О "синтетических облигациях" 2-3 апреля
Всем известно об аномальном росте фьючерсов на Сбербанк 2 апреля, но, как ни парадоксально, и «синтетические облигации» Газпрома (лонг акция-шорт ближайший фьючерс) дали существенный минус 2 апреля. Возможно это и не парадоксально, а просто рынок перенос собрания воспринял как повод для уменьшения будущих дивидендов не только в Сбербанке, но и в Газпроме, а возможно причина в росте доходностей ОФЗ.
Для сравнения расчет P&L по расчетным ценам фьючерсов и ценам закрытия акций
2 апреля
Сбербанк -1463 руб. на 1 фьючерсный контракт «облигации»
Газпром -442 руб.
3 апреля
Сбербанк -340 руб.
Газпром -66 руб.
Сбербанк конечно «круче» в 3 с лишним раза, но «лосит» и Газпром, у которого не было дивов до июньской экспирации. Вот такой он «хэдж».
Авто-репост. Читать в блоге
>>>