Россети (ФСК) акции

С.В.!
Читаю комментарии и вижу, что
Вы один из немногих, кто разбирается в том, о чем пишет. История Мегафона прошла как-то мимо, кроме досады, что не купил вначале.
Осторожность по отношению к
новому эмитенту.
У ФСК вряд ли это алчность.
Надёжность энергоснабжения любой ценой)
Валюту я бы купил — окно в мир.

Ночь как быстро пролетела

Мегафон в первый год торгов
вырос, по-моему, в 2 раза,
с 600 и всех удивил.

Фёдор Тулупов, это всё, что Вы увидели? Мегафон — это яркий пример того, как можно кинуть тех, кто верит в рост цены на основании выплаты дивидендов. Скажите про цену в 659 рублей 26 копеек тем, кто покупал Мегафон дороже… К примеру, по 800-1000 рублей… И ждал до последнего, что цена вырастит.

Логика… Да, её нет. Во всем мире есть только алчность одних против желания стать богаче других. А самое главное правило на ФР — это расчет риска исходя из текущей ситуации и анализа того, что может произойти в будущем, а не история и графики.

Мегафон в первый год торгов
вырос, по-моему, в 2 раза,
с 600 и всех удивил.
Что касается госов. Вот ФСК.
Там же в Уставе есть п. 25.2
в случае принятия ОСА решения
о реорганизации привлекается
оценщик. И что?
Сегодня, и, очевидно, и дальше начали продавать бумагу ниже цены выкупа. Т.е,
одна рука просит деньги на БАМ, а другая продаёт акции с
дисконтом. Компенсировать разницу тоже из ФНБ будут?
Вопросов полно, если искать
какую-то логику. А её просто
нет.

С.В., так и здесь долгов вагон и гарантий нет. МТС покрепче выглядит только на дивистории и нуждах афк.

Анатолий Полубояринов, давно на рынке? Просто у меня МТС ассоциируется с Мегафоном. И тот, кто был на рынке в период, когда Мегафон торговался на бирже и видел, что происходило с ценой и с дивидендами, должен меня понять. МТС — частная структура, и в настоящее время только это уже несет в себе огромные риски. Но в целом весь наш ФР — это риск потерять деньги. К сожалению, сейчас нельзя писать, почему я так думаю, и именно эта же причина является основной в указанном риске. Мы не Иран, где были санкции, похожие на те, что сейчас действуют против России. И поэтому сравнивать наш ФР после санкций и его бестолково (если вдруг кто-то проводит параллели).

Когда-то я писал про риски при покупках иностранных «фантиков» (акций и валюты). Подавляющее большинство мне не верило. Сейчас я пишу про риски владеть частными компаниями. Можете не верить. Но я пока буду играть только компаниями, где более 50% акций принадлежат государственным структурам.

И, честно сказать, меня лично сейчас интересуют только Сбербанк + электроэнергетика. Больше ничего.

Анатолий Полубояринов, а в МТС кто-то дал какие-то гарантии? Див. политики нет, долги растут, а вот расти доходам неоткуда. История о том, ч...

С.В., так и здесь долгов вагон и гарантий нет. МТС покрепче выглядит только на дивистории и нуждах афк.

цена 9 копеек, допка на кол-во акций больше чем есть сейчас по 50 копеек. Это ж мега позитив. Как быстро цена улетит к 20-25 копейкам?

«ФСК ЕЭС» Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 08 августа 2022 года....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Консолидация на рынке РФ в секторе электроэнергетики - Финам
Высокая волатильность за последний месяц наблюдалась в акциях МРСК, в бумагах «дочек» «Россетей» на фоне объявленной консолидации в электросетевом комплексе.

Эта консолидация с большой вероятностью вскоре затронет и МРСК, и дочерние компании «Россетей».

Ковалев Александр
ФГ «Финам»

Пока объединяются только «ФСК ЕЭС» и «Россети», подробности оферты уже раскрыты, поэтому сильных движений в отсутствие иных новостей ждать не стоит.

А в акциях электросетевого комплекса, который относится к дочерним компаниям «Россетей», на наш взгляд, и дальше будет прослеживаться повышенный уровень спекулятивной динамики. Однако пока непонятно, какой будет периметр включения – в значительной степени он может определить то, какие дивиденды будут ожидать акционеры в дальнейшем после объединения.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Анатолий Полубояринов, а в МТС кто-то дал какие-то гарантии? Див. политики нет, долги растут, а вот расти доходам неоткуда. История о том, ч...

Уважаемый С.В.,
Точно!
Системе и МТСу — ой как бабки нужны,
а МГТС им дивы не платит уже два года…

не проще ли просто купить МТС?

Анатолий Полубояринов, а в МТС кто-то дал какие-то гарантии? Див. политики нет, долги растут, а вот расти доходам неоткуда. История о том, что МТС платИЛИ дивиденды — это не гарантия, что они будут платить их и дальше. А выводить деньги из компании можно не только дивидендами. Для этого можно использовать «поставщиков» и «исполнителей», которые будут уменьшать прибыль у компании. Зарплаты и премии, опять же, можно увеличить до небес нужным людям. Способов кинуть акционеров много.

Присоединение Россетей к ФСК - позитивное событие в их инвестиционной истории - Газпромбанк
Совет директоров ФСК определил коэффициенты конвертации обыкновенных и привилегированных акций Россетей в рамках планируемого присоединения Россетей к ФСК, согласно сообщению ФСК и Интерфакса.

Предлагаемые коэффициенты конвертации следующие:

одна обыкновенная акция Россетей – в 0,0904/0,60580 обыкновенных акций ФСК,

одна привилегированная акция Россетей в 0,0904/1,27 обыкновенных акций ФСК,

Цены акций для целей расчета коэффициентов конвертации были определены как средние за месяц, предшествовавший принятию СД Россетей и ФСК решений о созыве собраний акционеров по вопросу реорганизации.

На момент публикации рекомендованные коэффициенты конвертации соответствовали более низкой оценке обыкновенной акции Россетей по отношению к акции ФСК, чем вытекало из рыночных цен. Это привело к существенной коррекции обыкновенной акции Россетей (-21,4% по сравнению с закрытием вторника) и менее значимому росту рыночной цены акции ФСК (+5,6%). После этого соотношение рыночных цен обыкновенных акций Россетей и ФСК стало близким к соответствующему коэффициенту конвертации.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔋ФСК+Россети=?

Акции Россетей вчера обвалились на 20% после объявления о коэффициенте конвертации в акции ФСК ЕЭС 6,7 к 1. Рынок ожидал более выгодного «обменного курса», хотя еще в июле после новостей о слиянии было объявлено о выкупе акций у несогласных со сделкой  по цене 0,6058 руб за обычку Россетей и 0,0904 руб за акцию ФСК. Эти цены не брались с потолка, а были определены оценщиком, что как бы намекало о готовящемся коэффициенте конвертации (0,6058/0,0904=6,7).

С одной стороны, Россети достались ФСК дешево. Для сделки компания фактически была оценена в 120 млрд руб, тогда как в сумме ее активы стоят около 270 млрд руб: доля в ФСК ЕЭС 90 млрд + доли в МРСК 130 млрд + оборотные активы 67 млрд — долги и обязательства 15 млрд. 

С другой стороны — 1) большая часть денег из оборотных активов выдана в виде кредитов и займов, в реальности именно кэша на балансе лишь 15 млрд руб 2) нужно учитывать «дисконт конгломерата», который для Россетей традиционно огромен из-за неэффективности бизнеса.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

пишет
t.me/bastionportfolio/3027

🔋ФСК+Россети=?

Акции Россетей вчера обвалились на 20% после объявления о коэффициенте конвертации в акции ФСК ЕЭС 6,7 к 1. Рынок ожидал более выгодного «обменного курса», хотя еще в июле после новостей о слиянии было объявлено о выкупе акций (https://www.vedomosti.ru/business/articles/2022/07/17/931727-pochemu-fsk-rosseti) у несогласных со сделкой по цене 0,6058 руб за обычку Россетей и 0,0904 руб за акцию ФСК. Эти цены не брались с потолка, а были определены оценщиком, что как бы намекало о готовящемся коэффициенте конвертации (0,6058/0,0904=6,7).

С одной стороны, Россети достались ФСК дешево. Для сделки компания фактически была оценена в 120 млрд руб, тогда как в сумме ее активы стоят около 270 млрд руб: доля в ФСК ЕЭС 90 млрд + доли в МРСК 130 млрд + оборотные активы 67 млрд — долги и обязательства 15 млрд.

С другой стороны — 1) большая часть денег из оборотных активов выдана в виде кредитов и займов, в реальности именно кэша на балансе лишь 15 млрд руб 2) нужно учитывать «дисконт конгломерата», который для Россетей традиционно огромен из-за неэффективности бизнеса.

Полагаю, что в будущем «Объединённая сетевая компания» будет заниматься осуществлением крупных государственных экономически невыгодных инвестпроектов и больших дивидендов инвесторам не принесет. Тезис о якобы дешевой сделке для ФСК разобъется об убытки, которые сетевой спрут понесет в будущем. Сделка может оказаться иллюстрацией анекдота про смешивание килограмма варенья с килограммом сами знаете чего.

пишет
t.me/borodainvest/1365

Увы, идея с коэффициентами конвертации не сработала. Ох уж это странное время, когда все работает не так, как надо)) Государственный оценщик, не особенно запариваясь с оценкой стоимости и какими-то там коэффициентами, просто взял и сделал оценку по средней цене за последний месяц торгов. Вовремя принятый закон сыграл с нами злую шутку (так наверняка будет еще ни один раз). Итоговый коэффициент оказался 6,7 акций ФСК за одну акцию Россети АО, акции мгновенно упали. Я потерял все прибыль июля и вышел примерно в безубыток. Обидно, досадно…

Про Россети можно забыть навсегда, как страшный сон. Интереснее оценить перспективы ФСК в новых условиях.

Какие у нас получаются вводные? Новая компания — ОСК — будет иметь примерно 2,2 трлн акций, что при цене в 10 копеек (весьма условной) дает капитализацию в 220 млрд рублей. Еще примерно 200 млрд составляет чистый долг ФСК. То есть EV объединенной компании будет около 420 млрд рублей, возьмем округленно 400 млрд для расчетов.

За эти деньги мы получаем бизнес, который включает в себя:
— ФСК с EBITDA — 136 млрд. и чистой прибылью в районе 60 млрд рублей;
— 75 млрд чистого кэша с баланса Россетей;
— доли в МРСК с рыночной капитализацией в 150 млрд рублей и суммарной EBITDA в районе 60 — 75 млрд рублей;

Итого, у нас есть два варианта расчета. По мультипликаторам ОСК будет стоить EV\EBITDA = 1,75 — 2; P\E = 4 — 5. Это конечно дешево.
Второй вариант расчета — учесть дочки, как инвестиции. Тогда выходит EV\EBITDA = 1,5. То есть еще дешевле!!! Грубо говоря, за счет дешевого обмена с Россетями компания ОСК получила бонус в 20% — 30% к собственной капитализации, что нашло отражение в улучшении мультипликаторов. И да, бонус сохраняется даже после роста акций до 0,1 рубля. Грубо говоря, что бы ФСК по мультипликаторам стоила, как до кризиса, она должна подорожать еще на 30 — 40%. Можно попытаться использовать это как идею.

Вот только есть одна проблема — никаких дивидендов до 2024 года не ожидается, а все свободные деньги уйдут на стройку восточного полигона. На сегодняшнем рынке унылая государственная компания с убыточными стройками и без дивидендов никому не интересна от слова вообще. Акции могут стоить сколь угодно дешево. Плюс, часть кэша придется потратить на выкуп у несогласных, а так же на выкуп миноритарных долей в МРСК в будущем.

Вот м получается, что ОСК точно дешев, но акции пока покупать желания не возникло. Увы.

#бородаинвестора #ОСК #ФСК #Россети #акции #инвестиции #дивиденды #биржа

Я вот подумал, ФСК — это теперь будут Россети, только акций 3 трлн штук. Россети в 2019 году заработали 80, в 21 было 60 ltm на 30.09. То есть если по гос политике это 30-40 млрд рублей дивов и то, там капексы-шмапексы, могут наверно снижать, но мы исходим из оптимистичного сценария. Эти 30-40 млрд на 3 трлн акций — это доходность 10-13%. Как-то в условиях «если» не проще ли просто купить МТС?)

Единая энергия
Появились новые подробности беспрецедентного объединения ФСК ЕЭС и Россетей

ФСК: МСар = ₽113 млрд, P/E = 2
Россети: МСар = ₽120 млрд, Р/Е = 2

🤑Совет директоров ФСК проголосовал за присоединение Россетей. Объединение пройдет через конвертацию акций Россетей в бумаги ФСК. За 1 акцию Россетей можно будет получить 6,7 акций ФСК.

😉Оферта для несогласных со сделкой осталась без изменений: для ФСК – ₽0,09 за акцию, для Россетей – ₽0,6 за акцию.

❗️Совет также рекомендовал провести допэмиссию 1,7 трлн обыкновенных акций на сумму ₽874 млрд в рамках присоединения. Прямая доля государства в объединенной компании составит не менее 75% + 1 акция, казначейский пакет – около 5%.

📈📉После этих новостей акции Россетей обвалились на 21%, а ФСК – прибавили 6%.

🚀По мнению аналитиков Market Power, такая реакция инвесторов связана именно с объявлением коэффициента конвертации бумаг Россетей в акции ФСК. С утра Россети торговались по 0,8 копеек за акцию, акции ФСК ЕЭС – по 0,09 копеек. Отсюда и движение в бумагах: рынок дает справедливую цену бумагам обеих компаний с поправкой на будущую конвертацию. По сути, Россети достанутся ее бывшей «дочке» довольно дешево.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Россети и ФСК ЕЭС - коэффициенты обмена

Стали известны коэффициенты обмена акций Россетей на ФСК ЕЭС. Рынок сразу же отыграл разницу по обыкновенным акциям Россетей, но префы ещё торгуются на 5-7% дешевле.

•  за 1 обыкновенную акцию Россетей акционеры получат около 6.7 акций ФСК;
•  за 1 привилегированную акцию Россетей — примерно 14.08 акций ФСК.

Обыкновенные акции Россетей оценили примерно по среднему соотношению за последние 1-3 года. А префы – почти по максимальному историческому соотношению – видимо, чтобы владельцы префов не голосовали против и не оспаривали объединение компаний.

Сегодня акции ФСК растут +9%, Россети обыкн. падают -19%, Россети прив. растут +7%. Потенциал компании будет раскрыт после реорганизации. Если в итоге консолидация продолжится вплоть до региональных сетей, а акционеры будут получать хотя бы 50% чистой прибыли в виде дивидендов, то по ФСК мы увидим прошлогодние цены около 20 коп. (+100%)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сергей Хорошавин, Это детали. Покупали они его в магазине. Покупатель не знает, проходила обработка или нет. Ему нужен качественный товар. К...

333V, толькол не в арбузе дело оказалось, да и то вещество не просто побрызгать надо, его буквально стакан вылакать придется чтобы ласты склеить...

Есть версия что люди там от этиленгликоля пострадали, причем были не только те кто не покупал арбузов но и вообще в Магнит не ходил в тот день…

333V, так они не арбузом отравились, там что-то другое было...

Того вещества которым опрыскивали от крыс на самом арбузе и при вскрытии пог...

Сергей Хорошавин, Это детали. Покупали они его в магазине. Покупатель не знает, проходила обработка или нет. Ему нужен качественный товар. Каждый день есть случаи ( то арбузы, то яйца, то колбаса… ). У меня просто близкий родственник работает в Роспотребнадзоре. Много даже в новостную ленту не попадает ( если сразу не насмерть ). А от несоблюдения мер против ковида, почти каждая сеть получила по 200 тыс. штрафов в своё время ( мин. размер ). Дали бы и 500 тыс. ( макс. размер ), но пожалели… Ладно, на этом закрыли тему. Торги идут.

Погибшие от отравления арбузами в сентябре 2021 г, купленных в одном крупном российском сетевом магазине, тоже свято верили в качество росси...

333V, так они не арбузом отравились, там что-то другое было...

Того вещества которым опрыскивали от крыс на самом арбузе и при вскрытии погибших как раз не обнаружили...

Зато был ремонт при котором рабочие использовали химию и в том подъезде еще несколько человек были госпитализированы…

россети дивгеп

Ложный пробой дневного хая от 19.07.2022 ( 0.10474 ). Новый хай — 0.1055.
Прога в шорт встала на откате за уровень 0.10474.
Диапазон 0.092 — 0.105 я указывал ранее ( 29 июля 2022, 11:18 ).
Пока он в силе.
Ниже 0.1 шортить не советую сегодня. Может быть опасно.
0.104-0.105 интересно, но повторно вряд ли дадут сегодня.
В районе 0.090-0.092 — лонг.
0.0904 будет временной защитой для лонгустов до собрания.

Автор слов, Первый раз вижу, чтобы коэффициенты конвертации определяли не на основе независимой оценки стоимости компаний, а на основании ср...

333V, утвердят. И в ФСК и в Россетях мажор одинаковый и он очень жирный.

Бубльгум, Куйню там написали, цену выкупа под вывеской конвертации. Тут ещё те умники

Автор слов, так куйня как начилась в 2019 том так еще и не заканчивается…

Бубльгум, Коэффициенты конвертации и цены выкупа определены ПО РАЗНЫМ параметрам. Здесь соотношение активов, там рыночная цена. Мухи и котле...

Автор слов, Первый раз вижу, чтобы коэффициенты конвертации определяли не на основе независимой оценки стоимости компаний, а на основании средневзвешенных цен акций за 1 мес ( они же цены выкупа ). Забавно… Поглядим, как это утвердят на собраниях. Надеюсь — никто не пострадал сегодня.