Теоретический расчет курса доллара от уровня 1 сентября 2023 года (96,33 ₽) с учетом инфляции и монетарных факторов:
📊 1. Расчет по накопленной инфляции (паритет покупательской способности)
🔹 Базовый курс ЦБ на 01.09.2023: 96,33 рубля
🔹 Накопленная инфляция в РФ (2023–2026): около +27,5%
🔹 Накопленная инфляция в США за тот же период: около +9,2%
🔹 Относительная разница покупательской способности: +16,75%
📈 Расчетный курс по инфляции: 112,47 рубля
---
🏦 2. Расчет по росту денежной массы M2 (монетарная модель)
🔹 Денежная масса M2 в РФ: выросла с 90,6 трлн до ~135,7 трлн рублей (+49,8%)
🔹 Денежная масса M2 в США: выросла с 20,75 трлн до ~23,22 трлн долларов (+11,9%)
🔹 Опережающий темп эмиссии рубля к доллару: +33,87%
📈 Расчетный курс по денежной массе: 128,96 рубля
---
📌 Итоговые расчетные уровни:
⚖️ По накопленной инфляции: ~112,5 ₽
💰 По расширению денежной массы M2: ~129,0 ₽
💡 Почему реальный курс ниже расчетных значений:
Высокая ключевая ставка Банка России удерживает рублевую массу на срочных депозитах и фондах ликвидности, сдерживая спрос на валюту, а жесткие нормативы по возврату экспортной выручки обеспечивают постоянное предложение на внутреннем контуре.