инвесторов без крепких нервов.

Александр Свечников, надеюсь вы будете правы, лично я решил принципиально сидеть в этой бумаге пока не получится нормальная прибыль, хорошо хоть процентный объем в портфеле у неё не большой.

HeavyMetal, да, я тоже склоняюсь к тому, чтобы просто держать малую долю в портфеле и очень понемногу докупать. А продавать акции, которым меньше 3-х лет — так себе идея.

Думаю, до конца года можно будет ещё давить на инвесторов без крепких нервов.

Александр Свечников, надеюсь вы будете правы, лично я решил принципиально сидеть в этой бумаге пока не получится нормальная прибыль, хорошо хоть процентный объем в портфеле у неё не большой.

HeavyMetal, Аналогично, пока сижу, по чуть-чуть добираю.

Gynya, на счет добора — не знаю, вроде после дивгэпа более выгодные инструменты сейчас есть, которые существенно просели.

Думаю, до конца года можно будет ещё давить на инвесторов без крепких нервов.

Александр Свечников, надеюсь вы будете правы, лично я решил принципиально сидеть в этой бумаге пока не получится нормальная прибыль, хорошо хоть процентный объем в портфеле у неё не большой.

HeavyMetal, Аналогично, пока сижу, по чуть-чуть добираю.

Думаю, до конца года можно будет ещё давить на инвесторов без крепких нервов.

Александр Свечников, надеюсь вы будете правы, лично я решил принципиально сидеть в этой бумаге пока не получится нормальная прибыль, хорошо хоть процентный объем в портфеле у неё не большой.

Мне кажется, что цену почти что искусственно снижают, для последующей покупки перед объявлением изменения величины дивидендных выплат до 50 %, что весьма вероятно.

Александр Свечников, и сколько нам ждать такой благости?

HeavyMetal, нетерпеливые игроки всё отчаяннее и отчаяннее сливают на фоне всё более и более продолжительного отсутствия изменения дивидентной политики, которую все ожидают, но всё больше и больше разочаровываются, позволяя всё дешевле по-немногу закупать. Думаю, до конца года можно будет ещё давить на инвесторов без крепких нервов. Хотя не факт, что может произойти технический отскок, думаю, в течение этого месяца.