Банк Санкт-Петербург акции

Сегодня в фокусе – Банк «Санкт-Петербург», он же БСПБ (BSPB). Совсем недавно он был звездой московской биржи, котировки росли, как грибы после дождя. И буквально в августе триггер роста отключился, так как вышел очередной отчет по операционной деятельности.

Из презентации для инвесторов можно отметить, что банк позиционирует себя как «Ведущий частный универсальный банк в Санкт-Петербурге, с высокой узнаваемостью бренда по всей России». Дивидендная политика есть, но основной тезис, что банк «стремится выплачивать от 20 до 50% чистой прибыли по МСФО» никому ничего не гарантирует.

А что же по факту? За последние 2 года банк осчастливил акционеров 4 раза – выплаты на 1 акцию составили 50,6 рублей в 2024 г. и 46,3 в 2025 г.

Для статистического анализа доходности и рисков воспользуюсь, как обычно, дневными котировками Close, импортированными с MOEX на горизонте за два года: период: 05.12.2023 — 05.12.2025 плюс расчетом Adj Close.

Perser, И обратный выкуп не поддержит?

R T, по 296, как в декабре 2024 года. Туда всё идёт.

Дмитрий, ну-ну… судя по стакану никому эта вкуснятина не нужна. Видимо знают, что по 250 будет ещё вкуснее.

R T, отлично выглядит. Дают закупиться по вкусным ценам.

2,5 муля выкупили. Осталось еще 10 миллионов до Мая и можно опять разгонять бумагу. Красавчики

слабо выглядит бумага. даже байбек не помогает

По мере выхода свежих отчетов продолжаю разбирать банковский сектор (в прошлый раз были ВТБ, Сбер и Т-Технологии, теперь дошла очередь до последнего банка в этом цикле разборов Банк Санкт-Петербург! Это будет первый разбор компании на этом канале, в портфеле БСПБ у меня также нету. Посмотрим на темпы роста финансовых показателей. Давайте изучим отчетность!

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал, более 1000 человек сделали это! Там я каждый месяц рассказываю какие активы я купил/продал, разбор акций, облигаций, подпишись и будь с нами!

Смотрите также:

• АФК Система новые выпуски облигаций с доходностью до 20,5% и ежемесячным купоном.

• Инарктика новый выпуск облигаций с доходностью до 18,0% и ежемесячным купоном.

• Новотранс новые выпуски облигаций с доходностью до 19,25% и ежемесячным купоном.

ПАО «Банк Санкт-Петербург» предоставляет кредитование, расчетно-кассовое обслуживание, обслуживание юридических и физических лиц, операции на валютном рынке, рынке межбанковских кредитов, операции с ценными бумагами. ISIN: RU0009100945

Чистая прибыль Банка Санкт-Петербург за 9М25 снизилась на 11% г/г до 33,4 млрд руб. (RoE – 21%). В 3кв25 снижение чистой процентной маржи и рентабельности продолжилось. Понижаем целевую цену для обыкновенных акций Банка Санкт-Петербург на горизонте двенадцати месяцев с 430 до 410 руб., сохраняя рейтинг ДЕРЖАТЬ. Полная доходность с учетом ожидаемых дивидендов – 35% к текущей цене.

Снижение чистой процентной маржи и расходов на резервы

Кредитный портфель по итогам 3кв25 вырос на 11% кв/кв (27% с начала года). Рост обеспечили крупная корпоративная сделка, а также ускорившиеся темпы роста ипотечного портфеля. Банк отметил, что не видит пространства для агрессивного роста кредитного портфеля в 2026 году (прогноз банка: 10–12%) ввиду повышенных кредитных рисков при текущих уровнях ставок (ключевая ставка выше 12%). Чистая процентная маржа в 3кв25, по нашим оценкам, снизилась до 6,3% (после 6,8% в 2кв25).