ФСК Россети акции

«ВТБ Капитал»: Мы возобновили анализ акций «Россетей»

Нынешний дивидендный сезон станет испытанием для энергетических компаний. Какой именно будет дивидендная политика – прояснится после переговоров в правительстве.

Наилучшие дивидендные варианты мы видим у ФСК. На данном этапе мы оцениваем дивидендную доходность за 2016 год на уровне 3–23% против нашего базового прогноза 7%. Мы обновили нашу модель ФСК с учетом результатов за 2016 год по МСФО, а так же понизили долгосрочный прогноз по росту тарифов с 4% до 3%. Мы учли в нашей модели и дивиденды «Интер РАО». В результате мы повысили прогноз по прибыли на 2017–2021 годы на 3,1% и понизили годовую оценку по капвложениям на 14%. Мы подтверждаем рекомендацию «покупать» и целевую цену на уровне 0,30 руб.

После пересмотра мы присваиваем обыкновенным акциям «Россетей» рекомендацию «покупать» с целевой ценой 1,35 руб. Префам «Россетей» мы присвоили рекомендацию «продавать» с целевой ценой на уровне 0,75 руб. 

Подробнее на РБК:
https://quote.rbc.ru/news/03/04/2017/58e225b39a7947e98ac5a235

Ну, что, успокоились? Веселуха пошла, весна на дворе!

n0name, я вашу математику не понял. всё проще. если ФСК платит дивиденды, то достаётся и россетям и государству и акционерам, пропорционально долям. нельзя заплатить одному акционеру и не заплатить остальным (ВТБ так делает, но с помощью особых привилегированных акций, которых-особых у ФСК нет).
нет никакого или или и двух вариантов. если ФСК платит 80% россетям, то одновременно государство получает свои 0.6% и одновременно остальные акционеры получают свои деньги.
государство в лице Россетей получает >80% абсолютно пропорционально вложениям.

ПBМ, берем вместе россети и фск — по плану, который вы привели, необходимо собрать 154 млн. р.
вариант1, о котором вы писали: фск принимает план буквально и выплачивает государству, у которого прямая доля 0,6%, 154 млн.р. (тогда направляемая прибыль на выплату дивидендов 154*100/0,6 = 25 666 млн.руб.)
вариант2, фск выплачивает государству через россети. россетям 310 млн.р. (тогда направляемая прибыль на выплату дивидендов 310*100/80= 390 млн.р.), а россети половину от этого государству.
как вы считаете, человек который не хочет делиться прибылью и умеет считать деньги предпочтет заплатить 400 млн.р. или 25 700 млн.р.?
или мы все таки думаем, что там альтруисты сидят?
то, что там хотят зажать прибыль, вроде как очевидно, вопрос только в том, сколько?
---
до сегодняшнего дня, думал о том, что государство заинтересовано в том, как можно больше выкачать, увидев этот план (откуда он взялся это отдельный вопрос), понял, что государству много-то и не нужно. 
государству не нужно, компании не нужно, инвесторам только нужно, о чем и мечтают =)

Электромонтёр, знаешь, один мой знакомый тоже >10 лет работает в компании, в которой всё хуже и хуже с деньгами по идее. выручка падает. с точки зрения работников — всё туже затягивается пояс. если послушать тех, кто там работает 30-40 лет, так раньше всё было гораздо лучше и веселее, а с годами только хуже и хуже (что не мешает им работать 40 лет).
однако акции растут. и даже некто известный У.Б. из Омахи, крупно вложился некоторое время назад.
с точки зрения простого работника и инвестора картины должны быть диаметрально разные — порезка костов для работника и для инвестора — события разных знаков.

Электромонтёр, до народа все немного дольше доходит… Народ чувствует, что стало лучше примерно к моменту завершения хорошей жизни.

n0name, ну какие альтруисты? 80% уйдёт россетям. в чём конкретно альтруизм?
скорее уж те, кто покупает акции без надежды на дивиденды — вот кто альтруисты.

ПBМ, да, цифру принял буквально, т.к. искал но не увидел обозначения перед таблицей, что в т.р. указано.
хорошо, пусть это будет не мое предложение, а кого-нибудь из совета директоров — давайте выплатим через россети (тем у кого 80%) необходимую сумму, чем напрямую государству (тем у кого 0,6%). вы исходите из того, что там альтруисты сидят или те кто считать не умеет, я наоброт.

Илюха-перехай, конечно подействует. почему ФСК в прибыли? потому что «какашка»-Чубайс заставил всех платить веерными отключениями. 
точно так же собянин заставил всех платить за парковку.
оно конечно больно и неприятно, но с общей точки зрения правильно, потому что деньги — это кровь экономики и она должна бегать по кругу, всё должно оплачиваться и всё должно чего-то стоить.

n0name, вы правильно подумали что ради 154 тыс никто не заморочится. но почему не пошли дальше в мыслях и не сообразили, что их бы и планировать никто серьёзно не стал?
это не 154 тыс, а 154 миллиона, потому что прибыль у ФСК в миллиардах, соответственно 0.6% процента от 50% это 0.003 от общей суммы прибыли, при заложенной прибыли в 55 млрд, и получается 154 млн.
хотя мысль ваша хорошая, не спорю, но на пари вы уже вряд ли пойдёте :)

возвращаясь к теме, если ФСК не будет платить миллиарды дивов, то остальные дочки россетей утащат её в болото банкротства.

Павел Проценко, я бы не сказал… Если не брать в расчет цыган и горцев, должно подействовать. Тем более положительная тенденция уже  наметилась. 

Ремора, Как пиз**ли, так и будут пиз**ть… даже, если смретную казнь введут

ПBМ, потому что там деньги ведь тоже умеют считать. ради 154 т.р. выплачивать миллиарды никто не будет.
шутка юмора: предлагаю государству в два раза больше, 300 т.р., с условием, что при этом оно откажется от своего плана по фск (интересно на сколько мне при этом зашортить фск и с какой целью).

Москва, 3 апреля — «Вести.Экономика». Депутаты Госдумы от «Единой России» направили на рассмотрение правительства и Верховного суда России законопроект, который вводит наказание в виде лишения свободы на срок до шести лет за кражу электроэнергии из объекта электросетевого хозяйства.  Ст. 158 Уголовного кодекса РФ определяет наказание за кражу сырья из нефтепровода, нефтепродуктопровода и газопровода. Депутаты считают, что в статью необходимо внести пункт о наказании за кражу из объекта электросетевого хозяйства, сообщает РИА «Новости».Если законопроект примут, то за кражу электроэнергии накажут штрафом в размере от 100 тыс. до 500 тысяч руб., либо штрафом в размере зарплаты или иного дохода осужденного за последний год или три года, либо принудительными работами на срок до пяти лет с ограничением свободы на срок до полутора лет или без такового ограничения, либо лишением свободы на срок до шести лет со штрафом в размере до 80 тыс. руб. или в размере зарплаты или иного дохода осужденного за последние шесть месяцев либо без такового штрафа с ограничением свободы на срок до полутора лет либо без такового ограничения. Необходимость рассмотрения законопроекта связана с участившимися случаями кражи электроэнергии, что приводит к значительным убыткам энергокомпаний и рискам безопасности на объектах электросетевого хозяйства. Законопроект оговаривает, что граждане, добровольно сообщившие о преступлении и в полном объеме возместившие причиненный ущерб, могут быть освобождены от уголовной ответственности. Между тем дела о самовольных подключениях и врезках в электросети должны доходить до суда, но допустившие подобное воровство нарушители зачастую отделываются административными штрафами, заявил на прошлой неделе премьер-министр Дмитрий Медведев. «Потери нередко списываются на то, что было украдено в результате самовольных подключений и врезок. Причем чаще всего те, кто этим воровством занимается, отделывается административными штрафами», — отметил Медведев и подчеркнул, что правоохранительные органы должны работать так же, как и работали по этому направлению, «выявляя правонарушения и преступления, оперативно реагировать на сигналы энергокомпаний. Но самое главное, чтобы такие дела доходили до суда».

n0name, а почему это оно не побежит, если государство там сидит в совете директоров и владеет ~80% через россети? фск это и есть государство.
у россетей другая история, у них на балансе кроме курочки-рябы ФСК есть и убыточные дочки, которые (я не углублялся) вероятно выполняют социально-государственные нужды. ну, так поделили в своё время, некто Чубайс.

Бударгин — пред правления ФСК и гендир Россетей — бывший помошник полпреда президента в Сиб федеральном округе. Подумайте сами, кто его поставил из помошников полпреда в гендиры Россетей.

ПBМ, мне кажется слабой аргументация, будто основываясь на плане, по которому государство собирается с фск поиметь 154 т.р., фск побежит и выплатит десятки миллиардов прибыли дивидендами.
Ремора, до этого приводил аргумент, что у государства трещит бюджет и россетям очень нужна прибыль фск, а исходя из плана с россетей вобще ничего не планировали брать.
Увы, но в пользу серьезных дивидендов пока ничего не говорит, сама ведь компания не побежит раздавать прибыль акционерам, за фск такой альтруизм не был замечен прежде.

n0name, я для себя решил что это значит что смысла в россети вкладывать нету. скорее всего просто по прошлому году заложили что будут убытки от других дочерних обществ или что-то в этом духе, типа от сетей суммарно ничего не будет.

ПBМ, посмотрел план, который вы указали. знаете, что меня смутило?
напротив Россетей по плану стоит 0,0 руб — чтобы это могло значить?

в бюджете РФ доля дивов от ФСК это конечно копейки, каких-то 0.6%, но всё-таки, стоит вспомнить, что согласно плану заложено:
— вид расчётной базы: РСБУ
— доля прибыли 50%
— чистая прибыль 55 млрд
от этих сумм если я правильно считаю, на акцию получается 27.5 млрд / 1274 млрд 
дивиденды = 0.0216 на акцию.
так что всё не так уж плохо на сегодняшний день. 

ведь так было запланировано в бюджете. прибыль составила гораздо больше. так что можно ожидать что 0.0.216 это такая уверенная нижняя граница для дивов.

в рамках приятного начала дня в понедельник
не исключено, что шутка про Щербовича может оказаться не такой уж и шуткой.

ПРАЙМ. UCP Ильи Щербовича приобрел пакет в 2,7% акций ФСК

Аудитор, эх. Никто первого апреля не может позабыть о просадке и надежде вырулить за счет мифических Щербовичей, сказочных нерезов, яхтных дивидендов и реванше... 

HunterSrike, ранее сколько в нашей стране ОФЗ не размещали все время кидало правительство народ.  А акции как-никак кусок права собственности на часть АО, помимо доходности. Катаклизмы приходят и уходят — собственность на часть сетевого комплекса России гораздо лучше бумаг ОФЗ. чем они обеспечены? долгами того правительства которое сейчас у власти. дыра в бюджете растет = ОФЗ  (займ под словесные интервенции). посмотрите данные более ранних размещений облигаций федерального займа (в СССР каждое размещение = похоронка денег тех кто покупал такие размещения). не рекомендую под них подписываться.  надо покупать недооценку, обеспеченную реальными активами. 

Как не рекомендовал это брать по 20 коп, так и не рекомендую брать даже по 10-17. Слишком дорого. Вот по 3-4 копейки можно будет подумать ещё.
Дивиденды? Чушь всё это, вероятность даже 10% дивов менее 15%. Вам нужна эфф.доходность 0.10*0.15 = 0.015, т.е. полтора процента? Возьмите ОФЗ, богаче будете.

где-то я недавно это видел)) 

Юра investment banker, завершение двухлетнего цикла выхода Иранской нефти на глобальный рынок ;) 

Malik, вот еще видео новости ;)