Совкомфлот акции

Вторую неделю не утихают страсти по поводу слов члена правления одной крупной госкомпании о том, что им безразличны капитализация, движения котировок и в целом розничные инвесторы

Удивительна позиция инвесторов, которые согласны с этими словами. Которые поддерживают мысль, что капитализация не важна, а вторичные торги акциями никак не влияют на прибыль компаний

То есть сложилась парадоксальная ситуация – и эмитенты, и сами инвесторы считают, что фондовый рынок им не нужен. Я думаю, что они ошибаются. И вот почему

Функционирующие компании в процессе своей работы часто сталкиваются с необходимостью привлечения денег для своего дальнейшего развития. Способы этого привлечения бывают самые разные (например, работа с оборотным капиталом, с кредиторкой и т.д.), но самые очевидные / популярные / основные следующие

1. Собственные деньги (прибыль)
2. Заемные средства (кредиты / облигации)
3. Акционерный капитал

Собственных денег зачастую не хватает на реализацию крупных проектов, особенно в капиталоемких отраслях (металлургия, энергетика и т.

Совкомфлот, обеспечивающий перевозку 15% экспортных объёмов углеводородов, пытается сохранить свои позиции в условиях усиливающегося санкционного давления. Рассмотрим перспективы эмитента сквозь призму финансового отчета за полугодие 2025 года по МСФО.  

🛳 Итак, выручка в отчетном периоде сократилась на 39,4% до $ 618 млн. Компанию накрыл настоящий финансовый ураган. Прошлогодняя геополитическая напряженность на Ближнем Востоке, которая поддерживала высокие фрахтовые ставки, сошла на нет, а санкции против компании увеличили простой судов, усугубляя убытки.

Гендиректор Совкомфлота Игорь Тонковидов подчеркивает, что российские суда до сих пор не получают приоритетного доступа к грузовой базе несмотря на то, что Госдума инициировала данный законопроект еще два года назад. Фондовый рынок концентрируется исключительно на западных рестрикциях, однако внутреннее давление на бизнес компании ничуть не меньше.

При существенном падении выручки эксплуатационные расходы сократились незначительно — всего на 4,4% до $196 млн. Растущие затраты на персонал и внушительная индексация вознаграждений топ-менеджмента создают дополнительное давление на финансовые результаты.

#FLOT: smart-lab.ru/blog/1210074.php

Помните идею? 

Сегодня/завтра разберем и будем хеджироваться на случай снижения рынка.  

База под шорт отличная, нужна лишь точка входа.

Замечаем шаткость рынка, поэтому максимально осторожничаем.

t.me/+6Q2QfEI1JRIyYTcy — мой канал, где торговые идеи появляются быстрее, что позволяет принимать решения своевременно. Присоединяйтесь!

Ждали волну [b] на 61.8% =0,618 выполнено. 

Планировали после получить обновление до минимиума = в процессе.

Продолжает реализовываться мой план падения бумаги до 61.48. Отмена снижения — пробой трендовой, которую показала на графике. 

Дальше только поиск шортовых сигналов и участие в этом процессе.

🛡️ Что за компания— Совкомфлот?

Представьте себе крупнейшую российскую судоходную компанию, которая возит нефть и газ по всему миру на огромных танкерах. Звучит как золотая жила, особенно когда твоя страна — один из главных экспортеров энергоносителей. Но в реальности 2025 года эта золотая жила превратилась в настоящее минное поле, усеянное санкциями и геополитическими рисками. Совкомфлот владеет флотом из более чем 120 судов и исторически был одним из самых надежных дивидендных плательщиков на российском рынке. Ключевое слово — «был».

💸 Финансовая буря первого полугодия

Если кто-то думал, что 2025 год принесет облегчение после тяжелого 2024-го, то Совкомфлот быстро развеял эти иллюзии. Выручка за первое полугодие рухнула на 39,4% до 618 миллионов долларов. EBITDA просела еще сильнее — на 55,5% до 263 миллионов. А чистый результат? Компания ушла в минус на 435 миллионов долларов против прибыли 324 миллиона годом ранее.

Правда, тут есть один нюанс — большая часть убытка связана с немонетарными факторами вроде обесценения судов и курсовых разниц. Скорректированная чистая прибыль, которая и является базой для дивидендов, составила скромные 19,5 миллиона долларов. Это на 94% меньше прошлогоднего показателя, но хотя бы не убыток.

◾ Правительство Австралии намерено ввести санкции в отношении еще 95 судов, которых власти страны считают связанными с так называемым «теневым флотом» России, говорится в заявлении на сайте министра иностранных дел страны Пенни Вонг.

◾ В июне этого года Канберра впервые ввела ограничительные меры в отношении 60 судов, которые, как утверждали в стране, «связаны с теневым флотом России».

◾ «Австралия введет целевые санкции в отношении еще 95 российских судов теневого флота. С учетом этого правительство Альбанезе на данный момент ввело санкции в отношении более 150 судов теневого флота России с момента, когда это было сделано впервые в июне **2025 года», — говорится в заявлении.

◾ Правительство Австралии также снизит потолок цен на российскую нефть с 60 до 47,6 долларов США за баррель, что «приведет к снижению рыночной стоимости российской сырой нефти и будет способствовать сокращению нефтяных доходов российской военной экономики», — отмечается в документе.

Cтавки фрахта для очень крупных перевозчиков сырой нефти взлетели до максимума более чем за два года — Reuters

Фрахтовые ставки для очень к...

Вчера мы разобрали Газпром и пришли к выводу, что идея в нём есть только в сценарии мирного урегулирования конфликта на Украине и возвращения европейского рынка, то есть по сути — при снятии санкций.

☝️Сегодня разберём результаты Совкомфлота за первое полугодие 2025 года и посмотрим, есть ли здесь идея без снятия санкций.

❌Выручка снизилась на 39% до 618 млн$

❌EBITDA упала более чем в 2 раза до 263 млн$

❌Рентабельность EBITDA снизилась с 58% до 43%

❌Убыток — 435 млн$ (в 1п 2024г была прибыль в размере 324 млн$)

Хотя второй квартал 2025 года оказался немного сильнее первого, в целом это картину не изменило, и результаты вышли слабыми

❗️Основная причина таких результатов – санкции против флота.

В начале 2025 года Минфин США объявил о санкциях в отношении 69 судов «Совкомфлота».

💡Что ещё влияет на результаты Совкомфлота? Ставки фрахта и курс доллара:

– Ставки фрахта за год сильно не изменились, если оценивать все типы танкеров в совокупности.

– Рубль укрепился (ср. курс доллара в 1п 2025г ≈ 87 руб.) по сравнению с прошлым годом (ср. курс доллара в 1п 2024г ≈ 90,7 руб.). Это делает результаты в рублёвом выражении ещё хуже, чем в долларовом.

Торги 5 сентября на российских фондовых площадках завершались в зеленой зоне. К 18:00 мск индекс Мосбиржи вырос на 1,03%, до 2903 пунктов, индекс РТС поднялся на 0,71%, до 1121 пункта, а индекс голубых фишек прибавил 1,15%.

Во второй половине дня в лидеры роста на Московской бирже вышли Совкомфлот (+2,11%), Группа Позитив (+1,95%), Роснефть (+1,79%) и Магнит (+1,76%). В лидерах снижения оказались РусГидро (-2,77%), ПИК (-1%), Ozon (-0,65%) и ГК Самолет (-0,42%)

Ценные бумаги Совкомфлота в первой половине дня снижались, а во второй начали активно расти скорее всего на фоне сокращения рисков усиления санкционного давления на теневой танкерный флот компании со стороны США. Так, NBC сообщили, что американский лидер Дональд Трамп не хочет портить отношения с российским президентом Владимиром Путиным и считает позицию стран ЕС главным препятствием для продолжения мирных переговоров.

Акции Роснефти могут дорожать после слов Министра финансов Индии о том, что страна продолжит покупать российскую нефть.

Позитивный обзор. Совкомфлот🧮 Крупнейший российский оператор танкерного флота Совкомфлот подвел итоги I полугодия 2025 года, и цифры получи...

🧮 Крупнейший российский оператор танкерного флота Совкомфлот подвел итоги I полугодия 2025 года, и цифры получились неоднозначными. С одной стороны — резкое падение доходов и убыток, с другой — явные признаки восстановления во II квартале.

📉 За январь–июнь выручка компании составила $618 млн, что на 39% меньше, чем годом ранее. Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента (TCE) упала еще сильнее — на 40%, до $502 млн. EBITDA сократилась более чем в два раза — до $263 млн против $591 млн годом ранее.

⚠️ Главный удар пришелся на чистую прибыль: вместо +$324 млн в прошлом году компания зафиксировала убыток $435 млн. Даже скорректированная чистая прибыль, которая служит базой для дивидендов, рухнула с $348 млн до $19,5 млн.

🥸 Но важно: второй квартал оказался намного лучше первого. Если в январе–марте Совкомфлот ушел в убыток почти на $400 млн, то уже в апреле–июне убыток сократился до $42 млн. Скорректированная чистая прибыль вернулась в плюс и составила $20,7 млн. EBITDA выросла до $158 млн против $105 млн кварталом ранее.

«Следует отметить, что в настоящее время подразделения федеральных органов исполнительной власти, обеспечивающие безопасность морской деятельности в Арктической зоне, пока еще недостаточно технически оснащены», — указал он.

Такое положение дел, по словам Патрушева, является сдерживающим фактором для организации перевозок по Северному морскому пути, в том числе транзитных, и в дальнейшем будет ограничивать использование транспортно-логистического потенциала Трансарктического транспортного коридора.

«Перед нами стоит задача выработать дополнительные меры, которые должны способствовать комплексному обеспечению безопасности мореплавания в акваториях Трансарктического транспортного коридора, включая акватории Северного морского пути», — подчеркнул помощник президента. 

tass.ru/ekonomika/24875173

Аналогично писала, что предел роста Софкомфлота находится на 94.02. Сейчас цель выполнена и можно снижаться. 

Отмечу, что пределом / точкой отмены снижения является уровень 102.90. Так до этой отметки все движения воспринимаю коррекционными. 

 Основная целевая область расположена в диапазоне 57.81-61.48.

 Закрытый клуб / Больше идей и готовых сигналов в Телеграм   

СКФ опубликовал финансовые результаты по МСФО за II квартал 2025 года. Второй квартал компания провела лучше, чем первый, но отголоски январских санкций, укрепление ₽ и низкие цены на фрахт всё равно загнали операционную прибыль в 0, некогда сверх прибыльный бизнес находится под давлением и улучшений не видно:

🚤 Выручка: I п. 618$ млн (-39,4% г/г), II кв. 339,6$ млн (-28,3% г/г)
🚤 EBITDA: I п. 263$ млн (-55,5% г/г), II кв. 158$ млн (-38,5% г/г)
🚤 Чистая прибыль: I п. -435,1$ млн (год назад прибыль в 323,8$ млн), II кв. -42,1$ млн (год назад прибыль в 107,8$ млн)

⚓️ Операционных результатов компания не предоставляет, но есть несколько фактов. Мировые цены на Aframaх во II кв. 2025 г. были ниже, чем в 2024 г. (~30$ тыс. vs. ~40$ тыс.), СКФ возил российскую нефть на 30-40% дороже мировых цен в хорошие времена из-за своей флотилии, но эта наценка улетучилась из-за январских санкций (некая часть флота простаивает, другая доставляет сырьё ниже мировых цен). РФ во II кв. 2025 начала наращивать добычу нефти, но когда у тебя 1/3 флота на якоре, это бьёт по карману. Средний курс $ во II кв. 2025 г. — 80,8₽, в 2024 г. — 90,4₽, бизнес СКФ долларовый.

💥$FLOT — Технический анализ

🔼Совкомфлот построил фигуру чашка и начал строить ручку.
🔼 При пробитии уровня сопротивления 93.75 — рост цены до 113

🔍 Фундаментальный анализ акций Совкомфлота (FLOT)

📊 1. Ключевые финансовые показатели
Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента (TCE) — $279,5 млн, рост на 25.8% по сравнению с 1 кварталом.
EBITDA: $158 млн (рентабельность 57%), рост на 50.4% по сравнению с 1 кварталом 2025.
Чистый убыток: -$42.1 млн., годом ранее прибыль $107.8 млн.
Долговая нагрузка: Чистый долг — на 1 полугодие 2025 — $12.3 млн.
Скорректированная чистая прибыль, относящаяся к акционерам компании – $20.7млн.
Дивиденды: Выплаты приостановлены из-за санкций. За 2024 г. дивиденды не распределялись.

⚙️ 2. Операционные драйверы и риски
Санкционное давление: Беспрецедентные ограничения заблокировали часть флота, вызвав обесценение активов на $392 млн в 1К 2025 г.
Стабильность бизнес-модели: 70% выручки генерируется по долгосрочным контрактам («индустриальный сегмент») с фиксированными тарифами, обеспечивая cash flow даже в условиях санкций.

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании Совкомфлот за 1 полугодие 2025 года.

Введение

Вопрос о том, являются ли инвестиции в акции Совкомфлот перспективным направлением в 2025 году, волнует многих участников фондового рынка. ПАО «Совкомфлот» — крупнейшая судоходная компания России и один из мировых лидеров в сегменте танкерных перевозок, однако ее деятельность продолжает оставаться под серьезным давлением внешнеполитических факторов. После введения блокирующих санкций США (SDN-лист) в январе 2025 года, под которые попала значительная часть флота, финансовые показатели компании претерпели существенные изменения. Данный анализ поможет разобраться в текущей ситуации, оценить финансовые результаты за первое полугодие 2025 года и сделать обоснованные выводы о потенциальных рисках и возможностях для тех, кто рассматривает акции Совкомфлот как объект для вложений.

Основной раздел: Анализ финансового состояния и перспектив Совкомфлота

Горячий сезон отчетов продолжается, а значит пришло время для очередного экспресс-обзора.

Как и в прошлой части, в этом обзоре будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки некоторые компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :)

✅ МТС — «опять двойка». Брат Ростелекома по несчастью :) Хотя выручка и выросла на 12%, операционная прибыль осталась прежней, а чистая прибыль рухнула в 6 раз. Ну а что вы хотели, когда все деньги уходят на обслуживание долгов.

Этот долг составляет уже 430 млрд. рублей, а после выплаты дивидендов вырастет еще на 70 млрд. рублей. Система загнала свою «дочку» в долговую яму, из которой пока не видно выхода. Инвесторам в этой яме точно делать нечего.

✅ Совкомфлот — «двойка с плюсом». Из-за санкций часть флота простаивает, поэтому бизнес продолжает тонуть. В 1 полугодии выручка упала на 42%, а прибыль рухнула на 95,6%. А если учесть списания, то убыток составит 29,1 млрд. рублей.

Первую половину года отработали ожидаемо слабо и пощупали дно в финансовых результатах.

Тут санкции сработали по полной (ввели SDN санкций на 3/4 флота) и дополнительный удар нанес крепкий рубль.

☝️ Поэтому наблюдаем, как прибыль от эксплуатации судов упала с 57 до 26 млрд рублей!

При этом менеджмент компании допустил возвращение к дивидендным выплатам уже по итогам 2025 года.

— Но ДАЖЕ В СЛУЧАЕ ВЫПЛАТЫ дивидендов доходность будет <5%. Интереса нет.

Реальное улучшение в бизнесе может быть только в случае ослабления санкций в результате переговоров. Но в серьезное смягчение в ближайшее время крайне трудно верится.

❗️По итогу продолжаю обходить стороной Совкомфлот. Ситуация в третьем квартале не станет лучше.

Компанию записывают в списки потенциальных бенефициаров мира, но данное событие Совкомфлот отыграет хуже других и экстремумы по доходам 2024 года еще долго не покажет.

За 4 года бумага показала около 18% полной доходности (с учетом дивидендов) или 4,23% в год.

Последний отчет: 30 июня 2025

Патрушев назвал развитие СМП и Арктики основой экономического роста России

«Уверен, что дальнейшее расширение возможностей Северного морско...

«Уверен, что дальнейшее расширение возможностей Северного морского пути, развитие Трансарктического транспортного коридора и Арктической зоны Российской Федерации будут прочной основой для экономического роста страны, укрепления статуса России как великой морской державы и обеспечит продвижение ее национальных интересов», — подчеркнул Патрушев в приветствии гостям и организаторам экспозиции, посвященной 500-летию начала российской истории освоения Севморпути. Текст послания приводит пресс-служба Морской коллегии.

Как отметил Патрушев, по решению президента в России проходит значительное число мероприятий, связанных с этим юбилеем.

Председатель Морской коллегии указал, что освещение исторических событий освоения Арктики, раскрытие ее потенциала, в том числе в рамках проекта «Великий Северный поход. Арктика как искусство», имеет важное культурное и общественно-политическое значение, способствует объединению российского общества, укреплению у подрастающего поколения уважения к культурному и историческому наследию страны.