EURUSD

Итог октябрьского заседания FOMC был ясен до его начала. Центробанк снизит ставку по федеральным фондам на 25 б.п до 4%, а Джером Пауэлл избежит указаний на будущие шаги ФРС на фоне разделенного Комитета. Однако опасения по поводу сюрпризов заставляют трейдеров сворачивать позиции по доллару США в преддверии важного события и не дают EURUSD прорваться выше. Никто не хочет лезть вперед батьки в пекло.

Шатдаун вынуждает Федрезерв двигаться в темноте. Каждый новый отчет о состоянии экономики на вес золота. Если более медленный рост инфляции до 3% в сентябре прибавил вистов «голубям» FOMC, то данные от ADP порадовали «ястребов». За четыре недели к 11 октября занятость в частном секторе выросла в среднем на 14250. В августе она сократилась на 32000, так что последние цифры свидетельствуют о позитивных сдвигах на рынке труда. Он далек от того состояния, в котором пребывал в начале года. Однако явно улучшился по сравнению с летом.

Последняя статистика по ADP добавляет аргументов в пользу скорой паузы в цикле монетарной экспансии. Срочный рынок видит снижение ставок в октябре, декабре, а затем в марте. Если ФРС покажет свои сомнения в жизнеспособности данной траектории, инвесторы вновь побегут к американскому доллару.

#EURUSD

🔵Тип ордера: Лимитная покупка
🔵Точка входа: 1.16440
🔵Стоп лосс: 1.16100
🔵Тейк профит: 1.17120

Комментарий:
Всем привет.
На текущий момент валютная пара корректируется в область вновь сформированного уровня поддержки. Предполагаю, что после теста нижестоящих уровней цена начнёт восстанавливаться, поэтому рассматриваю потенциал для входа в рынок на покупку.
Отмечу также, что индекс доллара (DX) сформировал новое сопротивление, к которому сейчас направлено движение. Ожидаю реакцию продавцов от данного уровня, что может оказать поддержку валютному рынку.
Цели по евро остаются прежними, а цена продолжает движение в сторону ключевого сопротивления, где установлен мой тейк-профит.
Более подробно в сегодняшнем обзоре.

Сопровождаю сделку тут: t.me/+FhQKH040pEM3YjRi

На рынки пришла эйфория. Американские фондовые индексы вновь переписывают рекорды, евро растет как валюта оптимистов благодаря деэскалации торгового конфликта США и Китая. Дональд Трамп заявил, что по итогам встречи с Си Цзиньпином стороны должны уйти с торговой сделкой. Инвесторы бросают взгляды в прошлое и понимают, что на таком фоне у EURUSD только один путь. Наверх.

Действительно, в мае S&P 500 подскочил на 3,3% после продуктивных переговоров США и Китая в Женеве. Широкий фондовый индекс вырос на 0,5% в сентябре после заявлений Скотта Бессента об основе сделки с TikTok по итогам встречи в Мадриде. Сюда же можно отнести взлет рынка акций на 1,7% в апреле после сообщений, что Вашингтон может сократить тарифы против Пекина и октябрьский рост на заявлении Дональда Трампа, что пошлины на импорт неустойчивы. Во всех случаях имело место улучшение глобального аппетита к риску, что оказывало поддержку EURUSD.

«Быков сдерживает раскол в рядах ФРС, что может обернуться «ястребиной» риторикой по итогам заседания FOMC 28-29 октября. Однако более медленный рост инфляции в сентябре, чем ожидалось, приглушает эти страхи. Центробанк обеспокоен охлаждением рынка труда и намерен продолжать цикл ослабления денежно-кредитной политики. Деривативы уверены в снижении ставки по федеральным фондам в октябре, декабре и марте.

EURUSD

Евро за прошедший торговый период снижался, завершая нисходящую коррекцию, а по ее окончанию начал подавать признаки разворота. В начале недели рынки анализировали данные по индексу потребительских цен (CPI) в Еврозоне, который показал рост до 2,2% г/г, что оказалось выше прогнозов и, что примечательно, превысило целевой показатель ЕЦБ в 2,0%. После чего, пришли данные с американской стороны, где инфляция за сентябрь оказалась чуть ниже ожиданий (3,0% против ожидаемых 3,1%), что вернуло на рынок разговоры о возможном смягчении монетарной политики ФРС, снизив привлекательность доллара. Кроме того, на политической арене Франции было достигнуто временное затишье после того, как правительство избежало вотума недоверия, что сняло один из недавних рисков для единства евро.

Это дает основания полагать, что нисходящая коррекция была завершена, тем более что цена удержалась выше ключевого уровня на 1,1596 с достаточным покупательским интересом, откуда состоялся отскок. Способность удержаться выше уровня 1,1596, где ожидается граница ключевой зоны поддержки, в случае очередного ретеста станет подтверждением сохранения приоритетности восходящего вектора. Последующий отскок от этой зоны откроет путь для восходящего импульса, который нацелится в область между 1,1770-1,1819.

Все взгляды на предстоящей неделе будут прикованы к встрече Трампа и Си Цзиньпина в четверг.
Многие опасаются провала Трампа, но если это случится, то мы узнаем сие уже после саммита Трампа и Си, ибо Китай никогда не ссорится публично, а ключевые моменты встречи уже обговорены и подтверждены на уровне рабочих групп США и Китая.
Поэтому встреча должна быть продуктивной, уступки с обеих сторон ожидаемы, пошлины будут отложены, что даст аппетит к риску, но, согласно корреляции этого года, потепление отношений США и Китая сопровождается падением золота и ростом доллара.
Тем не менее, накануне встречи Трампа и Си состоится заседание ФРС, которое может привести к падению доллара и росту золота.
Последовательные разнонаправленные события могут дать либо флэт на валютном рынке либо финансовые инструменты пойдут за тем событием, которое больше поразит воображение в соответствии с ожиданиями.

На втором месте по значимости заседание ФРС.
Заседание проходное, обновления прогнозов не будет, участники рынка получат небольшое сопроводительное заявление ФРС, основную информация даст Пауэлл в ходе пресс-конференции.

Для того, чтобы выбраться из квест-комнаты, нужно найти сразу несколько ключей. Сначала попытки EURUSD начать восстанавливать восходящий тренд сдерживались опасениями по поводу разгона инфляции. Сейчас инвесторы беспокоятся, что ФРС после снижения ставки по федеральным фондам отметится «ястребиной» риторикой. Заседание FOMC является очередным ключом, найдись который, основная валютная пара сможет возобновить северный поход.

В сентябре потребительские цены в США и базовая инфляция выросли на 3%. Меньше, чем ожидали эксперты Bloomberg. Отчет показал, что часть затрат от тарифов американские компании перекладывают на потребителей, однако далеко не все. Они ищут обходные пути. Такой подход убеждает, что инфляция может не вырасти так сильно, как предполагалось. Она действительно будет носить временный характер. Если так, ФРС может с чистой совестью снижать ставки.

Вкупе с приятным сюрпризом от европейской деловой активности, позитивными новостями со стола переговоров США и Китая, новыми рекордами американских фондовых индексов, это должно было разбить «медведей» по EURUSD в пух и прах. Доллар выстоял. Он как утопающий хватается за соломинку. И такой соломинкой являются «ястребы» FOMC.

Бояться нужно не сентябрьского отчета об американской инфляции. Бояться нужно октябрьской встречи ФРС. Центробанк может оказаться куда большим «ястребом», чем представляется. Инвесторы воспринимают его как некоего доброго дядьку Сэма, который засучив рукава, ринулся спасать охлаждающийся рынок труда. Он закрыл глаза на инфляцию. Однако санкции США против России могут перевернуть все с ног на голову. С EURUSD это уже произошло.

Для того чтобы снижать ставки в условиях все еще высоких потребительских цен, необходимо одно условие. Инфляционные ожидания должны быть надежно закреплены. Тогда можно считать, что всплеск CPI из-з тарифов носит временный характер. Все это имело место до конца октября: нисходящий тренд по Brent и WTI способствовал падению цен на бензин, ставил на якорь инфляционные ожидания и создавал идеальную почву для снижения доходности трежерис.

Введение Дональдом Трампом санкций против России обернулось взлетом нефти наиболее быстрыми темпами с июня, когда начался иранско-израильский конфликт на Ближнем Востоке. Вытеснение крупнейшего производителя с рынка чревато сломом нисходящего тренда. А это уже совсем другая история.

тайминг
0:00 Это настоящая система, которая управляет мировыми финансами, действующая вне рамок регулирования, прозрачности и во многих случаях даже вне досягаемости правительства США. Система евродоллара зародилась не в еврозоне и даже не в европейских центральных банках, а в одной лазейке.
0:51 К 1970 годам эта система незаметно разрослась до много триллионной сети вкладов, кредитов и сложных финансовых инструментов, номинированных в долларах, и при этом не подпадала под юрисдикцию США. Это была параллельная финансовая вселенная
1:07 Возникновение этой системы было почти случайным. Во время холодной войны советские и китайские государственные банки опасались, что их долларовые резервы, хранящиеся в американских банках, могут быть заморожены или конфискованы Вашингтоном. Поэтому они перевели их в европейские финансовые учреждения, особенно в лондонские
1:36 К концу 1960х годов рынок евродолларов уже был больше, чем кто-либо в Вашингтоне мог себе представить. Федеральная резервная система не могла отслеживать эти офшорные доллары, но они влияли на внутренние процентные ставки, инфляцию и даже денежно-кредитную политику США.

▪️Тип сделки: Лимитный ордер на покупку

▪️Цена открытия: 1.15634

▪️Тейк профит: 1.16682

▪️Стоп лосс: 1.15069

▪️Актуален: Сегодня до 23:30 по Мск

▪️Комментарий:

Рассмотрим сценарий по валютной паре EUR/USD. В понедельник мы рассматривали шорт данного актива, и, как ожидалось, сценарий отработал, цена показала локальное нисходящее движение и пришла на ретест области поддержки 1.15826–1.15777. В целом, мы неплохо подзаработали. Предлагаю повторить успех.

На данный момент рассматривать точку входа в шорт уже не рационально, так как актив подошёл к ключевым диапазонам поддержки. Сейчас, в рамках внутридневной торговли, наиболее рационально рассмотреть точку входа в лонг, так как потенциал роста значительнее снижения. Ниже текущей цены сформирован уровень поддержки 1.15585, формирование которого произошло вместе с аккумуляцией крупного ордер-блока. Данная информация сигнализирует о том, что поддержка интересна покупателям. Через её ретест ожидается коррекционное восходящее движение.

После бурных потрясений из-за тарифов и политики на рынки постепенно возвращается спокойствие. А это значит, что инвесторы вновь получают возможность играть в старую-добрую игру «догонялки с ФРС». В последних прогнозах FOMC указаны два акта монетарной экспансии в 2025 и еще один в 2026. Деривативы прогнозируют не три, а пять. От того, кто прав, центробанк или срочный рынок, будет зависеть судьба EURUSD.

Не ходите против ФРС. Этот принцип стар как мир, однако инвесторы в любом случае играют с огнем. Они делают отличные от центробанка ставки, в надежде, что те отыграют. Ожидания агрессивной монетарной экспансии сильно давили на доллар США до возобновления цикла, однако на исходе октября создается впечатление, что выиграет Федрезерв. Риски разворота по гринбэку направлены вверх. На рынках идет переоценка.

Внимание инвесторов приковано к отчету по американской инфляции. Ожидается, что потребительские цены разгонятся до 3,1% в сентябре, что является максимальной отметкой с мая 2024. Сам по себе этот факт вряд ли удержит ФРС от снижения ставок в октябре или декабре, но в 2026 центробанк может замедлить ход. Его последний прогноз сбудется. Рынки и противники доллара США проиграют. Так не лучше ли от греха подальше сократить лонги по EURUSD?

Среда.
📊 Анализ активов на сегодня:


1. EURUSD
➖ 4H контекст: Глобальный тренд вниз сохраняется, цена сделала сильное движение вниз и пришла к ключевому 4h fvg.
— Ключевая поддержка: 1.15977(минимум америки вчера и фрактал), 4h fvg 1.15999-1.15653
— Ключевое сопротивление: 1.16553(фрактал), 1.17285(lh и фрактал)
➖ 1H сценарий:
— Основной — После падения цена сформировала консолидацию. Работа будет вестись от ее границ. 1.15977 — нижняя, 1.16248 — верхняя. Цена снимет нижнюю границу и закроется выше, то я куплю до верхней границы.
— Альтернативный — Если снимет верхнюю границу и закроется ниже, то продам до нижней и ниже.
➖ План входа (Для Основного сценария):
— Точка интереса: цена достигает 1.15977
— Подтверждение: формирует дисбаланс, поглощение, слом
— Цель: TP1 — 1.16248(верхняя граница),
— Стоп: За границу

Назад в будущее. У президентов России и США есть что-то общее. Они оба считают, что жизнь в прошлом была лучше. Солнце светило ярче, трава была зеленее. В результате кто-то хочет возродить Империю, а кто-то вернуть Америку в Золотой век. Тарифы выросли до максимальных уровней с 1930-х. Белый дом давит на ФРС так, что как будто возвращаешься в 1940-е, когда ставки годами находились на близких к нулевым уровнях, чтобы обеспечить правительству низкие затраты на обслуживание долгов.

Бойся своих желаний. Позиция «раньше было лучше» характерна для пожилых людей, которые с ностальгией вспоминают свою молодость. Мир меняется. Тарифы бьют прежде всего по американской экономике. Импортеры гораздо больше зависят от Китая, чем экспортеры Поднебесной от рынка США. Переориентация цепочек поставок и увеличение их объемов это доказывает. Пусть масштабы экспорта в Соединенные Штаты и снижаются на фоне 55%-х тарифов.

Вместе с контролем за редкоземельными минералами и чувствительностью Дональда Трампа к судьбе фондовых индексов США, это ставит Пекин в сильную позицию в переговорах.

#EURUSD, сценарий на продажу

📣 На текущий момент цена актива приближается к ключевому уровню недельной поддержки 1.16133, от которой, в рамках текущего торгового дня, цена может продемонстрировать восходящее движение. На этом фоне мы можем получить откат цены к уровню часового сопротивления 1.16754, от которого мы рассмотрим сценарий с короткой позицией, разместив здесь лимитный ордер на продажу. Это ближайшее сопротивление, от которого мы можем рассмотреть вход в сделку по нисходящей тенденции. Следует учитывать факт того, что данный уровень ретестировался, поэтому реакция может быть неоднозначной, на фоне чего открытие позиции следует тщательно проконтролировать. Стоп лосс, для дополнительной безопасности, мы размещаем внутри недельной области сопротивления 1.16971 — 1.17035.

🍑Параметры отложенного ордера:
▫️Тип ордера: лимитная покупка / sell limit
▫️Точка входа: 1.16754
▫️Стоп лосс: 1.17054
▫️Тейк профит: 1.15820

🚀 Первой целью нашей продажи является возврат цены к недельной поддержки 1.

Дональд Трамп сломал систему. Затеянная президентом США перестройка международной торговли вкупе с давлением на ФРС привели к нарушению исторических взаимосвязей. Нынче американский доллар частенько растет или падает вместе с акциями. Он ведет себя как рискованный актив, а не убежище. Неудивительно, что продолжение ралли S&P 500 углубило падение EURUSD.

Вернуться ли проверенные десятилетиями связи? Morgan Stanley считает, что да. Банк рекомендует продавать доллар США и одновременно покупать акции в сценарии Златовласки, когда экономика растет умеренными темпами, а инфляция находится под контролем ФРС. Увы, но сейчас немного другой случай. Если отчет о потребительских ценах все-таки увидит свет, он продемонстрирует ускорение индикаторов. Ожидания такого исхода являются еще одним драйвером пике EURUSD.

На мой взгляд, связи зависят от типа торговли. И в 2023-2024 гринбэк часто рос вместе с S&P 500 благодаря американской исключительности. В апреле индекс USD рухнул вместе с акциями из-за слогана «продай Америку».