ЕВРОТРАНС акции

Сегодня обыкновенные акции Ставропольэнергосбыт показали, что значит не выплатить дивиденды, а префа показали, что значит заплатить меньше о...

Облигации ЕвроТранс3 и ЕвроТранс1 (YTM ~27,5%) входят в наш публичный портфель ВДО совокупно на 1,7% от активов.

И ЕВРОТРАНС – эмитент, который попал в портфель авансом (нужно было чем-то заполнять свободный кэш), уже на входе мнения по нему у нас разделились. Но справка по нему поспела чуть позже. И склонила мнение в сторону большей осторожности.

Что стоит выделить?

o Несмотря на страхи и обсуждения (они вокруг эмитента бытуют давно), АКРА год за годом сохраняет кредитный рейтинг ЕВРОТРАНСа на уровне A-. У нас нет достаточных оснований, чтобы на данный момент предполагать снижение рейтинга.

o У самого эмитента и компаний группы не раз возникали суды и даже исполнительные производства по налогам. А также (в справке этого нет) несколько лет назад была реструктуризация банковского долга. Однако и в масштабах бизнеса суммы не выглядят крупными, и реальных негативных последствий мы не видим.

ЕвроТранс — одна из самых загадочных акций на Мосбирже. IPO по 250 рублей (сейчас стоят 123  руб), обещание выкупить акции через 3 года по 350 руб и так далее

График очень красноречивый

«ЕВРОТРАНС» Решения совета директоров2. Содержание сообщения2.1. сведения о кворуме заседания совета директоров (наблюдательного совета) эми...

Оператор АЗС выдал неоднозначный отчет за 2024:

 
📍 Выручка 186 b₽ (+47% г/г)

📍 EBITDA 16,9 b₽ (+37% г/г)

📍 Чистая прибыль 5,5 b₽ (+6% г/г)

📍 Debt/ EBITDA 2,7 (-0,6 пункта г/г)

 
По росту выручки понятно – открыли 2 новых АЗС, 13 новых ЭЗС, но основной фактор – повышение топливных цен. За счет низкой базы и развития более маржинального электропроекта EBITDA также растет приличным двузначным темпом. Только рентабельность остается низкой (9% EBITDA) из-за значительной доли низкоэффективных продаж. 75% выручки дала оптовая торговля топливом с маржой 6%. В рознице маржа 13%, на ее долю пришлось 20% выручки.

🔺 Чистая прибыль практически не выросла из-за долга, превышающего капитализацию (23 b₽). Добавим к этому арендные обязательства на 21 b₽. В итоге финансовые расходы составили 50% EBITDA. Компания вышла в положительный FCF, но он недостаточен (3,8 b₽) для платежей по кредитам и аренде без рефинанса. Как и для выплат дивидендов.

EUTR, де-факто, топливный ритейлер с низкой маржой и высокой зависимостью от ключевой ставки.

повестка дня заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: Об утверждении Положения о дивидендной политике ПАО «ЕвроТранс»....

Mahdi Yakoub, вспомни про Обувь России… ГТЛ… ЮКОС…
везде есть свои подводные камни, особенно в частных компаниях.
там к выкупу не всю котл...

а сейчас цену укатали не в том смысле что дивы малые а в том смысле мол смотрите как долго по дивам ничего не вещают, наверное их не будет, ...

повестка дня заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: Об утверждении Положения о дивидендной политике ПАО «ЕвроТранс»....

планируемые дивы трассы довольно привлекательные по текущим ценам, к тому же все уверены в снижении к/с в мае

планируемые дивы трассы довольно привлекательные по текущим ценам, к тому же все уверены в снижении к/с в мае

Ремора, НЕ слушайте эту мерзость(Ремору), это финамовская утварь(бот).

Mahdi Yakoub, вспомни про Обувь России… ГТЛ… ЮКОС…
везде есть свои подводные камни, особенно в частных компаниях.
там к выкупу не всю котл...

Ремора, а ты не забывай про выкуп в 27-ом где выкупать будут не из кармана «беднеющей» компании а из карманов мажоров!

ну не хило ли, пятую часть папира выкупят в 3 раза дороже? как и раньше, вангую ценник по 260 в стакане перед выкупом!

Гай Ганник, если объявляет то платит :)…
а у ЕвроТранса снижение див еще впереди. долговая нагрузка растет и она давит на прибыль.
все отн...

Ремора, ВТБ всегда кидает на дивы