Henderson (Хэндерсон фэшн групп) акции

Хэндерсон опубликовал операционные результаты за второй квартал и первое полугодие 2026 года.

Ключевые показатели:
• Совокупная выручка за 6 месяцев 2026 года: 13,7 млрд руб. (+6,0% г/г)
• Выручка (II кв. 2026 года): +7,7% г/г против +4,2% г/г в I кв.:
• Выручка собственных офлайн‑каналов (II кв. 2026 г.): +9,0% г/г;
• Выручка собственных онлайн‑каналов: +11,7% г/г

Наше мнение:
По итогам второго квартала Хэндерсон показал ускорение роста выручки относительно начала года. Однако спрос все еще остается нестабильным от месяца к месяцу, что не формирует четкого тренда на дальнейшее ускорение продаж во втором полугодии. В целом внешняя среда в 2026 году остается сложной: замедление роста рынка и осторожность потребителей ограничивают возможности ретейлеров даже при сильном бренде и развитой собственной экосистеме продаж. На этом фоне мы по‑прежнему не ожидаем от Хэндерсона сильного роста выручки по итогам 2026 года: базовый сценарий предполагает умеренное увеличение оборота, опирающееся на собственные каналы, но без выхода на стабильные двузначные темпы роста.

Ох и не нравится мне наша с вами традиция — чёрные четверги считать, но пока так. Вчера фондовый рынок России вновь погрузился в хаос. Индекс Мосбиржи потерял 4,2%, окончательно пробив 2100 п. а за одно и поддержку на 2000 п. Ну как поддержку, так, чисто линию на графике. Входящая тенденция, приправленная обострением конфликта и нежеланием ЦБ поддержать экономику страны, намекает нам на усиление падения. 
Но я бы не спешил с выводами. Если в течение следующей недели мы не увидим разрушительных новостей, рынок может сделать паузу и уйти в боковик на текущих значениях. Думается мне, большинство крупных игроков скинули свои позиции, пора бы и передохнуть (ударение сами поставите). А что там у нас из свежих новостей?

🏦 Банк Санкт-Петербург представил результаты по РСБУ за первое полугодие. Сжатие процентной маржи вкупе с ростом резервов по кредитному портфелю привело к сокращению чистой прибыли на 39% до 16,6 млрд рублей. Результаты слабые, но у финучреждения один из самых высоких в отрасли норматив достаточности капитала (19,3%), что позволяет ему комфортно выплачивать дивиденды. Глава банка Александр Савельев заявил о готовности банка распределить половину прибыли по МСФО за полугодие, и в этом контексте можно ориентироваться на доходность 8,4%.

Выручка HENDERSON за 1п 2026 г. выросла на 6% г/г до 13,7 млрд рубОбщая выручка

Совокупная выручка за 1 полугодие 2026 года составила 13,7...

Первое полугодие 2026 года завершилось масштабной переоценкой ценностей на российском фондовом рынке. Аналитики инвестиционной компании «Юнисервис Капитал» подготовили дайджест рынка IPO за 2 квартал 2026 года, оценив рыночную стоимость эмитентов по ключевым мультипликаторам. Предлагаем посмотреть, оценка каких эмитентов на сегодняшний день самая высокая.

Во втором квартале на российском фондовом рынке доминировал нисходящий тренд. Если в первом квартале индекс МосБиржи (IMOEX) сохранял волатильность в диапазоне 2 674–2 912 пунктов, то после апрельского максимума на отметке 2 803 пункта рынок перешел к затяжному снижению.

Пик падения пришелся на конец июня: 22 июня индекс рухнул на 4,2% (до 2 318,28 п.), на следующий день протестировал уровень 2 273 п., а 26 июня зафиксировал минимум на отметке 2 217 пунктов, вернувшись к значениям конца 2022 года. В общей сложности с начала года IMOEX потерял 15%, а капитализация рынка сократилась примерно на 3 трлн рублей.

Спад и распродажи во 2 квартале были вызваны комплексом макроэкономических вызовов:

Минпромторг, ФНС и ФТС до конца 2026 года планируют провести эксперимент по усилению контроля за импортом товаров легкой промышленности. Ведомства впервые протестируют автоматическое сопоставление таможенной стоимости с налоговой отчетностью и данными маркировки Честный знак.

Новый механизм позволит отслеживать путь товара от ввоза до продажи в России. Если заявленная на таможне стоимость будет сильно отличаться от цены последующей реализации, это может указывать на занижение стоимости импорта и недоплату пошлин и налогов.

Контроль усиливают на фоне снижения российского производства в отрасли. В январе–мае 2026 года выпуск товаров легкой промышленности сократился на 4,6% г/г, в том числе одежды — на 8,4%.


Источник: iz.ru/2131383/2026-07-13/vlasti-planiruiut-usilit-kontrol-za-importom-odezhdy-i-obuvi

Российский бренд одежды Present & Simple объявил о постепенном закрытии всех восьми магазинов в Москве и Санкт-Петербурге. Компания заявила, что больше не может развиваться в прежнем формате и рассматривает разные сценарии перезапуска.

Участники рынка связывают решение с ростом налоговой и операционной нагрузки, дорогой арендой, снижением покупательской активности и усилением конкуренции с маркетплейсами. Особенно тяжело приходится брендам среднего и премиального сегментов, которые активно расширяли офлайн-сети в 2023–2024 годах.

Проблема касается всего fashion-рынка: 35% продавцов одежды и обуви не планируют открывать новые магазины в 2026 году, а 65% собираются сокращать число точек.

Я уже писал о том, как офлайн-ритейл теряет покупателя. 

Тогда речь шла о структурном переломе: впервые в истории российского рынка больше половины покупок непродовольственных товаров совершается онлайн.

По итогам 2025 года доля онлайна в непродовольственном сегменте достигла 52%: это рубеж, после которого офлайн из основного канала превращается во вспомогательный.

В том же 2025 году 34% офлайн-брендов одежды массового сегмента завершили год с убытками. В премиальном сегменте таких — 40%. В 2022 году, когда ушли Inditex, H&M и ещё около 115 международных брендов, убыточными были лишь 18% и 22% соответственно. За три года доля убыточных участников рынка удвоилась.

Как маркетплейсы забрали рынок одежды

Переход произошёл быстро и необратимо. Продажи одежды и обуви на Ozon выросли в 2025 году на 97% год к году, на Wildberries — на 66%. Три крупнейших маркетплейса суммарно нарастили продажи на 32,2%, до 8,59 трлн рублей. При этом 94% онлайн-продаж одежды и обуви проходят через маркетплейсы, а не через собственные сайты брендов. Свои интернет-магазины всех ритейлеров вместе взятых принесли лишь 1,7 трлн рублей — в пять раз меньше, чем одни только универсальные платформы.

Эксперты:

• часть граждан предпочитает хранить средства на банковских вкладах, а не тратить их на покупки

• трафик в торговых центрах продолжает падать

• у премиальных игроков меньше убытков, поскольку они не зависят от продаж через маркетплейсы

Читайте подробнее: www.vedomosti.ru/business/articles/2026/07/06/1211351-bolee-treti-odezhnih-riteilerov-okazalis-ubitochnimi?from=copy_text

Henderson растёт в неспокойные времена

2025 год оказался тяжелейшим для российского fashion-ритейла за последнее десятилетие. По оценкам экспертов, рынок одежды в натуральном выражении сократился на 8–10%. Закрылось 12% магазинов. В Москве и Санкт-Петербурге — тысячи торговых точек прекратили работу.

Причины банальны:

• Реальные располагаемые доходы населения стагнируют.

• Ключевая ставка ЦБ в 2025 году достигала 21%, кредиты подорожали до 20%+ годовых.

• Арендные ставки в ТЦ не снижаются, а иногда растут.

• С 1 января 2026 года НДС повышен с 20% до 22%.

На этом фоне Henderson (ПАО «Эйч Эф Джи») отчитался о росте выручки до 23,9 млрд рублей.

Цифры, которые нельзя игнорировать

Динамика выручки по месяцам 2025 года: 

Январь 2026: +0,7%. Март 2026: +7%.

Тренд очевиден: пик роста пройден. Компания ещё увеличивает выручку, но темпы неуклонно снижаются. Это нормально для бизнеса, выходящего на плато, но в кризисный период требует пристального внимания.

❤️ Дорогие друзья!

Мы продолжаем серию постов о бизнесе HENDERSON изнутри. В этом посте отвечаем на тезис, который регулярно встречается в комментариях Инвесторов и звучит убедительно — но основан на ошибочных доводах.

Итак 👇

❓️ #HNFG_вопрос

«Стратегия предполагала 25% роста, факт — 6,5%. Это провал?» — разбираем по цифрам

❓️Откуда взялась цифра 25% 📊

С момента IPO, по данным аналитического агентства Infoline, CAGR рынка мужской одежды и обуви 2022–2025 составлял ~8%. HENDERSON за тот же период кратно опережал рынок — фактический CAGR выручки за полные 2023, 2024 и 2025 годы составил ~24,5%.

Это не гарантия роста в любых условиях, а подтверждённый факт опережающего роста Компании относительно рынка с момента выхода на биржу.

Что изменилось 🔍

В 2025 году рынок вырос не на ожидаемые ~12%, а на 8,0%. На этом фоне Infoline в течение 2025 года неоднократно снижал прогноз. Причины — высокая ключевая ставка ЦБ, охлаждение потребительского спроса, крепкий рубль. Это не специфика HENDERSON — это изменившаяся макроэкономическая реальность, которая затронула весь потребительский рынок.

🔥 что случилось? минус 5, %

полная Жесть! 😀

 июля 2026 года обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка и обыкновенные акции ЭЙЧ ЭФ ДЖИ (Хэндерсон Фэшн Групп) войдут в базу расчета Индекса МосБиржи создания стоимости. Бумаги включены в индекс по рекомендации комитета Программы создания акционерной стоимости публичных акционерных обществ Московская биржа.

С базой расчета индекса можно ознакомиться по ссылке.

Индекс МосБиржи создания стоимости включает акции компаний, являющихся участниками Программы создания акционерной стоимости Банка России и Московской биржи.

Программа создания акционерной стоимости реализована Банком России совместно с Московской биржей и адресована российским публичным акционерным обществам, акции которых включены в первый и второй котировальные списки Московской биржи. Цель программы – повышение инвестиционной привлекательности компаний, увеличение их капитализации и поддержка лучших корпоративных практик. Программа включена в национальную модель целевых условий ведения бизнеса до 2030 года, утвержденную Правительством Российской Федерации 29 ноября 2025 года.

Дорогие Друзья! ❤️

📖 Дом моды HENDERSON публикует Годовой отчёт за 2025 год!
HENDERSON — первая и единственная публичная компания фэшн-индустрии, разместившая акции на Московской бирже.

Мы традиционно открыто рассказываем о своей деятельности, результатах и планах.
В отчёте вы найдёте:
📈 Ключевые финансовые показатели — рост выручки, кратно опережающий темпы роста рынка
🏭️ Завершение основной стадии строительства собственного Распределительного Центра
💻️ Запуск нового сайта и мобильного приложения
🗺️ Расширение географии продаж
👔 Продолжение традиции Модных показов и успешное внедрение новой коллекции HENDERSON Studio
🌿 Последовательные шаги в области устойчивого развития — сокращение экологического следа и внедрение экологически чистых материалов в производство

Наш годовой отчет демонстрирует стремление к прозрачности и устойчивому развитию, а также подтверждает нашу способность адаптироваться к быстро меняющимся условиям рынка.

📄 Полная версия доступна на сайте: ir.henderson.ru/news-and-reports

30 недель падения

Дорогие друзья ❤️

У нас прекрасные новости!

С начала этой недели 100% поставок изделий осуществляются с нашего нового РЦ вблизи аэропорта Шереметьево! 🎉

Строительство РЦ и нового Дата-центра (ЦОД) — ключевые проекты, анонсированные нами при выходе на IPO в ноябре 2023 года. Два года напряжённой работы команды, более 2 млрд руб. инвестиций и обещание, данное инвесторам, выполнено в полном объёме ✅

В декабре 2025 года получено заключение о соответствии (ЗОС) — основной документ для ввода в эксплуатацию. В начале 2026 года получены все остальные необходимые разрешения. На протяжении последних недель шёл переезд товарных запасов с четырёх существующих площадок в единый центр. И вот, с этой недели новый РЦ заработал полную силу и запущена первая очередь ЦОД.

🚚📦️ Что это значит для наших инвесторов и Клиентов?

💰️ Завершение инвестиционного цикла — пик капитальных затрат позади. Свободный денежный поток направляется на снижение финансового долга и дивиденды.

Дорогие друзья ❤️

Мы продолжаем серию постов о бизнесе HENDERSON изнутри — сегодня отвечаем на один из самых частых вопросов последних недель 👇

❓️ «Маркетплейсы забирают клиентов HENDERSON»
Разбираем по цифрам, что говорит статистика:
📊Доля маркетплейсов в выручке HENDERSON:
→ 2023 год: 6,6% 
→ 2024 год: 9,7% 
→ 2025 год: 13,9% 
→ Q1 2026: 11,9%
Маркетплейсы не забирали клиентов, просто на определённом этапе этот канал развивался более динамично, чем другие.
📉Снижение доли в Q1 2026 — результат осознанного стратегического решения: ограничить возможность маркетплейсов формировать произвольное ценовое предложение, конкурирующее с собственными каналами Бренда.
В отсутствие ценовой конкуренции канал трансформировался из драйвера роста в дополнительный комфорт для Покупателя — удобный способ получить изделие, но не канал, конкурирующий за лояльность.

❗️Задача собственных каналов — строить отношения. Задача маркетплейса — обеспечивать доступность.