Россети (ФСК) акции

Мы открываем топ-идею «Шорт ФСК–Россети», крупнейшей сетевой инфраструктурной компании России, с ожидаемой целевой ценой 0,07 руб./акц. через три месяца.

Считаем, что рост котировок с начала декабря необоснован. Ранее стало известно, что Минэнерго обсудило с Минфином возможность финансирования инвестпрограмм энергокомпаний, источниками которых могли бы стать дивиденды — отсюда надежда у инвесторов на возможную разблокировку их выплаты.

Однако мы считаем, что главный фактор давления сейчас это рост инвестпрограммы, которая поглощает все ресурсы компании и требует увеличения долга. Возможности выплатить дивиденды у холдинговой структуры, скорее всего, не будет, что может стать очередным разочарованием для инвесторов.

Главное

Три причины «шортить» акции ФСК–Россети:

— Необоснованный рост котировок холдинга с начала декабря, ждем разворота вниз.
— Постоянный рост инвестрасходов, который, однако, не приводит к росту маржинальности. В 2025 г. капзатраты достигли рекордных величин (порядка 720 млрд руб.), в 2026 г. могут продолжить расти.

Торги 16 января на российских фондовых площадках начались ростом. К 12:30 мск индексы Мосбиржи и РТС прибавляли по 0,85% каждый, достигнув 2725 и 1093 пунктов соответственно. Индекс голубых фишек поднялся на 0,72%.

В лидеры роста вышли Русал (+3,27%), Россети (+3,05%), ГК Самолет (+2,17%) и Мосэнерго (+2,21%). Умеренно негативную динамику демонстрируют Ростелеком (-0,44%), Норникель (-0,23%), Транснефть (ап: -0,26%) и Полюс (-0,23%).

Акции Мосэнерго второй день подряд отыгрывают покупками новость о рекомендации совета директоров утвердить дивиденд за 2024 год с доходностью около 10% годовых. Если акционеры одобрят это предложение, дивидендная отсечка пройдет 3 марта.

В котировках Ростелекома наблюдается фиксация прибыли после роста накануне, составившего 1,16% на сообщениях о покупке 49% в компании «Полиматика рус» и 45% в компании «Эртек». За неделю доходность по бумагам госкорпорации приблизилась к 3%.

Котировки Норникеля движутся следом за ценами на цветные металлы, от которых зависит рентабельность его бизнеса. Никель на LME падает на 2,11%, палладий — на 4,44%, платина — на 3,14%.

Где продаван алигарх

anti_pumpanddump, это мм для поддержания ликвидности, таких много, но есть ещё верхнеуровневый. Короче забей

Синайский полуостров, да не может быть такого. маркетос зарабатывает на спреде, давая ликвидность. практически на автомате. а тут тупо прико...

anti_pumpanddump, нет, маркетос имеет почти весь фрифлоат на москухне

Синайский полуостров, маркетос в 2 стороны стоит и не на 20% фри флоат. Это просто какой-то безумный спекуль с плечем 5 решил придержать рын...

Таки заявки ставить несерьёзно

anti_pumpanddump, маркетос кто, у него свои игры

Андрей, 20% от фри флоат. Кто ты воин?)))

Вот так заявочка 2 яр

«По оперативным данным АО „СО ЕЭС“, потребление электроэнергии в ЕЭС России в 2025 году составило 1 161 миллиардов кВт.ч — на 1,1% ниже соответствующего показателя 2024 года в абсолютных значениях, что соответствует снижению на 0,8% без учета влияния дополнительного дня високосного года и снижению на 0,3% без учета влияния температурного фактора», — сообщает Системный оператор Единой энергосистемы (СО ЕЭС).

Что сейчас происходит с активом? 

Тестируем отметку 0,07760 сверху, тот самый локальный максимум, о котором говорил ранее — smart-lab.ru/blog/tradesignals/1252063.php

Здесь для продолжения роста важно закрепиться и не уходить ниже, иначе история закончится ложным пробоем 2 барами и мы уйдем в коррекционное движение. 

Ближайшие 1-2 дня понаблюдайте, если актив даст разворот и удержание от отметки, при приемлемом риске может будет открываться. 

🇷🇺Рынок сейчас достаточно разнонаправленный, сегодня, в большей степени фиксации, это неплохо. 

Если есть вопросы по другим активам, что в комментариях вас!

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

22.12.2025 г. Минэнерго обновило прогноз по финансовым показателям дочек Россетей. В том числе и компании Россети Северо-Запад (впрочем, там внутри в файле данные от 22.11.2024 г.). Согласно этому прогнозу через пару лет дивидендная доходность этой компании превысит 50% годовых. Реально ли это?

Выглядит весьма привлекательно, однако лично меня смущают несколько моментов

1. За последние 6 лет (с 2019 по 2024 гг.) компания была убыточной в 4-х из них. В 2024 г. при выручке в 62,7 млрд руб. чистая прибыль от составила лишь 0,6 млрд руб. + 1,2 млрд руб. получили от продажи АО «Псковэнергосбыт» — рентабельность 1%

2. В ИПР прогноз выручки за этот год 80 млрд, пока за 9 мес. заработали 56. На мой взгляд, высока вероятность, что не дотянут

3. При этом в ИПР Минэнерго рисует очень существенный рост рентабельности по чистой прибыли – до почти 20% (см. таблицу). Как они этого добьются? Яне знаю, но выглядит сомнительно

4. За 9 мес. 2025 заработали ЧП по МСФО 2,1 млрд (это много), а вот по РСБУ снижение до 0,9 млрд против 2,2 млрд за весь 2024 год. Теоретически, если заплатят дивиденды в текущем 2026 г., то будет больше 11%+ (до налога). Но заплатят ли?

Что скрывается за миллиардами инвестиций ФСК Россети ⁉️
💭 Разбираем, куда уходят миллиарды рублей из выручки ФСК Россети и к чему это приво...

💭 Разбираем, куда уходят миллиарды рублей из выручки ФСК Россети и к чему это приводит...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📒 ФСК в последние годы публикует отчетность раз в полугодие. Последняя консолидированная отчетность по МСФО представлена за первое полугодие 2025 года.

📊 Выручка увеличилась на 15%, показатель EBITDA вырос на 5%, тогда как скорректированная чистая прибыль снизилась на 5%. Инвестиционные расходы достигли уровня 235 млрд рублей, а величина чистого долга составила 500 млрд рублей. Итоговая чистая прибыль за отчетный период равна 104 миллиардам рублей.

🤔 Компания активно инвестирует в развитие инфраструктуры, поскольку в стране фиксируется устойчивый рост спроса на электроэнергию. Планируется дальнейшее масштабирование инвестиционных проектов: в следующие пять лет планируется вложить более 3,5 трлн рублей. Однако такие вложения приводят к отсутствию свободного денежного потока, так как практически весь операционный доход направляется на покрытие капвложений. 

💳 Несмотря на активные инвестиции, долговая нагрузка остается приемлемой.

Накопление более 9 месяцев и актив начинает выходить за верхнюю границу 0,07760 рублей/акция. 

Дальнейший потенциал я оцениваю по отметке 0,08760 — локальный максимум и излом локального тренда( около 14,6% от уровня).

Закрепимся на недельном ТФ и начнется полноценная среднесрочная история рост — апсайд от накопления — порядка 25%.

Резюмируя, по параметрам:

Вход: 0,07760 под закрепление на неделе.

Первая цель: 0,08760(14%).

Стоп: под уровень 0,07760( более 1,5% брать не рекомендовал бы).

Конечно же, первая промежуточная фиксация от риска и уход в Б/У после 1 цели

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!