АФК Система акции

Подготовили для вас долгосрочные инвестиционные идеи для покупки в сентябре.

АФК Система: цель 22,6 руб., доходность +23%

Компания опубликовала неплохую финансовую отчетность. Уверенный рост большинства активов холдинга перекрыл ожидаемо слабые результаты Сегежи. Ожидаем, что акции АФК Система в ближайшее время обновят пики года и продолжат расти.

Группа Позитив: 2765 руб., +18%

Акции компании 22 сентября будут включены в состав основного индекса МосБиржи. Бумаги уже отреагировали положительно на эту новость, но импульс роста еще не иссяк. При этом даже при ухудшении настроений на рынке бумаги Позитива, как правило, держатся уверенно и снижаются не так сильно, как остальные.

Самолёт: 5300 руб., +39%

Среди акций девелоперов мы отдаём предпочтение бумагам Самолёта, так как компания остается самым быстрорастущим публичным участником рынка недвижимости. Также стоит помнить о ранее объявленном байбэке до конца 2023 г.

Помимо перечисленных идей есть ещё ряд перспективных бумаг.  

🧮 АФК Система представила на этой неделе свои финансовые результаты за 2 кв. 2023 года, поэтому самое время в них заглянуть.

📈 Выручка холдинга с апреля по июнь увеличилась на +19,1% (г/г) до 245,7 млрд руб. Из чего мы делаем вывод, что темп роста бизнеса ускоряется, что не может не радовать.

✔️ Ядром бизнеса АФК Система по-прежнему является телекоммуникационный холдинг МТС, выручка которого по итогам отчётного периода увеличилась на +14,8% (г/г) до 146,7 млрд руб., благодаря росту доходов МТС Банка и цифровых сервисов. Экосистема приносит свои плоды и у компании есть хорошие шансы поддерживать двузначный темп роста бизнеса.

✔️ Продажи Segezha Group сократились на -17,9% (г/г) до 21,1 млрд руб., на фоне низких экспортных цен на лесопромышленную продукцию. Президент компании Михаил Шамолин в ходе конференц-колла поведал о том, что в конце лета цены подросли, что позволяет рассчитывать на разворот тренда, поскольку многие производители сократили производство, и по некоторым позициям на рынке сейчас наблюдается дефицит.

Компания представила консолидированную финотчетность за II квартал 2023 г.

Ключевые показатели:

• Выручка: 245,7 млрд руб., +19,1% г/г

• OIBDA: 75,1 млрд руб., -22% г/г (без учета разовых факторов: +18% г/г)

• Чистая прибыль: 2,1 млрд руб.

• Общий долг: 222,2 млрд руб., -7,5% г/г

Ожидаемая слабость финрезультатов Сегежи была нивелирована сильными финансовыми результатами остальных активов. Крепость бизнеса МТС, активный рост девелоперского (+113% г/г), ИТ (+103% г/г), гостиничного (+166% г/г) и агропромышленного (+49% г/г) бизнесов обеспечили АФК Система в отчетном периоде не только рост выручки, но и рентабельность по OIBDA на уровне 30,6%. 

📍Мы оцениваем финансовые результаты АФК Система как неплохие. Они подтверждают и нашу позитивную оценку инвестиционного профиля компании. Ждем сохранения устойчивого роста большинства ключевых «дочек», включая постепенное улучшение финпоказателей Сегежи. Среднесрочным драйвером роста считаем вывод непубличных активов на IPO, это может сократить дисконт оценок АФК Система к стоимости подконтрольных активов. 

Система опубликовала в целом достойные показатели, продемонстрировав стабильный рост выручки и OIBDA на 19.

Клиники Медси (входят в АФК Система) 1п2023г: выручка 19,98 млрд руб (+15,66% г/г), чистая прибыль 22 млн руб (в 2022-м прибыль 950 млн руб)





www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38712&type=4&attempt=2

Валера Гончаров, подскажи ты когда сдохнешь?

Привет, В ТГ КАНАЛЕ GOPNIK TRADER ( t.me/gopniktrader ) ПУБЛИКУЮТСЯ И ОБСУЖДАЮТСЯ ЗАКРЫТЫЕ СИГНАЛЫ КРЕЧЕТОВА, ЧЕРНЫХ, БИРЖЕВИКА И Т. Д. АБСО...

Наиболее важные компании из портфеля активов АФК Система, такие как МТС и Ozon, уже отчитались за 2К23. Для диверсифицированного холдинга, специализирующегося на сделках слияний и поглощений, каковой является АФК Система, трансформация, происходящая во многих сегментах российской экономики, может открывать выгодные возможности. Мы по-прежнему считаем акции эмитента привлекательными.

khornickjaadle, зачем при такой ставке её покупать. Обслуживание долга высосет всю прибыль

💡 ОZON. Интересный моментОтличие Озона от ММК (например), что она свои инвестиции сразу бросает в расходы, а ММК в капвложения, но интересн...

После повышения ключевой ставки рынок корректируется. Так как у меня крупная позиция в акциях АФК Система можно было бы напрячься, так как многие считают, что Система, МТС и прочие компании с большим долгом сильно потеряют на этом. В чем-то они правы, а в чем-то нет.

Во-первых, повышение ставки ЦБ сразу не влияет на долги МТС и Системы, так как у нее долг главным образом состоит из облигаций. Да, есть оферты, но они разнесены во времени.

И во-вторых, Система озвучила планы по сокращению долга, то есть она не будет рефинансировать долг под более высокую ставку.  

И в-третьих, при девальвации у компаний с большим рублевым долгом – в реальности долг сокращается. Происходит волшебство – активы остаются, а долг исчезает.

По Системе и её дочкам в следующие 2 недели выйдут отчеты, надеюсь они порадуют инвесторов. Выйдут подробности по сокращению долгов. IPO дочек я жду весной 2024, надо чтобы скорее завершилась горячая фаза СВО.

Дисконт к публичным дочкам у Системы сейчас уже 8-10 руб., вывод на биржу Биннофарма и Медси еще плюс 8-10 руб. Получаем цель на весну 2024 г. – 34-38 руб. за акцию.