Банк Санкт-Петербург акции

Мы ожидаем снижения чистого процентного дохода в 4К25 на 5% г/г при умеренном росте комиссионного дохода (+4% г/г). Чистая прибыль, по прогнозам, сократится на 58% г/г из-за высоких резервов и операционных расходов.

Ключевые факторы прогноза:
• Рост кредитного портфеля при снижении маржинальности: на 30.09.2025 80% корпкредитов выдано по плавающим ставкам, чувствительным к ключевой ставке. Её снижение с июня 2025 г. сжало чистую процентную маржу во 2П25. При этом банк нарастил портфель до резервов на 27%*.

• В 4К25 совокупный портфель до резервов, вероятно, останется на уровне 3К25. Ожидается снижение корпоративного портфеля (из-за роста госрасходов и снижения спроса на финансирование у исполнителей госконтрактов) и увеличение розничного. Драйвер розницы — ожидаемые с 1 февраля 2026 г. изменения в семейной ипотеке (которая занимает 80% в рознице БСПБ).

• В будущем поддержку окажут оживление экономики и улучшение финсостояния заемщиков на фоне снижения ключевой ставки.

Банк Санкт-Петербург опубликовал результаты по РСБУ за январь 2026 года. На первый взгляд цифры слабее прошлого года — прибыль и доходы снизились. Но акции на новости выросли более чем на 3%. Причина — не в январе как таковом, а в дивидендной истории и качестве баланса.

Доходная часть просела, давление — со стороны процентной маржи и рыночных доходов.

🔹 Чистый процентный доход — 5,8 млрд руб. (–11,7% г/г)
🔹 Комиссионный доход — 0,9 млрд руб. (+6,7% г/г)
🔹 Доходы от финрынков — всего 0,2 млрд руб. (–68% г/г)
🔹 Общая выручка — 6,9 млрд руб. (–15% г/г)

Расходы при этом выросли быстрее доходов:

🔹 Операционные расходы — 1,9 млрд руб. (+27,6% г/г)
🔹 Чистая прибыль — 3,6 млрд руб. (–29,4% г/г)
🔹 Прибыль до налога — 4,3 млрд руб. (–30,7% г/г)

Ключевая причина — высокая ставка и сжатие процентной маржи. Это типичная картина для банков с большой долей плавающих ставок и чувствительным балансом.

Теперь затронем качество кредитного портфеля и риски. Здесь картина заметно лучше, чем по прибыли.

Продолжаем богатеть на дивидендах. Сегодня у нас банк, который стрельнул так, что позавидуют многие акции роста, тем более на нашем рынке, а вдобавок обогатил инвесторов дивидендами. Посмотрим на историю выплат и перспективы компании.

Банк «Санкт-Петербург»  BSPB — один из крупнейших региональных банков России, знаменитый тем, что в свое время сделал иксы и платил высокие дивиденды.

Финансовая отчетность банков — темный лес и если вам кто-то рассказывает, что вот он точно во всем разобрался, то отношение к такому персонажу должно быть настороженное. Мы же с вами пройдемся по цифрам, посмотрим, что и когда платили, ну а выводы как всегда делать только вам.

Лирическое отступление. Когда встает вопрос, покупать акции той или иной компании (по крайней мере у меня), это не про купить сегодня, а продать завтра и заработать разницу, вопрос больше в фундаментальных вещах (не путать с фундаментальным анализом), таких как: бизнес-модель, кто управленец, какой сектор, и какие у этого сектора перспективы на ближайшие 10-20, а то и 30 лет.

Аналитики ВТБ Мои Инвестиции составили рейтинг дивидендных акций на 2026–2027 годы. В него вошли бумаги, которые в ближайшие 12 месяцев способны принести инвесторам двузначную доходность.

«Транснефть» (TRNFP)
Привилегированные акции компании выиграют от роста тарифов и ослабления рубля. Бумаги недооценены исторически, а на фоне увеличения объемов прокачки нефти в 2025–2027 годах аналитики ждут доходность на уровне 13%.

Банк «Санкт-Петербург» (BSPB)
Финансовая организация сохраняет «дивидендную щедрость». Ожидается, что банк продолжит распределять 50% чистой прибыли. Высокая достаточность капитала и рост активов позволяют прогнозировать доходность 14,9% в ближайший год

Московская биржа (MOEX)
Рост волатильности и приток новых денег увеличивают комиссионные доходы площадки. Высокая дивидендная доходность станет ключевым драйвером для котировок весной.
По словам эксперта, доходность на уровне 11% в полтора раза выше средней по рынку.

Последний пост был аж 14 июля 2025 года — рекомендую оценить точность прогноза. По завершению волны [3] вышли в коррекцию. 

Но все, чего смогли достигнуть в коррекции = возврат к накоплению в районе 295.00. И у меня большие сомнения, что смогут упасть ниже. 

А вот продолжение роста здесь более очевидный сценарий. Причем это долгосрочный план, где целью будет выход выше 480.00 рублей за акцию. 

Как считаете, это хорошая цель, если горизонт 2-3 года?

📉 Январский отчёт Банка Санкт-Петербург по РСБУ подтвердил продолжение непростого периода для кредитной организации. Чистая прибыль сократилась на 29,4% год к году — до 3,6 млрд рублей. Основные причины: снижение чистых процентных доходов на 11,7% из-за падения рыночных ставок, взрывной рост операционных расходов (+27,6%) и увеличение отчислений в резервы. Рентабельность капитала (ROE) за месяц опустилась до 19,7% против 29,9% годом ранее .

📈 Единственным светлым пятном стал чистый комиссионный доход, выросший на 6,7% — вероятно, за счёт расчётно-кассового обслуживания и роста транзакционной активности клиентов. Кредитный портфель с начала года прибавил 1,5% (розница +1,7%, корпораты +0,8%), а стоимость риска снизилась относительно декабря на 1,9 п.п. до 0,7% — это важный позитивный сигнал .

💼 Главная интрига — дивиденды. Менеджмент объявил о готовности рассмотреть выплату 50% чистой прибыли по МСФО за 2П2025. Если это подтвердится, совокупная дивидендная доходность за 2025 год может достичь 12,8%: уже выплаченные 16,61 рубля (4,9%) плюс потенциальные ~27 рублей (7,9%). Аналитики «БКС Мир инвестиций» называют новость о возможном повышении payout безусловно позитивной, отмечая, что распределение избыточного капитала — главный драйвер привлекательности бумаги.

🏦 Банк Санкт-Петербург. Снижение продолжаетсяДорогие подписчики! Завершаем торговую неделю обзором финансовых результатов Банка Санкт-Петер...

Дорогие подписчики! Завершаем торговую неделю обзором финансовых результатов Банка Санкт-Петербург по итогам января 2026 года. Пройдемся по ключевым моментам:

— Чистый процентный доход: 5,8 млрд руб (-11,7% г/г)
— Чистый комиссионный доход: 0,9 млрд руб (+6,7% г/г)
— Чистая прибыль: 3,6 млрд руб (-29,4% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Единственным показателем, который продемонстрировал положительную динамику оказался чистый комиссионный доход. Он вырос на 6,7% г/г — до 0,9 млрд руб. Отчетность сокращенная, поэтому точечного разбора по статьям нет. Вероятно, рост обусловлен повышением активности клиентов по расчетно-кассовому обслуживанию, либо же увеличения объема транзакций.

*По итогам 2025 года ЧКД выросли всего на 3,1% г/г — до 12 млрд руб.

📉 В то же время остальные ключевые показатели продолжили находится под давлением ряда факторов (расходы на резервы, операционные расходы, снижение ключевой ставки). В результате чистые процентные доходы сократились на 11,7% г/г — до 5,8 млрд руб., а чистая прибыль вовсе упала на 29,4% г/г — до 3,6 млрд руб.

Начните с прочтения нашего поста от 17 декабря 2025 года, где мы развеяли миф о том, что «акции БСП неинтересны».

В комментариях тогда некоторые люди писали, что продали акции, что ждут акции по 200 рублей, а они с того времени (всего за 2 месяца) только выросли более чем на 12%.

Вчера банк отчитался за январь по РСБУ:

❌Чистый процентный доход снизился на 12% до 5,8 млрд руб.

✅Чистый комиссионный доход вырос на 7% до 0,9 млрд руб.

❌Расходы на резервы – 0,5 млрд руб.

❌Чистая прибыль снизилась на 30% до 3,6 млрд руб.

Снова слабые результаты. Прибыль падает на 30%, а акции на отчёте растут на 5,5%. Неэффективность рынка?

☝️Мы связываем рост не с неэффективностью рынка, а с дешёвой оценкой и неплохими прогнозными дивидендами.

Менеджмент в пресс-релизе сообщил:

«Бизнес банка растет хорошими темпами, а финансовые результаты демонстрируют устойчивость и прибыльность нашей бизнес-модели. Это позволяет нам рассмотреть возможность направления на выплату дивидендов по итогам 2025 года 50% от чистой прибыли по МСФО, что подтверждает нашу уверенность в долгосрочной перспективе и приверженность интересам акционеров»

Новая торговая неделя на Мосбирже началась с воодушевления — инвесторы продолжали отыгрывать пятничное снижение ключевой ставки. Но к вечеру энтузиазм угас, вновь вернув Индекс в вязкую зону сопротивления на 2750-2800 пп. Думается мне, что на этой неделе увидим развязку и выход из проторговки, а значит и импульс в сторону пробоя.

🏦 В лидерах роста накануне были акции Банка Санкт-Петербург, которые подорожали на 5,5%. Эмитент представил слабую отчетность по РСБУ за январь, сообщив о двузначном падении процентных и трейдинговых доходов, что вкупе с ростом резервов привело к падению чистой прибыли почти на 30%. Однако рынок отреагировал не на цифры, а на заявление главы банка Александра Савельева: эмитент направит на дивиденды за 2025 год половину прибыли по МСФО.

📦 Комитет Госдумы поддержал инициативу Минпромторга о введении НДС на импортные товары на маркетплейсах с 1 января 2027 года. Эта инициатива резко контрастирует с более осторожным предложением Минфина, предусматривающим поэтапное увеличение налоговой нагрузки: 5% в 2027 году, 10% в 2028 году, 15% в 2029 году и 20% с 2030 года. Какое решение примут власти в конечном итоге — вопрос открытый, но для Ozon и Яндекс это явно тревожный сигнал.

ап: 55.6₽ +9.88%
---
хомяки необучаемы.

Отчёт негативный.

Но есть 2 нюанса.

1.
Менеджмент заявил о выплате 50% прибыли МСФО на дивиденды.
В 1-м полугодии БСП выплатил дивидендами 31% от прибыли МСФО,
соответственно, во 2-м полугодии выплатит недоплаченное за 1 полугодие.

Прогноз по дивидендам за 2П 2025 = 27р. или 8% доходности к текущей цене акций.

Рост 4,7%
Т.е. этот позитив в цене

Держу Сбербанк и Т-Техно.
БСП покупать в н/вр не планирую