Русгидро акции

📊$HYDR — Технический анализ

HYDR (4 ч. таймфрейм) строит фигуру расширяющегося треугольника с прямой стороной.
🔼 При пробитии уровня сопротивления 0.4766 и закреплении рост цены до 0.5234.
🔽Однако, при пробитии уровня поддержки 0.4360 и закреплении фигура треугольника будет сломана и рост актива до 0.5234 будет исключен, тогда падение цены до 0.4066.

⚠️«Медведи еще не ушли в спячку, их рев заглушает робкое мычание быков. Выждем.»

↗️Фундаментальный анализ акций HYDR «РусГидро»

1.🧾 Ключевые финансовые результаты (1 полугодие 2025 г.)
Выручка
МСФО — ▲ +13.7% (до 358 млрд руб)
Компания стала продавать больше энергии и по более высоким тарифам.
Чистая прибыль
МСФО — ▲ +33.3% (до 31.6 млрд руб)
EBITDA
МСФО — ▲ +30.6% (до 98.3 млрд руб)
Операционная прибыль значительно выросла, что говорит об эффективности основного бизнеса.
Рентабельность по EBITDA
МСФО ~27% — 34.5%
С каждого рубля выручки компания зарабатывает около 27-34 копеек операционной прибыли. Это хороший показатель.
📌 Что это значит? Бизнес «РусГидро» растёт: выручка увеличивается благодаря повышению тарифов и росту объёмов продаж. Однако высокая долговая нагрузка и большие затраты на инвестиции «съедают» часть прибыли, что особенно заметно в отчетности по РСБУ.

Торги 3 сентября на российских фондовых площадках завершились в зеленой зоне. К 18:00 мск индекс Мосбиржи вырос на 0,79%, до 2868 пунктов, индекс РТС поднялся на 0,47%, до 1117 пунктов, а индекс голубых фишек прибавил 0,77%.

Во второй половине дня в лидеры роста на Московской бирже вышли РусГидро (+2,25%), ММК (+1,45%), Сегежа Групп (+1,36%) и Аэрофлот (+1,18%). В лидерах снижения оказались Ростелеком (-1,99%), Группа Позитив (-1,42%), Селигдар (-1,15%) и Роснефть (-0,94%).

РусГидро сегодня на ВЭФ сообщило о внедрении новой информационной системы управления топливообеспечением (ИСТО), которая позволит автоматизировать угольную логистику на Дальнем Востоке. Импортозамещенная система обеспечивает полный цикл учёта угля, от заключения договора до подачи на сжигание. Под управлением системы более 10 млн тонн угля от 50 поставщиков.

Ценные бумаги ММК растут в цене на фоне подготовки правительственных мер по поддержке металлургической отрасли. В них могут войти повышение экспортных пошлин на лом и смягчение нагрузки от уплаты акциза на жидкую сталь. При этом металлургические компании также станут вторичными бенефициарами строительства трубопроводной и другой инфраструктуры для “Силы Сибири – 2” за счет роста спроса на сталь для труб.

Что за толкучка тут? Дивы объявили?

👔«Хэндерсон» — лидер российского фэшн-ритейла. Компания продает одежду, обувь и парфюм для мужчин.

«Хэндерсон» продолжает масштабировать операции, несмотря на плохие условия для непродовольственной розницы. За 7 месяцев 2025 года выручка увеличилась на 18%, до 12,5 млрд руб., при росте онлайн-продаж на 38%. Рост по выручке был обеспечен во многом за счет увеличения торговых площадей. Торговая площадь выросла на 9,8% с начала года до 62,7 тыс. кв. м. До конца года планируется открытие/переоткрытие 9,1 тыс. кв. м площади.

Показатели маржинальности ожидаемо просели. За I полугодие 2025 года EBITDA подросла на 3% (г/г) (до 3,6 млрд руб.), чистая прибыль сократилась на 33% (г/г) до 1 млрд руб. Рентабельность EBITDA сжалась до 35% в I полугодии 2025 года с 39%. (-4 п. п. (г/г)) Рентабельность чистой прибыли по МСФО сократилась еще сильнее — до 12% с 17% в I полугодии 2024 года. Основные причины — рост ФОТ опережающими выручку темпами и рост процентных расходов, что связано с увеличением долга компании в сочетании с высокой ключевой ставкой.

«Сегодня у нас в России энергопотребление снизилось на 0,9% к прошлому году, учитывая, что зима была теплой, а лето не очень жарким. <…> На Дальнем Востоке сейчас энергопотребление показывает рост на 4,3%, потому что регион растет опережающими темпами», - сообщил глава «Системного оператора» Федор Опадчий.

Торги 1 сентября на российских фондовых площадках начались в зеленой зоне. К 13:00 мск индекс Мосбиржи вырос на 0,38%, до 2910 пунктов, индекс РТС поднялся на 0,39%, до 1143 пунктов, а индекс голубых фишек прибавил 0,41%.

В первой половине дня в лидеры роста на Московской бирже вышли РусГидро (+2,41%), ГК Самолет (+2,30%) и Полюс (+1,59%). В лидерах снижения оказались Магнит (-2,68%), МКБ (-1,42%) и Ozon (-1,4%).

Акции РусГидро могут дорожать на фоне сильной финансовой отчётности по МСФО за первое полугодие 2025 года, опубликованной в прошлой четверг, так как чистая прибыль компании выросла на 33,6% г/г, до 31,6 млрд руб., а выручка — на 13,7% г/г, до 358 млрд руб.

Бумаги ГК Самолет попали в лист ожидания на включение в индексы Мосбиржи и РТС, что в перспективе также может повысить спрос на них со стороны институциональных инвесторов.

Ценные бумаги Полюса растут следом за мировыми ценами на золото, которые сегодня в очередной раз обновили рекорд, поднявшись выше $3555 за тройскую унцию.

26 августа 2025 года состоялось заседание Совета директоров ПАО «РусГидро» в заочной форме.

***

Совет директоров единогласно избрал Председателем Совета директоров ПАО «РусГидро» Юрия Петровича Трутнева, заместителя Председателя Правительства РФ – полномочного представителя Президента РФ в Дальневосточном федеральном округе. Юрий Петрович возглавляет Совет директоров ПАО «РусГидро» с июня 2015 года.

Заместителем Председателя Совета директоров ПАО «РусГидро» избран Сергей Евгеньевич Цивилев, Министр энергетики РФ.

***

Советом директоров принят ряд решений по формированию шести комитетов, обеспечивающих эффективное выполнение Советом директоров функций по руководству деятельностью Общества, а также избраны их председатели. При Совете директоров Общества на постоянной основе работают комитет по стратегии, комитет по инвестициям, комитет по развитию энергетики Дальнего Востока, комитет по надежности, энергоэффективности и инновациям,  комитет по аудиту и комитет по кадрам и вознаграждениям.

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ РУСГИДРО ПО МСФО В I ПОЛУГОДИИ СОСТАВИЛА 31,6 МЛРД РУБ. ПРОТИВ 23,65 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ — КОМПАНИЯ

Конкурсный отбор по строительству новых мощностей для покрытия прогнозируемого энергодефицита в Объединенной энергосистеме Востока завершился безрезультатно: ни одна компания не подала заявку. Аналитики связывают это с экономическими параметрами, которые энергогенераторы сочли недостаточными для окупаемости проектов.

Почему конкурс не состоялся

Согласно распоряжению правительства, базовая норма доходности должна была составить 14% при инфляции в 4%. Планировалось, что:

• в Приморском крае (до 250 МВт) новые мощности будут введены до декабря 2027 года,

• в Хабаровском крае (до 250 МВт) — до июля 2030 года.

Однако установленные предельные капитальные затраты оказались для участников слишком низкими:

• в Приморье — 183 млн руб. за 1 МВт,

• в Хабаровске — 753 млн руб. за 1 МВт (включая присоединение к газовым и электросетям).

По мнению экспертов, такой уровень затрат и нормы доходности не компенсирует риски инвесторов.

Кто мог участвовать

Потенциальными участниками конкурса считались «РусГидро», АЛРОСА и Сибирская генерирующая компания (СГК). Однако интереса они не проявили.

Пилотные комплексы появятся в Солнечногорском городском округе Московской области на 63 и 75 км трассы. «МЗК представляют собой современные хабы, объединяющие зарядную инфраструктуру для электромобилей и широкий спектр сервисов для водителей и пассажиров. Каждый комплекс включает единое сервисное здание площадью от 900 квадратных метров, где будет работать кафе, супермаркет, аптека и другие сервисы. Проекты предусматривают зоны отдыха, детские игровые площадки и спортивные сооружения, шоу-румы для электромобилей, а также специальные зоны для выгула собак», — отметили в «Русгидро».

В компании уточнили, что ключевым элементом комплексов станут электрозарядные станции — высокоскоростные ЭЗС мощностью 150-210 кВт для быстрой зарядки и мощностью в 22 кВт для медленной зарядки. Техническая часть комплекса также предполагает наличие сооружений, которые обеспечат резервное энергоснабжение.

В «Русгидро» напомнили, что проект МЗК получил статус особо значимого и реализуется при поддержке правительства Московской области. «Соглашение о сотрудничестве заключено также с ГК „Автодор“, а ПАО „Россети Московский регион“ обеспечивают технологическое присоединение объектов к электросетям в статусе „особо значимых“ проектов со сроком реализации ТУ за 8 месяцев, что позволит ввести объекты в этом году», — говорится в сообщении.

Отчётность эмитента

Контора Русгидро опубликовала свою отчётность за II квартал 2025 года.

Сектор: коммунальные услуги, возобновляемые источники электроэнергии

Последний обзор по РусГидро я делал 10 апреля, тогда акции стоили 0,463 ₽, я ожидал небольшого роста до 0.52, после коррекции до 0.47, а от туда снова роста в районе 0.52. По факту акции росли до 0.4967 🎯, от туда ушли в коррекцию до 0,432 (я думал до 0.47 будет, тут переплыли), а оттуда ушли вверх до 0,4845. Таким образом движения все были именно такими же, как я предполагал, но сила их была чуть больше или чуть меньше в районе 5-7%. После этого движения акции РусГидро ушли в коррекцию и сейчас торгуются по 0,437, давайте посмотрим, как обстоят дела у компании сейчас и чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 2,39B$
▪️ P/E — отр. значение, компания убыточна
▪️ P/S — 0.32
▪️P/B — 0.32
▪️EPS — минус 0.116479 ₽
▪️EBITDA — 161,5B р.
▪️EV/EBITDA — 4.28

💡 РусГидро подвела операционные итоги за первое полугодие 2025 года — и, как и ожидалось, природные факторы дали о себе знать. Выработка электроэнергии по группе снизилась на 6,2% г/г, до 71,9 млрд кВт·ч. Основной удар пришёлся по гидроэлектростанциям — ГЭС и ГАЭС выдали 56,1 млрд кВт·ч (-6,9%). Электростанции Дальнего Востока снизили выработку на 3,3%, до 15,6 млрд кВт·ч.

☀️ Главная причина — тёплая и малоснежная зима, которая привела к низкому притоку воды в водохранилища Волжско-Камского каскада. Это ключевая зона для группы, и её «обмеление» напрямую ударило по объёму генерации. В июле Гидрометцентр подтвердил: притоки в третьем квартале останутся ниже нормы, а значит, на восстановление выработки рассчитывать пока рано.

🛡 Однако не всё так мрачно. В других регионах — Сибири, на Дальнем Востоке и Северном Кавказе — ситуация стабильна, прогнозы по гидрологии положительные. Это даёт надежду на компенсацию падения в европейской части страны.

— выручка ₽139,69 млрд (+16,7% г/г)

— чистая прибыль ₽29,73 млрд (-9,2% г/г)

Также ранее я говорил про ситуацию в компании и публиковал операционные результаты — smart-lab.ru/blog/1184087.php

Сегодня дополю все это техническим разбором $HYDR.

Акции компании выглядят слабо и торгуются на минимальных отметках с декабря 2014 года. Исторически, уровень 0,37-0,47 выступал «дном» для акций — так было 7 раз с 2008 года. 

Так что советую последить за компанией и ее результатами — вполне возможно, что где-то здесь мы найдем очередное дно перед разворотом.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy