Аэрофлот акции

«Президентом России поставлена амбициозная, но стараниями профессионалов выполнимая цель — в полтора раза повысить авиаподвижность населения к 2030 году. Никакие санкции и новые ограничения не вынудят нас отказаться от достижения этой цели», — сказал Старовойт.

Он также отметил, что сейчас наблюдается строительство и реконструкция аэропортов, рост маршрутной сети, внедрение нового отечественного оборудования и рост уровня подготовки людей, осуществляющих авиаперелеты. 

tass.ru/ekonomika/23079009

Давайте пройдемся по $AFLT, который выпустил отчет по РСБУ:

🔵Аэрофлот получил чистую прибыль по итогам года впервые за 5 лет. Еще в 2023 году убыток составлял 30 млрд р, а 2024 закрыли с чистой прибылью в 22 млрд р.

🔵Исходя из отчета по РСБУ ( без дочек: Победа и Россия ) и див. политике, мы правда можем получить дивиденды, но они будут совсем небольшие + нет никакой гарантии выплаты.

🔵Пассажиропоток и занятость кресел на пределе = расти с текущими ресурсами буквально некуда, нужны новые самолеты или какая-то оптимизация.

🔵У компании огромный чистый долг ( х2,5 от капитализации ) и высокие расходы.

Конечно, не стоит списываться со счетов возможное восстановление отношений в геополитическом плане, но сказать по срокам ничего нельзя.

Много неопределенности и подводных камней = повышенный риск для инвестора. Смысла брать пока не вижу.

Больше разборов в моём телеграмм канале: t.me/+oWRmuhS0NiQ5NjJi

◾ Аэрофлот предложил принять федеральные авиационные правила поддержания летной годности (ФАП ПЛГ) для создания в РФ независимого аудита воздушных судов и состояния летной годности. Как сообщил на выставке NAIS-2025.НАИС первый заместитель гендиректора авиакомпании по производству Андрей Семенов, появление новой независимой структуры для проверки самолетов позволит соотнести российские правила с международными и поспособствует восстановлению отношений с Международной организацией гражданской авиации (ICAO).

◾ Назрела необходимость выпуска ФАП ПЛГ. Это детальное регулирование требований к поддержанию летной годности… Было бы правильно в этом смысле полностью соответствовать международному законодательству. Так и в общении, восстановлении полноценных отношений с ICAO будет проще. И мы будем разговаривать на одном языке,— сообщил господин Семенов.

◾ Ряд собеседников Ъ в других авиакомпаниях поддержали появление подобной организации, отмечая, что до 2022 года инспекцией летной годности иностранных самолетов занимались независимые аудиторы.

📌 Аэрофлот представил годовой финансовый отчет по РСБУ, который дал надежду инвесторам на первую выплату дивидендов после шестилетнего перерыва. Сегодня выясним, каким может быть размер дивидендов, и есть ли у компании перспективы на ближайший год.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Выручка по итогам 2024 года выросла на 43,3% год к году и составила 712,9 млрд рублей – рекорд за всю историю компании.

• Аэрофлот впервые с 2019 года зафиксировал по итогам года чистую прибыль (22 млрд рублей). Напомню, 2023 год компания завершила с убытком в 29,5 млрд рублей.

• Темпы роста себестоимости продаж оказались ниже темпов роста выручки и составили +36,3% до 668,1 млрд рублей.

❗ РИСКИ:

• В 4 квартале Аэрофлот получил чистый убыток в размере 4,4 млрд рублей против чистой прибыли в 65,2 млрд рублей в 4 квартале 2023 года. Одной из ключевых причин стала девальвация рубля, которая повлекла за собой курсовой убыток в 30,2 млрд рублей.

• Аэрофлоту приходится всё больше тратить средств на маркетинг, коммерческие расходы увеличились на 44,6% до 9,3 млрд рублей.

«На этот год Росавиация с Минтрансом ставят планку порядка 109,7 млн пассажиров», — сказал глава ведомства Дмитрия Ядров

По данным ведомства, за 2024 год авиакомпании перевезли 111,6 млн человек, что на 5,8% больше, чем год назад: внутренний трафик составил 84,6 млн (+2%), зарубежный — 27 млн (+20,1%). Таким образом, в этом году, общий трафик может упасть примерно на 1,7%.

Эксперты подведомственного Росавиации ГосНИИ ГА прогнозировали ранее, что из-за дефицита авиапарка пассажиропоток авиакомпаний в 2025 году может упасть до 95,1 млн (-15%), в 2026 — до 91,2 млн (-18%).

www.interfax.ru/russia/1006375

Объединенная двигателестроительная корпорация (ОДК) (входит в «Ростех») презентует двигатель ПД-8, предназначенный для пассажирского лайнера Sukhoi Superjet (SJ) 100, на выставке инфраструктуры гражданской авиации NAIS. Она состоится 5–6 февраля в Москве, сообщила госкорпорация.

ПД-8 — двухконтурный турбовентиляторный двигатель. Он создан на предприятии «ОДК-Сатурн» с применением отечественных материалов и передовых технологий, в том числе 3D-печати. В работе над силовой установкой использовали опыт создания более мощного двигателя ПД-14.

На выставке также покажут двигатель ПД-14 для среднемагистрального пассажирского самолета МС-21 и ТВ7-117СТ-01 для турбовинтового самолета Ил-114-300. Кроме того, представят двигатель ВК-1600В для вертолетов среднего класса взлетной массой 5–8 тонн.

«В ближайшее время ждем, что ПД-8 впервые поднимется в воздух в составе пассажирского SJ-100 для прохождения заключительного этапа — летных испытаний»,— рассказал первый замгендиректора «Ростеха» Владимир Артяков.

Добрый вечер. Небольшая заметка по Аэрофлоту. Компания опубликовала финансовые результаты по РСБУ за 4-й квартал и весь 2024 год. Отчётность по РСБУ не учитывает финансовые результаты наиболее маржинальной «Победы» и часть перевозок «России». По дивидендной политике целевой уровень выплат исходит из чистой прибыли по МСФО, которая по результатам 2024 г. будет существенно отличаться (в большую сторону) от цифр по РСБУ. Однако, прибыль по РСБУ в данном случае является предельной величиной, которую в теории можно направить на дивиденды. Подробнее о дивидендных ожиданиях в конце поста.


Пассажиропоток (количество перевезённых пассажиров) из-за нехватки самолётов выходит «на полку». Уже видим в операционном отчёте за 4-й квартал затухающий импульс динамики перевезённых пассажиров в сравнении с показателем годовой давности. Ожидаю, что в 2025 году Группа перевезёт столько же пассажиров, сколько в 2024 году.

Загрузка кресел близка к предельным значениям в условиях высокого спроса на перевозки и ограничениях со стороны парка воздушных судов.

Ключевые показатели IV квартала:
📌 Выручка: 186,8 млрд руб. (+33,2% год к году (г/г))
📌 Прибыль от продаж: -0,4 млрд руб. (-2 млрд руб. годом ранее)
📌 Чистая прибыль: -4,4 млрд руб. (65,2 млрд руб. годом ранее)

Взгляд БКС: За IV квартал 2024 г. убыток составил 4,4 млрд руб. Чистая прибыль за год достигла 22 млрд руб. Скорее всего, именно РСБУ прибыль по году может стать максимальным размером дивидендов за 2024 г., если выплаты будут согласованы. При этом курсовой эффект и страховые урегулирование по РСБУ дали убыток 42,1 млрд руб. Результаты скорее негативны с точки зрения сентимента, хотя МСФО результаты (будут раскрыты позже) могут быть лучше.

Итоги прошедшего года и планы на 2025 в интервью генерального директора Аэрофлота Сергея Александровского телеканалу «Россия 24».

Смотрите по ссылке: 🔎 https://smotrim.ru/video/2928397

✈️ Маршрутная сеть. В ближайших планах – открытие нового направления в Нячанг (Вьетнам) в конце марта, а также рейсов на остров Хайнань из Казани, Уфы и Санкт-Петербурга. 

✈️ Финансовые результаты. По итогам 2024 года Аэрофлот получил чистую прибыль по РСБУ 22 млрд руб.

✈️ Безопасность полетов. Уровень безопасности Аэрофлота в 2024 году составил 99,977%. Значение налета часов на один инцидент в 2023 и 2024 году – самое высокое за период с 2017 года (примерно 5 730 часов на один инцидент). Парк воздушных судов обеспечивается всеми необходимыми агрегатами, компонентами, запасными частями, у Группы самые большие ангарные емкости и одна из ведущих компаний по техническому обслуживанию. 

✈️ Фокус на ИТ. Специфических авиационных ИТ-продуктов на рынке фактически нет, по сути мы пишем их заново как для Группы «Аэрофлот», так и для всей отрасли. Аэрофлот активно взаимодействует с лидерами рынка в части искусственного интеллекта. Новые решения будут интегрированы в большинство ПО компании и связаны как с рутинными процессами, так и с управлением коммерцией, топливной эффективностью и т.д.

Аэрофлот – рсбу/ мсфо
3 975 771 215 обыкновенных акций
ir.aeroflot.ru/ru/securities/shares/
Капитализация на 03.02.2025г: 254,569 млрд руб

Общий долг на 31.12.2022г: 852,549 млрд руб/ мсфо 1,056.46 трлн руб
Общий долг на 31.12.2023г: 1,031.57 трлн руб/ мсфо 1,212.77 трлн руб
Общий долг на 30.09.2024г: 983,936 млрд руб/ мсфо 1,190.55 млрд руб
Общий долг на 31.12.2024г: 1,032.42 трлн руб

Выручка 2022г: 332,748 млрд руб/ мсфо 413,316 млрд руб
Выручка 1 кв 2023г: 91,980 млрд руб/ мсфо 112,479 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 205,409 млрд руб/ мсфо 252,176 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: 357,316 млрд руб/ мсфо 441,104 млрд руб
Выручка 2023г: 497,511 млрд руб/ мсфо 612,194 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 145,084 млрд руб/ мсфо 173,586 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 312,031 млрд руб/ мсфо 377,215 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 526,154 млрд руб/ мсфо 636,557 млрд руб
Выручка 2024г: 712,929 млрд руб/ мсфо млрд руб

Убыток 9 мес 2021г: 23,441 млрд руб/ Убыток мсфо 16,102 млрд руб
Убыток 2021г: 45,639 млрд руб/ Убыток мсфо 34,460 млрд руб

Выручка  составила 712 928 млн.руб.(+43% г/г).

Себестоимость продаж в 2024 году составила 668 068 млн руб.(+36% г/г). 

Чистая прибыль составила 21,96 млрд руб.

🔼Компания постепенно выбирается из затяжного спада финансовых результатов. В частности, выход из чистого убытка. 

🗣У эмитента хороший потенциал к росту с текущих. Под покупку стоит рассматривать диапазон 62-64 рубля, при удержании нижней границы. Апсайд в район 80 рублей среднесрочно(около 27%).

Один из наиболее сильных активов сейчас, к которому стоит присмотреться🔐

P.S фиксация прибыли на отчете, не более.

Eduard_X,

бггг
решили ускоренно добить ещё как-то ковыляющие гробы ...

Минэнерго и Минтранс попросили авиакомпании оценить готовность к переходу на биотопливо. Компании не видят в этом ни технической возможности...

Почему вообще стоит говорить о выплатах? Потому что компания, вероятнее всего, впервые за долгое время покажет прибыль, причем весьма значительную — более 40 млрд рублей.

Откуда берется такая оценка? Это минимальная цифра, основанная на прогнозах. На данный момент «Аэрофлот» уже заработал 67,7 млрд рублей. Четвертый квартал пока загадка: он может оказаться как убыточным, так и наиболее успешным. Я склоняюсь ко второму варианту.

💙 В итоге, велика вероятность завершения 2024 года с рекордной прибылью.

Но ключевой момент в другом. Даже без доступа к европейским направлениям и с ограниченным международным авиасообщением компания демонстрирует значительное улучшение финансовых показателей. А что будет, если добавится еще больше зарубежных рейсов?

Теперь о выплатах. Если компания направит 50% чистой прибыли на дивиденды, то при 40 млрд рублей это составит 5 рублей на акцию, что дает дивидендную доходность около 8,3%.

☑️ Лично я уверен, что прибыль авиаперевозчика может оказаться выше. Однако, к сожалению, полной уверенности в дивидендах нет. Вероятность их распределения оцениваю как 80% за и 20% против.