Эл5 Энерго (Энел) акции

О цене. Мысль такая: чем больший путь по включению в ДПМ пройдет Энел, тем кардинально выше будет цена продажи Рефтинской. Ибо будут в моментную цену включаться доходы за годы. А ДПМ по углю на 25-30% выше, чем по газу.

no hud,
Тут тоже соглашусь, продажи РГРЭС в настоящее время нет необходимости, для этого должны сложиться следующие обстоятельства:
1. Включение РГРЭС в программу модернизации
2. Получение Энелем новых мест для строительство ветропарков
3. Включение в программу модернизации помимо РГРЭС еще как минимум двух, а лучше трех станций Энел.

И еще есть небольшой бонус, что продажа РГЭС была вызвана ослаблением рубля и ростом цены на казахский уголь… в текущей моммент (3-5 месяцев) рубль не имеет предпосылок к ослаблению, а скорее даже может укрепиться еще на 5-7% что увеличит прибыль РГРЭС в 1-2 кварталах 2019 года

no hud, прикольно, вы похоже хорошо разобрались в теме.
А почему ?

Тимофей Мартынов, я вообще за экологию. Потенциал ветроэнергетики поразил меня 11-12 лет назад, когда обсуждали данные по Ейскому ветропарку. (Как раз Энелу достался). Периодически отслеживаю.
А сейчас в общем-то несколько триггеров сработало.

no hud, я наверно прикуплю немного. Дождусь еще немного движения вниз только)

О цене. Мысль такая: чем больший путь по включению в ДПМ пройдет Энел, тем кардинально выше будет цена продажи Рефтинской. Ибо будут в моментную цену включаться доходы за годы. А ДПМ по углю на 25-30% выше, чем по газу.

no hud, прикольно, вы похоже хорошо разобрались в теме.
А почему ?

Тимофей Мартынов, я вообще за экологию. Потенциал ветроэнергетики поразил меня 11-12 лет назад, когда обсуждали данные по Ейскому ветропарку. (Как раз Энелу достался). Периодически отслеживаю.
А сейчас в общем-то несколько триггеров сработало.

no hud, прикольно, вы похоже хорошо разобрались в теме.
А почему ?

Я так понимаю стратегия Энел помаксимуму застолбить нижнюю часть гарфика потребления… потому что тут кто превый встал того и тапки… второму игроку на локально рынке места уже не будет
+Застолбить самые ветернные участки в россии относительно близости к потербителю

Тут появились новые мысли по Энел:
После продажи Рефтинской должна быть оферта обратного выкупа… по средней цене за пол года ....
Исходя из данного факта, я имею основания думать что в ближайшие пол года будет закрыта сделка по продаже ГРЭС, а в августе будет оферта с ценой близкой к номиналу 1,0р
Почему не стоит ожидать скорого решения о продаже Рафтинской ГРЭС?
Потому что все ждут решения 2019 года правительства о программе модернизации. Станции с заключенными ДМП стоят дороже. Это понимают и в Энел и этого ждёт и СГК. Первые хотят продать Рафтинскую по цене с учетом будущего потока от модернизации а вторые не хотят покупать пока в правительстве окончательного решения еще нет.
По поводу спец.дивидендов от продажи… То с одной стороны они могут быть достаточно большими почти 0,6 рубля… с другой стороны такой дивидендный гэп врят ли будет закрыт… а 13% НДФЛ в моменте существенная сумма, Это при том что Энел имеет долгов более 15 лярдов..., погашение которого может в моменте сэкономить более 1,0 выручки чисто на расходах по обслуживанию долга.
Компромиссный вариант это из полученных 21 милярда (возможно 27) большую часть потратить на снижение долговой нагрузки (грубо говоря 10-12 лярдов) а оставшиеся, за вычетом средств по обратному выкупу пустить на строительство ветряков, при этом сохранив дивидендную прежнюю Див.политику.

no hud, вот себестоимость ветряков в сравнении с остальными генераторами

Тимофей Мартынов, авторы берут стоимость ветровой генерации с 2011 года. В то же время, стоимость ветроэнергии за это время снизилась в 3,5 раза. Ссылку смотрите ниже.
Актуальная LCOE на 4 кв 18 г. уже была в предыдущих постах, прикреплю ещё раз, чтоб Вам не искать.





Еще один аспект. Не знаю, с какой целью ВТБ провел это исследование. Оно годится для Минэнерго, чтоб выбрать, в каких пропорциях какие ДПМ продвигать. Для энергокомпаний, которые получают гарантированный поток по любому из ДПМ, всё равно, что дороже обошлось стране, а что дешевле.

В общем, всё определяет компетенция энергокомпании: можешь построить дешевле, чем ДПМ — молодец. Можешь управлять операционными издержками — молодец дважды. Допускаю, итальянцы потому так и рвутся в ДПМ, что платежи по ДПМ ВИЭ очень высоки, в разы выше теплового, а они могут построить вертропарки гораздо дешевле.
Вот данные:
— ветер ДПМ 1359 тыс.руб/МВт/мес
— тепло ДПМ 864 тыс.руб/МВт/мес
— КОМ и вынужденные 154 тыс.руб/МВт/мес
— регулируемые 146 тыс.руб/МВт/мес


www.energy.gov/eere/wind/downloads/2017-wind-technologies-market-report

no hud, Так это понятно, что лучше избежать ДПМ-2 по Рефте 3,6 ГВт с затратами на него ок. 200 ярдов (по памяти) и перейти на ДПМ ветер 300 МВт затратами 30 ярдов. Если учесть, что тариф по ветрякам больше почти в 10 раз, то при хорошей загрузке ветряков EBITDA от ветряков может сравняться с EBITDA Рефты на сегодняшний день.

no hud, вот себестоимость ветряков в сравнении с остальными генераторами

Тимофей Мартынов, авторы берут стоимость ветровой генерации с 2011 года. В то же время, стоимость ветроэнергии за это время снизилась в 3,5 раза. Ссылку смотрите ниже.
Актуальная LCOE на 4 кв 18 г. уже была в предыдущих постах, прикреплю ещё раз, чтоб Вам не искать.





Еще один аспект. Не знаю, с какой целью ВТБ провел это исследование. Оно годится для Минэнерго, чтоб выбрать, в каких пропорциях какие ДПМ продвигать. Для энергокомпаний, которые получают гарантированный поток по любому из ДПМ, всё равно, что дороже обошлось стране, а что дешевле.

В общем, всё определяет компетенция энергокомпании: можешь построить дешевле, чем ДПМ — молодец. Можешь управлять операционными издержками — молодец дважды. Допускаю, итальянцы потому так и рвутся в ДПМ, что платежи по ДПМ ВИЭ очень высоки, в разы выше теплового, а они могут построить вертропарки гораздо дешевле.
Вот данные:
— ветер ДПМ 1359 тыс.руб/МВт/мес
— тепло ДПМ 864 тыс.руб/МВт/мес
— КОМ и вынужденные 154 тыс.руб/МВт/мес
— регулируемые 146 тыс.руб/МВт/мес


www.energy.gov/eere/wind/downloads/2017-wind-technologies-market-report

На данном этапе холдинги их строят чтобы повысить привлекательность бренда, и срубить бабла на субсидиях.

no hud, в полной мере можно будет его освоить, когда появятся относительно недорогие и эффективные способы накопления энергии от ветряков и солнечных станций, которые будут балансировать кривую производства. Иначе ничем хорошим это не кончится

Проблема ВИЭ в том, что помимо кривой потребления появляется ещё кривая производства, если нет достаточного количества аккумуляторов. Эту кривую производства тоже надо сглаживать. Сглаживается она в странах, где много ветряков и солнечных станций за счёт менее экологичных угольных и газовых станций(которые несут потери из-за отрицательного тарифа). Либо путём закупки энергии у соседей, у которых избыток неэкологичных мощностей

no hud, вот себестоимость ветряков в сравнении с остальными генераторами

Вот ещё интересная инфа про ВИЭ
geoenergetics.ru/2018/04/12/vliyaniye-vie-na-stabilnost-energosistem/

no hud, вот себестоимость ветряков в сравнении с остальными генераторами

Приведу наглядное сравнение стоимости электроэнергии на протяжении жизненного цикла станций, использующих различные энергоресурсы.

Сегодня стоимость ветроэнергии от 30$/MВтч. (По памяти: Минэнерго США приводило, что достигает 20$/MВтч). Это самое низкое по всем типам сопоставляемых станций.



Станции на газу за рубежом имеют показатель от 40$/MВтч. Стоимость газа в России иная, потому и стоимость электроэнергии на газовых электростанциях ниже.

Но не будем забывать, что газ — стратегический продукт. Он востребован в Европе, а со строительством заводов и терминалов СПГ — по всему миру. При таком раскладе, перефразируя Менделеева: «Топить газом — всё равно, что топить валютной выручкой».