золото

Большинство аналитиков сходятся во мнении: предстоящее повышение процентных ставок ФРС нанесет ущерб цене золота. Более высокие процентные ставки = более слабая цена на золото. Но управляющий фондом теперь опровергает это. Золото переживет ожидаемое повышение процентных ставок ФРС в качестве хеджирования рисков и инфляции.

В интервью Аксель Мерк, президент Merk Investments, сказал: «Золото должно продолжать демонстрировать хорошие результаты, потому что реальные процентные ставки останутся на отрицательной территории. Когда я ищу защиту от инфляции, я не ищу акции, ставшие мемом; это не защита от инфляции. Если процентные ставки вырастут, „сезон развлечений“ может закончиться. И некоторые акции мемов и другие явления могут сдуться».

Говоря об инфляции, Мерк отметил, что нынешняя позиция ФРС, заключающаяся в постепенном повышении процентных ставок, означает, что она никогда не сможет обогнать кривую инфляции. Он добавил, что если Федеральная резервная система серьезно настроена на борьбу с инфляцией, ей придется повысить процентные ставки до 5 или 6 процентов в соответствии с правилом Тейлора. Хотя ожидается, что инфляция снизится по сравнению с 7-процентным ростом в прошлом месяце, Мерк сказал, что даже 3-4 процента все еще слишком высоки для потребителей.

«Чем дольше длится инфляция, тем сложнее будет вернуть джинна в бутылку», — сказал он. «Если они хотят собраться с силами, им нужно удивить рынки. Если они не сделают что-то большое сейчас, то рискуют сделать что-то еще большее позже». Но если ФРС будет действовать агрессивно, это может ввергнуть экономику в рецессию.

«Мне очень нравится то, где золото находится в данный момент. Я думаю, что золото нашло здесь прочную основу», — сказал он. В условиях столь сильной неопределенности вокруг экономики и монетарной политики США Мерк считает, что золото остается привлекательным диверсификатором портфеля. Хотя он не ожидает крупного обвала рынка в 2022 году, Мерк добавил, что инвесторам может быть целесообразно зафиксировать некоторую прибыль и защитить себя с помощью некоррелированных активов.

Мы в Gold Bull придерживается аналогичной точки зрения. Как уже неоднократно писалось, исторически отрицательной корреляции между ценами на золото и процентными ставками, которую выдумывают аналитики, не существует. Однако золото часто страдает в преддверии мер ФРС.

Аналитические материалы на отдельные золотодобывающие компании и не только, вы найдете на сайте www.gold-bull.ru в разделе „

Цена на золото шаг за шагом идет вверх. Правда, отметка в $ 1 835 еще не пала. Но быки, по крайней мере, работают над новой попыткой прорыва. Вчера поддержку оказали данные по инфляции в США. Индекс потребительских цен в ноябре вырос на семь процентов по сравнению с тем же месяцем прошлого года. Самый высокий рост за последние 40 лет.

Не должна ли цена на золото взорваться на фоне таких данных об инфляции? Да, но на фондовом рынке зачастую приходится думать «за углам». Когда летом 2020 года началось ралли цен на золото, не было никаких признаков инфляции. Но рынок уже тогда предвидел: инфляция наступит. Сейчас инфляция разгоняется, но рынок предполагает, что центральный банк ответит гораздо более жесткой политикой процентных ставок. Чем выше инфляция, тем сильнее реакция ФРС. А это, в свою очередь, оказывает сдерживающее влияние на цену золота. Вопрос заключается в том, действительно ли ФРС начнет новый цикл повышения процентных ставок или это будет скорее короткая фаза повышения ставок.

Некогда любимый мною актив, для краткосрочных спекуляций, и один из самых вкусных по доходности для маржинальной торговли. Уже целый год показывает «мечту технаря». Глупо было бы не согласится что «флэт» длинною в год это перебор. Конечно можно было бы и вспомнить знаменитый EUR/CHF который попросту несколько лет провел в таком состоянии, но золото все таки не про это. Есть ли смысл ждать от золота нового тренда  и каким он может быть, попробуем разобраться.

А что там происходит?

Начать фундаментальные ковыряния в золоте можно с простого, с роста доходностей облигаций в США. Каждый кто хотя бы одним глазом поглядывает на золото должен понимать, что рост доходностей этих бумаг, на золото давит не хлеще чем растущий доллар. Джером Пауэлл уже подтвердил, 3 раунда поднятия ставки в этом году что должно было бы утихомирить рынки, но по факту какого-то явного изменения в ситуации мы не увидели. Да и отчет по инфляции в США хоть и был опять рекордным, но так и не задал направление ни где, как говорится а воз и ныне там. Между тем доходность 10-ти летних облигаций продолжает расти, и из некоторых утюгов уже кричат о потенциальной инверсии доходностей, хотя если взглянуть на устойчивость индекса S&P500, то можно сделать вывод что трейдеры и «институционалы» плевать хотели на эти опасения. 

Золото может вернуться выше отметки 1 800 долларов. Но драгоценный металл все еще далек от того, чтобы прорваться выше сопротивления на уровне 1,835 долларов. Похоже, что быки и медведи ведут жесткую борьбу на отметке 1 800 долларов.

При «бычьем» сценарии аналитики видят рост цены на золото до 2 024 долларов, а при «медвежьем» — падение до 1 576 долларов. Разница между этими двумя прогнозами, по мнению экспертов, заключается в событиях Covid-19 и показателях фондовых рынков.

Высокий сценарий будет означать, что инфляция закрепилась, а экономика отстает. Согласно базовому сценарию банка, средняя цена на золото в течение года составит $1 695, при этом самая высокая квартальная цена в первом квартале составит $1 749, а самая низкая квартальная цена в четвертом квартале — $1 633.

Для того чтобы золото изменило тенденцию к снижению, должны произойти два важных фактора. Если показатели короны снова ухудшатся или фондовые рынки окажутся не на высоте, интерес инвесторов может переключиться на такие активы, как золото. Мы ожидаем укрепления фондовых рынков в течение 2022 года. Если этого не произойдет, мы можем увидеть приток средств в золото. Тогда в игру может вступить наш высокий сценарий. Но это не наш базовый сценарий.

Продолжаются публикации прогнозов на 2022-ой год, на этот раз рассмотрим металлы — золото и серебро. Как обычно, вернёмся к графикам , которые давались год назад , тем более они актуальны и на данный момент. 

Золото

Главным был вопрос: завершилась ли волна ((B)). Спустя год на него пока нет чёткого ответа.

От вершины 2089.2 чёткого импульса вниз нет. Движение можно рассматривать как начальную диагональ, но как показывает практика, такие модели часто являются коррекциями. 

В общей картине можно сказать следующее: высокая инфляция в США и Европе и процентные ставки на нулевом уровне — это вызвало значительную отрицательную доходность процентных инвестиций, и золото на самом деле должно быть очень привлекательным для инвесторов — как защита от инфляционных потерь. Но цена на золото уже некоторое время не хочет двигаться вверх. Неужели участники рынка предвидят, что разворот процентных ставок неизбежен, особенно в США, и что отрицательные доходы от инвестиций в процентные ставки становятся значительно меньше? Но даже в этом случае беспроцентное золото будет оставаться более привлекательным в ближайшие годы, если ключевая процентная ставка останется ниже уровня инфляции, особенно в Европе?

В краткосрочной перспективе, по крайней мере, кажется, что цена на золото слишком высока, как это было на прошлой неделе. Это связано с тем, что в смысле отрицательной корреляции, которая несколько раз срабатывала в последние дни, доходность государственных облигаций США продолжает расти, и цена золота должна фактически падать, когда инвестиции в процентные ставки становятся более привлекательными. На следующем графике мы видим курс цены на золото в виде синей линии с 21 декабря, а оранжевым цветом — доходность десятилетних государственных облигаций США. Доходность продолжает расти в четкой тенденции: с 1,48 процента 21 декабря до нынешних 1,80 процента. Золото, однако, в последнее время не падает дальше.

👉 Согласно данным ЦБ, к 30 июня 2021 года доля доллара в международных резервах снизилась на 5,8% до 16,4%. Также снизилась доля золота: на 1,2% до 21,7%

👉 Доля евро выросла на 2,8% до 32,3%. Также немного увеличилась доля юаня и фунта: на 0,9% и 0,6% соответственно

www.cbr.ru/analytics/oper_br/?utm_source=w&utm_content=page

Мне вообще кажется, Россиянам надо разрешить торговать золотом без НДС физическим, с рук в руки, но как это осуществить фактический, не спровоцировав вывоз золота за рубеж, пока не представляю.

(В тоже время, в самой продаже за рубеж ничего плохого я не вижу, но тут НДС оправдано. А еще, оправдана цена в долларов $20000(по споту)).

А ОМС это не вариант. Оно же не локализованное хранилищем, с номерами за каждым слитком. А без этого кто-то всегда будет манипулировать рынком. Не банки, дак пирамида.
Аллокированное золото народу! :)
А если к аллокации добавить блокчейн, то все точно будут знать отсутствие дублирования и вопрос будет лишь в подлинности металла и наличия соответствующей массы.

А в текущей ситуации, когда золото рекой потекло в Англию, смущающие меня моменты вообще не должны тревожить никого. Просто — физическое золото народу, без всякой аллокации и без НДС.

Izhik, ОМС уже давно не вариант, потому что ещё и спред раздули.

Мне вообще кажется, Россиянам надо разрешить торговать золотом без НДС физическим, с рук в руки, но как это осуществить фактический, не спровоцировав вывоз золота за рубеж, пока не представляю.

(В тоже время, в самой продаже за рубеж ничего плохого я не вижу, но тут НДС оправдано. А еще, оправдана цена в долларов $20000(по споту)).

А ОМС это не вариант. Оно же не локализованное хранилищем, с номерами за каждым слитком. А без этого кто-то всегда будет манипулировать рынком. Не банки, дак пирамида.
Аллокированное золото народу! :)
А если к аллокации добавить блокчейн, то все точно будут знать отсутствие дублирования и вопрос будет лишь в подлинности металла и наличия соответствующей массы.

А в текущей ситуации, когда золото рекой потекло в Англию, смущающие меня моменты вообще не должны тревожить никого. Просто — физическое золото народу, без всякой аллокации и без НДС.