Акрон акции

Экспортные цены на российские удобрения резко выросли на фоне конфликта США и Израиля с Ираном и блокады Ормузского пролива. Сильнее всего подорожали азотные удобрения, прежде всего карбамид и селитра.

Рост котировок был вызван перебоями с поставками удобрений и сырья для их производства из стран Ближнего Востока. Речь идет о газе, аммиаке и сере. По оценкам MMI, из-за перекрытия Ормузского пролива мировой рынок лишился 20–25 млн т экспорта карбамида в год из стран Персидского залива.

С начала конфликта цена на карбамид выросла в два раза, а на селитру — в 1,8 раза. В апреле рост продолжился, несмотря на перемирие между США и Ираном и заявления о попытках восстановить судоходство через Ормузский пролив. Производители в странах Залива продолжают сокращать выпуск, поскольку проход судов остается затрудненным.

Однако в начале мая ажиотажный спрос начал ослабевать. Тем не менее структурный дефицит полностью не исчез. На страны Персидского залива приходится 30–35% мировой торговли карбамидом, а у части производителей нет альтернативных маршрутов поставок. Дополнительное давление создали перебои с поставками СПГ в Индию и крупный тендер Indian Potash Ltd на закупку 2,5 млн т карбамида.

«В связи с ситуацией на Ближнем Востоке цены на серу в Китае неуклонно растут с начала года, 6 мая был достигнут рекордный уровень в 7,3 тысячи юаней ($1,07 тыс) за тонну», — сообщает Центральное телевидение Китая.

Это позволит по доступной стоимости обеспечить аграриев сырьём для ведения сельскохозяйственных работ

Предельные цены минеральных удобрений были добровольно зафиксированы производителями в 2021 году и формировались в соответствии с рекомендациями ФАС России. Цены были проиндексированы в 2022 году, в 2023–2025 годах индексация не проводилась.

Напомним, что ранее правительство РФ продлило до 30 ноября 2026 года ограничения на экспорт удобрений. В связи с этим крупнейшие их производители согласовали с ФАС России свои торгово-сбытовые политики.


fas.gov.ru/news/34656

Рынок удобрений переживает волатильные времена — блокировка Ормузского пролива взвинтила цены до исторических максимумов. На этом фоне будет интересно разобрать отчет за 2025 год по МСФО, который уже у меня на столе.

🌾 Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 20% до 237,6 млрд руб. EBITDA и вовсе взлетела на 51% г/г до 91,7 млрд — рентабельность по ней добралась до 39%. Чистая прибыль составила 39,8 млрд руб. (+30% г/г). Чистый долг подрос до 115 млрд, но благодаря опережающему росту EBITDA нагрузка снизилась до комфортных 1,25х. Объем продаж рекордный — 9,15 млн тонн.

Главный сюрприз 2026 года — геополитика. В конце февраля обострение конфликта на Ближнем Востоке парализовало Ормузский пролив. Через него проходило около 35% мирового экспорта карбамида, и цены на Балтике мгновенно рванули с $400 до $850 за тонну. Не зависящий от пролива Акрон, стал прямым бенефициаром. Однако пока рынок надеялся на перемирие, цены откатились к $650–700. В совокупности с крепким рублем акции ушли в небольшую коррекцию.

Россия предложила ОАЭ нарастить поставки продовольствия и минеральных удобрений, а также совместно развивать зерновую биржу БРИКС, заявил вице-премьер Дмитрий Патрушев на встрече с вице-президентом ОАЭ шейхом Мансуром бен Заидом.

Отечественные компании заинтересованы в расширении экспорта на рынок Эмиратов по обеим категориям.

www.reuters.com/world/china/russia-uae-discuss-fertiliser-supplies-brics-grain-exchange-2026-04-29/

Россия в I квартале увеличила экспорт минеральных удобрений на 16% г/г, до $3,6 млрд, поставив 9,6 млн тонн продукции.

Экспорт комплексных удобрений превысил $1,6 млрд (+16%), крупнейшими рынками остаются Бразилия ($340 млн) и Индия ($338 млн), при резком росте поставок в Африку и Азию.

Экспорт калийных удобрений вырос на 45%, до $1,1 млрд, драйвером выступил Китай ($377 млн, рост в 1,7 раза), заметно увеличились отгрузки в Индию, Бангладеш и Вьетнам.

Мы рады видеть и приветствовать наших друзей и новичков канала! 
С момента начала конфликта между США и Ираном уже прошло почти ровно два месяца. Периодически мы наблюдали «энергетический шок» на основе дефицита нефти и газа. А теперь миру грозит еще продовольственный кризис из-за перекрытого Ормузского пролива. Так были нарушены поставки удобрений и продовольственных товаров. Сегодня разберем компании которые получают выгоду от этой ситуации.

Почему это задевает именно рынок удобрений?

Вообще на Ближнем Востоке производиться 30% удобрений для экспорта. Первые проблемы начались когда Катар объявил о прекращении производства СПГ и начали подниматься цены газа на мировом рынке. Тут под ударом оказались азотные удобрения. Они необходимы фермерам всего мира для выращивания урожая каждый год.

Параллельно поднялись цены на приллированный карбамид. В апреле подорожал на 13% до цены 762$ за тонну. Сравним, в марте его цена была 490$ за тонну. Суть в том, при таком сценарии в ближайшие месяцы вырастут внутренние цены продовольствия главных покупателей России: Индии и Китая.

Индия согласилась на резкое увеличение закупочных цен на мочевину в новом тендере на фоне сбоев поставок из-за эскалации на Ближнем Востоке.

• Контракт Indian Potash Ltd. предусматривает поставку 1,5 млн тонн на западное побережье по $935/т и 1 млн тонн на восточное побережье по $959/т.

• Стоимость существенно превышает параметры предыдущего тендера, что отражает рост глобальных котировок азотных удобрений.

• Решение принято правительственным импортером для гарантированного обеспечения внутреннего спроса сельхозпроизводителей в условиях нарушения традиционной логистики.

КоммерсантЪ решил подробно изучить, какие секторы экономики РФ получат наибольшие плюсы от продолжающегося конфликта в Персидском заливе, а кто из российских компаний может от эскалации и не оправиться.

По данным ООН, за неделю до начала военных действий через Ормузский пролив проходило 38% мировых морских поставок сырой нефти, 19% сжиженного природного газа и столько же нефтепродуктов, а также 13% химической продукции, включая удобрения. Ущерб для рынка удобрений, как отмечает Ольга Беленькая, «не ограничивается только нарушением поставок из стран Персидского залива, ведь сырьем для производства азотных удобрений является природный газ, а его стоимость растет». «Чем дольше продолжаются перебои, тем ощутимее могут быть последствия. Весной мировой спрос на удобрения традиционно достигает пика из-за начала посевных работ в Северном полушарии. Наиболее очевидным результатом длительных нарушений поставок может стать стагфляция в мировой экономике с переходом части стран к рецессии»,— предупреждает экономист.

«Цены уже довольно высокие, но если ситуация не изменится, они могут вырасти еще больше, — заявил в интервью Ахмед Эль-Хоши, генеральный директор компании Fertiglobe Plc из Абу-Даби. — Это очень сложная ситуация для фермеров, которая в конечном итоге может привести к росту цен на зерно и продукты питания».

Всё потому что после перекрытия Ормузском пролива вывезти из Персидского залива удобрения физически не получается. 

Акрон — один из крупнейших российских холдингов, занимающийся производством азотных удобрений. Холдинг является вертикально интегрированным, то есть самостоятельно производят сырье для удобрений — апатитовый концентрат и фосфатное сырье. В группу Акрон входят 4 завода.

Акции компании торгуются на Московской бирже под тикером AKRN, входят в 5 индексов торговой площадки. Бумаги относятся ко второму уровню листинга.

💰Дивиденды

Дивидендная политика Акрона подразумевает отчисление на дивиденды не менее 30% от чистой прибыли по МСФО. При этом компания стремится распределять порядка 50% от чистой прибыли. Дивиденды выплачиваются один раз в год, но в 2025 году компания выплатила первую часть дивидендов за 3 квартала и ожидается финальное распределение.

Промежуточные дивиденды за 2025 год составили 189 рублей на акцию с дивидендной доходностью 1% годовых.

⚡Риски

Рост экспортных пошлин.

Снижение мировых цен на удобрения.

Слабый рубль.

📍Выводы

«Ситуация по-прежнему остается весьма неопределенной, и судоходство через Ормузский пролив еще не нормализовалось. Даже после возобновления обычных грузоперевозок через пролив потребуется время, чтобы мировые поставки ключевых сырьевых товаров вернулись к доконфликтному уровню, а цены на топливо и удобрения могут оставаться высокими в течение длительного периода из-за ущерба, нанесенного инфраструктуре», — сказано в документе.

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) России предлагает установить потолок цен на серу в производстве удобрений для нужд сельхозпроизводителей внутри РФ, сообщил журналистам глава службы Максим Шаскольский.

«Эта работа в апреле, я думаю, завершится, — сказал он. — Потолок должен быть для цены на серу, которая используется для удобрений, остающихся внутри страны для сельхозпроизводителей, потому что сдерживаются и цены для производителей удобрений. В этой части цена должна быть корректно подсчитана. А для экспорта будет свободная цена. Рентабельность должна быть и у производителей серы».

Диаммонийфосфат / ДАФ, NP 18:46) — это высококонцентрированное, водорастворимое гранулированное азотно-фосфорное удобрение (18% азота, 46% фосфора).
Является универсальным стартовым удобрением, наиболее эффективным для развития корневой системы, повышения морозостойкости и урожайности всех культур на почвах с низким или средним pH.
🌾 Сайт ФосАгро.

Основные факторы, влияющие на цену DAP:

Высокий спрос: Фосфорные удобрения остаются востребованными для обеспечения роста сельскохозяйственных культур.

Стоимость сырья: Рост цен на фосфорное сырье и аммиак влияет на конечную стоимость.

Логистика: DAP — это также условие поставки (Delivered At Place), при котором цена включает доставку до места назначения.

Классическая чашка с ручкой нас ждет и здесь с превышением ценой всех исторических максимумов.

ВТБ аналитики еще такого не читали в AROMATH и по РБК не рассказывают.
У нас в мире скоро могут быть цены стабильно выше 1000+$ за тонну DAP 🤡

И мы уже сейчас знаем, что полетит следом ракетой 🚀

Легенды, привет! 👋 

Ещё раз вернемся к заварушке на Ближнем Востоке, так как в тени остается интересный рынок, который помогает кормить планету — удобрения.

Давайте разберем, как ракеты в Красном море и “пороховая бочка” в регионе меняют правила игры в мировом АПК, и почему для российских компаний это может стать хорошим драйвером.

🕵️ Что сломалось на Ближнем Востоке?

Ближний Восток — это не только бензоколонка, но и мировой хаб по производству удобрений.

Катар, Саудовская Аравия, Оман и Иран держат до 35% мирового экспорта карбамида (азотных удобрений), а Израиль и Иордания (Мертвое море) — это около 15% мирового калия.

Сейчас этот механизм дал серьезный сбой по трем фронтам:

❌ Логистический паралич: Из-за частичной блокады Ормузского пролива и проблем в Красном море прямой путь сейчас, мягко говоря, «под вопросом». Чтобы довезти удобрения до ключевых покупателей (Индия, Китай, Бразилия), судовладельцам приходится либо рисковать, либо идти в обход Африки. А это — дикий рост фрахта и страховок.