ФСК Россети акции

Добрый день! 

В сегодняшнем обзоре компания ФСК ЕЭС. Этой компании нет в наших рекомендациях, однако, как могли видеть PRO подписчики, она есть в портфеле. А по-скольку, кто-то также может ориентироваться на портфель, важно провести данный анализ, т.к. после публикации отчета за 1 полугодие 2017 года по МСФО, ситуация с компанией изменилась. 

Также к слову, хочу еще раз порекомендовать всем подписчикам особенно внимательно сейчас за обновлениями на financemarker.ru Каждый день публикуются новые отчеты и чем раньше вы оцените по нашим мультипликаторам, тем больше у вас шансов на этом хорошо заработать. И имейте ввиду, если вы знаете, что компания УЖЕ опубликовала какой-то МСФО отчет за 1 полугодие 2017 году, но у нас на сайте его еще нет — обязательно пишите, мы добавим его течение пары часов. 

Теперь к обзору. 

1. Карточка компании ФСК ЕЭС

2. Мультипликаторы компании ФСК ЕЭС

Итак, что мы видим. По итогам отчета за 1 полугодие 2017 года, имеем достаточно высокие EV/EBITDA и DEBT/EBITDA, а также снижение прибыли на 45%

Данные самого отчета ниже

Собственно сейчас у нас в портфеле есть акции ФСК ЕЭС, хотя мы видим что текущие мультипликаторы не очень впечатляют. Давайте посмортим как они изменились с момента публикации прошлого отчета за весь 2016 год. 

Вот собственно и ответ на 2 вопроса:

1. Как эти акции оказались в портфеле — по итогам 2016 года, мультипликаторы выглядели очень неплохо. 

2. Как изменилась ситуация - акции стали намного менее привлекательны.

3. Карта отрасли электроэнергетика

Ситуацию также усугубляет тот факт, что ФСК ЕЭС также принадлежит электроэнергетической области, а недооцененных компаний здесь хватает. Кроме того, у нас в портфеле уже есть Мосэнерго, МРСК Волги и ИнтерРао. И надо посмотреть, может ли ФСК ЕЭС с ними и с новыми мультипликаторами здесь конкурировать 

Вы видите сами, насколько дальше кружок компании от начала координат (0.0 — к которому стремятся недооцененные компании) и от МосЭнерго и МРКС. 

4. График акций компании ФСК ЕЭС

По графику акции также торгуются вблизи своих средних значений за последние 50 и 200 дней. Мы на этой сделке практически ничего не заработали, но хоть и не потеряли. Собственно эти акции мы и не добавляли в рекомендации на financemarker.ru т.к. даже когда мультипликаторы были хорошие, у МРКС Волги они были еще лучше — и именно она и выросла уже в 2 раза с момента, когда мы начали рекомендовать ее в первый раз. Так что очень важно, проводить именно полноценный анализ не только самой компании, но и всей отрасли, чтобы выбрать не просто недооцененную, но и самую лучшую. 

На этом все, наш итог — в понедельник акции ФСК ЕЭС, которые есть сейчас в портфеле financemarker.ru мы продаем, т.к. компания нам пока больше не интересна.

А перед тем как попрощаться, взглянем на нашу страницу экспресс-анализа и посмотрим, что говорят алгоритмы про ФСК ЕЭС — кто еще не в курсе, вот здесь мы писали о новом инструменте анализа, который подойдет самым начинающим. 

5. Алгоритмический анализ ФСК ЕЭС:

Собственно, ни убавить, ни прибавить. Мы пришли к такому же выводу. 

Спасибо. 

P.S. все PRO подписчики financemarker.ru увидели этот обзор минимум на неделю раньше остальных. 

Если бы в ФСК не было шортов и фьючей она давно торговалась бы выше 50к. (номинала).

Думаю, что на отчете Россети смогут сократить разрыв с дочками

ФСК до настоящего момента не принимала участия в зарубежных проектах. Возможная эволюция ее сотрудничества с Вьетнамом до этапа, когда она начнет вкладывать свои собственные средства в строительство локальных сетей, на наш взгляд, представляется отдаленной перспективой. Компания скорее будет делиться своим опытом в строительстве и предоставлять необходимое оборудование, что вряд ли очень затратно, и не приведет к заметной нагрузке на баланс. Мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ на данном этапе.

5 МРСК ниже перечисленных показали рост за 1 (один) квартал на 42 млрд.р.!…
—
подсчет приблизительный. на скорую руку, но где то рядом, плюс-минус копейки.
это = 20% от рыночной капитализации Россетей…
и это не их рыночные капы, а лишь +, на который они выросли… при этом Рыночная капитализация Россетей с начала года снизилась примерно на те же  20%!.. цена обыкновенных акций Россетей была в районе 1р. 25к., сейчас всего 1р 05к.   рыночная капа =210 млрд.р.

дочек у Россетей 37 шт.,  15 из них торгуется на ММВБ.
рыночная капитализация одной из них ФСК ЕЭС =  220 млрд.р. 
есть еще 2 дочки
Ленэнерго с рыночной капой 54 млрд.р. 
и МОЭСК с рыночной капой 43 млрд.р.
----------------------
цифры впечатляют, как и ожидания будущего отчета за 3 квартал… :) 
Думаю, что на отчете Россети смогут сократить разрыв с дочками и выйти выше годового хая. 
Тем более при входе  ФСК в Россети в 2013г. оценка была почти  1 к 10, 0,28р\2р79к., сейчас  0,173р\1р05к., мама Сеточка растеряла где то более 30%  в соотношении к самой большой дочке и не отыграла в полной мере рост дочек МРСК и их прибыль за 1 полугодие. 



В 2011г.  обычка Россетей стоила 5р.50к., а по последнему отчету МСФО на каждую акцию приходиться Чистых активов 6р. 60к., их сумма составляет 1330 млрд.р. при рыночной капитализации всего 210 млрд.р. 

Удачных инвестиций Господа Трейдеры… :) 

ФСК ЕЭС приостановила переговоры с АФК Система о покупке активов «Башкирской электросетевой компании» (БЭСК) до прояснения ситуации с арестом активов.
Андрей Муров:

«На сегодня мы эти переговоры не продолжаем, вообще они у нас носили весьма предварительный характер»

«Мы приняли для себя решение, что когда обстановка вокруг этих активов определится, после этого менеджмент компании вернется к этому вопросу»

«Пока мы рассчитываем по итогам года 32 млрд рублей по прибыли и почти 119 млрд рублей по EBITDA»

«Доходы больше, чем планировалось. Работа с дебиторской (задолженностью), судебные дела, претензионная работа, более эффективная основная деятельность. Плюс контроль за издержками компании».

РОССИЯ-РОССЕТИ/ФСК-АКЦИИ-РЕКОМЕНДАЦИИ
01.09.2017 16:19:03

«ВТБ Капитал» поднял оценку акций Россетей на 11%, снизил акций ФСК на 17%,
рейтинг — «покупать»

Москва. 1 сентября. ИНТЕРФАКС — «ВТБ Капитал» повысил прогнозную цену обыкновенных акций «Россетей» (MOEX: RSTI) с 1,35 рубля до 1,5 рубля за штуку, а также понизил прогнозную стоимость обыкновенных акций «ФСК ЕЭС» (MOEX: FEES) с 0,3 рубля до 0,25 рубля, сообщается в обзоре инвестбанка.
Рекомендация «покупать» для этих бумаг была подтверждена.
Прогнозная стоимость 0,75 рубля за штуку и рекомендация «продавать» для привилегированных акций «Россетей» не изменились.
Аналитики «ВТБ Капитала» позитивно смотрят на «Россети» и «ФСК». По их оценке, дивидендная доходность по акциям «ФСК» в среднесрочной перспективе достигнет 9%, а ожидаемая смена генерального директора «Россетей» может поспособствовать повышению инвестиционной привлекательности этой компании.

Чистая прибыль ФСК ЕЭС по РСБУ в 2017 году превысит прогнозный плановый показатель в 26 млрд рублей.
Пресс-служба компании:

Я как обычно смотрю на недооцененные акции.
и сейчас это Сетевой комплекс РФ, берем для примера материнскую структуру и дочерние компании.
давайте смотреть исторически… вход ФСК в Россети
оценка ФСК 0,28р. = Россети 2р. 79к.
===================
берем начало 2016г.
ФСК 0,06р. = Россети обычка 0,5р. (МРСК также дно бороздили) 8,3 к 1
сейчас
ФСК 0,171 — Россети обычка 0,97р (всего!) (МРСК за лето +100%) 5,6\1

========================
если цифры сравнить, то Сетка отстает очень сильно, ее МФСО по прикидкам будет в районе +40 (+50 млрд.р.) за полугодие (25% от рыночной капитализации).

если брать паритет начала 2016г., то получили бы цену обычки Россетей = 1р. 41к. ...
а так как стоимость акций ФСК и дочерних МРСК имеет хорошие шансы на дальнейший рост, то и стоимость материнской компании потянется выше.

Удачных инвестиций Господа… :) 

это всего лишь цифры, но думаю пойдем ближе к  паритету ...