HeadHunter (Хэдхантер) акции

Дмитрий Г., покупать зачем? На отскок? Таких отскоков будет еще штук 300

ACC666, да, когда появляются вот такие комментарии, тогда и надо покупать!

ЭТО реально ещё кто-то покупает после такого падения))))), это конечно полный трэш

ЦБ на каждом заседании уделяет внимание рынку труда. Что там происходило в сентябре:

▪️ Спрос на сотрудников в сравнении с августом не изменился
▪️ Число активных резюме +7% м/м и +31% г/г. В 6,4 раза превышает число вакансий
▪️ Спред между вакансиями и резюме достиг 2-летнего максимума. Последний раз такое высокое соотношение в сентябре фиксировали в 2020
▪️ Самая высокая конкуренция на рынке — в столичных регионах, hh-индекс выше 7
▪️ Самые проблемные отрасли с точки зрения избытка кадров — IT (число вакансий -34% г/г), перевозки (-29% г/г), продажи и розничная торговля (-26–29% г/г)
▪️ Второй месяц зарплаты не растут. Ни предлагаемые, ни ожидаемые. Ожидания так и остались ниже предложения работодателей

📝 Итог

Рынок труда — одно из немногих направлений, где ставка дает реальный эффект. Экономика в предрецессионном состоянии, число резюме растет, а вакансии снижаются. Да и сами работники уже не ждут, что им предложат более высокую заработную плату. С точки зрения ЦБ ситуация на рынке — в пользу дальнейшего снижения ставки. ⚠️ Зарплатные ожидания — сильный проинфляционный фактор, и он теряет свой эффект.

10 дней назад делился с вами своим видением ситуации в Хедхантере и предполагал, что начиная с октября мы увидим снижение темпов падения числа вакансий из-за снижения базы прошлого года: t.me/Vlad_pro_dengi/1981. Ну, увидели, блин )

🔽 Динамика вакансий в октябре м/м = -6% (к сентябрю 2025)

🔽 Динамика вакансий в октябре г/г = -30% (к октябрю 2024) 

Я ждал -25% г/г и нулевую динамику м/м.

ХХ-Индекс вырос до рекордных 7,4 (помимо снижения вакансий на 6%, резюме выросли на 7% за месяц). У нас точно безработица 2,2%?

❓Главный вопрос, который есть к этим данным — в чем причина снижения вакансий? И здесь две развилки. 

🟢В октябре Хедхантер, по слухам, повысил цены размещения вакансий. Если вы можете подтвердить / опровергнуть эти слухи, напишите в комментариях. Если это так, снижение вакансий будет компенсировано ростом цен, и в таком случае оно не так критично для компании. 

🔴 Если вакансии снизились из-за макроэкономической ситуации без роста цен, то это грустно. В таком случае придется снижать ожидаемые темпы роста выручки в 4 кв. 2025 и 2026 годах, снижать прогнозы по прибыли, FCF и дивидендам. 

Вышла статистика рынка труда за октябрь 2025 года, которую Хедхантер публикует ежемесячно, что же там интересного:

Динамика hh.индекса с 2021 года:

В октябре 2025г. hh.индекс =7,3 — это худший показатель с мая 2020 года, когда показатель был равен 8,2, так что негатив для ХХ продолжается.

Заработная плата, предлагаемая работодателем продолжает оставаться выше ожидаемой ЗП, то есть ожидания соискателей на 5653 рубля ниже, чем предложение работодателя.

Рост количества резюме г/г в сентябре был +31,0%, а в октябре +33,0%; продолжается снижение активных вакансий -26,0% в сентябре, и в октябре -30,0% — негатив для ХХ пока не хочет заканчиваться, он продолжается, давайте посмотрим статистику с 2020 года:

Когда-то давно (в мае) Хомяк говорил о нем в голосовом (на канале):

Говорил, что смена тренда будет после пробоя уровня 4000 — до этого так и не дошло… Продолжаем торговаться на минимумах !

Особо добавить нечего, график говорят сам за себя — поджимаемся на пробой 2900… А там прям просится на тест уровень 2500-2700.

Что может спасти быков ? Локально, только взлет выше 3300, до этого момента даже не заикаюсь про лонги…

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

По Хедхантеру задаете вопросы, изменилось ли мое позитивное мнение по компании — нет, не изменилось. 

1 октября Хедхантер опубликовал данные по рынку труда за сентябрь — сентябрь все еще непростой. 

🔽 Динамика вакансий г/г в сентябре -26%. 

🔼 Кол-во вакансий выросло на 1% м/м

🔼 Кол-во резюме выросло на 7% м/м

ХХ-индекс вырос до 6,4 (максимальное значение с 2020 года). При этом, рост ХХ-индекса идет за счет роста резюме, а не снижения вакансий м/м. Это важно. 

❗️Мой тезис, что дальше ситуация в Хедхантере будет с каждым месяцем улучшаться. 

 
Для этого достаточно, чтобы вакансии на сайте м/м НЕ менялись (такую динамику мы наблюдаем уже 3 месяца подряд). 

База 2024 года будет постепенно уменьшаться — в октябре в прошлом году вакансии упали на 1% к сентябрю, в ноябре — на 6% к октябрю, в декабре — на 13% к ноябрю. 

Таким образом, если кол-во вакансий останется неизменным в октябре-декабре 2025 года, мы увидим восстановление темпов роста Хедхантера в 4 квартале.

хороший рост