Финаме
БКС Мир Инвестиций
Покупал Башнефть пр. по 1400 руб.
Тогда же постил, что прогнозные дивы 2023г: 209 руб.
После выхода сегодняшнего отчета за 2023г — очень дов...
Марэк,
имеет ссмысл проанализировать факты и ожидания по акции
-— в сумме 78.5 проц акций принадлежат Роснефти и Башкирии, около 8 проц -зависимым и связанным
с Башнефтью и Роснефтью структурам, менеджерам, работникам и бывшим работникам Башнефти
то есть только около 13-14 процентов акций принадлежат " чужим ". акционерам
— компания получила 177.4 млрд прибыли по мсфо за 2023 год
что близко к переоценке прибыли за 9 месяцев увеличенной еще на 33 проц ( еще на один квартал )
пересчитанной в рубли за счет укрепления курса доллара с 97.42 руб( 30 сентября 2023 )
до 89.69 руб (31 дек 2023)
— компания заплатила в 2023 г на дивиденды 33 проц чистой прибыли за 2022 год
— компания и ранее платили и 50 проц и 38.2 проц чистой прибыли на дивиденды
— в сообщении от 1 июня в 10.15 которое было получено тот инсайдеров говорится что принято решение увеличивать на 8 проц ежегодно процент чистой прибыли направляемой на дивиденды
и до 33 проц в за 2022 год, до 42 проц до 2023 год и до 50 проц за 2024 год
( даные от инсайдера а точнее )
цифра 33 проц прибыли за 2022 г также точный размер чистой прибыли 108.77 млрд за 2022 г были позднее точно подтверждены
— дебиторская задолженность Роснефти перед Башнефтью около около 250 млрд рубл на 2021 г
а на сегодня скорее около 350 млрд)
а ее денежный эквивалент при приставке 12 проц способен был бы принести Башнефти прибыль
около 30 млрд руб ( при 250 млрд ) только за 1 год (но прошло уже много лет )
что почти в 3.5 раза меньше чем 8 процентный прирост выплат на дивиденды от прибыли за 2022 и 2023 год
( прирост выплат за 2022 составил всего 8 проц *108.77 млрд =8.5 млрд руб
— есть основание полагать что вероятное повышение уровня выплат до 42 проц за 2023 и до 50 проц за 2024 год
связано с возвратом акционерам Башнефти части той прибыли которую акционеры и Башкирия недополучала и недополучает из-за 250 миллиардной дебиторки материнской компании. Более того по сути эти выплаты идут самим
себе поскольку чужих акционеров всего около 13 процентов
== поэтому ожидаю дииденд в районе 420 руб при уровне выплат 42 проц прибыли на дивиденды за 2023 год ( а не 33 проц прибыли как реально выплатили в прошлом году за 2022 год, при выплатах 33 проц дивиденд
дивиденд около 330 руб )
при этом факт выплаты 42 процента фактически предполагает выплату 50 проц приб за текущий 2024 год
и очень быстрое закрытие дивидендного гэпа ( как было в сбере в 2023 г )
поскольку прибыль за 2024 г можно ожидать в пределах ( а скорее более высокой чм в 2023 г)
из-за восстановления топливного демпфера, более высокого ожидаемого среднего доллара и более высокой
ожидаемой средней валютой цены нефти
