ГМК Норникель акции

#GMKN #Экология
⚡️ НОРНИКЕЛЬ ПОДТВЕРДИЛ ОБЯЗАТЕЛЬСТВО ЛИКВИДИРОВАТЬ ПОСЛЕДСТВИЯ

#GMKN #Экология
⚡️ НОРНИКЕЛЬ НЕ СОГЛАСЕН С МЕТОДИКОЙ РАСЧЁТА ЭКОЛОГИЧЕСКОГО ВРЕДА

А говорили не будет спорить… Ха.

⚡️ НОРНИКЕЛЬ НЕ СОГЛАСЕН С МЕТОДИКОЙ РАСЧЁТА ЭКОЛОГИЧЕСКОГО ВРЕДА

Повылазили рекомендаторы.

#GMKN #Прогноз
🔮 Sova Capital подняла рекомендацию с Держать до Покупать для акций НорНикеля. Целевая цена $29 за gdr, это равно 20 600 руб. за акцию на МосБирже. Апсайд 10,7%.

Текущая цена Норникеля привлекательна на 1-2 года

С начала июня рыночная капитализация Норникеля упала на c.15,5% на новостях об аварии, произошедшей на ТЭЦ-3 (дочерняя компания Норникеля). дин из резервуаров с дизтопливом разгерметизировался, и оно стало быстро выливаться на дорогу и окрестности. В итоге произошел разлив 21 тыс. тонн дизельного топлива.

6 июля Росприроднадзор оценил размер ущерба окружающей среде от утечки на уровне 147,7 млрд рублей (c.$2,1 млрд). К тому же расходы на ликвидацию последний разлива, по предварительным оценкам Потанина, составляют c.10 млрд рублей ($140 млн).

Норникель по праву является дивидендным аристократом, который может позволить выплачивать 60% от EBITDA (дивиденды определяются на полугодовой основе) благодарю низкой долговой нагрузке (0,9х по итогам 2019 года). Именно поэтому главный вопрос, который волнует рынок заключается в том, сколько сможет (или сможет вообще) компания заплатить в качестве дивидендов.

Норникель в состоянии и выплатить штраф, и направить 60% EBITDAна дивиденды

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогноз финансовых показателей (в том числе долговой нагрузки и дивидендов при негативном сценарии).

Аналитику по металлургическим компаниям буду публиковать у себя в телеграмм канале t.me/RussianMetals

Норникель. Ущерб точно 150 млрд ?
Тема резонансная, аж подгорело у меня что то :)
Не норникель мне жалко а просто интересно. Откуда такая цифра ? 
Не слишком ли быстро ее насчитали для таких цифр ? 

150 млрд это 3 годовых бюджета новосибирска например. Тритий по величине в России.
Куда, кому пойдут эти деньги ?
Если взять 150 млрд / 3 млн человек. = 50 тыс в мес на человека.
То есть целый месяц 3 млн человек могут устранять последствия аварии с зп 50тыс. ?
Не многовато ли для разлива нефтепродуктов объемом 20 тыс тонн? (примерно 300 жд цистерн)
За такие деньги столько человек за месяц руками только если вычерпывать будут ?

Все эти нефтепродукты для природы естественны. сама природа создает нефть. И раньше так же эта нефть выходила на поверхность и в больших масштабах. Так же сама природа и похлеще устраивает катаклизмы в виде землетрясений, извержений вулканов, цунами. 
Ничего необычного и непреодолимого для природы в этом нет. Не нужно истерить :)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вадим (АА), Они насчитали исходя из мировой практики. это что -то из области ситуации- россиянина задерживает наш мент за правонарушение штрафа за который нет в Коапе и говорит, ну вот за подобное нарушение в США бы с вас бы взяли 500$. И добровольно предлагает оплатить

Текущая цена Норникеля привлекательна

С начала июня рыночная капитализация Норникеля упала на c.15,5% на новостях об аварии, произошедшей на ТЭЦ-3 (дочерняя компания Норникеля). дин из резервуаров с дизтопливом разгерметизировался, и оно стало быстро выливаться на дорогу и окрестности. В итоге произошел разлив 21 тыс. тонн дизельного топлива.

6 июля Росприроднадзор оценил размер ущерба окружающей среде от утечки на уровне 147,7 млрд рублей (c.$2,1 млрд). К тому же расходы на ликвидацию последний разлива, по предварительным оценкам Потанина, составляют c.10 млрд рублей ($140 млн).

Норникель по праву является дивидендным аристократом, который может позволить выплачивать 60% от EBITDA (дивиденды определяются на полугодовой основе) благодарю низкой долговой нагрузке (0,9х по итогам 2019 года). Именно поэтому главный вопрос, который волнует рынок заключается в том, сколько сможет (или сможет вообще) компания заплатить в качестве дивидендов.

Норникель в состоянии и выплатить штраф, и направить 60% EBITDAна дивиденды

По ощущениям, Потанин не против заплатить любой размер штрафа. По крайней мере он сам предлагал снизить или отказаться от дивидендов на фоне коронавируса (хотя с учетом специфики всех металлов объемы продаж из-за текущего снижения деловой активности пострадать практически не должны). После разлива топлива Потанин предложил ограничиться дивидендными выплатами на уровне 1 млрд долларов в течение 2020 года.

Если размер штрафа будет равен оцененному ущербу ($2,1 млрд), а Норникель будет учитывать штрафы при подсчете EBITDA, то показатель по итогам 2020 года может составить $6,9 млрд (расчеты в таблице в приложении). Это будет в том случае, если компания заплатит весь штраф в течение 2020 года. При таком сценарии показатель Чистый долг / EBITDA 20E составит 1,3х, то есть Норникель сможет направить 60% на дивидендные выплаты. Дивидендная доходность с учетом выплаченных в течение 2020 года дивидендов составляет 7,7% к текущей цене. С учетом низких доходностей ОФЗ доходность выглядит достойно, но не фонтан.

Upside риски остались

Выше был представлен прогноз финансовых показателей с учетом негативного сценария, который учитывает несколько предпосылок:

Размер штрафа = оцененному убытку
Штраф и ликвидационные расходы полностью учитываются в расчете EBITDA
Штраф будет полностью выплачен в течение текущего года

При этом негативный сценарий не учитывает позицию Русала – мажоритария, крайне зависимого от дивидендных платежей Норникеля. Дело в том, что в случае снижения дивидендных выплат в 2020 году на $2,2 млрд ковенантный Свободный денежный поток Русала (с учетом дивидендов ГМК) по итогам 2021 года может быть отрицательным (если цены на алюминий в течение 2021 года будут на уровне текущий 1590 $/т).

Русал назвал размер потенциального штрафа неожиданным и надеется на на скорый созыв совета директоров «Норникеля» для предложений от менеджмента компании по источникам покрытия убытков от предъявленного Росприроднадзором ущерба из-за аварии. Можно предположить, что Русал будет настаивать на снижении влияния штрафа на дивидендную базу.

Штраф также может быть признан one-off расходом и не иметь влияния на EBITDA Норникеля. Такая предпосылка too good to be true, но имеет право на существование.

2021E оценка остается привлекательной

Если закрыть глаза на штраф, то сейчас Норникель торгуется с форвардными EV/EBITDA 20E-21E на уровне c.5,3-5,4x соответственно. При этом дивидендная доходность 2021E к текущей цене составляет 13%. Для горизонта 1-2 года компания выглядит интересной даже на текущих уровнях.

Норникель. Ущерб точно 150 млрд ?
Тема резонансная, аж подгорело у меня что то :)
Не норникель мне жалко а просто интересно. Откуда такая цифра ? 
Не слишком ли быстро ее насчитали для таких цифр ? 

150 млрд это 3 годовых бюджета новосибирска например. Тритий по величине в России.
Куда, кому пойдут эти деньги ?
Если взять 150 млрд / 3 млн человек. = 50 тыс в мес на человека.
То есть целый месяц 3 млн человек могут устранять последствия аварии с зп 50тыс. ?
Не многовато ли для разлива нефтепродуктов объемом 20 тыс тонн? (примерно 300 жд цистерн)
За такие деньги столько человек за месяц руками только если вычерпывать будут ?

Все эти нефтепродукты для природы естественны. сама природа создает нефть. И раньше так же эта нефть выходила на поверхность и в больших масштабах. Так же сама природа и похлеще устраивает катаклизмы в виде землетрясений, извержений вулканов, цунами. 
Ничего необычного и непреодолимого для природы в этом нет. Не нужно истерить :)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

когда Роснефть «наехала» на АФК Систему и выбила у нее 100млр, акции Системы сложились ровно в 3 раза! У ГМК выдавливают 150 млрд… считайте сами

Валерий, Браво, отличный пример

когда Роснефть «наехала» на АФК Систему и выбила у нее 100млр, акции Системы сложились ровно в 3 раза! У ГМК выдавливают 150 млрд… считайте сами

Валерий, у Системы был свободный кэш в то время?

когда Роснефть «наехала» на АФК Систему и выбила у нее 100млр, акции Системы сложились ровно в 3 раза! У ГМК выдавливают 150 млрд… считайте сами

www.interfax.ru/russia/716336

Казимир Алмазов, вы указывайте хотя-бы название статьи, хоть знать куда переходишь

ГМК Норильский Никель – почти как золото?

ГМК Норильский ПалладийНикель – почти как золото?

 

 

В лучших традициях песни про «девушку по имени Элис», и я воскликну «А кто не знает НОРКУ?» (кто не знает google в помощь). Мой любимчик на российском рынке, компания которая всегда «невероятно переоценена» для чёртовых ютьюб-телеграмм-гуру, продающих свои сигналы свежим инвесторам. Частенько мне приходится смеяться, когда я слышу от некоторых публичных ютьюб – аналитиков, что ГМК переоценен и он встал в его short, против long Русала. Гы )

Ребята, запомните – шортить рядовому инвестору вообще противопоказано – вынесут ногами вперед, организовав корнер (а-ля Тесла).
ГМК всегда стоил дорого, всегда был переоценен и так будет еще много-много лет / десятилетий – пока не смену МНППР (медь-никель-палладий-платина-родий) не придут более дешевые, искусственно синтезированные материалы.

Медь – это провода в строительстве, энергетике, автомобилях, кораблях, спутниках, и т.д.

Никель – в вашей нержавеющей кастрюле и холодильнике на кухне, в технологическом оборудовании — в любой нержавеющей стали, в аккумуляторе Теслы и любого другого электромобиля.

Платина, палладий и родий – в катализаторах выхлопных газов любого автомобиля на этой планете а также в промышленных катализаторах — везде где требуется очистка вредных выхлопных газов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Цена на палку уже давно прошла хаи. Сейчас в глобальных экономических обзорах речь идет уже о 22г., как о годе роста. О 21годе говорят, как о годе восстановления. Поэтому в мечтах таргетах нужно держать себя в руках)) Ущерб большой но не смертельный, а штраф еще не оглашали. Скорее всего ущерб такой в виду сразу же второго прокола со сливом в тундру т.к. это приоткрывает истинное отношение хозяев к этому делу. С другой стороны ГМК сейчас вкладывается в большой проект очистки выхлопа, может примут это в расчет и ограничатся суммой только ущерба. Поживем увидим.

E C, скорее всего теперь инвест программа расширится в разы, Потанин давно говорил что надо платить меньше дивидендов и больше тратить на капекс, теперь все карты в его руках. думаю дивидендов в этом году не будет

Валерий, Дерипаске это скажи. Смотрите какой командир.

drmfd, количество советчиков у самого богатого человека в стране, играющего в хоккей с президентом, резко увеличилось в последние дни, да.

Цена на палку уже давно прошла хаи. Сейчас в глобальных экономических обзорах речь идет уже о 22г., как о годе роста. О 21годе говорят, как о годе восстановления. Поэтому в мечтах таргетах нужно держать себя в руках)) Ущерб большой но не смертельный, а штраф еще не оглашали. Скорее всего ущерб такой в виду сразу же второго прокола со сливом в тундру т.к. это приоткрывает истинное отношение хозяев к этому делу. С другой стороны ГМК сейчас вкладывается в большой проект очистки выхлопа, может примут это в расчет и ограничатся суммой только ущерба. Поживем увидим.

E C, скорее всего теперь инвест программа расширится в разы, Потанин давно говорил что надо платить меньше дивидендов и больше тратить на капекс, теперь все карты в его руках. думаю дивидендов в этом году не будет

Валерий, Дерипаске это скажи. Смотрите какой командир.

Цена на палку уже давно прошла хаи. Сейчас в глобальных экономических обзорах речь идет уже о 22г., как о годе роста. О 21годе говорят, как о годе восстановления. Поэтому в мечтах таргетах нужно держать себя в руках)) Ущерб большой но не смертельный, а штраф еще не оглашали. Скорее всего ущерб такой в виду сразу же второго прокола со сливом в тундру т.к. это приоткрывает истинное отношение хозяев к этому делу. С другой стороны ГМК сейчас вкладывается в большой проект очистки выхлопа, может примут это в расчет и ограничатся суммой только ущерба. Поживем увидим.

E C, скорее всего теперь инвест программа расширится в разы, Потанин давно говорил что надо платить меньше дивидендов и больше тратить на капекс, теперь все карты в его руках. думаю дивидендов в этом году не будет

Валерий, теперь займы расширятся в разы) Русал будет доить ГМК до 2023 года. А после 2023 ГМК будет разбираться со всем этим.

Цена на палку уже давно прошла хаи. Сейчас в глобальных экономических обзорах речь идет уже о 22г., как о годе роста. О 21годе говорят, как о годе восстановления. Поэтому в мечтах таргетах нужно держать себя в руках)) Ущерб большой но не смертельный, а штраф еще не оглашали. Скорее всего ущерб такой в виду сразу же второго прокола со сливом в тундру т.к. это приоткрывает истинное отношение хозяев к этому делу. С другой стороны ГМК сейчас вкладывается в большой проект очистки выхлопа, может примут это в расчет и ограничатся суммой только ущерба. Поживем увидим.

E C, скорее всего теперь инвест программа расширится в разы, Потанин давно говорил что надо платить меньше дивидендов и больше тратить на капекс, теперь все карты в его руках. думаю дивидендов в этом году не будет

Цена на палку уже давно прошла хаи. Сейчас в глобальных экономических обзорах речь идет уже о 22г., как о годе роста. О 21годе говорят, как о годе восстановления. Поэтому в мечтах таргетах нужно держать себя в руках)) Ущерб большой но не смертельный, а штраф еще не оглашали. Скорее всего ущерб такой в виду сразу же второго прокола со сливом в тундру т.к. это приоткрывает истинное отношение хозяев к этому делу. С другой стороны ГМК сейчас вкладывается в большой проект очистки выхлопа, может примут это в расчет и ограничатся суммой только ущерба. Поживем увидим.

GRIGORY SAVELIEV
дивы платятся не из уменьшенной почти на половину чист прибыли
а из будущей уменьшенной на 24 проц EBITDA
поэтому ожид див доха за 2020 г более 9 проц

ГМКНорНик 4,17%




Авто-репост. Читать в блоге >>>

НорНикель: временные трудности, но компания по-прежнему интересна

Вчера Росприроднадзор опубликовал оценку ущерба от аварии на ТЭЦ-3 в Норильске. Сумма составляет почти 150 миллиардов рублей, и теперь НорНикелю пророчат штраф в данном объеме. Пока штраф — факт не состоявшийся, однако предположим, что так оно и будет, что из этого следует? 150 миллиардов рублей — это менее половины прибыли компании за 2019. Долговая нагрузка компании умеренная — по итогам 2019 года чистый долг на уровне 0,9 EBITDA. Выплата штрафа, даже такого большого, не подрывает финансового положения компании, а максимально негативный для акционеров сценарий — это ограничение дивидендов за 2020 год на уровне 1000 рублей на акцию.

Соотнесем дивиденд в 1000 рублей с текущей рыночной ценой в 18 600 рублей, и получаем дивидендную доходность более 5,3%, что соответствует доходности ОФЗ на среднем участке кривой. Ожидаемые дивиденды будущих периодов — более 2000 рублей на акцию, это уже почти 11% от текущей цены, что на фоне общей стабильности и надежности бизнеса компании является выдающимся уровнем.

Авто-репост. Читать в блоге >>>