ГМК Норникель акции

Сергей Соколов, как же я надеюсь что все ваши фантазии сбудутся, Вы не представляете…

ПАДАЕМ
ЦЕЛЬ-77 руб.

сегодня ожидаем: Отчет МСФО за 1П 2024 года

см. календарь по акциям

Tverskoy_homyak, Всё пропало! Всё пропало!!!

Всё падает, индекс, металлы. Надо выходить, пока не поздно. Крах близко.

Акционеров Норникеля ожидает дивидендная засуха?🧐 Сезон корпоративной отчётности у нас в самом разгаре, и уже завтра свои финансовые резуль...

🧐 Сезон корпоративной отчётности у нас в самом разгаре, и уже завтра свои финансовые результаты за первую половину 2024 года объявит ГМК Норникель. Сможет ли компания порадовать инвесторов позитивной отчётностью? Предлагаю порассуждать об этом вместе с вами.

И обрадовать тут особенно нечем: учитывая уже опубликованные производственные результаты ГМК и ценовую конъюнктуру на рынке металлов, можно прийти к выводу, что в отчётном периоде стоит ожидать двузначное снижение выручки и EBITDA.

К тому же менеджмент Норникеля в этом году неоднократно прямым текстом говорил о том, что ожидает скромный свободный денежный поток. Более того, с прошлого года при выплате дивидендов компания корректирует FCF ещё и на процентные расходы, а также выплаты неконтролирующим акционерам Быстринского ГОКа, среди которых Владимир Потанин. В результате чего потенциальная полугодовая ДД по акциям ГМК может составить скромные 2%, если компания вообще захочет распределять прибыль, а такие риски более чем высокие.

23 августа Норникель представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2024 г. Мы ожидаем, что выручка компании сократится на 8,5% г/г, до 6 551 млн долл., на фоне более низких мировых цен на ключевые цветные металлы. EBITDA снизится на 24,6% г/г, до 2 541 млн долл., с рентабельностью 38,8% против 48,3% годом ранее. Свободный денежный поток уменьшится на 28,2% г/г, до 968 млн долл. При рекомендации дивидендов руководство Норникеля ориентируется на FCF, скорректированный на процентные расходы (355 млн долл.) и выплаты неконтролирующим акционерам Быстринского ГОКа, которые мы закладываем на уровне 270 млн долл. Таким образом, по итогам 1-го полугодия скорректированный FCF может составить 343 млн долл., что при текущем валютном курсе эквивалентно 2,1 руб. на акцию (полугодовая доходность 1,7%). Также мы допускаем, что Норникель рекомендует дивиденды лишь по итогам 9 месяцев 2024 г., размер которых будет оглашен ближе к концу текущего года. Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг Норникеля с целевой ценой 221 руб.

Сегодня Норникель уже по 119.10 куплю. не является ИИР. или кто где ловит его?

«Норильский никель» создал центр палладиевых технологий, который занимается реализацией различных научно-исследовательских проектов по использованию данного цветного металла в новых сферах потребления, сообщается в российской прессе.

Согласно имеющейся информации, он уже имеет свыше 20 перспективных разработок разной степени готовности. В будущем планируется создание порядка сотни палладиевых материалов, коммерциализация которых позволит к 2030 году расширить спроса на металл на 40 тонн (для сравнения, в настоящее время потребление палладия в мире составляет порядка 200 тонн в год).

Среди потенциальных отраслей для использования палладия, «Норильский никель» видит водородную и солнечную энергетику, органический синтез и очистку воды, электронику и др. В целом же до 2030 года «Норильский никель рассчитывает инвестировать примерно 100 млн долларов в разработку технологий применения палладия.

Цели «Норильского никеля» по коммерциализации достижений, связанных с палладием, выглядят стратегически правильными: «Норильский никель», по сути, ведет работу по созданию инновационных сфер, способных сформировать устойчивый спрос на палладий на долгие десятилетия вперед.

В пятницу Норникель представит финансовые результаты за первое полугодие. Исходя из динамики цен на реализуемые металлы, выручка, по нашей оценке, за период сократилась на 13% до 5,9 млрд долл. Из-за экспортных пошлин EBITDA упала на 31%, до 2,3 млрд долл. Рентабельность по EBITDA в таком случае опустится до 39,6% — минимального с 2020 года значения. На фоне высоких капитальных затрат свободный денежный поток может составить всего 525 млн долларов, что в 2,6 раза ниже значения прошлого года.

На фоне сильного падения финансовых результатов мы не ждём выплаты дивидендов по итогам первого полугодия. Считаем, что акции Норникеля на данный момент находятся на справедливых уровнях. Причин для их роста пока не видим. В качестве потенциально возможного фактора можем отметить наши ожидания роста цен на палладий.

Что касается девальвации рубля, то в текущих условиях для Норникеля это малозначимый фактор. Наиболее существенные затраты для реализации инвестиционной программы, вероятно, напрямую привязаны к курсу иностранных валют. Размер экспортных пошлин же увеличивается в случае ослабления рубля. Ситуацию может улучшить выведение цветных и драгоценных металлов из-под действия курсовых пошлин, что также станет значимым фактором для роста бумаг Норникеля.