Банк Санкт-Петербург акции

Мы приветствуем решение банка, так как его чистая прибыль по стандартам МСФО существенно превышает показатели РСБУ из-за разницы в подходах. Мы оцениваем чистую прибыль банка за 2018 на уровне примерно 8.3 млрд руб. (+11 г/г), и при коэффициенте выплаты 20% банк должен выплатить около 3.3 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность 6.8%. Это еще один шаг банка по направлению к повышению своей инвестиционной привлекательности наряду с программой выкупа. Мы ожидаем позитивной реакции рынка на новости.

Мне инсайд на прошлой неделе слили по бспб. Стало страшно покупать. Но я бы в инсайд не сильно верил.

Исходя из новой дивидендной политики, банк «Санкт-Петербург» за 2018 год может выплатить около $0.06 (3.94 руб.) на акцию, что в 2,1 раза выше выплаты за 2017 год по старой дивидендной политике. Исходя из рыночной цены акций $0.74/$0.04 (49,7/3 руб.) за АО/ АП, дивидендная доходность банка «Санкт-Петербург» вырастет с 3,9%/3,6% до 7,9%/3,6%.

Банк сильно недооценён на Московской бирже. По последней отчётности МСФО за 9 месяцев 2018 года мультипликатор P/BV опустился с 0,4 до уровня 0,3 капитала банка, мультипликатор P/E стал равен 2,4.

Целевой ценой акций для банка «Санкт-Петербург», при росте до оценки банка ВТБ по P/BV (до 0,7 капитала), является $1.68/$0.11 (110/6,89 руб.), что даёт потенциал роста на 129% от текущей рыночной цены.

В этом году банк по прогнозам может заработать прибыль по МСФО в объеме 8,3 млрд.руб., что может принести акционерам дивиденд в размере не менее 3,3 руб. на акцию с доходностью к текущим котировкам порядка 6,6%. Гэп в дивидендной доходности с другими российскими банками заметно сократился. Кроме того, менеджмент также может проводить обратный выкуп акций как минимум 2 раза в год при условии, что есть свободный капитал и компанию не устраивает рыночная оценка банка на бирже. Прогресс в политике возврата капитала акционерам вместе с положительными результатами кредитора за 9 мес. окажут банку поддержку на рынке капитала.

Новость очень позитивна для акций компании и является главным триггером их роста, который ожидали мы. Ранее Банк “Санкт-Петербург” выплачивал 20% чистой прибыли по РСБУ, которая более волатильна в сравнении с чистой прибылью по МСФО, и было примерно в два раза ниже прибыли по МСФО в предыдущие годы. Это было одним из главных опасений инвесторов в отношении акций.

Выплата 20% чистой прибыли по МСФО за 2018 г. эквивалентна примерно 3,7 руб. на акцию и дивидендной доходности 7,7%, по нашей оценке. Текущий консенсус-прогноз агентства Bloomberg ожидает выплаты примерно 2,2 руб. на акцию по итогам 2018 г. Мы считаем, чтоновая дивидендная политика будет способствовать росту мультипликаторов Банка «Санкт-Петербург», которые сейчас находятся на низком уровне (0,3x 2019П P/BV).

не менее 20% по МСФО. это сколько текущей доходности?

gry,
8 ярдов профит в этом году
3,20 руб на акцию
6,7% дох при текущей цене

Тимофей Мартынов, это однозначно прорыв! Ещё бы 50% как все.

РоманП., а кто 50 из банков платит?

не менее 20% по МСФО. это сколько текущей доходности?

gry,
8 ярдов профит в этом году
3,20 руб на акцию
6,7% дох при текущей цене

Тимофей Мартынов, это однозначно прорыв! Ещё бы 50% как все.

не менее 20% по МСФО. это сколько текущей доходности?

gry,
8 ярдов профит в этом году
3,20 руб на акцию
6,7% дох при текущей цене

не менее 20% по МСФО. это сколько текущей доходности?

gry,
8 ярдов профит в этом году
3,20 руб на акцию
6,7% дох при текущей цене

Ну собственно чуда и не ожидалось!
Имхо лучше, ВТБ, но разумеется хуже, чем Сбер!

Наблюдательный совет Банка «Санкт-Петербург» на заседании 29 ноября 2018 года принял решение утвердить Дивидендную политику в новой редакции. В документе закреплено намерение Банка направлять на выплату дивидендов по обыкновенным акциям не менее 20% чистой прибыли отчетного года по МСФО (по данным аудированной консолидированной отчетности, с учетом имеющегося в распоряжении свободного капитала). Последние 4 года, в соответствии с предыдущей Дивидендной политикой, Банк выплачивал дивиденды в размере 20% чистой прибыли по РСБУ.

Переход на практику выплаты дивидендов от чистой прибыли по МСФО осуществляется в рамках Комплексной программы по повышению рыночной капитализации, утвержденной Наблюдательным советом Банка в октябре 2018 года. Как ранее объявлял Банк, Программа также предусматривает рассмотрение вопроса о выкупе акций как минимум дважды в год, в зависимости от рыночной цены и наличия свободного капитала, при этом Банк подтверждает свое намерение осуществлять погашение выкупленных акций.

https://www.bspb.ru/news/2018/11/30/

не менее 20% по МСФО. это сколько текущей доходности?

сегодня ожидаем: Банк Санкт-Петербург: СД рассм новую ред див полит

см. календарь по акциям

какие итоги рассмотрения?

сегодня ожидаем: Банк Санкт-Петербург: СД рассм новую ред див полит

см. календарь по акциям

Интересно, у этого продавца бумага закончится когда-нибудь? Где он столько набрал? Или это менеджмент опять продает?

Value, всё, что сейчас происходит говорит о скорой продаже банка. Потенциальных покупателей немного. Минимальная цена известна. Байбек был для выхода за счет банка, о чём я писал заранее. Дополнительно доли сокращались на эйфории и хорошей отчетности банка, продавцы были готовы к ажиотажному спросу.
В общем будьте аккуратны.

chitaupishu, не имело смысла. Там такой маленький байбек был, что большим пакетом было не выйти.
Ну так и продались бы уже по 100 рублей за акцию, никто не против.

Value, 100 рублей за акцию с учетом префов и за вычетом субордов из капитала по 123 это вырисовывается значение на уровне 90% от капитала.

Сейчас расценки на банки 50-60% от капитала. Т.е. 55-66 за акцию

chitaupishu, префов там с гулькин нос. А суборды учитываются по остаточному принципу до погашения. Зачем их вычитать? Они входят в расширенный капитал по нормативам ЦБ.

Давайте с другой стороны подойдем. Если БСПБ станет платить 50% ЧП по МСФО, дивидендная доходность будет 18% годовых.

Value, да не вывезет он 50% чп, хотя задумка красивая!