ЦБ придется выбирать между экономическим кризисом и ростом инфляции
•
Новости и комментарии
Минфин внес проект бюджета: НДС 22%, снижение порога на УСН с 60 до 10 млн. Что нас ждёт?
Денег очень серьезно не хватает. И запланированный дефицит может оказаться в реальности еще хуже, как в этом году, причем в разы.
При этом нефть в следующем году будет, по прогнозам, ниже $60 + добавьте наш дисконт. С таким крепким рублем совсем печальная картина.
Более 1,5 трлн рублей сейчас уходит на погашение госдолга, и его продолжают наращивать в условиях высоких ставок.
Отсюда делаю вывод, что с одной стороны, будет мощный импульс для экономики из-за огромных трат со стороны государства, а с другой — все большее налоговое бремя при сохранении санкций (=дефицит предложения) — это прямая дорога к инфляции. Что помешает ЦБ быстро снижать ставку.
Но и не снижать не может, так как экономика уже в рецессии, если исключить ВПК. Дефолты растут, банкротства тоже. Только нам пока говорят, что все в порядке, это «мягкая посадка». Ну-ну. По сути, ЦБ придется выбирать между тем, чтобы скатиться в неуправляемый экономический кризис (чего сейчас точно нельзя допустить) и ростом инфляции.
Так что наиболее вероятный сценарий такой. Стагфляция — рост экономики около нуля, а инфляция растет. Не потому что население становится богаче, а потому что расходы у бизнеса запредельные, и их приходится перекладывать на конечного потребителя. Доллар выше 100₽ ждем уже совсем скоро, прибыль компаний будет дальше сокращаться, и наш рынок может спасти или доброе снижение ставки, или позитивные геополитические новости.
Источник
www.finam.ru/publications/item/tsb-pridetsya-vybirat-mezhdu-ekonomicheskim-krizisom-i-rostom-inflyatsii-20250924-1005/
Финаме
БКС Мир Инвестиций
