⚡️ Минфин выходит с новым длинным флоатером ОФЗ-ПК 29031 (ISIN: RU000A10FGV0 / рег. номер 29031RMFS)
📊 Основные параметры выпуска:
🔹 Тип бумаги: флоатер (ОФЗ с плавающим купоном нового типа)
🔹 Формула купона: чистая средняя ставка RUONIA за купонный период с лагом в 7 дней (без фиксированной премии)
🔹 Выплаты: 4 раза в год (квартальный купон)
🔹 Дата погашения: 29 июля 2042 года (длинный 16-летний выпуск)
🔹 Зарегистрированный объем: 1 трлн рублей
💼 Будет ли выпуск интересен банкам?
Да, для системно значимых банков (СЗКО) это главный целевой инструмент в период жесткой ДКП, но с важными оговорками:
🟢 Плюсы для банков:
1. Защита от процентного риска. Банки фондируются короткими дорогими пассивами (вклады, РЕПО). Доходность флоатера постоянно подстраивается под рынок, исключая риск просадки баланса.
2. Нормативы ликвидности (LCR / Н27). Бумага входит в категорию активов первого уровня (ВЛА-1) с нулевым рисковым весом для норматива Н1.0.
3. Короткая дюрация. Несмотря на дату погашения в 2042 году, процентный риск ограничен периодом до ближайшего пересмотра ставки (около 3 месяцев).
🔴 Главное условие участия:
Поскольку выпуск не дает прямой надбавки к RUONIA, банки требуют дисконт по цене отсечки (обычно диапазон 98,0–98,8% от номинала). Именно этот дисконт формирует для них дополнительную эффективную премию.
📌 Итог: если Минфин готов дать скидку по цене на аукционе, банки заберут крупный объем. Без дисконта спрос останется скромным, а ликвидность уйдет в овернайт РЕПО с ЦК под КСУ.
Доллар рубль
-
А был ли рубль слишком крепким?
Нанеся на график рубль/доллар 50-тимесячную скользящую среднюю я увидел, что рубль, как слабел, так и продолжает потихоньку девальвироваться. Правда, в последнее время этот процесс явно затормозил. Хотя рубль, тем не менее, сейчас слабее, чем должен был быть, находясь на тренде 2018-2022 года. И не был он таким уж чрезмерно крепким. Просто раньше он нередко оказывался слишком слабым относительно тренда. А в последнее время он находится практически на скользящей. Но, видя, что он чаще выше тренда, чем ниже, исключать очередной залет нельзя. Хотя вроде бы фундаментально лететь куда-то к 150 причин нет. Но 90-100 — почему бы и нет.
Еще больше об экономике, инвестициях и трейдинге в Телеграм и Максе.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Рубль в сентябре: остановится ли падение?
Август 2026 года в полной мере подтвердил статус месяца, чреватого серьёзными потрясениями для российской валюты. По результатам месяца национальная валюта ослабла на 7,4% по отношению к доллару, потеряла также свыше 8% по отношению к евро и 6,4% — к юаню. Ключевыми причинами ухудшения ситуации на валютном рынке выступили возобновление топливного кризиса (вторая волна) и удары беспилотников ВСУ по складской инфраструктуре и логистическим узлам ведущих маркетплейсов. Среди факторов технического характера, усугубивших давление на рубль, стоит выделить масштабные закупки иностранной валюты Минфином для Фонда национального благосостояния в рамках бюджетного правила, а также усиление интереса граждан к приобретению валюты — это было связано с сезонным ростом отпускной активности и смягчением кредитных условий из‑за снижения банковских ставок. Несмотря на то, что цена на нефть Brent в августе выросла на 5,5%, а дисконт Urals к Brent сократился. Периодически российская нефть торговалась с премией к мировым аналогам, рубль это от падения не спасло. Стоит отметить, что за два десятилетия наблюдений, в том числе в 2026 году, лишь в 8 случаях рубль демонстрировал укрепление в августе. А что теперь ожидать от рубля в первый месяц осени?
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Доллар рубль
РУБЛЬ ДОЛЛАР. ДОЛЛАР РУБЛЬ. Весь ТА по паре. Идеи. Мнения. Стратегии. Настроения.Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
