Совкомфлот акции

Совкомфлот 2 кв 2021
Инвестиционная идея для очень терпеливых инвесторов.
В 1 пол 2020 из-за коллапса на рынке нефти танкеры использовались в качестве плавучих хранилищ, ставки на фрахт взлетели в 4-5 раз. Конвенциональный сегмент Совкомфлота получил сверхприбыль, но теперь ситуация вернулась в норму, ставки рухнули в 3 раза ниже 20-летней средней, сверхприбыли пропали. Выручка ТЧЭ в 1 пол 2021 упала на 28% г/г, EBITDA – на 42%.
Акции распродают с момента IPO, тем не менее даже сейчас Совкомфлот не выглядит дешевым. EV=5,1 млрд долл, при текущей динамике форвардный EV/EBITDA 7,3х. Компания торгуется дороже рынка, дивидендная доходность после смены дивидендной политики в пользу более щедрой по итогам 1 пол всего 2,1% — не впечатляет. Что удерживает котировки от более существенного падения?
Ответ – 24 млрд долл отложенной выручки. В 2022 г. Совкомфлот гарантированно заработает 0,790 млрд долл, а уже в 2025 г. – 1,01 млрд дол. Для этого с 2023 г. компания будет получать по 4-5 СПГ-газовозов в год. Гарантированная рентабельность по EBITDA для шельфовых и газовых контрактов около 80%. Потоки компании становятся все более предсказуемыми: если в 2010 г. стабильный и маржинальный индустриальный сегмент давал 22% выручки, то сейчас уже 65%, в перспективе цифра увеличится до 70%.
Долговая нагрузка остается достаточно серьезной: коэффициент чистого долга к EBITDA 3,5х как следствие снижение финансовых результатов, чистый долг сократился на 15%.
Подводя итог, я могу сделать вывод, что для покупки Совкомфлота нужна дальнейшая коррекция. Сейчас нет дисконта, рост показателей вернет мультипликаторы к рыночному уровню, а дивидендная доходность будет скромной, т.к. пока компания работает на инвестиции в новые суда и обслуживание кредитов.

Дилетант, окей, забрал первый приз

День инвестора ПАО «Совкомфлот»
Дата проведения: 07.10.21

День инвестора пройдет в формате онлайн-трансляции на сайте деньинвестора.рф и будет состоять из презентации и сессии вопросов и ответов. Начало: 16:00 (Москва) / 14:00 (Лондон) / 9:00 (Нью-Йорк). После окончания трансляции ее запись будет размещена на сайте компании в разделе «Инвесторам» (http://scf-group.ru/investors).

Компанию будут представлять Генеральный директор – председатель Правления Игорь Тонковидов, первый заместитель генерального директора – главный операционный директор Сергей Поправко, первый заместитель генерального директора – финансовый директор Николай Колесников, заместитель генерального директора – директор по стратегическому планированию Владимир Емельянов и управляющий директор Sovcomflot (UK) Ltd Каллум Лудгейт.

Контакты для инвесторов:
ir@scf-group.ru

“Совкомфлот” Решения совета директоров
Решения совета директоров (наблюдательного совета)

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента (для некоммерческой организации – наименование): Публичное акционерное общество "Современный коммерческий флот"
1....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совкомфлот - 86 как рыба об лёд




Авто-репост. Читать в блоге >>>

“Совкомфлот” Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента (для некоммерческой организации – наименование): Публичное акционерное общество "Современный коммерческий флот"
1....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дорогие сидельцы скорей всего бумагу ждет разгон с последущей допкой.в данный момент государство владеет 78% компаний.
и новость.
Глава Счетной палаты России Алексей Кудрин считает, что стране необходимо сократить присутствие государства в экономике и провести новую масштабную приватизацию. По его мнению, госсектор иногда нужен и дает хорошие результаты, однако такие компании редко становятся инновационными и экономическими драйверами. В связи с этим Кудрин призвал увеличить количество негосударственных организаций, поскольку они будут работать более эффективно и лучше развивать российскую экономику. Глава Счетной палаты добавил, что сокращение госучастия может принести бюджету страны около 200-300 млрд руб. в год в течение 5-6 лет, что позволит властям РФ избежать увеличения налогов и найти средства на реализацию новых стратегических инициатив, пишет журнал «Компания».

Дмитрий Артмеладзе, а Силуанов считает что наоборот надо увеличивать долю государства в бизнесах и че. Кудрин счетовод, а Силуанов — сила

Дорогие сидельцы скорей всего бумагу ждет разгон с последущей допкой.в данный момент государство владеет 78% компаний.
и новость.
Глава Счетной палаты России Алексей Кудрин считает, что стране необходимо сократить присутствие государства в экономике и провести новую масштабную приватизацию. По его мнению, госсектор иногда нужен и дает хорошие результаты, однако такие компании редко становятся инновационными и экономическими драйверами. В связи с этим Кудрин призвал увеличить количество негосударственных организаций, поскольку они будут работать более эффективно и лучше развивать российскую экономику. Глава Счетной палаты добавил, что сокращение госучастия может принести бюджету страны около 200-300 млрд руб. в год в течение 5-6 лет, что позволит властям РФ избежать увеличения налогов и найти средства на реализацию новых стратегических инициатив, пишет журнал «Компания».

We all live in a yellow submarine,Yellow submarine, yellow submarine. Компания — реальная подводная лодка. Полгода в автономном плавании без особого спроса и с удаленными перспективами.

Газовозы для «Арктик СПГ-2» построит Samsung

«Совкомфлот» может стать владельцем еще четырех СПГ-танкеров для газовых проектов НОВАТЭКа. По данным “Ъ”, речь идет о судах ледового класса Arc4 для проекта «Арктик СПГ-2», предназначенных для перевозки газа с пунктов перевалки в Мурманске и Камчатке. Заказ будет размещен на южнокорейской верфи Samsung Heavy Industries. Поставки готовых танкеров начнутся с 2023 года.
www.kommersant.ru/doc/4967486

Интересно рванет ли совок за ДВМП к 90р.

Верните мне цену от 18 августа

Дмитрий Артмеладзе, щааз

Верните мне цену от 18 августа

Динамика показателей индустриального сегмента Совкомфлота остается положительной - Финам
Крупнейшая судоходная группа компаний в России «Совкомфлот», акции которой находятся у нас в покрытии, представила свои финансовые результаты по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2021 года.

Во втором квартале выручка «Совкомфлота» в тайм-чартерном эквиваленте (ТЧЭ) увеличилась на 3,6% кв/кв до $284,9 млн, по итогам первых шести месяцев 2021 года показатель уменьшился на 28,5% г/г до $559,9 млн. При этом выручка в ТЧЭ индустриального сегмента в первом полугодии 2021 года выросла на 6% г/г и составила $363,3 млн благодаря вводу в эксплуатацию новых газовозов, отфрахтованных в рамках долгосрочных контрактов концернам Shell и TotalEnergies. Отметим, что доля выручки в ТЧЭ индустриального сегмента достигла 65% от общего объема выручки компании в ТЧЭ. В то же время выручка в ТЧЭ конвенционального сегмента «Совкомфлота» в январе-июне снизилась на 55,9% г/г до $180,2 млн, что было обусловлено сохраняющейся сложной обстановкой на на спотовом рынке перевозки нефти и нефтепродуктов. Таким образом, конвенциональный сегмент обеспечил компании 32% всей выручки в ТЧЭ за первое полугодие 2021 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совкомфлот МСФО 6мес2021 торопятся продавать

Странно, но отчет затмевает намерение компании продать 3 танкера класса Aframax, один Suezmax и пансионат «Моряк» в Абрау-Дюрсо. Все так плохо? Ну да, старые суда тихо говорит, но тут же громко, что по рыночной цене, покупатели странные тогда.

Вообщем, попристальнее попробуем отчет посмотреть.
Генеральный директор по сути отговаривает отчет смотреть: «К сожалению, в первом полугодии 2021 года фрахтовые ставки оставались на исторически низких уровнях после рекордных значений 2020 года, что обусловлено влиянием пандемии COVID-19.

Однако участники ОПЕК+ наращивают добычу, возвращение объемов производства и перевозки нефти к нормальным средним значениям положительно скажется на уровне ставок. Мы ожидали, что это произойдет летом, но теперь большинство аналитиков ожидают, что это произойдет в четвертом квартале текущего года».
Выручка в тайм-чартерном эквиваленте (ТЧЭ) +3,6% к 1кв2021… и так далее...
Есть попытки представить картину получше, разделяя разные выручки. Но нам то важна целая картина!
Но год к году выручка минус20,1% до 759,8 млн. долл.
Чистая прибыль просто рухнула в 40,4 раза до 5,6 млн. долл.
Операционная прибыль минус 72,5%.
Хорошо, что компания меняется, развивается, и чистый долг минус 15%, и денежные средства и депозиты нарастили.
Дивиденды конечно 50% будут, но еще учтите коррекцию на курсовую разницу.

В итоге отчет может сказать только одно, рано принимать решение, надо ждать хотя бы МСФО 9мес2021.
А аналитикам конечно трудно, им надо разрисовать цель выше 120 руб за акцию…

Совкомфлот 2 кв 2021
Инвестиционная идея для очень терпеливых инвесторов.
В 1 пол 2020 из-за коллапса на рынке нефти танкеры использовались в качестве плавучих хранилищ, ставки на фрахт взлетели в 4-5 раз. Конвенциональный сегмент Совкомфлота получил сверхприбыль, но теперь ситуация вернулась в норму, ставки рухнули в 3 раза ниже 20-летней средней, сверхприбыли пропали. Выручка ТЧЭ в 1 пол 2021 упала на 28% г/г, EBITDA – на 42%.
Акции распродают с момента IPO, тем не менее даже сейчас Совкомфлот не выглядит дешевым. EV=5,1 млрд долл, при текущей динамике форвардный EV/EBITDA 7,3х. Компания торгуется дороже рынка, дивидендная доходность после смены дивидендной политики в пользу более щедрой по итогам 1 пол всего 2,1% — не впечатляет. Что удерживает котировки от более существенного падения?
Ответ – 24 млрд долл отложенной выручки. В 2022 г. Совкомфлот гарантированно заработает 0,790 млрд долл, а уже в 2025 г. – 1,01 млрд дол. Для этого с 2023 г. компания будет получать по 4-5 СПГ-газовозов в год. Гарантированная рентабельность по EBITDA для шельфовых и газовых контрактов около 80%. Потоки компании становятся все более предсказуемыми: если в 2010 г. стабильный и маржинальный индустриальный сегмент давал 22% выручки, то сейчас уже 65%, в перспективе цифра увеличится до 70%.
Долговая нагрузка остается достаточно серьезной: коэффициент чистого долга к EBITDA 3,5х как следствие снижение финансовых результатов, чистый долг сократился на 15%.
Подводя итог, я могу сделать вывод, что для покупки Совкомфлота нужна дальнейшая коррекция. Сейчас нет дисконта, рост показателей вернет мультипликаторы к рыночному уровню, а дивидендная доходность будет скромной, т.к. пока компания работает на инвестиции в новые суда и обслуживание кредитов.

Выручка на основе ТЧЭ (тайм-чартерный эквивалент) выросла на 3,6% г/г, до $284,9 млн
Общая выручка выросла на 9,4% кв/кв, до $397 млн.
Чистая прибыль составила $7,3 млн против убытка $1,7 млн в I квартале 2021 г.
Скорректированная чистая прибыль — $36,1 млн, +55,8% кв/кв
EBITDA составила $181,2 млн, рост 16,2% кв/кв
Компания планирует направить на дивиденды не менее 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО по итогам 2021

Несмотря на то, что в Совкомфлоте все делают ставку на СПГ проекты, сейчас компания представлена большим количеством судов перевозящих нефть. Поэтому на финансовые показатели продолжают негативно действовать оставшиеся ограничения со стороны стран ОПЕК+.

Относительно прошлого года ставки фрахты находятся на минимуме. Связано это еще с тем, что в прошлом году танкеры фрахтовались под плавающие хранилища, сейчас же спрос, который восстанавливается быстрее добычи, позволяет больше не пользоваться подобной схемой хранения.

Если говорить про СПГ, то та же транспортировка сниженного газа в Европу за 2020 год претерпела снижения, в том числе за счет увеличения прокачки газа по трубам. Что касается США, то кризис прошлого года убил много добывающих компаний, особенно мелких и средних, поэтому объемы транспортировки на данный момент также не превышают докризисные уровни.

Но СПГ проекты это все далеко, если говорить про ближнюю перспективу, то можно предположить, что рост цен на нефть, вызове восстановление добычи, как в странах ОПЕК+, так и в США, в соответствии с чем спрос на перевозки повысится, что приведет к росту ставок на фрахт.

Акции Совкомфлота недооценены по сравнению с мировыми аналогами в среднем на 25% - Промсвязьбанк
Финансовые результаты «Совкомфлота» за 1 полугодие 2021 года ухудшились в годовом сопоставлении на фоне сильной базы 2020 года, но в целом оказались ожидаемыми. Под давлением находился конвенциональный сегмент бизнеса компании (перевозка нефти и нефтепродуктов), в то время как индустриальный сегмент (перевозка СПГ и обслуживания шельфовых проектов) выглядел достаточно стабильно.

За 1 полугодие 2021 года выручка компании в тайм-чартерном эквиваленте (ТЧЭ) сократилась на 28,5% г/г и составила 559,9 млн долл. При этом объем выручки от индустриальных сегментов увеличился на 6,1% г/г и составил 363,3 млн долл., что вызвано вводом в эксплуатацию трех новых газовозов. Объем выручки в ТЧЭ в конвенциональных сегментах снизился на 55,9% г/г, до 180,2 млн долл. из-за спада более чем в четыре раза фрахтовых ставок на перевозку нефти и нефтепродуктов в условиях пандемии COVID-19. В прошлом году ставки танкерного фрахта взлетели в период резкого снижения цен на нефть в прошлом году.

EBITDA за 1 полугодие 2021 уменьшилась на 42,2% г/г, до 337,2 млн долл. Падение показателя вызвано снижением выручки при высокой доле фиксированных расходов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегодня вышли финансовые результаты Совкомфлота за 2 квартал и 1 полугодие 2021 по МСФО.

По сравнению с 1 кварталом 2021 года:

1. Выручка выросла на 3.6%.
2. EBITDA выросла на 16.2%.
3. Чистая прибыль выросла на 55.8%.

Средний отчет вышел сегодня у Совкомфлота. 2 квартал 2021 вышел по всем статьям удачнее 1 квартала 2021, но вот по итогам 1 полугодия 2021
чистая прибыль упала в 40 раз. Связано это в первую очередь из-за падения в 4 раза фрахтовых ставок. Тем не менее, компания ожидает увеличения
роста грузоперевозок за счет ввода в эксплуатацию трех новых газовозов. Я пока только присматриваюсь к акциям компании, но вряд ли в ближайшее
время их куплю, есть гораздо более интересные идеи на нашем рынке.

Аналитики «ВТБ Капитал» отмечают, что планы компании выплачивать дивиденды из скорректированной чистой прибыли могут привести к росту дивидендной доходности. «При таком расчете мы могли бы увидеть дивдоходность 3% по итогам 2021 года (против 1%, который мы ожидали от нескорректированной чистой прибыли)» — говорится в обзоре.

а какая скорректированная прибыль была у компании по итогам 2020 года?

ИНТЕРФАКС — «Совкомфлот» (MOEX: FLOT) намерен направить на выплату дивидендов по итогам 2021 г. не менее 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО, сообщил компания.
«СКФ планирует направить на выплату дивидендов за 2021 год не менее 50% прибыли, скорректированной на сумму обесценения основных средств, прибыли или убытка от курсовых разниц, а также доходов и расходов, связанных с изменением справедливой стоимости финансовых активов при условии утверждения данного решения советом директоров и годовым собранием акционеров компании», — говорится в сообщении.
По итогам II квартала скорректированная чистая прибыль СКФ, составила $36,1 млн (рост на 55,8% по сравнению с первым кварталом 2021). Скорректированная чистая прибыль за I полугодие составила $59,2 млн, что на 57,8% меньше, чем в первом полугодии 2020 года.
За 2020 год «Совкомфлот» выплатил дивиденды в размере 6,67 рублей на акцию, общая сумма дивидендов составила 15,841 млрд рублей ($225 млн, 84 % от прибыли по МСФО).
Осенью 2020 года в сообщении о планируемом IPO «Совкомфлот» назвал ожидаемый объем дивидендов за 2020 год — $225 млн. При условии одобрения советом директоров и собранием акционеров компания планировала направлять на дивиденды не менее 50% чистой прибыли по МСФО. Позже компания сообщала, что сохраняет планы по выплате дивидендов.

Прибыль Совкомфлот 1 п/г МСФО снизилась в 40 раз

• Общий объем законтрактованной в 2021 году выручки(i) СКФ увеличился до 1 млрд долл. Группа заключила ряд новых долгосрочный контрактов. Общий объем законтрактованной будущей выручки СКФ (включая долю выручки от участия в совместных предприятиях) по состоянию на 30 июня 2021 года составил 24 млрд долл. США.
• За второй квартал 2021 года выручка группы СКФ в тайм-чартерном эквиваленте (ТЧЭ) составила 284,9 млн долл. США, что на 3,6% выше аналогичного показателя первого квартала 2021 года. За первое полугодие 2021 года выручка ТЧЭ сократилась на 28,5% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и составила 559,9 млн долл. США.
• Во втором квартале показатель EBITDA составил 181,2 млн долл. США (рост на 16,2% по сравнению с аналогичным показателем первого квартала 2021). Показатель EBITDA за первое полугодие 2021 уменьшился на 42,2% год к году до 337,2 млн долл. США. 
• Во втором квартале 2021 года чистая прибыль, скорректированная на сумму обесценения судов, прибыль и убыток от курсовых разниц, а также доходов и расходов, связанных с изменением справедливой стоимости финансовых активов

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: телефонная конференция для аналитиков и инвесторов

см. календарь по акциям

сегодня ожидаем: Публикация результатов МСФО за 2-ой квартал 2021 года

см. календарь по акциям

Совкомфлот успешно развивает индустриальные проекты - Финам
Крупнейшая судоходная группа компаний в России «Совкомфлот», акции которой находятся у нас в покрытии, 26 августа представит свои финансовые результаты по МСФО за второй квартал и шесть месяцев 2021 года.

Мы ожидаем, что в индустриальном сегменте, который включает в себя транспортировку СПГ и обслуживание шельфовых проектов, сохранится оптимистичная динамика финансовых показателей «Совкомфлота», в том числе благодаря открытию в марте текущего года первых точек для СПГ-бункеровок в Северной Америке (порт Канаверал, США) и Средиземном море (порт Гибралтар) в партнерстве с Shell. В то же время продолжающийся рост спроса на нефть и нефтепродукты, а также удорожание фрахтовых ставок и увеличение объемов добычи и транспортировки нефти на фоне постепенного смягчения ограничений в рамках соглашения ОПЕК+ позволит «Совкомфлоту» улучшить показатели в конвенциональном сегменте.

Пырьева Наталия
ФГ «Финам
»
Наша рекомендация «Покупать» по бумагам «Совкомфлота» с целевой ценой 113 руб. за акцию на конец 2021 года подразумевает потенциал роста на 30% от текущего ценового уровня.

Авто-репост. Читать в блоге >>>