АЛРОСА акции

Странно, что при том, что во 2 квартале продажи алросы упали до нуля, цена карата прыгала до 200 долл. Ээээ? Перебои с поставками из-за ковида?

Другое дело, что и цены и продажи алмазов у Алросы все время падают на протяжении последних трех лет… Тренд негативный, так что покупать такие акции в хай опасно

Таким образом при том, что цена алмазов практически на уровне 3 квартала 2019
а именно средняя отпускная цена $133/Кт, основной выхлоп компания получила от девала 20% за год
Так что в целом цена акций 80 руб против 75 руб год назад вполне оправданна

Удивительно и то, что выручка от продаж превысила значения 3 квартала 2019 года.
Правда с тех пор USDRUB вырос на 20%
Зато себестоимость снизили на 3,7 ярда

Чистый доход от курсовых разниц +8 млрд руб

А денежного потока чето слишком дофига, на кризис особо и не похоже:
smart-lab.ru/q/ALRS/f/q/MSFO/fcf/

тут чето все написали про дивиденды от СДП, а сколько будет СДП 2020 не сказал

Средние цены на алмазы

запасы алросы растут, уже 30,6 млн карат = новый исторический хай
потому что они добывают 9, а продают 5. излишек на склад.
запасы = 6 кварталов продаж при текущих темпах.
правда я чую с текущим ковидом продажи могут снова начать падать
но акции алросы как-то оптимистично смотрят на это)

Тимофей Мартынов, а вот интересно почему расчеты чистого долга на СЛ и в презе не сходятся?..

zzznth, нашли ошибку, редактор ошибся, в кеш не добавил депозиты
спасибо что заметил

Ложный пробой верхней границы тренда уже был, поэтому теперь дорога только вниз к 75-76 или даже 70-71. И, кстати, продажи падают уже не один год, а в этом году еще и цена на продукцию упала…

borracho, было бы хорошо набрать хотя бы по 75-76 снова. Ждем-с.
Подгрузил кеша для этого на счет

Ложный пробой верхней границы тренда уже был, поэтому теперь дорога только вниз к 75-76 или даже 70-71. И, кстати, продажи падают уже не один год, а в этом году еще и цена на продукцию упала…

запасы алросы растут, уже 30,6 млн карат = новый исторический хай
потому что они добывают 9, а продают 5. излишек на склад.
запасы = 6 кварталов продаж при текущих темпах.
правда я чую с текущим ковидом продажи могут снова начать падать
но акции алросы как-то оптимистично смотрят на это)

Тимофей Мартынов, а вот интересно почему расчеты чистого долга на СЛ и в презе не сходятся?..

zzznth, напомни завтра, проверю

Тимофей Мартынов, да тут вот как раз объяснили ниже, что 50 ярдов депозитов не учтено

ВЗГЛЯД: «ВТБ Капитал» поднял оценку акций АЛРОСА на 10%, подтвердив рейтинг «покупать»

Алроса сейчас справедливо оценена рынком - Атон
Алроса: обзор финансовых результатов за 3К20    

Выручка компании увеличилась до 49.7 млрд руб. (в 5 раз кв/кв, +9% г/г, +2% против консенсус-прогноза), что соответствует ранее объявленным результатам продаж за месяц. В результате показатель EBITDA АЛРОСА вырос до 25.7 млрд руб. (+22% г/г, +9% против консенсус-прогноза) по сравнению с 0.1 млрд руб. во 2К19, чистая прибыль увеличилась в 25 раз кв/кв до 7.6 млрд руб. (-44% г/г). Свободный денежный поток компании оказался положительным (22.6 млрд руб.) в результате роста операционного денежного потока. Чистый долг вырос до 107.0 млрд руб. со 100.6 млрд руб. на конец 2К20, а соотношение чистый долг/EBITDA осталось на уровне 1.25x. В 2020 компания прогнозирует объем производства на уровне 30 млн карат (до пандемии прогноз составлял 34 млн т), а уровень капзатрат оценивается в 20 млрд руб. (22 млрд руб. до пандемии). В 2021 объем производства ожидается на уровне 28-30 млн кар. по консервативным оценкам (до пандемии — 38 млн кар.), в то время как в базовый сценарий заложен объем производства 34-35 млн кар. В ходе телеконференции АЛРОСА сообщила, что продажи в ноябре прогнозируются на уровне сентября. Также компания отметила, что текущая долговая нагрузка позволит ей выплатить дивиденды за 2020 в размере 70-100% свободного денежного потока (FCF). С учетом хороших показателей продаж, АЛРОСА не ожидает значительного объема продаж в Гохран в 2020 (согласованный лимит таких продаж — до $500 млн), но может воспользоваться этой возможностью в 2021 в зависимости от рыночных условий.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Алроса» увеличила прибыль в 25 раз. Алмазный рынок в III квартале начал восстанавливаться

Чистая прибыль крупнейшего в мире производителя алмазов, компании «Алроса», в III квартале выросла в 25 раз к предыдущему кварталу – до 7,6 млрд руб. (-44% к III кварталу 2019 г.), сообщила компания 12 ноября в финансовом отчете по МСФО. Заместитель гендиректора алмазодобытчика Алексей Филипповский, комментируя финансовые итоги III квартала, отметил, что восстановление активности на алмазном рынке началось уже с середины августа. Но говорить о полном восстановлении спроса, по словам топ-менеджера, пока рано. Виной тому неопределенность, связанная с влиянием пандемии на мировую экономику.
www.vedomosti.ru/business/articles/2020/11/13/846794-alrosa-uvelichila-pribil-v-25-raz

запасы алросы растут, уже 30,6 млн карат = новый исторический хай
потому что они добывают 9, а продают 5. излишек на склад.
запасы = 6 кварталов продаж при текущих темпах.
правда я чую с текущим ковидом продажи могут снова начать падать
но акции алросы как-то оптимистично смотрят на это)

Тимофей Мартынов, а вот интересно почему расчеты чистого долга на СЛ и в презе не сходятся?..

zzznth, напомни завтра, проверю

Тимофей Мартынов, а вот интересно почему расчеты чистого долга на СЛ и в презе не сходятся?..

zzznth, CЛ не учитывает 50 млрд банковских депозитов, считая чистый долг как долг за вычетом денежных средств

Алроса 3 кв 2020
Худшее уже случилось во 2 кв 2020 с около нулевыми продажами. В 3 кв отскок показателей.
Эйфории быть не должно: да, производство в 3 кв 2020 на максимуме за последние 4 кв – Алроса добыла 9,2 млн карат, однако продать смогла только 5 млн карат. Выручка (если исключить провальный 2 кв) – на минимуме с 2018 г., цены на алмазы упали на 34% и вернулись к уровню 130 долл/ct. На рынке избыток предложения.
С 1 кв 2018 планомерно растут запасы: 30,6 млн карат алмазов на почти 95 млрд рублей висят в балансе, компания продолжает работать на склад, но все больше доля полуфабрикатов.
Поддержку показателям оказывает девальвация: валютная выручка и рублевая себестоимость увеличивают маржинальность в рублях.
Проблем с долгом нет, компания уверенно переживает кризис, на балансе почти 1,7 млрд долл кэша, Net Debt / Ebitda 1,25х, но дивы придется понизить до 0,5-0,7 FCF. Хотя возможно вмешаются лоббисты от Правительства Якутии и компания отступит от дивидендной политики, повысив коэффициент выплат.
P.S. Российская практика затягивания поясов во всей красе на примере Алросы: в 3 кв на 1,1 млрд повысили зарплату менеджерам и руководству.

что-то я не понимаю… в прошлом году прибыль была на 44% выше, а стоимость акций ниже. меня одного смущает сей факт?:)

Andrealin, + походу многие забывают, что доля СДП, направляемая на дивы, зависит от долга. и 100% скорее всего долго не увидим.
А так, в хорошие кварталы дает порядка 20 ярдов СДП.
Вот видимо и не хотят продавать, надеясь на восстановление

запасы алросы растут, уже 30,6 млн карат = новый исторический хай
потому что они добывают 9, а продают 5. излишек на склад.
запасы = 6 кварталов продаж при текущих темпах.
правда я чую с текущим ковидом продажи могут снова начать падать
но акции алросы как-то оптимистично смотрят на это)

Тимофей Мартынов, а вот интересно почему расчеты чистого долга на СЛ и в презе не сходятся?..

Алроса может выплатить дивиденды до 100% от свободного денежного потока за 20 г
глава АЛРОСА Сергей Иванов:

Наша текущая дивидендная политика позволяет нам некоторую гибкость в размере выплат дивидендов. Если показатель чистый долг/EBITDA равен от 1 и ниже 1,5, мы можем платить дивиденды порядка 50-70% от нашего свободного денежного потока. Наш прогноз сейчас, что показатель где-то между 1-1,1, а если продажи в декабре будут сильными, то может быть даже ниже 1. В таком случае мы сможем выплатить 70-100% от свободного денежного потока в качестве дивидендов

Компания прогнозирует запасы алмазов в 26-27 млн карат на конец 2020 года по сравнению с 30,6 млн карат на конец сентября. 

Продажи алмазов в ноября прогнозируются на уровне сентября.

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

редактор Боб, какой-то wishful thinking как по мне.
Строго говоря, в дивполитике указан диапазон. Но если долг/ебитда будет ближе к 1 (не важно чуть больше или чуть меньше), то логичнее закладывать на 70% от СДП (пусть и с небольшими колебаниями)

Опа, пишут что Алроса не видит смысла в продаже алмазов в Гохран в 20м году.
Впрочем, логично. Наврядли в Гохран будут продавать по оч привлекательной цене, а резерв для дивов все-таки имеется.

Алроса может выплатить дивиденды до 100% от свободного денежного потока за 20 г
глава АЛРОСА Сергей Иванов:

Наша текущая дивидендная политика позволяет нам некоторую гибкость в размере выплат дивидендов. Если показатель чистый долг/EBITDA равен от 1 и ниже 1,5, мы можем платить дивиденды порядка 50-70% от нашего свободного денежного потока. Наш прогноз сейчас, что показатель где-то между 1-1,1, а если продажи в декабре будут сильными, то может быть даже ниже 1. В таком случае мы сможем выплатить 70-100% от свободного денежного потока в качестве дивидендов

Компания прогнозирует запасы алмазов в 26-27 млн карат на конец 2020 года по сравнению с 30,6 млн карат на конец сентября. 

Продажи алмазов в ноября прогнозируются на уровне сентября.

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

что-то я не понимаю… в прошлом году прибыль была на 44% выше, а стоимость акций ниже. меня одного смущает сей факт?:)

Andrealin,
1. цена в валюте была ниже, выручка у компании валютная.

2. неэффективность рынка

Константин Гульбин,
и прибыль и цена акции в рублях.

что-то я не понимаю… в прошлом году прибыль была на 44% выше, а стоимость акций ниже. меня одного смущает сей факт?:)

Andrealin,
1. цена в валюте была ниже, выручка у компании валютная.

2. неэффективность рынка