АЛРОСА акции

Дилетант, странно, у ювелиров по 2 квартале как вы пишите падение спроса составило 25% всего, а у алросы почему то обнулились продажи

Тимофей Мартынов,
Алроса продает в-основном алмазное сырье для ювелирных изделий, а не изделия. Ювелиры пока что продают из своих запасов бриллиантов и изделий, огранщики огранивают свои запасы алмазов.

По бриллиантам у Алросы уже продажи вернулись на докризисный уровень, но бриллиантов они продают относительно немного.

Дилетант, странно, у ювелиров по 2 квартале как вы пишите падение спроса составило 25% всего, а у алросы почему то обнулились продажи

Почитал тут комменты, все пишут о причинах падения Алки, но никто не подумал что это может быть просто в рамках коррекции, ведь на дневке рисуется восходящая тенденция и перехай уровней 70 и 70,50 уже случился...

Алроса 2 кв 2020
Хуже не будет, хуже уже некуда
Спад спроса на алмазы со стороны ювелиров на пике кризиса в апреле составил 51% г/г, в целом за 2 кв -25%.
Из позитивных моментов: уже в июне спрос вырос на 1,9% г/г. Производители здраво отреагировали и сократили производство, на рынке не произошло катастрофичного затоваривания, сейчас ювелиры уменьшают запасы алмазов, в 3 кв ситуация будет значительно лучше. В результате чистая цена реализации во 2 кв выросла до 200 долл. за карат – максимум за последние 3 года.

Запасы Алросы составляют 26,3 млн карат (+66% г/г), но из 10,4 млн прироста только 5,2 млн приходится на 2 кв 2020, когда продажи фактически обнулились.

Выручка во 2 кв упала на 83% кв/кв до 10,4 млрд, EBITDA обнулилась, убыток от операционной деятельности 8,35 млрд, но он был полностью компенсирован доходом от курсовых разниц. В такой ситуации чистая прибыль, составившая 300 млн, нерепрезентативна.

Операционный денежный поток за 1 пол минус 1,14 млрд, основная причина в приросте запасов на 23 млрд руб. Капитальные затраты составили всего 7,2 млрд. FCF минус 8,3 млрд, поэтому без дивидендов за 1 пол. Платить в долг нет смысла, как бы не хотела этого Якутия.

Алроса привлекла 86,7 млрд в виде долгосрочных кредитов, Net debt /LTM EBITDA пока 1,2х, однако при расчете учитываются относительно удачные 3-4 кв 2019 и 1 кв 2020, постепенно ситуация будет ухудшаться. Долг на 84% в валюте, стоимость фондирования не столь высока – 4,19%, но короткая дюрация – всего 2,9 лет. В ближайшие 1,5 года надо погасить 1,25 млрд долл. Кэша на балансе хватает – 1,7 млрд долл, но, если не улучшится ситуация, придется пустить его на пополнение оборотных средств.

Остается только ждать восстановления спроса и продаж. Определенный запас прочности у компании еще есть + возможный выкуп алмазов Минфином, но больших дивидендов в ближайшее время ждать не приходится.

Ну всё таки менеджмент прогнозы сохраняет!
Я бы не спешила с этой акцией расставаться, Исключительно моё скромное

Алроса 2 кв 2020
Хуже не будет, хуже уже некуда
Спад спроса на алмазы со стороны ювелиров на пике кризиса в апреле составил 51% г/г, в целом за 2 кв -25%.
Из позитивных моментов: уже в июне спрос вырос на 1,9% г/г. Производители здраво отреагировали и сократили производство, на рынке не произошло катастрофичного затоваривания, сейчас ювелиры уменьшают запасы алмазов, в 3 кв ситуация будет значительно лучше. В результате чистая цена реализации во 2 кв выросла до 200 долл. за карат – максимум за последние 3 года.

Запасы Алросы составляют 26,3 млн карат (+66% г/г), но из 10,4 млн прироста только 5,2 млн приходится на 2 кв 2020, когда продажи фактически обнулились.

Выручка во 2 кв упала на 83% кв/кв до 10,4 млрд, EBITDA обнулилась, убыток от операционной деятельности 8,35 млрд, но он был полностью компенсирован доходом от курсовых разниц. В такой ситуации чистая прибыль, составившая 300 млн, нерепрезентативна.

Операционный денежный поток за 1 пол минус 1,14 млрд, основная причина в приросте запасов на 23 млрд руб. Капитальные затраты составили всего 7,2 млрд. FCF минус 8,3 млрд, поэтому без дивидендов за 1 пол. Платить в долг нет смысла, как бы не хотела этого Якутия.

Алроса привлекла 86,7 млрд в виде долгосрочных кредитов, Net debt /LTM EBITDA пока 1,2х, однако при расчете учитываются относительно удачные 3-4 кв 2019 и 1 кв 2020, постепенно ситуация будет ухудшаться. Долг на 84% в валюте, стоимость фондирования не столь высока – 4,19%, но короткая дюрация – всего 2,9 лет. В ближайшие 1,5 года надо погасить 1,25 млрд долл. Кэша на балансе хватает – 1,7 млрд долл, но, если не улучшится ситуация, придется пустить его на пополнение оборотных средств.

Остается только ждать восстановления спроса и продаж. Определенный запас прочности у компании еще есть + возможный выкуп алмазов Минфином, но больших дивидендов в ближайшее время ждать не приходится.

АЛРОСА отчиталась по МСФО за второй квартал и 6 месяцев 2020 года. Как и ожидалось, результаты максимально слабые. О причинах падения показателей и ключевых метриках, ниже.

Изучая финансовые показатели мы всегда закладываем в прошлое. Ожидаемо, второй квартал стал для компании провальным. В случае с АЛРОСА, пандемия сильно ударила по бизнесу компании. Наложилось это еще и на системные проблемы в огранкой отрасли в Индии. Добавляла негатива ситуация с синтетическими алмазами. Вкупе с коронакризисом давление на продажи оказалось максимальным.

Самая оперативная информация в моем Telegram

Выручка за период упала на 83% и составила 10,4 млрд рублей. Себестоимость продаж также снижается, но меньшими темпами. Общие и административные расходы остались на уровне прошлого года. Дополнительные расходы ушли на курсовые разницы в размере 2,6 млрд рублей за счет переоценки заемных средств в иностранной валюте.

Мы были рады увидеть первые свидетельства того, что рынок в последние месяцы начал переходить в режим восстановления. Алмазный сектор возобновил движение после нескольких месяцев заморозки, мировая торговля алмазами начала понемногу восстанавливаться, хотя результаты ее по-прежнему ниже прошлогодних, а мидстрим возобновил работу со сниженной загрузкой.

В то же время, не вызывает сомнений, что индустрия до сих пор не вернулась в то сбалансированное состояние, в котором находилась в начале 2020 года. Надо признать, что мы находимся в самом начале восстановления рынка, который все еще подвержен влиянию внешних факторов, включая ограничения на поездки.

Чтобы закрепить эти положительные изменения, мы решили сохранить беспрецедентно гибкие условия продаж для наших покупателей в августе

Мда… По поводу отчета Алросы можно сказать одно — ВСЕ ОЧЕНЬ ПЛОХО!!!!
Упала до нуля продажа алмазов… выручка… ЧП… свободный денежный поток отрицательный...
Вообщем дивов не будет...
Остается один вопрос — почему акции так мало упали. Ждем 50 руб. за акцию.

Dur, весь негатив уже в цене. Ждем позитивных новостей ближе к концу года и акцию по 70-80.

Константин Гульбин, так то оно так. Но...
Индекс ММВБ на хаях (и еще вопрос, насколько обоснованно)… Если начнется падение, Алроса тоже вниз полетит… Не говоря уже о том, что повышение спроса на алмазы под большим вопросом.

Dur, спрос может и будет но уже полно синтетики которую без лабораторных тестов не отличить от природных камней. Эта отрасль будет мертва в принципе в течении 5 лет максимум. Как производство фотоплёнки. P/E =17, див дох = 4% — продать однозначно, а деньги перевести в нефтегаз или облиги.

Максим, любой ювелир отличит синтетику от натурала. Не придумывайте. Натуральные камни покупают именно потому что они редкие. Для нищебродов и фианиты существуют черт знает сколько лет. Рядовой покупатель не отличит, но на брюликах это сказалось слабо. Позолота существует тоже давно, но золотые изделия покупают все равно

Максим, у Вас устаревшие данные, кроме фианитов есть ещё другие типы алмазов. По слепым тестам синтетику (не фианиты) не отличить, а значит народ парится не будет. В лакшери подделки всегда снижают цену оригинала.

Мда… По поводу отчета Алросы можно сказать одно — ВСЕ ОЧЕНЬ ПЛОХО!!!!
Упала до нуля продажа алмазов… выручка… ЧП… свободный денежный поток отрицательный...
Вообщем дивов не будет...
Остается один вопрос — почему акции так мало упали. Ждем 50 руб. за акцию.

Dur, весь негатив уже в цене. Ждем позитивных новостей ближе к концу года и акцию по 70-80.

Константин Гульбин, так то оно так. Но...
Индекс ММВБ на хаях (и еще вопрос, насколько обоснованно)… Если начнется падение, Алроса тоже вниз полетит… Не говоря уже о том, что повышение спроса на алмазы под большим вопросом.

Dur, спрос может и будет но уже полно синтетики которую без лабораторных тестов не отличить от природных камней. Эта отрасль будет мертва в принципе в течении 5 лет максимум. Как производство фотоплёнки. P/E =17, див дох = 4% — продать однозначно, а деньги перевести в нефтегаз или облиги.

Максим, любой ювелир отличит синтетику от натурала. Не придумывайте. Натуральные камни покупают именно потому что они редкие. Для нищебродов и фианиты существуют черт знает сколько лет. Рядовой покупатель не отличит, но на брюликах это сказалось слабо. Позолота существует тоже давно, но золотые изделия покупают все равно

Максим, у Вас устаревшие данные, кроме фианитов есть ещё другие типы алмазов. По слепым тестам синтетику (не фианиты) не отличить, а значит народ парится не будет. В лакшери подделки всегда снижают цену оригинала.

Мда… По поводу отчета Алросы можно сказать одно — ВСЕ ОЧЕНЬ ПЛОХО!!!!
Упала до нуля продажа алмазов… выручка… ЧП… свободный денежный поток отрицательный...
Вообщем дивов не будет...
Остается один вопрос — почему акции так мало упали. Ждем 50 руб. за акцию.

Dur, весь негатив уже в цене. Ждем позитивных новостей ближе к концу года и акцию по 70-80.

Константин Гульбин, так то оно так. Но...
Индекс ММВБ на хаях (и еще вопрос, насколько обоснованно)… Если начнется падение, Алроса тоже вниз полетит… Не говоря уже о том, что повышение спроса на алмазы под большим вопросом.

Dur, спрос может и будет но уже полно синтетики которую без лабораторных тестов не отличить от природных камней. Эта отрасль будет мертва в принципе в течении 5 лет максимум. Как производство фотоплёнки. P/E =17, див дох = 4% — продать однозначно, а деньги перевести в нефтегаз или облиги.

Максим, любой ювелир отличит синтетику от натурала. Не придумывайте. Натуральные камни покупают именно потому что они редкие. Для нищебродов и фианиты существуют черт знает сколько лет. Рядовой покупатель не отличит, но на брюликах это сказалось слабо. Позолота существует тоже давно, но золотые изделия покупают все равно

Мда… По поводу отчета Алросы можно сказать одно — ВСЕ ОЧЕНЬ ПЛОХО!!!!
Упала до нуля продажа алмазов… выручка… ЧП… свободный денежный поток отрицательный...
Вообщем дивов не будет...
Остается один вопрос — почему акции так мало упали. Ждем 50 руб. за акцию.

Dur, весь негатив уже в цене. Ждем позитивных новостей ближе к концу года и акцию по 70-80.

Константин Гульбин, так то оно так. Но...
Индекс ММВБ на хаях (и еще вопрос, насколько обоснованно)… Если начнется падение, Алроса тоже вниз полетит… Не говоря уже о том, что повышение спроса на алмазы под большим вопросом.

Dur, спрос может и будет но уже полно синтетики которую без лабораторных тестов не отличить от природных камней. Эта отрасль будет мертва в принципе в течении 5 лет максимум. Как производство фотоплёнки. P/E =17, див дох = 4% — продать однозначно, а деньги перевести в нефтегаз или облиги.

Мда… По поводу отчета Алросы можно сказать одно — ВСЕ ОЧЕНЬ ПЛОХО!!!!
Упала до нуля продажа алмазов… выручка… ЧП… свободный денежный поток отрицательный...
Вообщем дивов не будет...
Остается один вопрос — почему акции так мало упали. Ждем 50 руб. за акцию.

Dur, весь негатив уже в цене. Ждем позитивных новостей ближе к концу года и акцию по 70-80.

Константин Гульбин, так то оно так. Но...
Индекс ММВБ на хаях (и еще вопрос, насколько обоснованно)… Если начнется падение, Алроса тоже вниз полетит… Не говоря уже о том, что повышение спроса на алмазы под большим вопросом.