золото

Цена на золото шаг за шагом идет вверх. Правда, отметка в $ 1 835 еще не пала. Но быки, по крайней мере, работают над новой попыткой прорыва. Вчера поддержку оказали данные по инфляции в США. Индекс потребительских цен в ноябре вырос на семь процентов по сравнению с тем же месяцем прошлого года. Самый высокий рост за последние 40 лет.

Не должна ли цена на золото взорваться на фоне таких данных об инфляции? Да, но на фондовом рынке зачастую приходится думать «за углам». Когда летом 2020 года началось ралли цен на золото, не было никаких признаков инфляции. Но рынок уже тогда предвидел: инфляция наступит. Сейчас инфляция разгоняется, но рынок предполагает, что центральный банк ответит гораздо более жесткой политикой процентных ставок. Чем выше инфляция, тем сильнее реакция ФРС. А это, в свою очередь, оказывает сдерживающее влияние на цену золота. Вопрос заключается в том, действительно ли ФРС начнет новый цикл повышения процентных ставок или это будет скорее короткая фаза повышения ставок.

Некогда любимый мною актив, для краткосрочных спекуляций, и один из самых вкусных по доходности для маржинальной торговли. Уже целый год показывает «мечту технаря». Глупо было бы не согласится что «флэт» длинною в год это перебор. Конечно можно было бы и вспомнить знаменитый EUR/CHF который попросту несколько лет провел в таком состоянии, но золото все таки не про это. Есть ли смысл ждать от золота нового тренда  и каким он может быть, попробуем разобраться.

А что там происходит?

Начать фундаментальные ковыряния в золоте можно с простого, с роста доходностей облигаций в США. Каждый кто хотя бы одним глазом поглядывает на золото должен понимать, что рост доходностей этих бумаг, на золото давит не хлеще чем растущий доллар. Джером Пауэлл уже подтвердил, 3 раунда поднятия ставки в этом году что должно было бы утихомирить рынки, но по факту какого-то явного изменения в ситуации мы не увидели. Да и отчет по инфляции в США хоть и был опять рекордным, но так и не задал направление ни где, как говорится а воз и ныне там. Между тем доходность 10-ти летних облигаций продолжает расти, и из некоторых утюгов уже кричат о потенциальной инверсии доходностей, хотя если взглянуть на устойчивость индекса S&P500, то можно сделать вывод что трейдеры и «институционалы» плевать хотели на эти опасения. 

Золото может вернуться выше отметки 1 800 долларов. Но драгоценный металл все еще далек от того, чтобы прорваться выше сопротивления на уровне 1,835 долларов. Похоже, что быки и медведи ведут жесткую борьбу на отметке 1 800 долларов.

При «бычьем» сценарии аналитики видят рост цены на золото до 2 024 долларов, а при «медвежьем» — падение до 1 576 долларов. Разница между этими двумя прогнозами, по мнению экспертов, заключается в событиях Covid-19 и показателях фондовых рынков.

Высокий сценарий будет означать, что инфляция закрепилась, а экономика отстает. Согласно базовому сценарию банка, средняя цена на золото в течение года составит $1 695, при этом самая высокая квартальная цена в первом квартале составит $1 749, а самая низкая квартальная цена в четвертом квартале — $1 633.

Для того чтобы золото изменило тенденцию к снижению, должны произойти два важных фактора. Если показатели короны снова ухудшатся или фондовые рынки окажутся не на высоте, интерес инвесторов может переключиться на такие активы, как золото. Мы ожидаем укрепления фондовых рынков в течение 2022 года. Если этого не произойдет, мы можем увидеть приток средств в золото. Тогда в игру может вступить наш высокий сценарий. Но это не наш базовый сценарий.

Продолжаются публикации прогнозов на 2022-ой год, на этот раз рассмотрим металлы — золото и серебро. Как обычно, вернёмся к графикам , которые давались год назад , тем более они актуальны и на данный момент. 

Золото

Главным был вопрос: завершилась ли волна ((B)). Спустя год на него пока нет чёткого ответа.

От вершины 2089.2 чёткого импульса вниз нет. Движение можно рассматривать как начальную диагональ, но как показывает практика, такие модели часто являются коррекциями. 

В общей картине можно сказать следующее: высокая инфляция в США и Европе и процентные ставки на нулевом уровне — это вызвало значительную отрицательную доходность процентных инвестиций, и золото на самом деле должно быть очень привлекательным для инвесторов — как защита от инфляционных потерь. Но цена на золото уже некоторое время не хочет двигаться вверх. Неужели участники рынка предвидят, что разворот процентных ставок неизбежен, особенно в США, и что отрицательные доходы от инвестиций в процентные ставки становятся значительно меньше? Но даже в этом случае беспроцентное золото будет оставаться более привлекательным в ближайшие годы, если ключевая процентная ставка останется ниже уровня инфляции, особенно в Европе?

В краткосрочной перспективе, по крайней мере, кажется, что цена на золото слишком высока, как это было на прошлой неделе. Это связано с тем, что в смысле отрицательной корреляции, которая несколько раз срабатывала в последние дни, доходность государственных облигаций США продолжает расти, и цена золота должна фактически падать, когда инвестиции в процентные ставки становятся более привлекательными. На следующем графике мы видим курс цены на золото в виде синей линии с 21 декабря, а оранжевым цветом — доходность десятилетних государственных облигаций США. Доходность продолжает расти в четкой тенденции: с 1,48 процента 21 декабря до нынешних 1,80 процента. Золото, однако, в последнее время не падает дальше.

👉 Согласно данным ЦБ, к 30 июня 2021 года доля доллара в международных резервах снизилась на 5,8% до 16,4%. Также снизилась доля золота: на 1,2% до 21,7%

👉 Доля евро выросла на 2,8% до 32,3%. Также немного увеличилась доля юаня и фунта: на 0,9% и 0,6% соответственно

www.cbr.ru/analytics/oper_br/?utm_source=w&utm_content=page

Мне вообще кажется, Россиянам надо разрешить торговать золотом без НДС физическим, с рук в руки, но как это осуществить фактический, не спровоцировав вывоз золота за рубеж, пока не представляю.

(В тоже время, в самой продаже за рубеж ничего плохого я не вижу, но тут НДС оправдано. А еще, оправдана цена в долларов $20000(по споту)).

А ОМС это не вариант. Оно же не локализованное хранилищем, с номерами за каждым слитком. А без этого кто-то всегда будет манипулировать рынком. Не банки, дак пирамида.
Аллокированное золото народу! :)
А если к аллокации добавить блокчейн, то все точно будут знать отсутствие дублирования и вопрос будет лишь в подлинности металла и наличия соответствующей массы.

А в текущей ситуации, когда золото рекой потекло в Англию, смущающие меня моменты вообще не должны тревожить никого. Просто — физическое золото народу, без всякой аллокации и без НДС.

Izhik, ОМС уже давно не вариант, потому что ещё и спред раздули.

Мне вообще кажется, Россиянам надо разрешить торговать золотом без НДС физическим, с рук в руки, но как это осуществить фактический, не спровоцировав вывоз золота за рубеж, пока не представляю.

(В тоже время, в самой продаже за рубеж ничего плохого я не вижу, но тут НДС оправдано. А еще, оправдана цена в долларов $20000(по споту)).

А ОМС это не вариант. Оно же не локализованное хранилищем, с номерами за каждым слитком. А без этого кто-то всегда будет манипулировать рынком. Не банки, дак пирамида.
Аллокированное золото народу! :)
А если к аллокации добавить блокчейн, то все точно будут знать отсутствие дублирования и вопрос будет лишь в подлинности металла и наличия соответствующей массы.

А в текущей ситуации, когда золото рекой потекло в Англию, смущающие меня моменты вообще не должны тревожить никого. Просто — физическое золото народу, без всякой аллокации и без НДС.

Импульс нисходящего движения последних двух дней, похоже, остановился для цены на золото. В настоящее время цена драгоценного металла колеблется вокруг цены закрытия четверга. Серебро также стабилизировалось. Но многих инвесторов беспокоит следующий вопрос: Почему золото долгое время не дорожало?

По словам Фрэнка Холмса, генерального директора и главного инвестиционного директора US Global Investors, сейчас он объявил свою справедливую цену на золото. «Я думаю, что оно (золото) должно быть почти на 1000 долларов выше». Однако он считает, что инвесторы слишком сосредоточены на ежедневных взлетах и падениях цены на золото. «В этом столетии золото опережало рынок 86 процентов времени. В этом столетии оно превзошло индекс S&P 500 на 225 процентов. Поэтому отсутствие золотого запаса — это ошибка мышления», — считает он. «Золото — один из тех великих, уникальных активов, но оно настолько заперто, что только ежедневная цена определяет его существование». Согласно его расчетам, средняя цена золота в 2021 году была фактически немного выше, чем в 2020 году, когда золото достигло своего исторического максимума.