Финаме
БКС Мир ИнвестицийТрубы катятся к нефти. «Северсталь» и Tenaris построят «завод шаговой доступности»
«Северсталь» и итальянская Tenaris через два года планируют запустить завод сварных труб нефтяного сортамента (OCTG) в Сургуте. Предприятие готово занять от 15% рынка OCTG с объемами в 300 тыс. тонн продукции в год. Другие трубники считают СП с итальянцами, по сути, избыточным проектом, так как в сегменте уже активно работают российские компании. Но эксперты отмечают, что новый завод строится в Западной Сибири — крупнейшем регионе добычи нефти — и близость к потребителям позволит «Северстали» экономить на логистике 30–35%.
www.kommersant.ru/doc/3874690?from=four_business
| Число акций ао | 838 млн |
| Номинал ао | 0.01 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 886,0 млрд |
| Выручка | 829,8 млрд |
| EBITDA | 237,9 млрд |
| Прибыль | 149,6 млрд |
| Дивиденд ао | 118,42 |
| P/E | 5,9 |
| P/S | 1,1 |
| P/BV | 1,9 |
| EV/EBITDA | 3,6 |
| Див.доход ао | 11,2% |
| Северсталь Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Северсталь акции
1057.6₽ +3.44%
-
Северсталь без цифр.
Доброго вечера всем!!
Заглянул в свеженькую отчётность Северстали.
Если коротко и без цифр: результаты не сказать что супер, но и не плохие. Выручка выросла, как и чистая прибыль. Если судить по мультикам — компания работает эффективно, дивиденды платит исправно (это пока). Немного напрягает увеличение инвестиционной активности, в сравнении с прошлым годом, в 2 раза больше денег выделено на модернизацию производства. Вдруг Мордашов в перспективе не захочет делиться дивами, хотя..
Моменты положительные: заказы и спрос на продукцию есть, много металла уходит на строительство судов и подводных лодок на Севмаше, Звездочке и прочих. Большие ледоколы тоже строятся. Завод стабилен, обеспечен наукой и кадрами. Музей предприятия — тому подтверждение!(рекомендую к посещению при наличии возможности)
Отрицательное: практически весь долг в валюте и выплатить его большую часть необходимо в ближайшие 5 лет. Возможно снижение спроса и цен на мировом рынке (процесс уже запущен).
Резюме: див. доходность не плохая, предприятие работает и приносит прибыль. Скорее всего дальше все будет хорошо. Правда если цены и спрос пойдут вниз — инвестиции будут окупаться долго. Для себя возьму пару акций. Пущай будут.
читать дальше на смартлабе
Дивидендная доходность Северстали за 12 месяцев =15%.
Но при этом на выплаты направлялось >100% свободного денежного потока — каждый квартал.
Кто объяснит — в чем фокус?
smart-lab.ru/q/CHMF/f/q/MSFO/
Тимофей Мартынов, из дивидендной политики компании:
— если коэффициент «чистый долг/EBITDA», рассчитанный на основе Консолидированной финансовой отчетности, будет находиться ниже значения 0.5х, то размер выплаченных дивидендов может превысить 100% размера свободного денежного потока ПАО «Северсталь» и его дочерних компаний, рассчитанного на основе Консолидированной финансовой отчетности, за соответствующий отчетный период;
Финансовый отчет Северстали за 4 кв. 2018 г.
Рост выручки за квартал составил 1.1%, чистой прибыли 27% и это при падающих ценах на сталь и снижающихся продажах, что это контракты заключенные по хорошим ценам? За год рост выручки составил 9.3%, чистой прибыли 51,4%. Увеличение средней ценны стали на 38%, за год, в сумме с ослаблением рубля сделали свое дело, 2018 г. стал одним из лучших для Северстали.
EBITDA за квартал выросла на 3.4%, за год рост составил 22%. Северсталь всегда была самой рентабельной Российской компанией из сектора металлургии, именно поэтому я её и покупал. В этом году рентабельность составила 38%.
читать дальше на смартлабеСвободный денежный поток в Северстали в 4 квартале — минимальный за 4 года.
Интересно что это на фоне рекордной прибыли.
Вроде как вырос CAPEX и оборотный капитал.
Кто в курсе, почему вырос CAPEX?
Тимофей Мартынов,Денежные потоки на капитальные инвестиции составили $224 млн., увеличившись на 33.3% по сравнению
и вроде как в прошлом году тоже самое было в 4 кв
с предыдущим кварталом (3 кв. 2018: $168 млн.).
Чистый долг вырос до $1,227 млн. на конец 4 кв. 2018 (3 кв. 2018: $438 млн.) на фоне снижения баланса
денежных средств и их эквивалентов после выплаты дивидендов в 4 кв. 2018. Публичный долг Компании
представлен Еврооблигациями со сроками погашения в 2021, 2022 годах, а также конвертируемыми
облигациями со сроками погашения в 2021 и 2022 годах.
- Северсталь - прогнозирует слабый спрос на сталь в 2019 году
«Северсталь» ожидает сохранения слабого спроса на российскую сталь в 2019 году.
заместитель генерального директора по финансам и экономике Алексей Куличенко, в ходе конференц-звонка:
«Что касается российского рынка стали, мы ожидаем слабого спроса в этом году. Объемы строительства невысокие, таким образом, мы ожидаем, что рынок останется на текущих уровнях»
https://rns.online/industry/Severstal-prognoziruet-slabii-spros-na-stal-v-2019-godu-2019-02-05/
читать дальше на смартлабе 
Из позитивного:
* борьба Китая за экологию и сокращение мощностей поддержат цены
* глобальный спрос останется на хорошем уровнеДивидендная доходность Северстали за 12 месяцев =15%.
Но при этом на выплаты направлялось >100% свободного денежного потока — каждый квартал.
Кто объяснит — в чем фокус?
smart-lab.ru/q/CHMF/f/q/MSFO/
Тимофей Мартынов, долговая нагрузка немного выросла. См Башнефть при Системе.
РоманП., да, согласен, долг микроскопический, могут спокойно и дальше занимать- Значит 4й квартал замедление экономики видит Севсталь, видят падение цен и спроса. Почему?
* снижение строительной активности
* риск торговых войн
* замедление Турции 
Дивидендная доходность Северстали за 12 месяцев =15%.
Но при этом на выплаты направлялось >100% свободного денежного потока — каждый квартал.
Кто объяснит — в чем фокус?
smart-lab.ru/q/CHMF/f/q/MSFO/
Тимофей Мартынов, долговая нагрузка немного выросла. См Башнефть при Системе.- То бишь текущую дивдоходность Северстали не стоит ассоциировать с прибыльностью.
Доходность FCF получается 11,6%
что чуть ниже чем див.доходность
лучше на эту цифру смотреть
хотя понятное дело, доходность все равно впечатляющая на фоне остальных компаний - 62% стали Сева продает в России. Остальное — на экспорт
27% Европа
6% СНГ
1% США - В итоге имеем выплату дивидендов в кредит:
Net debt grew to $1,227 million by the end of Q4 2018 (Q3 2018: $438 million), primarily reflecting lower cash balances after the dividend payout in Q4.
- Дивидендная доходность Северстали за 12 месяцев =15%.
Но при этом на выплаты направлялось >100% свободного денежного потока — каждый квартал.
Кто объяснит — в чем фокус?
smart-lab.ru/q/CHMF/f/q/MSFO/ - Свободный денежный поток в Северстали в 4 квартале — минимальный за 4 года.
Интересно что это на фоне рекордной прибыли.
Вроде как вырос CAPEX и оборотный капитал.
Кто в курсе, почему вырос CAPEX? - В рублях то кстати у нас прибыль по 4-кварталу посчиталась почти на рекордном уровне:
smart-lab.ru/q/CHMF/f/q/MSFO/net_income/
- Народ, кто-нить врубается как эту статью понимать?:)
Какой показатель более адекватный? Прибыль или доход?
- Кстати цены то на стальную продукцию не самые максимальные по историческим меркам:
smart-lab.ru/q/CHMF/f/y/MSFO/steel_product_price/
увидительно, что по сути они и в 2009-то совсем немаленькие были.
Другое дело, что сейчас из-за слабого рубля у металлургов с маржой все не очень плохо совсем:) 
Во! По Северстали дискуссия хорошая получается по отчету, не то что по роснефти сегодня.
Тимофей Мартынов, по Роснефти кстати сюрприз получился. В отличие от Северстали. Роснефть активно шортили на новостях из Венесуэлы.
А перед отчетом она не росла последние несколько дней.
Либо инсайдеры не тарили (те, кто прочитал отчет заранее, до публикации), либо был такой навес продаж, что уравновесил тарящих инсайдеров.
А в день отчета — ракета +4%. Нежданчик.
Можно было бы спекульнуть интрадей.Северсталь — достойная компания. Даже телеграм канал РДВ, который не расхваливал металлургов летом 2018 года и предлагал их шортить в 2019 году, признаёт, что Северсталь — это «хороший защитный актив» и она «наиболее хорошо подготовлена к спаду деловой активности». У неё высокая маржа EBITDA (38,1%) и низкая долговая нагрузка.
РДВ считает, что Северсталь оценена справедливо. Но, заслуживает премии.
Отчет вышел. Я думаю, что тут всё как обычно. Несколько дней до отчета её тарили. И она выросла на ожиданиях. Отчет ожидаемо хороший. Без каких-либо сюрпризов. После выхода отчета не произошло резкого скачка цены.
Это означает, что сегодня спекулянты пока не считают нужным тарить по этим ценам. А кто купил раньше, те потихоньку фиксят свои лонги.
Дивиденд 32,08 руб Это при текущей цене ДД 3,1%х4=12,38% годовых.
С учетом выплаченных в прошлом году дивидендов общая ДД за 12 месяцев конечно приличная (15,5!!!). Но, высокие дивиденды за 3-й и 4-й кв 2018 года рынок уже отыграл, когда цена акций пробила 1100 в сентябре-октябре.
Теперь есть смысл ждать, когда акцию зальют ниже 950 и покупать на просадках. И следить за конъюктурой на рынке стали и курсом доллара.
А долгосрочные инвесторы возможно будут просто держать акции и получать дивиденды, которые выше, чем ставки по депозитам и купоны по ОФЗ.
Лыжник, спасибо! Пока лучший комментарий к отчету!нахожусь на распутье, продавать или держать, отчет отличный, 4 кв так вообще прибавил относительно 3 кв по операционке +2%!
сама Северсталь дает прогноз:
ПРОГНОЗ
В 4 кв. 2018 мировой спрос на сталь сократился и на экспортном, и на внутреннем рынке из-за меньшей, чем
ожидалось, строительной деятельности, риска торговых войн и замедления темпов развития экономики Турции.
Активная экологическая политика Китая и введение выборочных ограничений на производство должны
обеспечить поддержание цен на стальную продукцию на высоком уровне в 2019 году. Мировой спрос на сталь,
как ожидается, будет находиться на достаточно высоких уровнях.
Несмотря на некоторые признаки ослабления внутреннего спроса, близость к экспортным маршрутам позволит
«Северстали» быстро адаптироваться к изменениям и получать дополнительный эффект от изменения цен как
на внутреннем, так и на внешнем рынках.
Совет Директоров Компании остается уверенным в том, что «Северсталь» сохранит устойчивое финансовое
положение по сравнению с компаниями-аналогами как на российском, так и на глобальном рынках.
лично для меня уже точно понятно, что менеджмент у севы очень сильный, работают они по полной и в принципе можно довериться их прогнозу.
Но опять же мамба на хаях и непонятно какой будет отчет за 1кв 2019 смогут ли они заплатить 100% FCF, хотя цена на сталь в январе особо то не падала, на катастрофе в Бразилии даже подросла. Если дивы за 1кв будут 27-32р то это будет просто замечательно.
Сегодня будет конфколл, надо смотреть, что скажут и принимать решение. Кто что думает?
V.Abramov, к менеджменту вопросов нет.
вопрос только в том, как дальше будет меняться конъюнктура, сколько она еще продержится в таком благоприятном состоянии.
Я вообще думаю что циклические компании надо продавать пока еще они показывают хорошую доходность, а не ждать когда она упадет- Во! По Северстали дискуссия хорошая получается по отчету, не то что по роснефти сегодня.
- Кстати, вдруг кто-то захочет послушать.
Звонок для инвесторов и аналитиков, посвященный финансовым результатам за
четвертый квартал 2018 года, который проведет финансовый директор компании Алексей Куличенко, начнется 5 февраля 2019 года в 16:00 МСК.
Код конференции:
7503142
Для участников, звонящих не из России:
+44 (0) 330 336 9411
Для участников, звонящих из России:
+7 495 646 9190 (Local access)
8 10 8002 8675011 (Toll free)
Звонок будет записан и доступен для воспроизведения в течение 7 дней:
Код для прослушивания повтора звонка:
7503142
Для участников, звонящих не из России:
+44 (0) 207 660 0134
Для участников, звонящих из России:
8 10 800 2702 1012
Северсталь - факторы роста и падения акций
- У Северстали самая высокая степень интеграции сырьевой базы: железной руды и каменного угля, близкая к 100%, как следствие, рекордно низкая себестоимость (20.11.2024)
- У Северстали самая большая доля продукции с выс добавленной стоимостью среди металлургов РФ (20.11.2024)
- Возможно, что мировой (китайский) рынок стали в 2024 пройдет свое дно, т.к. 100% всех производителей в Китае убыточны при текущем уровне цен (20.11.2024)
- Стратегия 2028 планирует зарабатывать +150 млрд EBITDA к уровню 2023 года, то есть всего около 410 млрд EBITDA (или +2,6 млн т металлопродукции) (20.11.2024)
- Дополнительные налоги съедают прибыль (17.10.2023)
- Снижение цен на сталь в Китае, отсутствие свободных продаж на экспорт (20.11.2024)
- Из-за высокой ставки в 2025 году стройка в РФ накроется медным тазом, отрасль скорее всего покажет худший результат, чем в 2024 году (20.11.2024)
- Пик капитальных затрат в 2025 году ~170 млрд руб (20.11.2024)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Северсталь - описание компании
ПАО "Северсталь" (ИНН 3528000597) — международная горно-металлургическая компания — концентрирует своё производство на продуктах с высокой добавленной стоимостью. Компания имеет опыт приобретения и интеграции активов в Северной Америке и Европе. Ей также принадлежат горнодобывающие предприятия в России, обеспечивающие сырьём производства компании. Акции компании котируются на российских торговых площадках РТС и ММВБ, глобальные депозитарные расписки представлены на Лондонской фондовой бирже.
Выручка Группы выросла на 4.0% по сравнению с предыдущим кварталом и составила $2,259 млн. (1 кв. 2018: $2,173 млн.) в основном благодаря росту объемов реализации дивизиона «Северсталь Ресурс» во втором квартале 2018 года;
Групповой показатель EBITDA значительно увеличился на 23.8% по сравнению с предыдущим кварталом и достиг $874 млн. (1 кв. 2018: $706 млн.) на фоне роста выручки Группы и снижения себестоимости продаж дивизиона «Северсталь Российская Сталь». Показатель рентабельности EBITDA увеличился на 6.2 п.п. и достиг рекордного уровня в 38.7% (1 кв. 2018: 32.5%). При этом показатель рентабельности Группы остается одним из самых высоких в отрасли;
Свободный денежный поток составил $598 млн. (1 кв. 2018: $289 млн.), отражая эффект от снижения чистого оборотного капитала на фоне снижения балансов дебиторской задолженности и складских запасов. Стабильный свободный денежный поток остается одним из ключевых стратегических приоритетов Компании;
Чистая прибыль составила $557 млн. (1 кв. 2018: $461 млн.), в том числе убыток по курсовым разницам в размере $56 млн. Без учета данного фактора неденежного характера чистая прибыль «Северстали» во 2 кв. 2018 года составила бы $613 млн. (1 кв. 2018: $449 млн.);
Денежные потоки на капитальные инвестиции возросли на 17.6% по сравнению с предыдущим кварталом (1 кв. 2018: $136 млн.), и составили $160 млн., что было обусловлено факторами сезонного характера. Ожидается, что программа капитальных инвестиций Группы на 2018 г. останется на уровне 49.5 млрд руб. и большей частью затронет инвестиции в коксоаглодоменное производство.
Чистый долг снизился на 80.5% до $153 млн. на конец 2 кв. 2018 (1 кв. 2018: $785 млн.), что отражает рост баланса денежных средств на конец отчетного периода ввиду генерации свободного денежного потока за квартал. Долг Компании представлен Еврооблигациями со сроками погашения в 2021, 2022 годах, а также конвертируемыми облигациями со сроками погашения в 2021 и 2022 годах;
Рекомендованные дивиденды за три месяца, завершившихся 30 июня 2018 года, составляют 45.94 рублей на акцию.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
