Совкомфлот акции

Забавный момент! Сейчас распродаётся нефть, уже находившаяся в море, значит фрахт этих судов уже был оплачен, да и простой судов как я понимаю тоже оплачивался. Теперь суда пусты и свободны для фрахта, но санкции никуда не делись и вполне резонный вопрос с новым фрахтом-нужно ли поставщикам нефти нести заведомые убытки по простою в море новых порций нефти, когда нет гарантии её выгрузки грузополучателем? Поправьте, если в чём-то я неверно рассуждаю. И да! Иран заявляет о свободном прохождении пролива танкерами любых стран, кроме сша и израила. Чтож, посмотрим.

❗️❗️Совкомфлот: слабый отчет, сильный баланс — покупать или фиксировать?

Компания Совкомфлот опубликовала финансовый отчет по МСФО за 2025 год, и отчет вышел слабым. Выручка упала на 30%, до $1,31 млрд, EBITDA рухнула на 49%, до $526 млн, чистый убыток составил $648 млн против прибыли $424 млн из-за обесценения судов подпавших под санкции и курсовых потерь. Скорректированная прибыль близка к нулю, но операционная эффективность просела из-за простоев флота и санкционного дисконта.

При этом компания сохраняет финансовую устойчивость: низкий долг (ND/EBITDA 0,64x), высокая ликвидность и портфель долгосрочных контрактов ($8,7 млрд) делают финансовое положение компании достаточно устойчивым, несмотря на санкции. Этот тезис подтверждает и то, что у компании конец года вышел значительно лучше по финансовым показателям, чем его начало. На наш взгляд рост акций в последнее время вызван не фундаменталом, а геополитикой — скачком ставок фрахта на фоне конфликта в Ормузском проливе. Однако Совкомфлот почти не работает на ближневосточных маршрутах и доля спота в выручке у них всего 13%, поэтому текущая динамика котировок носит спекулятивный характер.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совкомфлот: дивидендов ждать не стоит

Совкомфлот отчитался за 2025 г. по МСФО. Выручка составила $1,31 млрд, опустившись на 29,9% г/г. Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента снизилась на 30%, до $1,06 млрд. EBITDA упала в два раза, до $526 млн. Скорректированный чистый убыток без учета немонетарного эффекта от обесценения части флота компании, находящегося под санкционными ограничениями, и убытка от курсовых разниц составил $6 млн против прибыли в $509 млн годом ранее. Чистый долг/EBITDA вырос до 0,7х против 0,03х на конец 2024 г.

Наше мнение:
Результаты Совкомфлота вышли ожидаемо слабыми из-за давления санкций. Получение чистого убытка, как мы и опасались ранее по итогам отчета за 9 месяцев, нивелирует возможность для выплаты дивидендов за 2025 г. При этом в текущем году ситуация должна неплохо выправиться из-за роста ставок фрахта и загрузки танкеров. Совкомфлот остается одним из ключевых бенефициаров потепления на геополитическом фоне.

Больше аналитики в нашем ТГ-канале

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совкомфлот: наметился тренд на восстановление
Главный российский танкерный оператор опубликовал МСФО за 2025 год. Цифры ожидаемо слабые: санкции, простой флота, обесценения. Но бизнес продолжает работать, долговая нагрузка остаётся низкой, а денежная подушка выросла. Разбираем детали.

‼️Ну и как всегда, укажу, что СКФ даёт цифры в отчётности в баксах, т.к. его бизнес полностью завязан на международные перевозки: фрахт, расчёты с клиентами, стоимость судов – всё исчисляется в иностранной валюте. Отчитываться в долларах проще и понятнее рынку. Но для российского инвестора это создаёт дополнительные сложности из-за курсовых разниц, особенно при сравнении год к году. Я не стал переводить данные в рубли, а дал их так, как в отчётности — в грязных американских дензнаках.

Ключевые показатели за 2025 год:

✔️выручка от фрахта составила 1 310 млн долларов (–30% г/г), выручка в тайм-чартерном эквиваленте 1 065 млн долларов (–30,6% г/г) – это понятно, всё из-за санкций, дисконта к цене СПГ и простоя почти трети флота
✔️эксплуатационные расходы выросли незначительно – до 431 млн долларов (+2,9% г/г), это хорошо: удалось сохранить траты под контролем

Авто-репост. Читать в блоге >>>

“Совкомфлот” Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров эмитента решения о проведении заседания совета директоров эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров эмитента: 13....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совкомфлот: танкеры сошли с якоря - текущий год будет ЛУЧШЕ предыдущего, вопрос насколько и стоит ли покупать акции?
Совкомфлот отчитался за 4-й квартал 2025 года — компания продолжает работать в 0 на операционном уровне (всему виной прощальные SDN санкции Байдена)



Чистый убыток в 52 млрд рублей против прибыли в 37 млрд рублей годом ранее!

Надеюсь вы не держали эти акции, писал про ОГРОМНЫЕ риски после введения SDN санкций на 3/4 флота больше ГОДА назад Прижали ли американские санкции танкеры Совкомфлота: пост-расследование с изменением целевой цены и возможными вариантами дивидендов за 2025 год

Правда есть нюансы (ситуация меняется) о которых надо сказать.

В посте про отчет за 3-й квартал я написал следующее




Так и произошло — танкеры встали с якоря и начали «работать», особенно на фоне ограничений в ормузском проливе и высоких ставок на фрахт


Высокие ставки на фрахт могут помочь в ближайшие 2 квартала, правда крепкий курс USD/RUB помешает в рублях получить эффект (выручка вся ВАЛЮТНАЯ)



В целом бизнес выправляется, обесценения возможно закончились в прошлом году и этот год будет ЯВНО лучше предыдущего

Вопрос — стоит ли покупать акции? У меня тут ответа пока нет, модель сделать фактически сложновато из-за непредсказуемости поведения танкеров при SDN санкцихя и постоянного изменения в геополитике

Сделаю смелую гипотезу — за 1-е полугодие Совкомфлот может заработать 30-35 млрд руб EBITDA 



К рекордам 23-24 года пока думаю не вернутся из-за SDN санкций 



Если посмотреть на прибыль для див базы — кажется все плохо



Авто-репост. Читать в блоге >>>

все ужасно здесь и даже на курсовые разницы не сошлешься

без учета курсовых разниц:
прибыль мсфо 2024г: 36,563 млрд руб
убыток мсфо 2025г: ...

Марэк, зато как растёт бумажка! К дождю наверное!

все ужасно здесь и даже на курсовые разницы не сошлешься

без учета курсовых разниц:
прибыль мсфо 2024г: 36,563 млрд руб
убыток мсфо 2025г: 45,245 млрд руб

Совкомфлот — Убыток мсфо 2025г: 53,550 млрд руб против прибыли 37,286 млрд руб г/г


Совкомфлот – рсбу/ мсфо руб = мсфо $
2 374 993 901 обыкновенных акций
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=11967&type=1
Капитализация на 13.03.2026г: 211,778 млрд руб

Общий долг 31.12.2023г: 85,134 млрд руб/ мсфо 178,623 млрд руб = $1,992 млрд
Общий долг 31.12.2024г: 76,983 млрд руб/ мсфо 168,680 млрд руб = $1,659 млрд
Общий долг 31.12.2025г: 87,180 млрд руб/ мсфо 178,050 млрд руб = $2,276 млрд

Выручка 2023г: 35,228 млрд руб/ мсфо 196,175 млрд руб = $2,317 млрд
Выручка 1 кв 2024г: 28,42 млн руб/ мсфо 49,527 млрд руб = $545,77 млн
Выручка 6 мес 2024г: 3,698 млрд руб/ мсфо 92,428 млрд руб = $1,019 млрд
Выручка 9 мес 2024г: 3,728 млрд руб/ мсфо 132,885 млрд руб = $1,473 млрд
Выручка 2024г: 22,563 млрд руб/ мсфо 172,450 млрд руб = $1,870 млрд
Выручка 1 кв 2025г: 29,29 млн руб/ мсфо 25,983 млрд руб = $278,47 млн
Выручка 6 мес 2025г: 58,12 млн руб/ мсфо 53,429 млрд руб = $618,03 млн
Выручка 9 мес 2025г: 87,18 млн руб/ мсфо 79,432 млрд руб = $940,67 млрд
Выручка 2025г: 116,36 млн руб/ мсфо 108,943 млрд руб = $1,310 млрд

Убыток от курсовых разниц – мсфо 9 мес 2023г: млрд руб = $-116,47 млн
Убыток от курсовых разниц – мсфо 2023г: 7,123 млрд руб = $-88,80 млн
Прибыль от курсовых разниц – мсфо 9 мес 2024г: 1,511 млрд руб = $17,41 млн
Прибыль от курсовых разниц – мсфо 2024г: 726 млн руб = $9,53 млн
Убыток от курсовых разниц – мсфо 1 кв 2025г: 5,525 млрд руб = $-59,21 млн
Убыток от курсовых разниц – мсфо 6 мес 2025г: 8,497 млрд руб = $-95,98 млн
Убыток от курсовых разниц – мсфо 9 мес 2025г: 4,114 млрд руб = $-41,59 млн
Убыток от курсовых разниц – мсфо 2025г: 8,305 млрд руб = $-94,04 млн

Прибыль 9 мес 2023г: 10,959 млрд руб/ Прибыль мсфо _____млрд руб = $702,21 млн
Прибыль 2023г: 34,894 млрд руб/ Прибыль мсфо 79,552 млрд руб = $943,32 млн
Убыток 1 кв 2024г: 55,47 млн руб/ Прибыль мсфо 19,599 млрд руб = $216,02 млн
Прибыль 6 мес 2024г: 3,712 млрд руб/ Прибыль мсфо 29,372 млрд руб = $323,84 млн
Прибыль 9 мес 2024г: 3,938 млрд руб/ Прибыль мсфо 45,519 млрд руб = $504,94 млн
Прибыль 2024г: 22,296 млрд руб/ Прибыль мсфо 37,286 млрд руб = $424,45 млн
Убыток 1 кв 2025г: 296,78 млн руб/Убыток мсфо 33,561 млрд руб = $-393,01 млн
Убыток 6 мес 2025г: 486,74 млн руб/ Убыток мсфо 36,867 млрд руб = $-435,08 млн
Убыток 9 мес 2025г: 673,07 млн руб/ Убыток мсфо 33,895 млрд руб = $-398,01 млн
Убыток 2025г: 454,80 млн руб/ Убыток мсфо 53,550 млрд руб = $-648,40 млн
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=11967&type=4

Совкомфлот – Дивидендная история
Период * Объявлены * Реестр дата * Сумма дивиден. * Дивиденд
2024 год * 30.05.2025 ************ дивиденды не выплачивать

2023 год * 30.05.2024 * 20.07.2024 * 26,766 млрд руб * 11,27 руб
9 м 2023 * 16.11.2023 * 07.01.2024 * 15,010 млрд руб ** 6,32 руб
e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=11967

В статьях прекрасный подход! Основной убыток от обесценивания основного ср-ва получения дохода, и если мы на него не смотрим, то всё хорошо! Класс! Флот перестанет стареть и обесцениваться? Новые танкеры сами будут появляться? Просто верх анализа и выводов!

Совкомфлот получил убыток $648 млн за 2025 год
Совкомфлот представил слабые результаты по МСФО за 2025 год, что стало ожидаемым итогом усиления санкционного давления на танкерный флот компании. Ее выручка снизилась на 29,9 в годовом выражении (г/г), до $1,31 млрд. EBITDA сократилась почти на 53% г/г, до $518 млн. Чистая прибыль в размере $424 млн, полученная в 2024-м, сменилась чистым убытком на сумму $648 млн. Основной причиной этого стали списания и обесценение судов на $550 млн, а также рост операционных ограничений на фоне санкций.В начале 2025 года США расширили ограничения против флота компании и включили в санкционные списки дополнительные танкеры. Это привело к временным простоям части судов, заметному повышению расходов на страхование и логистику, а также снижению загрузки флота. В результате компания была вынуждена пересмотреть стоимость части активов и создать резервы.Операционные показатели бизнеса остаются устойчивым. Если исключить обесценение флота, EBITDA в размере более $500 млн показывает, что перевозки нефти продолжают генерировать значительный денежный поток. Это связано с тем, что глобальный рынок танкерных перевозок остается напряженным после перестройки маршрутов поставок нефти из России в Азию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совкомфлот: ожидаемо слабый отчет и внезапные перспективы
Скорректированный убыток составил 6 млн долл. против прибыли в 509 млн в прошлом году. Это выглядит вполне закономерно — компания работает в условиях жёстких санкций, а цены на нефть снижались на протяжении всего года.

🙂 Вместе с тем есть отдельные неприятные сюрпризы

В первую очередь — резкий рост неоперационных расходов

Административные и прочие расходы увеличились почти на 40% за год. Это именно неоперационная часть расходов, поэтому, рост трат тут вызывает дополнительные вопросы.

🧱 Отдельно стоит остановиться на долговой нагрузке

Исторически изюминкой Совкомфлота был минимальный чистый долг. По итогам 2025 года ситуация изменилась: показатель вырос в 12,8 раза — до 359 млн долларов на фоне увеличения финансового долга на 39%. В результате отношение чистого долга к EBITDA составило 0,68х.

⚪️Наше мнение

К финансовой устойчивости Совкомфлота вопросов нет. Долговая нагрузка и расходы действительно выросли, однако одновременно увеличился и объём денежных средств и эквивалентов — до 1,5 млрд долларов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совкомфлот. Неоправданный оптимизм!
Вышел отчет за 2025 год у компании Совкомфлот. Отчет ожидаемо провальный, но большинству все равно на цифры, так как надеятся на улучшение ситуации для компании из-за напряженности вокруг Ирана. Улучшение будет, но вопрос цены компании...

📌 Что в отчете

— Прибыль от эксплуатации судов. Включение танкеров компании в SDN — cписок уничтожило бизнес-модель компании: выручка упала с 172 до 108 млрд рублей (рейсовые расходы упали в 1.5 раза до 30 млрд рублей), так как часть танкеров встало на якорь, поэтому прибыль от эксплуатации судов сделала X0.5 до 52 млрд рублей.

— Списания и операционная прибыль. Некоторых может напугать операционный убыток в 43 млрд рублей против прибыли в 44 млрд рублей годом ранее, но убыток связан с обесценением судов на 44 млрд рублей (30 млрд рублей в 1 квартале). Без него компания работает в 0, что не добавляет радости акционерам!

— Кубышка. Ситуацию спасает cимволический чистый долг (145 млрд долгов и 119 млрд кэша). Из-за дешевых старых кредитов компания продолжает получать нетто процентный доход на 5 млрд рублей. Баланс у компании здоровый, но на этом позитив заканчивается…

Авто-репост. Читать в блоге >>>

шортим

Убыток Совкомфлота по РСБУ за 2025 год составил ₽454,8 млн против прибыли ₽22,29 млрд годом ранее, выручка ₽116,3 млн (снижение в 194 раза г/г)

Совкомфлот РСБУ 2025 год:

📉Выручка ₽116,3 млн (снижение в 194 раза г/г)
📉Убыток ₽454,8 млн против прибыли ₽22,29 млрд годом ранее

www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=11967&type=3
www.sovcomflot.ru/media/press_releases/item135331.html

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Убыток Совкомфлота по МСФО за 2025 год составил ₽53,55 млрд против прибыли ₽37,28 млрд годом ранее, выручка ₽108,9 млрд (-36,8% г/г)

Совкомфлот МСФО 2025 год:

📉Выручка ₽108,9 млрд (-36,8% г/г)
📉Убыток ₽53,55 млрд против прибыли ₽37,28 млрд годом ранее

www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=11967&type=4

Авто-репост. Читать в блоге >>>

печально

“Совкомфлот” Отчет РСБУ

“Совкомфлот” Отчет РСБУ

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1914388

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Убыток Совкомфлот за 2025 год по МСФО составил $648 млн против прибыли $424 млн годом ранее

ПАО «Совкомфлот» (группа компаний СКФ; тикер: FLOT) опубликовало обобщенную консолидированную финансовую отчетность за год, закончившийся 31 декабря 2025 года.

По результатам деятельности в отчетном периоде выручка компании на основе тайм-чартерного эквивалента составила 1 065 млн долл. США, показатель EBITDA – 526 млн долл. США.  Скорректированный чистый убыток без учета немонетарного эффекта от обесценения части флота компании, находящегося под санкционными ограничениями, и убытка от курсовых разниц составил 6 млн долл. США. 

В течение отчетного периода деятельность компании была подвержена влиянию геополитических факторов и незаконно вводимых санкций со стороны недружественных стран. Благодаря диверсифицированной структуре флота, а также портфелю действующих долгосрочных контрактов бизнес-модель компании продемонстрировала высокую устойчивость, сохранив стабильное финансовое положение и достаточность капитала для обеспечения дальнейшего стратегического развития.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: Публикация финансовых результатов за 2025 год

см. календарь по акциям

МЭА: Ставки фрахта на нефтяные танкеры класса VLCC для прохода через Ормузский пролив в начале марта выросли на 600%, до более чем $14 за ба...

Nordstream, а сколько их прошло не пишут?

Сохраняем рекомендацию — ДЕРЖАТЬ по Совкомфлоту. Фундаментально бизнес стоит дороже, но санкции давят на котировки — Совкомбанк

Беспрецедентное санкционное давление в прошедшем году ограничило возможности «Совкомфлота» по использованию флота. Это ожидаемо привело к снижению показателей: чистая прибыль ушла в глубокий минус из-за обесценений, а скорректированная чистая прибыль оказалась в околонулевой зоне. Дивидендов по итогам года ждать не стоит.

Прогноз по итогам 3К25 и ожидания на 2026
Прогноз на 2025 год был скорректирован: ожидаемая выручка повышена на 1%, однако прогноз по EBITDA снижен на 5% (рентабельность упадет на 2%). Скорректированная чистая прибыль также пересмотрена в сторону понижения.

Несмотря на сложный 2025 год, перспективы 2026 выглядят интересно, хоть и слабее прогнозов от сентября 2025. Потенциальными драйверами станут рост загрузки и стоимости фрахта, а также ввод новых судов (имя: Алексей Косыгин в декабре 2025 и новые суда в 2026).

Ключевые цифры 4К25 и года

• Выручка квартал к кварталу растет (возможно, лучший квартал 2025 благодаря загрузке флота), но из-за сезонных и разовых факторов рентабельность в 4К25 могла снизиться до 44%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МЭА: Ставки фрахта на нефтяные танкеры класса VLCC для прохода через Ормузский пролив в начале марта выросли на 600%, до более чем $14 за баррель
Ставки фрахта на нефтяные танкеры класса VLCC для прохода через Ормузский пролив в начале марта выросли на 600%, до более чем $14 за баррель, говорится в отчете Международного энергетического агентства (МЭА).

tass.ru/ekonomika/26735933

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Надеюсь на наши хотябы атомные ледоколы рэбы установили? Возможно, что скоро узнаем.

Теперь транспортировка СПГ из Атлантического бассейна в Азию обходится в $264 000 в день, что в 6 раз больше, чем 27 февраля — The Economist
Спрос на газ в Азии привел к росту стоимости грузоперевозок. Теперь транспортировка СПГ из Атлантического бассейна в Азию обходится в 264 000 долларов в день, что в шесть раз больше, чем 27 февраля.


Во многих регионах СПГ, что довольно необычно, уже стоит дороже мазута (в пересчете на единицу энергии), несмотря на резкий рост цен на нефть. Скорее всего, цены вырастут еще больше, поскольку этим летом Европа будет закупать спотовые партии, чтобы пополнить свои необычно низкие запасы.

Азиатская спотовая цена на газ в мае составляет 20 долларов за миллион британских тепловых единиц (мБТЕ) и по-прежнему значительно ниже своего пика в 70 долларов за мБТЕ в 2022 году. Однако более бедные страны Азии с трудом могут себе это позволить. На прошлой неделе тендеры, объявленные Бангладеш и Индией, не привлекли ни одного продавца. Из-за дороговизны СПГ этим странам, а также Пакистану придётся перейти на более грязное топливо и сократить производство электроэнергии и промышленной продукции (см.

Авто-репост. Читать в блоге >>>