Банк Санкт-Петербург акции

21 ноября Банк «Санкт-Петербург» опубликует отчет по МСФО за 9М25. Мы ожидаем слабых результатов ввиду высоких расходов на резервы.

Ключевые ожидания по динамике за 3 квартал (кв/кв):

— Чистый процентный доход: -3%
— Чистый комиссионный доход: +6%
— Чистая прибыль: -28%

Основные факторы давления:

— Снижение процентной маржи на фоне снижения ключевой ставки (80% портфеля – кредиты по плавающей ставке).
— Высокие расходы на резервы (стоимость риска ожидается на уровне 3.1%). По нашему мнению, пик стоимости риска пройден и в 4 квартале ранее созданные резервы могут быть распущены, что поддержит чистую прибыль
— Снижение торгового дохода.

Мы ожидаем, что отчет может вызвать умеренно негативную реакцию инвесторов. Однако высокой волатильности котировок не прогнозируем, так как основные риски уже были отражены в ранее опубликованной отчетности РСБУ за 9 месяцев и скорректированных руководством банка в ориентирах на 2025 год. 
Рекомендация: держать. Мультипликаторы: P/E’25 = 3.9x, P/B’25 = 0.7x

Банк «Санкт-Петербург» подводит итоги деятельности за октябрь 2025 года по РСБУ.

• Чистый процентный доход составил 63,0 млрд рублей (+11,0% по сравнению с результатом за 10M 2024 года), в том числе 5,8 млрд рублей за Октябрь 2025 (-3,4% по сравнению с результатом за Октябрь 2024).
  Чистый процентный доход снизился ожидаемо на фоне динамики ключевой ставки ввиду специфики бизнес-модели Банка, основанной на существенной доле «дешевого» фондирования и значительной доле корпоративных кредитов с плавающей ставкой.

• Чистый комиссионный доход составил 9,7 млрд рублей (+2,0% по сравнению с результатом за 10M 2024 года), в том числе 1,0 млрд рублей за Октябрь 2025 (+6,9% по сравнению с результатом за Октябрь 2024).

• Выручка составила 81,1 млрд рублей (+6,8% по сравнению с результатом за 10M 2024 года), в том числе 7,6 млрд рублей за Октябрь 2025 (-2,2% по сравнению с результатом за Октябрь 2024).

• Операционные расходы за 10M 2025 составили 22,0 млрд рублей (+12,7% по сравнению с результатом за 10M 2024 года). Показатель отношение издержек к доходам (CIR) за 10M 2025 составил 27,1%.

А кто нибудь может сказать чем для компании выгоден байбэк обычки когда на те же деньги можно было купить больше префов и погасить их

💭 Анализ текущих финансовых метрик банка и оценка вероятных сценариев...

💰 Финансовая часть (9 мес 2025)

📊 Прибыль снизилась до 33,7 млрд рублей, сократившись на 16,9% относительно аналогичного периода предыдущего года. Процентный чистый доход продемонстрировал рост на 12,7%, составив 57,2 млрд рублей. Комиссионный чистый доход увеличился на 1,4% по сравнению с предыдущими тремя кварталами и достиг отметки в 8,7 млрд рублей. Резервирование составило 10,7 млрд рублей, уровень стоимости рисков — 1,7%. Объем кредитного портфеля банка поднялся на 24,8% с начала текущего года, достигнув суммы в 930,5 млрд рублей.

🧐 Долгое время кредитный портфель оставался стабильным, позволяя избегать формирования значительных резервов. Однако теперь началось повышение числа случаев неплатежеспособности клиентов, что вынудило банк увеличить объём выданных кредитов.

🤷‍♂️ Такое решение привело к резкому увеличению резервов. Банк перед выбором: либо постепенно увеличивать объёмы кредитования, сохраняя размер резервов примерно на уровне Сбербанка, либо вовсе отказаться от расширения кредитного портфеля, лишившись возможности смягчить последствия падения доходов вследствие снижения ставки.

#BSBP, 2-ух месячное накопление 325-348,39:

1.Ретесты по нижней границе есть✔️

2.Подходим к верхней границе ближним ретестом✔️

3.Ранее получили реакцию отбоем, который быстро выкупили✔️ 

Первая цель при пробое: 348,39: 365,5( около 5%). Запас хода в район 372.

Импульс будет быстрым, поэтому советую поставить аллерт на цену пробоя и посматривать завтра- послезавтра. 

Еще одна идея нам в копилочку, есть настрой заработать

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

#БСП #BSPB

Еще вчера я думал работать с акцией от шорта, потому что сделали свечку с хвостом сверху в зоне продавцов и при этом показали объем чуть выше среднего.
Рассчитана такая ситуация на пробой скользящих и уход ниже.

Однако рынок сегодня преподносит сюрпризы и именно в этой акции мы находимся на границе положительной зоны и шортовой. По белому сценарию предполагается работа только после подхода к сопротивлению канала и затем тест активного покупателя.
Относительно канала это движение выглядит как продолжение третьей волны.

В общем и целом шорт сигнал по синему сценарию пока отменяется, поскольку находимся в нейтральной зоне, где даже стоп нельзя выставить приемлемый.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Мой телеграм канал — t.me/+w89-QkfZT5U1ZjBi

#БАНКСПБ
🕯 На Д1 Построил клин, о нем я говорила предыдущем разборе, который можно найти в навигации.
🔽Фигуру подтвердил, так как пробил стенку клина 374,8 и уже пошёл отрабатывать.
Тренд восходящий, фигура контртренд.

Отработка клина пример до 265.

На двухчасовом тайме оттолкнулся дважды от уровня поддержки 327,5.
📊 В данный момент цена упирается в промежуточный уровень 346,9, если пробьет, то пойдёт до 354,7.
В этом случае построит двойной дно, при пробитии подтвердит, а значит есть шанс вырасти до 384.

🤓 Необходимо следить за уровнями, чтобы заходить в позицию.
Учитывая, что основное движение сейчас нисходящее, в Лонг я бы заходить не стала без подтверждения.

НЕ является инвестиционной рекомендацией

Думаю, что около 2500 по индексу Мосбиржи стали интересны точечные покупки.

В связи с крепким рублём и дешёвой нефтью, не лезу в нефтегаз.
Собираю портфель акций 
Держу только акции с растущим долгосрочным трендом и сильным фундаменталом !

Обратите внимание в 1 очередь на Сбербанк.
Каждое дно, Сбербанк дороже, чем на предыдущем дне.

Считаю, что финансовый сектор
(Сбер, Т-Техно, возможно, Мосбиржа, возможно, снова БСП)
лучше индекса.

Интереснее всего
Сбербанк
0,8 BV, рост чистой прибыли г/г на уровне инфляции, высокая ликвидность.

Т-Технологии
рост чистой прибыли за 2К25 на 99% при рентабельности собственного капитала (ROE) 28,4%.
План менеджмента Т-Технологии: рост чистой прибыли 40% при рентабельности капитала 30%.
Менеджмент компании заявил, что может рассмотреть возможность buy back
В 2024г buyback «Т-Технологии» был 5% акций.

Пробую БСП (пока минимально):
если сможет отскочить от 327р., то станет интересен.
То, ч о БСП периодически проводит обратный выкуп (buyback) — это плюс.

Инсайдер по 30 млн руб в день выкупает БСП обычку


Обработка с сайта раскрытия информации

Высокая доля вкладов до востребования.
Т.е. им не выгодно снижение ставки.

Странно ведёт.
На росте рынка не растёт.
Но в боковике может догонять.
С сентября 2025г пытается отскочить от 327руб.
Пока отскочить не получается.