Финаме
БКС Мир Инвестиций
Приветствую, коллеги! 👋 Сейчас бумаги Газпрома болтаются около 140 рублей, хотя наша модель показывает справедливую цену в районе 170 ₽. Но тут важно не путать «справедливо» и «обязательно вырастет» — это две большие разницы, как говорят в Одессе 😉
Справедливая цена — штука капризная. Сегодня она 170, завтра может быть 200 (если вдруг Европа передумает и распахнёт объятия), а послезавтра — 120 (если вдруг прилетит очередной пакет санкций с эффектом «ну всё, теперь точно»). Поэтому смотрим не только на цифры, но и на контекст.
Сейчас перед инвесторами в GAZP стоит классическая дилемма:
Если верим в возобновление хотя бы части поставок в Европу (ну там одна нитка Северного потока неожиданно заработает, или турки внезапно станут лучшими друзьями), то можно и подержать бумаги — тогда и справедливая цена поползёт вверх, и дивиденды могут порадовать. В этом сценарии текущие уровни выглядят даже привлекательно для докупки 🚀
Но если кажется, что Европа окончательно слезла с газовой иглы, а новые рынки не спешат компенсировать выпадающие доходы, то лучше не ждать у моря погоды. Особенно если в портфеле уже есть хорошая прибыль — иногда кэш на руках лучше туманных перспектив 💸
Авто-репост. Читать в блоге >>>
